Le 15 avril, heure américaine, Nvidia a annoncé que l'entreprise avait récemment reçu un avis du gouvernement américain stipulant que l'exportation de puces H20 et de puces avec la même bande passante mémoire et interconnexion vers la Chine et d'autres régions nécessite une licence.
Après cette annonce, des inquiétudes sont apparues sur le marché concernant le fonctionnement des entreprises de la chaîne d'approvisionnement nationale. En réponse, Huaqin Technology (603296.SH) a déclaré le 16 avril sur son compte officiel d'investisseur : "Actuellement, l'entreprise n'a reçu aucune notification concernant des changements dans les commandes clients, et les activités se déroulent normalement et de manière ordonnée." Concernant les risques liés aux incertitudes actuelles entourant le H20, Huaqin Technology a déclaré que "la chaîne d'approvisionnement s'est pleinement préparée à ces incertitudes, et l'entreprise estime que l'inventaire actuel de la chaîne d'approvisionnement peut soutenir les livraisons normales sur le marché national pour le H1."
Depuis que l'administration Trump a introduit de nouvelles politiques tarifaires le 3 avril, la guerre commerciale s'est intensifiée. Récemment, l'administration Trump a continué d'annoncer de nouveaux changements, augmentant les incertitudes dans l'industrie des semi-conducteurs. Auparavant, l'administration Trump avait brièvement décidé de suspendre l'interdiction d'exportation du H20, mais le 15 avril, heure américaine, le dépôt 8-K de Nvidia a indiqué que le gouvernement américain restreint l'exportation de ses puces H20 vers la Chine, sapant gravement cette ligne de produits initialement conçue pour répondre aux contrôles d'exportation précédents.
Les informations publiques montrent que la puce H20 de Nvidia a été lancée pour se conformer aux restrictions d'exportation américaines et est un accélérateur IA spécialement conçu pour le marché chinois. Le H20, basé sur l'architecture Hopper de Nvidia, dispose de 96 Go de mémoire HBM3 et offre une bande passante mémoire de 4,0 To/s. En termes de puissance de calcul, la performance FP8 du H20 est de 296 TFLOPS, et sa performance FP16 est de 148 TFLOPS. Comparé au H100, son nombre de cœurs GPU est réduit de 41 %, et sa performance est abaissée de 28 %.
Dans ce contexte, les inquiétudes du marché financier concernant les entreprises de la chaîne d'approvisionnement nationale se sont intensifiées. Le 16 avril, les cours boursiers des entreprises de la chaîne d'approvisionnement, comme Huaqin Technology, OFILM (300738.SH) et Foxconn Industrial Internet (601138.SH), ont également connu des baisses significatives.
En réponse, Huaqin Technology a également fourni une déclaration le 16 avril : "Les attentes de la chaîne d'approvisionnement concernant les incertitudes du H20 ont commencé à se former en H2 2024. Avec les contrôles commerciaux actuels sur le H20, la chaîne d'approvisionnement s'est pleinement préparée à ces incertitudes, et l'entreprise estime que l'inventaire actuel de la chaîne d'approvisionnement peut soutenir les livraisons normales sur le marché national pour le H1."
On comprend que Huaqin Technology est une entreprise de plateforme de produits intelligents et un fournisseur de services logiciels et matériels dans le scénario complet de l'IA, offrant des services de bout en bout, de la R&D du produit à la fabrication opérationnelle, pour des clients de marques technologiques mondiales, et est un membre clé de la chaîne d'approvisionnement en puissance de calcul.
Huaqin Technology a déclaré que la demande nationale en puissance de calcul est actuellement dans une phase de développement vigoureux continu. En tant que fournisseur clé de clients internet leaders, l'entreprise continuera d'utiliser ses atouts principaux pour réaliser une croissance durable de la part de marché et des performances. L'activité de données a réalisé des expéditions à grande échelle de produits complets (serveurs IA, serveurs généraux, serveurs de stockage et commutateurs réseau haute performance), et une croissance rapide des serveurs généraux et des commutateurs est attendue en 2025.
"Même face aux risques incertains posés par le H20, l'entreprise reste confiante que le chiffre d'affaires global de l'activité de données maintiendra une croissance significative en 2025. L'entreprise s'attend à ce que le chiffre d'affaires global maintienne un taux de croissance supérieur à 20 %", a déclaré Huaqin Technology.
La dernière prévision de Nvidia indique que les statistiques financières du premier trimestre de l'entreprise (du 2 février 2025 au 27 avril 2025) incluront environ 5,5 milliards de dollars de frais liés au produit H20, impliquant des provisions d'inventaire, des engagements d'achat et des réserves associées.
La pression continue de l'administration Trump pourrait, comme Nvidia l'a déjà indiqué, ne faire qu'accroître la détermination de la Chine à réduire sa dépendance à l'égard de la technologie américaine et affaiblir la compétitivité des entreprises américaines.
