Mark Zandi, économiste en chef de Moody's, a récemment averti que l'impact de l'agenda tarifaire du président Trump et la guerre commerciale qui en résulte se traduirait par une hausse des prix à la consommation durant l'été.
Les tarifs sont essentiellement des taxes d'importation payées par les entreprises américaines. La plupart des économistes s'accordent à dire que les importateurs transmettront au moins une partie des coûts accrus aux consommateurs. Selon une analyse de la politique tarifaire annoncée mercredi par le Yale Budget Lab, les consommateurs perdront quatre mille quatre cents dollars de pouvoir d'achat à court terme.
Zandi a déclaré : "Je soupçonne qu'en mai, puis juin et juillet, les statistiques d'inflation auront l'air assez mauvaises."
Retard dans les données économiques
Actuellement, les données fédérales sur l'inflation n'ont pas encore montré d'effets significatifs des tarifs. Selon Zandi, il est hautement ironique que le "spectre" d'une guerre commerciale mondiale ait pu avoir un impact "positif" sur l'inflation en mars. Il a dit que, en raison des inquiétudes concernant une récession économique mondiale (et la baisse subséquente de la demande de pétrole), les prix du pétrole ont reculé, et cette dynamique s'est propagée à la baisse des prix de l'énergie.
De même, Preston Caldwell, analyste en chef des États-Unis chez Morningstar, a également déclaré : "Je pense qu'il faudra un certain temps pour que le choc inflationniste se propage à travers le système économique. Au début, (les données d'inflation) peuvent sembler meilleures qu'elles ne le seront finalement."
Thomas Ryan, économiste chez Capital Economics, a également indiqué que si le président maintient la politique tarifaire, les consommateurs commenceront à voir des hausses de prix significatives dès mai.
Ryan a écrit dans un e-mail : "Les hausses de prix prennent du temps pour se propager à travers toute la chaîne d'approvisionnement (en commençant par les producteurs, puis les détaillants/grossistes, et enfin les consommateurs)."
Capital Economics prévoit que l'indice des prix à la consommation (IPC) atteindra un pic d'environ 4 % en 2025, contre 2,4 % en mars. Ce pic est environ deux fois supérieur à l'objectif à long terme de la Réserve fédérale américaine.
Les prix alimentaires augmentent en premier
Selon Zandi, les aliments sont susceptibles d'être l'une des premières catégories à voir leurs prix augmenter. Comme de nombreux produits alimentaires sont périssables, les épiceries ne peuvent pas les conserver longtemps. Il a dit que cela accélère le processus de transmission des coûts plus élevés aux consommateurs.
Il a ajouté qu'en revanche, d'autres détaillants peuvent vendre des stocks anciens dans leurs entrepôts qui ne sont pas affectés par les tarifs. Cette dynamique retardera l'impact des prix sur les consommateurs.
Zandi a également déclaré que, d'ici le Memorial Day (le dernier lundi de mai chaque année), la plupart des biens physiques, tels que les voitures, l'électronique grand public, les vêtements et les meubles, devraient voir leurs prix augmenter.
De plus, Ryan a déclaré que les détaillants et les grossistes "ne voudront pas le faire tout à la fois." Ils augmenteront progressivement les prix au fil du temps pour atténuer l'impact sur les consommateurs. Mais en mai et au-delà, les prix à la consommation "refléteront plus pleinement l'impact réel des tarifs."
Caldwell, quant à lui, a dit que pour les entreprises, agir ainsi serait un pari.
"Toute entreprise qui prend le risque d'augmenter les prix en premier est susceptible de subir un retour de bâton politique et une attention (publique) défavorable," a-t-il dit. "Je pense que les entreprises avanceront assez lentement au début."
