Le chiffre de 12,57 milliards a atteint un nouveau record historique ! La logique haussière des ETF sur l'or reste inchangée, et le produit a connu une réunion sans vote mais a progressé de 9 %.

Après plusieurs jours d'ajustement, les cours de l'or ont fortement récupéré leurs pertes. Le prix international de l'or a augmenté de plus de 20 % cette année, et les ETF liés à l'or sur le marché intérieur ont également progressé de plus de 22 %. La taille globale du marché a atteint 125,69 milliards de yuans, de nombreux produits ayant doublé de taille cette année. Notamment, le Ping An CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF a bondi de 9,41 % après la reprise de la négociation à 10 h 30 le 11 avril, suite à l'échec d'une assemblée générale des actionnaires « sans vote » la veille au soir. Cela en a fait l'ETF le plus performant du marché, dépassant de loin les autres ETF indexés sur le même indice. En ce qui concerne l'évolution future de l'or, plusieurs institutions de fonds publics estiment que la logique de hausse à long terme de l'or n'a pas changé et a même été renforcée par les « droits de douane réciproques ». Des vétérans de Wall Street, dont Goldman Sachs et HSBC, ont récemment exprimé leur optimisme à long terme pour l'or. Après l'échec de l'assemblée générale des actionnaires, cet ETF sur actions de l'or a bondi de plus de 9 %. Après plusieurs jours d'ajustement, les cours de l'or ont fortement récupéré leurs pertes. Les 9 et 10 avril, les cours de l'or au comptant (or au comptant de Londres) ont progressé de 3,59 % et 3,35 % respectivement, atteignant des records. Au 11 avril à la clôture, le contrat sur l'or le plus négocié de la SHFE était coté à 757,3 yuans le gramme, en hausse de 2,71 %, atteignant également un nouveau record. Dans le même temps, Sichuan Gold a enregistré deux jours consécutifs de limites hausses, et China Gold International à Hong Kong a progressé de 10,98 %. Sur le marché des ETF, le Ping An CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF, un ETF de petite capitalisation, a bondi de 9,41 % en une seule journée, avec un taux de rotation de 43,56 %. D'autres ETF indexés sur le même indice, tels que ceux de Yongying, Huaxia, Guotai et ICBC, ont également progressé de plus de 3 %. Le même jour, d'autres ETF sur l'or ont également enregistré des hausses de différents ordres. Notamment, la veille au soir (10 avril), le Ping An CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF a annoncé les résultats de son assemblée générale des actionnaires, où le nombre d'actions représentées par les votes valides était de zéro, ne répondant pas aux exigences légales de la réunion. Les coûts de la réunion, y compris les frais de notaire et les honoraires juridiques, ont été supportés par le gestionnaire du fonds, et le produit a repris la négociation à 10 h 30 le 11 avril. Le « zéro vote » a conduit à l'échec de l'assemblée générale des actionnaires, et le produit a bondi de 9,41 % le jour de la reprise, ce qui est rare sur le marché actuel des ETF. Des initiés de l'industrie ont souligné que cela était en grande partie lié à l'accumulation de gains sur deux jours. Le 10 avril, le produit a été suspendu, mais l'indice CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock Index qu'il suit a encore progressé de 5,19 %. Le 11 avril, l'indice a continué de progresser de 3,33 %. En tant que fonds de petite capitalisation, la négociation active du produit et sa bonne liquidité après la reprise ont également influencé sa hausse de prix. Du point de vue des performances de marché depuis le début de l'année, les ETF liés à l'or ont progressé de plus de 22 % sur le marché secondaire cette année, devenant une catégorie dynamique d'ETF. Parmi eux, le CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF a bondi de 25,78 % cette année, tandis que ceux de Huaxia, ICBC et Guotai ont progressé de 24,76 %, 23,95 % et 23,40 % respectivement. La taille du marché des ETF sur l'or a atteint 125,69 milliards de yuans, de nombreux produits ayant doublé de taille cette année. Les fonds affluent rapidement vers les ETF à thème or. Les données montrent qu'au 10 avril, la taille totale de 20 ETF liés à l'or et aux actions de l'or sur le marché a atteint 125,69 milliards de yuans, avec une augmentation hebdomadaire de 11,971 milliards de yuans. Par rapport au début de l'année, la taille des ETF sur l'or a augmenté de 53,082 milliards de yuans, les entrées nettes provenant des souscriptions et des rachats contribuant pour 37,198 milliards de yuans et les augmentations de la valeur nette contribuant pour 15,885 milliards de yuans. Parmi eux, le plus grand Huaan Gold ETF a atteint 49,456 milliards de yuans, avec une augmentation depuis le début de l'année de 20,78 milliards de yuans. Le Bosera Gold ETF et l'E Fund Gold ETF ont atteint respectivement 23,124 milliards de yuans et 20,688 milliards de yuans, avec des augmentations depuis le début de l'année de 8,12 milliards de yuans et 7,44 milliards de yuans. Au cours de la même période, le Guotai Gold ETF a doublé de taille cette année, atteignant 14,403 milliards de yuans. D'autres ETF sur l'or qui ont doublé de taille cette année comprennent le Yongying CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF, le Huaxia Gold ETF, l'ICBC Gold ETF, le CCB Shanghai Gold ETF et le BOC Shanghai Gold ETF. Après le « choc principal », la fonction de couverture de l'or est devenue importante. En ce qui concerne l'évolution future de l'or, plusieurs institutions de fonds publics estiment que la logique de hausse à long terme de l'or n'a pas changé et a même été renforcée par les « droits de douane réciproques ». Des vétérans de Wall Street, dont Goldman Sachs et HSBC, ont récemment exprimé leur optimisme à long terme pour l'or. « Que ce soit du fait des risques de stagflation que l'événement des droits de douane pourrait entraîner pour l'économie, ou du fait que les États-Unis perturbent l'ordre international ou approfondissent les inquiétudes concernant la crédibilité du dollar américain, les actifs en or pourraient bien se couvrir contre de tels risques », a déclaré Gu Fanding, gestionnaire du CITIC Prudential Global Commodity Theme Fund. Il a souligné que lorsque les chocs de liquidité financière s'estompent, les actifs en or pourraient voir des opportunités de récupération de valeur. Huaan Fund a analysé que les facteurs de soutien futurs de l'or comprennent l'impact des « nuages noirs » dans l'économie américaine, l'augmentation de l'incertitude mondiale et les achats d'or par les banques centrales. « L'or actuel est toujours tiré par une augmentation de la demande, des réserves d'or et de l'incertitude concernant les futures politiques américaines. Si ces conditions restent inchangées, l'or pourrait toujours avoir un potentiel de hausse. » Cependant, le marché futur est imprévisible, et Huaan Fund conseille aux investisseurs de rester vigilants face aux risques potentiels tels qu'un changement de politique de la Fed américaine, des changements soudains des politiques tarifaires et des changements géopolitiques, compte tenu en particulier de la position politique imprévisible de Trump lui-même. « Par conséquent, les investisseurs devraient envisager l'or avec un état d'esprit de portefeuille, prendre position par lots pendant les retraits et ne pas poursuivre aveuglément les sommets. » Wang Xiang de Bosera Fund pense également qu'après le « choc principal », l'or est un actif qui se rétablit rapidement après un krach. Dans la phase d'après-choc, les autres actifs sont toujours grevés par les incertitudes ultérieures et entrent dans un processus de réévaluation à moyen terme des prix, tandis que l'or bénéficie de l'incertitude et sa fonction de couverture stable à long terme est véritablement reflétée. Il a déclaré qu'en dehors de l'économie, si les droits de douane mondiaux sont vraiment mis en œuvre à grande échelle, cela non seulement renforcera davantage le protectionnisme régional, mais créera également un terrain fertile pour des événements géopolitiques extrêmes dans une perspective économique faible. Les fonds de refuge sur le marché des capitaux devraient toujours continuer à affluer vers le marché de l'or.

SMM

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