4.1 Compte-rendu de la réunion matinale sur le nickel
Nickel raffiné :
SMM 31 mars : Primes/rabais au comptant : La fourchette de primes au comptant pour le nickel Jinchuan No.1 était de 1 300 à 1 600 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 1 450 yuans/tonne, en baisse de 200 yuans/tonne par rapport à la veille. La fourchette de primes/rabais pour le nickel russe était de -200 à 100 yuans/tonne, avec un rabais de 50 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne par rapport à la veille.
Futures : Les prix du nickel ont baissé après l'ouverture aujourd'hui. À 11h30, le cours de clôture était de 128 940 yuans/tonne, en baisse de 1,46 % par rapport au prix de règlement de la veille, avec le prix le plus bas touchant 128 580 yuans/tonne.
Primes/rabais au comptant : Les prix du nickel Jinchuan ont baissé de 200 yuans par rapport à la veille. En raison d'une reprise plus lente que prévue de la demande en aval, le marché reste dominé par un réapprovisionnement juste-à-temps, les traders choisissant de modérer les baisses de prix pour tester si la demande peut être relancée.
D'un point de vue macro, les contrats à terme sur le nickel SHFE ont baissé en séance matinale, probablement influencés par la baisse générale des produits non ferreux aujourd'hui. Une attention particulière devrait être portée à la mise en œuvre des politiques en Indonésie, et les prix du nickel pourraient continuer à fluctuer à court terme.
Écart de prix avec le sulfate de nickel : Aujourd'hui, le prix SMM1# du nickel raffiné était de 129 600 à 132 400 yuans/tonne, avec un prix moyen de 131 000 yuans/tonne, en baisse de 1 100 yuans/tonne par rapport au prix au comptant de la veille. La fourchette d'écart était d'environ 2 550 yuans/tonne (contenu en Ni), le sulfate de nickel restant à un rabais par rapport au nickel raffiné.
Sulfate de nickel :
31 mars, l'indice de prix SMM du sulfate de nickel de qualité batterie était de 28 030 yuans/tonne, avec une fourchette de prix de 27 970 à 28 550 yuans/tonne, et le prix moyen était stable par rapport à la semaine précédente.
Côté coûts, la circulation sur le marché MHP est tendue, et certains producteurs de sulfate de nickel n'ont pas encore terminé leur stockage MHP pour le Q2. En raison d'une production MHP récente inférieure aux attentes, l'écart entre l'offre et la demande devrait s'élargir, entraînant une hausse continue des coefficients de prix MHP. Néanmoins, les coûts de production du nickel raffiné pourraient limiter l'ampleur de la hausse. Côté offre, certains producteurs de sels de nickel ont cessé de coter en raison de stocks critiques. De plus, certains producteurs de sels de nickel maintiennent une position ferme sur les cotations en raison d'une circulation relativement tendue des sels de nickel. Côté demande, certaines usines de précurseurs ont augmenté leur acceptation des prix du sulfate de nickel en raison de faibles niveaux de stocks de matières premières et de besoins récents de réapprovisionnement. Actuellement, acheteurs et vendeurs sont encore en phase de négociation de prix, et les prix du sulfate de nickel devraient avoir une marge de hausse à court terme.
Ferronickel :
SMM 31 mars : Le prix moyen du ferronickel haut de gamme SMM8-12 % était de 1 029,5 yuans/mtu (sortie d'usine, taxes incluses), en hausse de 1,5 yuans/mtu par rapport au jour ouvrable précédent. Côté offre, le réapprovisionnement en minerai de nickel philippin reste faible, avec une légère reprise des profits des fonderies et des augmentations de production limitées. En Indonésie, la production de minerai de nickel a encore besoin de temps pour se matérialiser, avec des primes actuelles à des niveaux élevés, et bien qu'il y ait de nouvelles productions, la libération de capacité est limitée, entraînant une légère augmentation de l'offre de ferronickel indonésien. Côté demande, la production d'acier inoxydable reste élevée, avec une demande optimiste pour le ferronickel haut de gamme, associée à une circulation de marché tendue, entraînant des fourchettes de prix de transaction concentrées pour le ferronickel. À court terme, les prix du ferronickel haut de gamme devraient rester stables.
Acier inoxydable :
31 mars : Soutenus par les coûts, les prix au comptant de l'acier inoxydable sont en hausse, mais le sentiment en aval reste prudent, avec des transactions médiocres. Côté futures, le contrat le plus échangé 2505 a fluctué à la baisse, et à 10h30, le SS2505 était coté à 13 445 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne ; influencé par la baisse des prix du nickel SHFE, le prix du contrat d'acier inoxydable le plus échangé a baissé. À Wuxi, la prime/rabais au comptant pour le 304/2B était dans la fourchette de 325 à 625 yuans/tonne.
Aujourd'hui, les prix au comptant ont augmenté. Le soutien des coûts a poussé les prix à la hausse, avec certaines aciéries inoxydables et traders au comptant augmentant leurs cotations, mais les transactions restent médiocres. Par série, le prix de la bobine 201/2B laminée à froid à Wuxi était de 8 200 yuans/tonne, et à Foshan, de 8 225 yuans/tonne. Le prix moyen de la bobine 304/2B laminée à froid à Wuxi était de 14 025 yuans/tonne, et à Foshan, de 13 950 yuans/tonne. Le prix de la bobine 316L/2B laminée à froid à Wuxi était de 24 300 yuans/tonne, et à Foshan, de 24 550 yuans/tonne. Le prix de la bobine 316L/NO.1 laminée à chaud à Wuxi était de 23 600 yuans/tonne, et à Foshan, de 23 650 yuans/tonne. Le prix de la bobine 430/2B laminée à froid à Wuxi était de 7 500 yuans/tonne, et à Foshan, de 7 475 yuans/tonne.
Minerai de nickel :
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin de bas et haut grade sont restés stables, tandis que les prix FOB du minerai de moyen et haut grade ont été ajustés à la hausse pendant la semaine, avec une légère augmentation des prix du minerai de nickel de moyen et haut grade. Les principales raisons sont doubles : premièrement, en tant qu'exportateur, les prix du minerai de nickel indonésien ont augmenté et devraient continuer à augmenter, fournissant un certain soutien aux prix d'exportation du minerai de nickel philippin ; deuxièmement, d'un point de vue offre-demande, la région de Surigao a commencé à offrir des expéditions ce mois-ci, mais la reprise de l'offre a été lente en raison des conditions météorologiques. Côté demande, la plupart des usines de ferronickel domestiques ont encore des niveaux de stocks faibles, avec une forte demande pour l'approvisionnement en matières premières juste-à-temps. Cependant, bien que la récente hausse des prix du ferronickel haut de gamme en aval ait apporté une certaine reprise des profits, les usines de fer domestiques sont encore en position de perte, avec une capacité limitée à accepter du minerai de nickel à prix élevé. Les taux de fret maritime ont été légèrement réduits pendant la semaine, avec le taux de Surigao à Lianyungang, en Chine, en baisse de 0,5 $/wmt. Globalement, influencés par le modèle d'offre forte-demande faible et la hausse des prix du minerai indonésien, les prix philippins ont augmenté. SMM s'attend à ce que les prix du minerai philippin puissent continuer à augmenter à court terme.
Prix actuels des transactions sur le marché : Pour le minerai pyrométallurgique, le prix hebdomadaire du minerai local indonésien SMM 1,6 % était de 51 $/wmt ; pour le minerai hydrométallurgique, le prix hebdomadaire du minerai local indonésien SMM 1,2 % était de 26 $/wmt. Le minerai de nickel pyrométallurgique indonésien pourrait augmenter à nouveau en avril, avec des primes actuelles d'avril de 23 à 25 $ en négociation, tandis que les prix CIF du minerai hydrométallurgique pourraient rester stables ou légèrement faibles. D'un point de vue offre, la saison des pluies prolongée à Sulawesi cette année a affecté l'extraction et le transport du minerai de nickel, avec une reprise de l'offre dans les principales zones minières comme Sulawesi relativement lente. De plus, les vacances de Lebaran en Indonésie de fin mars à début avril, avec des mines et des travailleurs en congé, affecteront également l'offre de minerai de nickel. Côté demande, les fonderies de ferronickel indonésiennes ont généralement des stocks de matières premières faibles et doivent se réapprovisionner juste-à-temps, associés à des attentes d'augmentation de la production de ferronickel, le soutien côté demande reste fort. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel puisse continuer à être tendue. Politiquement, la politique PNBP devrait encore être mise en œuvre bientôt. Si la politique est mise en œuvre, les coûts de vente des mines de minerai de nickel augmenteront, et avec les prix actuels du ferronickel et du MHP en aval continuant à augmenter, d'après la situation actuelle du marché, les mines ont un fort pouvoir de négociation, et l'augmentation des coûts due à cette politique pourrait être largement répercutée sur les entreprises en aval, fournissant un fort soutien aux prix du minerai de nickel. Pour le minerai hydrométallurgique, le MHP en aval a de fortes attentes de réductions de production à court terme, avec un soutien de la demande considérablement affaibli, et les prix pourraient tendre à la faiblesse. Globalement, SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel pyrométallurgique local indonésien puissent continuer à augmenter, tandis que les prix du minerai de nickel hydrométallurgique local indonésien pourraient rester stables ou légèrement faibles.
