SHANGHAI, 17 avril (SMM) –
Cuivre
Marché à terme : La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9 127,0 $/t, atteignant un sommet de 9 216,5 $/t et un creux de 9 028,5 $/t, avant de clôturer à 9 190,2 $/t (clôture précédente : 9 137 $/t). La tendance générale a été marquée par des fluctuations initiales à la baisse, suivies d'une forte fluctuation à la hausse, avec un gain de 0,58 %. Les positions ouvertes se sont établies à 290 126 lots. La nuit dernière, le contrat SHFE cuivre 2506 a ouvert à 75 450 yuan/t, atteignant un sommet de 76 120 yuan/t et un creux de 75 340 yuan/t, avant de clôturer à 76 090 yuan/t. La tendance générale a été à la hausse avec des fluctuations, avec un gain de 0,71 %. Le volume des transactions s'est élevé à 54 130 lots, et les positions ouvertes à 159 570 lots, avec une augmentation quotidienne de -1 127 lots (soit une baisse de 0,70 %).
Prix : Sur le plan macroéconomique, le président de la Fed, Powell, a déclaré : « La politique est dans une bonne position, et nous devons attendre des données plus claires avant d'envisager des ajustements. Les crypto-monnaies deviennent progressivement un courant dominant, et une relaxation des réglementations connexes est attendue. Les droits de douane sont susceptibles de stimuler une hausse temporaire de l'inflation, et leur impact pourrait durer longtemps. La tendance actuelle est à la hausse de l'inflation et du chômage. Ne vous attendez pas à ce que la Fed intervienne dans la forte baisse du marché boursier. Les politiques de Trump sont en constante évolution, et les droits de douane sont plus élevés que les estimations les plus élevées de la Fed. Il est compréhensible que le marché soit confronté à des difficultés. » L'attitude d'attente du marché face au nouvel accord commercial américain et le refus de Powell de sauver le marché ont pesé sur le dollar américain. La nuit dernière, les prix du cuivre ont clôturé en hausse. Dans le même temps, l'OPEP a reçu des plans de réduction compensatoire de la production actualisés de huit pays, avec une réduction de la production pétrolière quotidienne de 305 000 barils/jour jusqu'en juin 2026. La hausse des prix du pétrole brut a également soutenu les prix du cuivre. Sur le plan national, au premier trimestre, le PIB s'est élevé à 31 875,8 milliards de yuan, en hausse de 5,4 % en glissement annuel. Sur le plan des fondamentaux, les prix du cuivre ont bondi initialement avant de reculer hier. Avec un backwardation ferme, les transactions au comptant étaient généralement dans l'impasse. Aujourd'hui, le centre de négociation devrait continuer à baisser. Dans l'ensemble, les prix du cuivre devraient trouver un soutien aujourd'hui.
Aluminium
Marché à terme : La nuit dernière, le contrat SHFE aluminium 2506 le plus négocié a ouvert à 19 550 yuan/t, atteignant un sommet de 19 635 yuan/t et un creux de 19 505 yuan/t, avant de clôturer à 19 635 yuan/t, en hausse de 65 yuan/t ou 0,33 % par rapport à la clôture précédente. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2 373 $/t, atteignant un sommet de 2 390 $/t et un creux de 2 352 $/t, avant de clôturer à 2 388,5 $/t, en hausse de 16,5 $/t ou 0,7 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, hier, la Maison Blanche américaine a imposé des droits de douane de 245 % sur certains produits chinois, et la Chine a déclaré qu'elle n'y prêterait pas attention. Bien que le marché soit préoccupé, il n'y a aucun signe de panique. Récemment, en raison de la perturbation des événements liés aux droits de douane, l'inflation et le chômage aux États-Unis ont augmenté. Sous la double pression, le président de la Fed, Powell, a déclaré qu'il avait besoin d'attendre des données plus claires avant d'envisager la prochaine baisse des taux d'intérêt, et les perspectives de la politique monétaire sont incertaines. Du côté de l'offre, bien que la capacité opérationnelle de l'aluminium ait augmenté en avril, le plafond de la capacité nationale limite une croissance significative. Les stocks hebdomadaires de lingots d'aluminium ont fortement diminué de 35 000 tonnes, et l'accélération de la déstockage continue de fournir un soutien solide au fond des prix de l'aluminium. Du côté de la demande, il y a un sentiment d'attente sur le marché en raison de l'impact des droits de douane, mais après la baisse des prix de l'aluminium, les nouvelles commandes des utilisateurs finals ont légèrement augmenté, et le pouvoir d'achat des entreprises de transformation a rebondi. Les sorties d'aluminium des entrepôts ont bien fonctionné. En résumé, le rebond des métaux non ferreux est soutenu par l'assouplissement du sentiment macroéconomique, et la déstockage continue de l'aluminium soutient les prix de l'aluminium. À court terme, les prix de l'aluminium maintiendront une tendance fluctuante, et il convient de porter une attention ultérieure aux ajustements de la politique tarifaire et à la situation des exportations de demi-produits et d'utilisateurs finals en aluminium.
Plomb
La nuit dernière, le plomb LME a ouvert à 1 904,5 $/t. Pendant la session asiatique, entraîné à la baisse par le plomb SHFE, le plomb LME a fluctué à la baisse. Entrant dans la session européenne, les États-Unis ont annoncé de nouveaux droits de douane sur la Chine, et les stocks de plomb LME ont bondi de 17 600 tonnes, intensifiant la baisse du plomb LME, qui a chuté à un creux de 1 888,5 $/t. Après le discours de Powell, l'indice dollar américain s'est affaibli, et le plomb LME a également récupéré la plupart de ses pertes, clôturant finalement à 1 904 $/t, en hausse de 0,11 %.
La nuit dernière, le contrat SHFE plomb 2505 le plus négocié a ouvert à 16 695 yuan/t. Au début de la session, le plomb SHFE s'est légèrement affaibli, tombant à un creux de 16 650 yuan/t. Cependant, soutenu par les prix fermes des piles au plomb usagées et le soutien des coûts du plomb secondaire, le plomb SHFE a rebondi au-dessus de 16 700 yuan/t dans la deuxième partie de la session de négociation, clôturant finalement à 16 730 yuan/t, en baisse de 0,12 %. Ses positions ouvertes se sont établies à 30 144 lots, soit une baisse de 849 lots par rapport au jour de négociation précédent.
Récemment, les stocks de plomb LME à l'étranger ont accumulé quotidiennement, avec une augmentation de 48 000 tonnes au cours de la semaine écoulée, exerçant une pression sur les prix du plomb. Dans le même temps, à mesure que les prix du plomb s'affaiblissent, la demande robuste pour les piles au plomb usagées rend leurs prix plus susceptibles d'augmenter que de baisser, augmentant même à contre-courant, réduisant les marges de fusion du plomb secondaire. Actuellement, les entreprises de plomb secondaire sont généralement dans un état de perte, ce qui pourrait fournir un soutien aux prix du plomb. De plus, le marché des batteries au plomb-acide est dans une saison morte qui s'approfondit, les producteurs réduisant leur production. Il convient de porter une attention aux changements ultérieurs des stocks de lingots de plomb et à la fenêtre d'importation de lingots de plomb. À court terme, les prix du plomb devraient rester dans une phase de consolidation.
Zinc
Marché à terme : La nuit dernière, le zinc LME a ouvert à 2 621,5 $/t. Au départ, il s'est brièvement consolidé autour de la ligne moyenne quotidienne avant que les positions longues ne prennent leurs bénéfices et ne sortent, entraînant une baisse progressive. Pendant les heures de négociation européennes, il a atteint un creux de 2 545 $/t, puis a rebondi, avec le centre de gravité se déplaçant au-dessus de la ligne moyenne quotidienne à la fin de la session. Il a clôturé à la baisse à 2 577,5 $/t, soit une baisse de 36,5 $/t ou 1,4 %. Le volume des transactions a augmenté à 13 768 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 4 932 lots pour s'établir à 210 000 lots. La nuit dernière, le contrat SHFE zinc 2506 le plus négocié a ouvert en baisse avec un écart à 21 850 yuan/t. Au départ, il a brièvement chuté à un creux de 21 775 yuan/t avant de rebondir, avec le centre de gravité opérant au-dessus de la ligne moyenne quotidienne. Il a atteint un sommet de 21 970 yuan/t et clôturé à la baisse à 21 895 yuan/t, soit une baisse de 245 yuan/t ou 1,11 %. Le volume des transactions a diminué à 83 695 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 3 194 lots pour s'établir à 130 000 lots.
Macroéconomie : Powell a déclaré que les ajustements de politique nécessitaient plus de données, niant la possibilité que la Fed américaine fournisse un filet de sécurité. Les actions américaines ont clôturé en forte baisse. Xi Jinping a rencontré le Premier ministre malaisien, déclarant que les relations sino-malaisiennes entrent dans une « ère d'or » et que les deux pays devraient s'opposer conjointement aux ingérences extérieures. La Chine convoquera une réunion informelle du Conseil de sécurité des Nations unies pour condamner l'intimidation américaine et l'initiation d'une guerre commerciale.
Prévisions des prix du zinc : La nuit dernière, le zinc LME a enregistré une bougie haussière baissière sans ombre supérieure, supprimé par les moyennes mobiles quotidiennes 5/10. Affecté par l'incertitude économique et une augmentation significative de près de 80 000 tonnes des stocks de zinc LME, les prix du zinc ont chuté fortement. La nuit dernière, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie haussière, mais le centre de gravité de la bougie quotidienne s'est déplacé vers le bas. La nuit dernière, le centre de gravité du zinc SHFE s'est déplacé vers le bas en raison des importantes livraisons outre-mer, couplées à une augmentation de l'incertitude de la consommation sous l'impact des droits de douane. Les positions courtes sont entrées sur le marché, et les prix du zinc ont principalement opéré dans la stagnation.
Étain
La Fed américaine a clairement indiqué qu'elle ne réduirait pas les taux d'intérêt pour le moment. Auparavant, lorsque les actions américaines ont chuté en flèche, Trump a espéré à plusieurs reprises que la Fed américaine réduirait les taux d'intérêt, mais le dernier discours du président de la Fed, Powell, a jeté un froid sur le marché. Powell a de nouveau souligné que la Fed américaine se concentrera sur la prévention de la transformation des hausses de prix liées aux droits de douane en inflation plus persistante. Cette déclaration a renforcé les signaux que Powell a soulignés à plusieurs reprises : la Fed américaine n'est pas pressée d'ajuster le taux directeur de la politique monétaire. Powell a émis un avertissement fort ce jour-là concernant les effets inflationnistes des politiques commerciales du président américain Trump. Il a déclaré que les droits de douane de Trump étaient « très susceptibles » de stimuler une hausse temporaire de l'inflation et a averti que ces effets pourraient persister longtemps. Powell a déclaré que les États-Unis étaient confrontés à des perspectives très incertaines, avec des risques importants d'augmentation du chômage et de l'inflation. La Fed américaine évaluera les impacts potentiels des changements de politiques gouvernementales, observera les comportements économiques et formulera une politique monétaire de manière à atteindre au mieux les objectifs de la mission de la Fed. Powell a noté qu'il était difficile d'évaluer les impacts économiques potentiels des augmentations des droits de douane jusqu'à ce qu'il y ait une plus grande certitude. Cependant, l'ampleur des hausses des droits de douane est clairement bien au-delà des attentes, et les impacts économiques pourraient également l'être, y compris une augmentation de l'inflation et un ralentissement de la croissance économique. L'ampleur et la durée de ces effets restent incertaines. Powell a déclaré qu'il était « prématuré » d'ajuster la politique monétaire sur les droits de douane. Marché au comptant : Le marché au comptant est resté actif hier. La plupart des traders ont rapporté que les transactions d'hier se sont maintenues autour de deux camions, les clients en aval et les utilisateurs finals montrant une forte volonté d'enquêter, et la plupart des entreprises effectuent toujours un certain réapprovisionnement. Du côté des fonderies, la plupart des fonderies ont une faible volonté de vendre, maintenant toujours des prix cotés élevés.
Nickel
Le 16 avril, le prix du nickel raffiné SMM n°1 a oscillé entre 124 650 et 127 900 yuan/t, avec un prix moyen de 126 275 yuan/t, en hausse de 800 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent.La prime au comptant du nickel n°1 de Jinchuan était cotée entre 2 700 et 3 000 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 850 yuan/t, en baisse de 50 yuan/t par rapport à la séance précédente. La prime/déprime du nickel russe était cotée entre 50 et 400 yuan/t, avec une prime moyenne de 225 yuan/t, inchangée par rapport à la séance précédente. Marché à terme : Le contrat de nickel le plus actif de la SHFE a clôturé à 124 140 yuan/t, en hausse de 0,41 % en intraday. Techniquement, le nickel de la SHFE a franchi la résistance de la moyenne mobile à 10 jours, mais le niveau de résistance de 127 000 yuan/t n'a pas été efficacement franchi. Hier, le marché du nickel a continué de fluctuer à la hausse, les prix au comptant rebondissant davantage. Cependant, le déséquilibre entre l'offre et la demande et la pression sur les stocks ont toujours limité la marge de hausse, et le sentiment du marché est resté prudent.
