Pendant les vacances de Qingming, les événements majeurs sur les marchés financiers se sont accumulés. La Commission des droits de douane du Conseil des affaires d'État a annoncé une augmentation de 34 % des droits de douane sur toutes les importations en provenance des États-Unis. Les créations d'emplois aux États-Unis en mars ont largement dépassé les attentes, mais l'impact des droits de douane réciproques devrait bientôt se faire sentir. Powell a déclaré que l'ampleur des droits de douane était plus importante que prévue, ce qui pourrait stimuler l'inflation et ralentir la croissance, et qu'il restait incertain de savoir comment réagir. L'OPEP a avancé son plan d'augmentation de la production, avec une augmentation plus importante en mai.
La politique américaine de droits de douane réciproques a provoqué un choc massif sur les marchés financiers mondiaux. Les actions de Wall Street aux États-Unis ont chuté pendant deux jours consécutifs, le Nasdaq confirmant un marché baissier et le Dow Jones Industrial Average entrant en territoire de correction. Les actions européennes ont plongé, les indices de référence STOXX 600 et DAX allemand confirmant des corrections. Les actions japonaises ont chuté à leur plus bas niveau depuis août dernier, avec une baisse hebdomadaire de 9 %, la plus forte baisse hebdomadaire en cinq ans. L'indice dollar américain a chuté à son plus bas niveau en six mois, les investisseurs pesant l'impact des droits de douane américains sur le commerce mondial et l'économie.
Sur les matières premières, affectées par les droits de douane et l'augmentation de la production de l'OPEP, les prix du pétrole ont atteint un nouveau plus bas en plus de trois ans. Le cuivre LME a atteint un plus bas en huit mois, le plan américain de droits de douane globaux ayant suscité des craintes d'une récession économique. Le soja CBOT a touché son plus bas niveau de l'année, affecté par les droits de douane globaux. L'or n'a pas pu rester à l'abri, les investisseurs vendant de l'or pour couvrir leurs pertes suite à l'effondrement du marché boursier. Le coton ICE est tombé à son plus bas niveau en quatre ans, sous la pression des inquiétudes concernant les exportations. L'indice CRB, qui suit les matières premières mondiales, a chuté de plus de 3 % jeudi et de 5 % de plus vendredi, avec une baisse cumulative hebdomadaire de 6 %.
**Les actions américaines continuent de plonger**
Alors que les droits de douane réciproques continuaient de se développer, les actions américaines ont chuté pendant deux jours de bourse consécutifs pendant les vacances de Qingming. Les indices de référence américains ont chuté jeudi, marquant la plus forte baisse en pourcentage en une seule journée depuis des années, le plan américain de droits de douane globaux ayant suscité des craintes d'une guerre commerciale à grande échelle et d'une récession économique mondiale. Le Dow a chuté de 3,98 %, le S&P 500 de 4,84 % et le Nasdaq de 5,97 %.
Les actions du S&P 500 ont perdu ensemble 2 400 milliards de dollars de leur valeur boursière, l'indice enregistrant sa plus forte baisse en pourcentage en une seule journée depuis juin 2020. Le Dow a également enregistré sa plus forte baisse en une seule journée depuis juin 2020, tandis que le Nasdaq a marqué sa plus forte baisse en une seule journée depuis mars 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a plongé les marchés mondiaux dans une récession.
Les actions de Wall Street ont chuté pour le deuxième jour consécutif vendredi, le Nasdaq confirmant un marché baissier et le Dow entrant en territoire de correction, l'escalade de la guerre commerciale mondiale ayant déclenché la plus forte liquidation depuis la pandémie de COVID-19. Le S&P 500 a chuté de 5,97 %, le Nasdaq de 5,82 % et le Dow de 5,5 %. Sur jeudi et vendredi, le Dow a chuté de 9,3 %, le S&P 500 de 10,5 % et le Nasdaq de 11,4 %.
**L'indice dollar américain atteint son plus bas niveau en six mois**
L'indice dollar américain a atteint son plus bas niveau en six mois pendant les vacances de Qingming, les droits de douane réciproques provoquant une volatilité importante. Jeudi, le dollar a chuté de 1,9 %, sa plus mauvaise performance depuis novembre 2022. Les droits de douane plus sévères que prévu ont choqué le marché, les actions mondiales chutant et les investisseurs se précipitant vers des actifs plus sûrs tels que les devises à faible risque, les obligations et l'or, craignant qu'un différend commercial à grande échelle ne déclenche un fort ralentissement économique mondial et n'exacerbe l'inflation. Le dollar a rebondi de près de 1 % vendredi après que le président de la Fed, Powell, a reconnu que l'impact des droits de douane américains était plus important que prévu et a adopté un ton prudent quant à un futur assouplissement de la politique. Le dollar a montré peu de réaction aux données américaines dans l'ensemble, l'activité du secteur des services américain ralentissant à son plus bas niveau en neuf mois en mars en raison de l'incertitude liée aux droits de douane. Les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 228 000 en mars, dépassant largement les 135 000 attendus, tandis que l'augmentation de février a été révisée à la baisse à 117 000. Le taux de chômage est passé de 4,1 % à 4,2 %.
**L'or n'a pas pu rester à l'abri**
Alors que les droits de douane réciproques continuaient d'avoir un impact sur le marché, les matières premières ont chuté dans l'ensemble et l'or n'a pas pu rester à l'abri, chutant pendant deux jours consécutifs alors que l'intensification de la guerre commerciale suscitait des craintes d'une récession économique mondiale, les investisseurs vendant de l'or pour couvrir leurs pertes suite à l'effondrement du marché plus large. Le président de la Fed, Powell, a déclaré vendredi que l'ampleur des nouveaux droits de douane américains était « plus importante que prévue » et que l'impact économique, y compris la hausse de l'inflation et le ralentissement de la croissance, pourrait également être plus important. Il a également averti qu'il était trop tôt pour savoir quelle devrait être la bonne réponse de la Fed. L'économie américaine a créé beaucoup plus d'emplois que prévu en mars, mais les droits de douane globaux sur les importations pourraient affaiblir la résilience du marché du travail dans les mois à venir, dans un contexte de baisse de la confiance des entreprises et de liquidations boursières. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a rapporté que les emplois non agricoles ont augmenté de 228 000 en mars, contre 135 000 attendus. Le taux de chômage est passé à 4,2 %. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel et de 3,8 % en glissement annuel. Après le rapport sur l'emploi, le marché s'attend à ce que la Fed attende jusqu'en juin pour commencer à baisser les taux d'intérêt. Les données de la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont montré qu'au 1er avril, les spéculateurs avaient réduit leurs positions nettes longues sur les contrats à terme et options sur l'or COMEX de 16 134 contrats à 176 553. Au cours de la semaine, les spéculateurs ont réduit leurs positions nettes longues sur les contrats à terme et options sur l'argent COMEX de 4 356 contrats à 41 449.
**Le soja CBOT atteint son plus bas niveau de l'année**
Le soja CBOT a atteint son plus bas niveau de l'année pendant les vacances de Qingming. Le 4 avril, la Commission des droits de douane du Conseil des affaires d'État a annoncé une augmentation de 34 % des droits de douane sur toutes les importations en provenance des États-Unis. Le contrat de soja le plus négocié est tombé sous la barre des 10 dollars, atteignant son plus bas niveau depuis le 19 décembre.
Le rapport des ventes à l'exportation du Département de l'agriculture des États-Unis (USDA) publié jeudi a montré que pour la semaine se terminant le 27 mars, les ventes à l'exportation de soja américain pour l'année commerciale en cours ont augmenté de 410 200 tonnes, soit une hausse de 21 % par rapport à la semaine précédente mais une baisse de 9 % par rapport à la moyenne sur quatre semaines. Les estimations du marché étaient pour une augmentation de 250 000 à 800 000 tonnes. Parmi elles, les exportations vers la Chine continentale ont augmenté de 208 700 tonnes.
Les données de la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de vendredi ont montré que les grands spéculateurs avaient augmenté leurs positions nettes courtes sur les contrats à terme et options sur le maïs et le blé CBOT la semaine dernière tout en réduisant leurs positions nettes courtes sur les contrats à terme et options sur le soja. Au 1er avril, les grands spéculateurs ont réduit leurs positions nettes courtes sur les contrats à terme et options sur le soja CBOT de 12 322 contrats à 42 140.
**Les prix du pétrole atteignent leur plus bas niveau en trois ans**
Affectés par les droits de douane et l'augmentation de la production de l'OPEP, les prix du pétrole ont continué de chuter pendant les vacances de Qingming. Jeudi, les prix du pétrole ont chuté de plus de 6 %, marquant la plus forte baisse en trois ans, et vendredi, ils ont chuté de 7 %, atteignant un nouveau plus bas en plus de trois ans. Les prix du pétrole ont chuté fortement jeudi, marquant la plus forte baisse en une seule journée depuis 2022, un jour après que les États-Unis ont annoncé de nouveaux droits de douane à l'importation globaux, l'OPEP ayant inopinément accepté d'augmenter la production.
Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 4,81 dollars, soit 6,42 %, jeudi. Les contrats à terme sur le brut américain ont chuté de 4,76 dollars, soit 6,64 %. Le brut Brent devrait enregistrer sa plus forte baisse depuis le 1er août 2022, tandis que le brut américain devrait enregistrer sa plus forte baisse depuis le 11 juillet 2022.
Huit pays de l'OPEP ont convenu jeudi d'avancer leur plan d'augmentation de la production pétrolière, la production pétrolière en mai augmentant de 411 000 barils par jour, soit plus que les 135 000 barils par jour initialement prévus. Cette décision inattendue a prolongé la baisse déjà importante des prix du pétrole.
Les prix du pétrole ont chuté de 7 % vendredi, atteignant leur plus bas niveau de clôture en plus de trois ans, alors que la guerre commerciale mondiale s'intensifiait fortement, les investisseurs craignant une récession économique. Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 4,56 dollars, soit 6,5 %, se fixant à 65,58 dollars le baril ; les contrats à terme sur le brut américain ont chuté de 4,96 dollars, soit 7,4 %, se fixant à 61,99 dollars. Plus tôt dans la séance, les contrats à terme sur le brut Brent ont atteint un plus bas de 64,03 dollars et les contrats à terme sur le brut américain un plus bas de 60,45 dollars, tous deux des plus bas en quatre ans. En termes de pourcentage, le brut Brent a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire en un an et demi, tandis que le brut américain a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire en deux ans.
**Le cuivre LME atteint son plus bas niveau en huit mois**
Alors que le plan américain de droits de douane globaux a suscité des craintes d'une récession économique, les métaux de base ont connu une liquidation massive pendant les vacances de Qingming. Le cuivre à trois mois LME a chuté de 3,3 % jeudi, après avoir atteint un plus bas de 9 353 dollars, le plus bas depuis le 4 mars. Vendredi, il a chuté de 6,4 %, atteignant plus tôt un plus bas de 8 734 dollars, le plus bas depuis le 8 août. Au cours des 15 dernières années, le cuivre n'a connu que des baisses journalières plus importantes en mars 2020 et pendant la crise de la dette européenne en octobre 2011. L'aluminium a atteint un plus bas en sept mois, chutant pour le douzième jour de bourse consécutif. Le nickel a atteint un plus bas de 14 595 dollars, le plus bas depuis octobre 2020. Le zinc a atteint un plus bas en huit mois, tandis que le plomb a atteint son plus bas depuis octobre 2022.
Alors que les augmentations des droits de douane ont affecté les perspectives de croissance mondiale, les perspectives de consommation de cuivre et l'appétit pour le risque, Citi s'attend à ce que les prix du cuivre redescendent à 8 500 dollars d'ici au troisième trimestre. BNP Paribas pense que les prix du cuivre tomberont à ce niveau au deuxième trimestre.
Les données de la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont montré qu'au 1er avril, les spéculateurs avaient réduit leurs positions nettes longues sur les contrats à terme et options sur le cuivre COMEX de 2 352 contrats à 31 274.
**Powell déclare que l'ampleur des droits de douane plus importante que prévue pourrait stimuler l'inflation et ralentir la croissance, incertain de savoir comment réagir**
Le président de la Fed, Powell, a déclaré vendredi que l'ampleur des nouveaux droits de douane de Trump était « plus importante que prévue » et que l'impact économique, y compris la hausse de l'inflation et le ralentissement de la croissance, pourrait également être plus important. Il a également averti qu'il était trop tôt pour savoir quelle devrait être la bonne réponse de la Fed. « Nous sommes confrontés à des perspectives très incertaines, avec des risques de hausse du chômage et de l'inflation », a-t-il déclaré, ajoutant que la Fed avait le temps d'attendre plus de données avant de décider comment la politique monétaire devrait réagir.
**Les créations d'emplois aux États-Unis dépassent largement les attentes en mars, mais l'impact des tarifs douaniers de Trump devrait bientôt se faire sentir**
L'économie américaine a créé beaucoup plus d'emplois que prévu en mars, mais les tarifs douaniers globaux sur les importations pourraient affaiblir la résilience du marché du travail dans les mois à venir, dans un contexte de baisse de la confiance des entreprises et de ventes massives sur les marchés boursiers. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a rapporté que les emplois non agricoles ont augmenté de 228 000 en mars, contre 135 000 attendus. Le taux de chômage est passé à 4,2%. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3% en glissement mensuel et de 3,8% en glissement annuel. Après la publication du rapport sur l'emploi, le marché s'attend à ce que la Fed attende jusqu'en juin pour commencer à baisser les taux d'intérêt.
**L'OPEP avance son plan d'augmentation de la production, la production de mai devrait connaître une augmentation plus importante**
Huit pays de l'OPEP ont convenu jeudi d'avancer leur plan d'augmentation de la production pétrolière, la production de pétrole en mai augmentant de 411 000 barils par jour. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a déclaré dans un communiqué : « Cela comprend l'augmentation de mai initialement prévue, ainsi qu'une augmentation sur deux mois. »
Cette semaine, l'attention reste portée sur les données américaines et chinoises, la Fed publiant mercredi le compte rendu de sa réunion. Jeudi, la Chine publiera les données de l'IPC et de l'IPP de mars, tandis que l'IPC américain de mars sera également publié. Jeudi, le marché agricole verra la publication du rapport d'offre et de demande d'avril de l'USDA. Vendredi, les États-Unis publieront les données de l'IPP de mars.
