(1) L'indice PMI officiel de la fabrication chinoise pour mars était de 50,5, en hausse par rapport au précédent chiffre de 50,2, marquant le rythme d'expansion le plus rapide en un an.
(2) La Maison Blanche a annoncé que le président américain décidera de la politique tarifaire finale le 2 avril, et le plan tarifaire réciproque ne comportera aucune clause d'exemption.
(3) Au lundi 31 mars, les stocks de cuivre SMM ont augmenté de 2 700 tonnes semaine sur semaine à 337 200 tonnes. Les stocks totaux étaient inférieurs de 54 000 tonnes en glissement annuel par rapport à 391 200 tonnes.
(4) La production de cathodes de cuivre de la SMM en Chine en mars a augmenté de 63 900 tonnes mois sur mois, soit une hausse de 6,04 %, et a augmenté de 12,27 % en glissement annuel. La production cumulée de janvier à mars a augmenté de 274 500 tonnes en glissement annuel, soit une hausse de 9,4 %.
(5) Le 31 mars, la cathode de cuivre n°1 en Chine orientale était cotée avec un prime de 15, en hausse de 20 semaine sur semaine ; la cargaison spot dans le sud de la Chine était cotée avec un prime de 10, en baisse de 50 semaine sur semaine ; la cargaison spot dans le nord de la Chine était cotée avec un escompte de 130, en hausse de 30 semaine sur semaine.
(6) Le cuivre LME a baissé de 0,96 % à 9 690 $/t.
Le président américain décidera de la politique tarifaire finale le 2 avril, et le marché est entré en mode risque-averse, le ratio or/cuivre augmentant considérablement. L'indice PMI manufacturier chinois de mars a continué à rebondir, l'indice des nouvelles commandes s'élevant sous l'impulsion des exportations pré-tarifaires. Cependant, le marché reste quelque peu inquiet quant à la durabilité de la dynamique économique post-tarifaire. D'un point de vue fondamental, la production nationale de cathodes de cuivre en mars est restée supérieure aux attentes, augmentant de plus de 60 000 tonnes mois sur mois. Le CSPT n'a pas fixé de prix directeur pour le deuxième trimestre pour les achats de concentrés de cuivre spot, mais il n'y a eu aucune discussion sur des coupes de production conjointes, ce qui était légèrement en deçà des attentes. Après le déplacement du centre des prix du cuivre vers le bas, les acheteurs en aval ont effectué quelques achats, mais les stocks de cuivre se sont encore accumulés pendant le week-end. Le commerce sur le marché spot était relativement médiocre hier, les acteurs en aval adoptant principalement une approche d'attente prudente.
Recommandation stratégique : Le marché est fortement risque-averse, et le cours de clôture du cuivre SHFE a chuté en dessous de la MA20. Les positions longues initiales devraient être liquidées pour éviter l'expansion des risques macroéconomiques. Se concentrer sur le niveau de soutien à 79 500, et adopter temporairement une approche d'attente, cherchant des opportunités de réintégration sur le marché après stabilisation des prix.
(Source : Zhongzhou Futures)
