SMM

Aperçu de la production de métaux communs en mars 2025

Cuivre électrolytique

Aluminium

Alumine

Selon les données de SMM, la production d'alumine de qualité métallurgique en Chine en mars 2025 (31 jours) a augmenté de 8,86 % en glissement mensuel et de 11,32 % en glissement annuel. À la fin de mars, la capacité existante d'alumine de qualité métallurgique en Chine était d'environ 105,02 millions de tonnes métriques, avec une capacité opérationnelle en baisse de 1,68 % en glissement mensuel et un taux d'utilisation de 84,64 %.

Au cours du mois, la capacité opérationnelle des raffineries d'alumine nationales a varié, mais dans l'ensemble, la capacité opérationnelle nationale d'alumine métallurgique a diminué en glissement mensuel. En termes de nouvelles capacités, certaines capacités récemment mises en service au Guangxi ont commencé à produire. Côté réduction, les prix de l'alumine ayant continué à baisser tandis que les prix du minerai restaient élevés, certains producteurs d'alumine ont opté pour la maintenance en raison de pertes, tandis que d'autres ont réduit leur production, entraînant un recul des taux d'utilisation. Bien que la capacité opérationnelle récente de l'alumine ait diminué, l'offre dépasse toujours la demande de production d'aluminium nationale. De plus, avec la baisse des prix de l'alumine à l'étranger, la fenêtre d'exportation de l'alumine nationale s'est fermée, et à l'exception de certains flux fixes vers la Russie, la demande d'exportation d'alumine est limitée. À court terme, le marché au comptant de l'alumine devrait rester relativement souple, avec des prix au comptant susceptibles de continuer à fluctuer à la baisse.

Perspectives pour le mois prochain : Actuellement, de nombreuses raffineries d'alumine ont signalé des plans de maintenance par phases en avril, et certaines ont ajusté leur capacité opérationnelle. De plus, les nouvelles capacités au Guangxi et au Hebei approchent de leur date de mise en service initialement prévue, mais le calendrier exact reste incertain, et SMM continuera à suivre la situation. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle nationale d'alumine métallurgique en avril pourrait connaître de nouvelles réductions, avec une capacité opérationnelle attendue de 87,23 millions de tonnes métriques par an. Une attention continue devrait être portée aux changements de capacité d'alumine et à la dynamique des importations/exportations.

Aluminium à l'étranger

Selon les statistiques de SMM, la production d'aluminium à l'étranger en mars 2025 a augmenté de 2,1 % en glissement annuel, avec un taux d'utilisation moyen mensuel de 88,5 %, en hausse de 0,2 % en glissement mensuel et de 0,9 % en glissement annuel.

L'augmentation de la production d'aluminium à l'étranger ce mois-ci provient principalement des augmentations de reprise. Trimet, en Allemagne, a repris avec succès les activités de trois usines, les usines d'Essen (165 000 tonnes métriques par an) et de Hambourg (135 000 tonnes métriques par an) devant atteindre leur pleine capacité d'ici la mi-année, tandis que l'usine de Voerde (95 000 tonnes métriques par an) prévoit d'opérer à pleine capacité au quatrième trimestre 2025. La capacité restante à reprendre totalise environ 94 000 tonnes métriques. Cependant, l'usine de Rio Tinto à Tiwai Point, en Nouvelle-Zélande, a suspendu son processus de reprise, avec un redémarrage reporté jusqu'au 31 août afin de garantir que Meridian Energy puisse obtenir 50 MW d'approvisionnement en électricité cet hiver. Auparavant, l'usine avait réduit de manière proactive sa demande en électricité de 205 MW pendant l'hiver 2024, réduisant sa capacité annuelle d'environ 125 000 tonnes métriques. Après l'hiver, la capacité a progressivement repris à partir d'octobre, avec une production à pleine capacité initialement prévue pour avril de cette année. Cependant, en raison des inquiétudes concernant l'approvisionnement en électricité pour l'hiver 2025, Rio Tinto et son fournisseur d'électricité Meridian Energy ont convenu de suspendre le processus de reprise afin de garantir 50 MW d'électricité. La capacité existante de l'usine est de 365 000 tonnes métriques, avec un avancement de la reprise actuellement d'environ 70 %.

EGA a annoncé ses résultats de production 2024 ce mois-ci, avec une production d'aluminium liquide augmentant à 2,69 millions de tonnes métriques, en hausse de 30 000 tonnes métriques.

En regardant vers le mois prochain, la production d'aluminium à l'étranger devrait augmenter de 2 % en glissement annuel, avec un taux d'utilisation de capacité d'environ 87,7 %, en baisse de 0,8 % en glissement mensuel, car l'aluminerie Vedanta Balco en Inde devrait commencer à mettre en service des capacités élargies.

Alumine de qualité métallurgique à l'étranger

Selon les statistiques de SMM, la production d'alumine de qualité métallurgique à l'étranger en février 2025 a augmenté de 2,9 % en glissement annuel, avec un taux d'utilisation moyen de 81,9 %, en hausse de 0,2 % en glissement mensuel et de 2,1 % en glissement annuel.

Le 14 mars 2025, Rusal a annoncé qu'elle allait acquérir une participation de 26 % dans Pioneer Aluminium Industries Limited en Inde pour 243,75 millions de dollars, avec des plans pour augmenter sa participation à 50 % par étapes. Cette initiative vise à réduire la dépendance à l'égard de l'approvisionnement extérieur en alumine. Pioneer possède une raffinerie d'alumine de qualité métallurgique de 1,5 million de tonnes métriques par an dans l'Andhra Pradesh, en Inde. L'usine a été fermée en 2015 en raison de problèmes de financement, a repris ses activités en avril 2022 et a généré environ 35 milliards de roupies de chiffre d'affaires au troisième trimestre 2023. Après la transaction, Rusal, Pioneer et KCap Group fourniront de la bauxite et obtiendront de l'alumine en fonction de leurs participations afin de stabiliser la chaîne d'approvisionnement et d'optimiser les coûts.

En regardant vers le mois prochain, SMM s'attend à ce que la production d'alumine de qualité métallurgique à l'étranger augmente de 3,7 % en glissement annuel. Le taux d'utilisation devrait atteindre 82,1 %, en hausse de 0,2 % en glissement mensuel et de 2,7 % en glissement annuel.

Plomb primaire

Plomb secondaire

Zinc raffiné

La production de zinc raffiné en Chine en mars 2025 a augmenté de près de 14 % en glissement mensuel et de plus de 4 % en glissement annuel, avec une baisse cumulative en glissement annuel d'environ 3 % de janvier à mars, légèrement au-dessus des attentes. La production nationale d'alliages de zinc a également augmenté en glissement mensuel en mars. Entrant en mars, la production des fonderies nationales a augmenté de manière significative, stimulée par une reprise des TCs des concentrés de zinc et une hausse des prix de l'acide sulfurique, stimulant l'enthousiasme des fonderies. En plus de trois jours de production supplémentaires, la reprise de la maintenance du Nouvel An chinois au Hunan, au Yunnan, au Guangxi et au Sichuan, ainsi que l'augmentation de la production au Shaanxi, en Mongolie intérieure, au Qinghai et au Henan, ont contribué aux principales augmentations. Pendant ce temps, la maintenance au Hunan, au Gansu et au Guizhou a contribué à des réductions mineures. Dans l'ensemble, la production de mars a dépassé les attentes.

SMM s'attend à ce que la production nationale de zinc raffiné en avril 2025 augmente de 4 % en glissement mensuel et de plus de 12 % en glissement annuel, avec une augmentation cumulative en glissement annuel d'environ 1 % de janvier à avril. Dans l'ensemble, la production des fonderies continuera d'augmenter, principalement en raison de l'amélioration des bénéfices des fonderies. À l'exception de mineures maintenances de routine au Yunnan et au Liaoning, d'autres entreprises ont reporté leurs plans de maintenance. De plus, la production précédemment arrêtée au Hunan a largement repris, et les entreprises du Gansu, du Qinghai, du Yunnan, du Shanxi et du Hunan augmentent activement leur production, contribuant aux principales augmentations. La production des fonderies continuera d'augmenter.

Étain raffiné

Nickel raffiné

NPI

NPI indonésien

Sulfate de nickel

Sulfate de manganèse de qualité batterie

EMD

Mn3O4

Ferrochrome à haute teneur en carbone

Acier inoxydable

EMM

Alliage SiMn

Silicium métal

Polysilicium

La production réelle de polysilicium en mars a augmenté d'environ 6,7 % en glissement mensuel par rapport à janvier, principalement en raison de jours de production supplémentaires. Dans l'ensemble, les taux d'utilisation des entreprises étaient relativement stables, avec des retards de mise en service prévus et de légères baisses des taux d'utilisation dans quelques entreprises de deuxième et troisième rangs, principalement en fonction de considérations opérationnelles en aval. En avril, les taux d'utilisation des entreprises nationales de polysilicium varieront, mais les calendriers de production globaux devraient augmenter en raison de nouvelles capacités d'Asia Silicon.

Module PV

Cellule solaire

Film PV

Les calendriers de production de films PV en mars ont augmenté de 28,33 % en glissement mensuel, principalement stimulés par les doubles nœuds politiques « 430 » et « 531 », qui ont provoqué une augmentation de la demande en PV distribué, une augmentation des calendriers de production de modules et une demande en aval robuste, entraînant une augmentation de la production de films. Sous la forte demande de l'installation « rush » PV, la production de films en avril devrait continuer d'augmenter.

EVA de qualité PV

Les calendriers de production d'EVA de qualité PV en mars ont augmenté de 31,35 % en glissement mensuel, principalement en raison du passage de certaines entreprises pétrochimiques à l'EVA de qualité PV et d'une forte demande finale, entraînant une augmentation de la production d'EVA de qualité PV. Selon SMM, certaines entreprises pétrochimiques prévoient de passer à l'EVA de qualité PV en avril, et la production d'EVA de qualité PV devrait augmenter à nouveau.

Verre PV

La production nationale de verre PV a commencé à augmenter en mars, en hausse de 15,18 % en glissement mensuel par rapport à février. Mars avait trois jours de production supplémentaires, et la reprise rapide des calendriers de production de modules du côté de la demande, ainsi qu'une tendance positive de la demande finale, ont entraîné une pénurie d'approvisionnement en raison de réductions antérieures de l'approvisionnement. En conséquence, les fours précédemment inactifs en Chine ont commencé à reprendre leurs activités, et le nombre de fours récemment mis en service a augmenté, entraînant une augmentation rapide de la production de verre. La production nationale de verre PV en avril devrait continuer d'augmenter.

DMC

La production nationale de DMC de silicone en mars a diminué de 5,81 % en glissement mensuel et de 3,84 % en glissement annuel. Bien que mars ait eu plus de jours de production que février, la stratégie conjointe de réduction de production et de soutien des prix par les entreprises de monomères de silicone a entraîné des charges opérationnelles réduites à des degrés divers dans toutes les entreprises de monomères, entraînant une baisse de la production de DMC. Pour avril, alors que les entreprises nationales de monomères continuent d'arrêter leur production pour soutenir les prix, la production devrait continuer de diminuer, avec un taux d'utilisation de l'industrie projeté à environ 65 %.

Lingot de magnésium

Alliage de magnésium

Poudre de magnésium

Dioxyde de titane

Titane spongieux

Terres rares légères

Terres rares moyennes et lourdes

NdFeB

La production nationale d'aimants NdFeB en mars 2025 a augmenté d'environ 14,7 % en glissement annuel. Selon les enquêtes de SMM, bien que les entrées de commandes des entreprises de matériaux magnétiques n'aient pas atteint les attentes, elles se sont améliorées par rapport à la même période l'année dernière. Actuellement, les politiques favorables dans divers secteurs d'utilisation finale ont fourni un certain soutien à la demande en NdFeB. Cependant, la polarisation sur le marché des matériaux magnétiques devient de plus en plus évidente, avec des commandes en aval se concentrant progressivement dans les entreprises de premier plan, compressant les commandes pour les petites et moyennes entreprises. Le sentiment général du marché reste prudent.

En regardant vers avril, sous la poussée conjointe d'une série de politiques favorables, la demande en utilisation finale pourrait montrer une tendance à la croissance. Cependant, à mesure que les industries s'approchent progressivement de la saturation, l'ampleur de la croissance de la demande pourrait être limitée.Dans l'ensemble, bien que le soutien de la demande en aval puisse permettre à la production du marché du NdFeB de continuer à croître en avril, l'augmentation attendue pourrait être relativement modérée.

Concentré de molybdène

Ferromolybdène

Ammonium paratungstate

Selon les données de SMM, la production chinoise d'ammonium paratungstate (APT) en mars a augmenté d'environ 3 % en glissement mensuel. Le marché du tungstène est resté stagnant au cours du mois, avec une pénurie d'approvisionnement en matières premières ayant entraîné des ruptures de stock dans les fonderies, ce qui a conduit à une croissance de la production inférieure aux attentes. De plus, la demande en aval est restée faible en mars, avec très peu de commandes au comptant, obligeant les fonderies à se concentrer sur les commandes à long terme, ce qui a entraîné une croissance globale de la production relativement faible.

En ce qui concerne avril, à mesure que la demande du marché en aval se rétablit progressivement, les achats à la demande devraient augmenter et la production d'APT pourrait connaître une certaine croissance. Cependant, limitée par une demande globale limitée, la croissance devrait être modeste.

Argent

Nitrate d'argent

Lingot d'antimoine

Selon les estimations de SMM, la production chinoise de lingots d'antimoine (y compris les lingots d'antimoine, la conversion d'antimoine brut et la cathode d'antimoine) en mars 2025 a augmenté d'environ 13,8 % en glissement mensuel. Plus précisément, parmi les 33 entités interrogées, 12 fabricants ont fermé, soit six de moins que le mois dernier ; 17 fabricants ont réduit leur production, soit cinq de plus que le mois dernier ; et quatre fabricants ont maintenu une production normale, soit un de plus que le mois dernier. Du point de vue de la production de lingots d'antimoine, la production de mars a rebondi après une baisse en février, ce que de nombreux acteurs du marché considèrent comme normal, car de nombreux fabricants ont repris leur production après des arrêts de maintenance ou temporaires en février, revenant progressivement à un fonctionnement normal. Cependant, certains acteurs du marché ont noté que la production globale reste à un niveau bas, principalement en raison de l'incapacité de nombreuses sources de minerai d'outre-mer à entrer sur le marché national, couplée à des facteurs hivernaux tels que le gel des sources de minerai dans le nord, qui ont maintenu les activités minières suspendues. L'approvisionnement en matières premières nationales reste relativement serré et la réticence des fournisseurs de minerai d'antimoine à vendre persiste. De nombreux fabricants ont indiqué qu'avec le réchauffement climatique, la production en avril devrait poursuivre sa tendance à la reprise. Les acteurs du marché anticipent que la production nationale de lingots d'antimoine en avril 2025 est susceptible de continuer à augmenter par rapport à mars, avec la possibilité de rester stable, tandis que la chance d'une légère baisse est relativement faible.

Remarque : Depuis mai 2022, SMM publie la production évaluée des lingots d'antimoine nationaux (y compris les lingots d'antimoine, la conversion d'antimoine brut, la cathode d'antimoine, etc.). Grâce au taux de couverture élevé de SMM dans l'industrie de l'antimoine, SMM a interrogé un total de 33 producteurs de lingots d'antimoine dans huit provinces, avec une capacité d'échantillon totale dépassant 20 000 tonnes et un taux de couverture de la capacité totale de plus de 99 %.

Pyroantimonate de sodium

Selon l'évaluation de SMM, la production chinoise de pyroantimonate de sodium de première qualité en mars 2025 devrait augmenter d'environ 30,65 % en glissement mensuel. Ce rebond fait suite à plusieurs mois de baisse importante. De nombreux acteurs du marché considèrent cela comme un phénomène normal, car les prix de l'antimoine ont augmenté depuis la fin de février, incitant de nombreux fabricants de pyroantimonate de sodium à augmenter leurs prix. Avec une rentabilité améliorée, l'intérêt pour la signature de commandes avec les usines de verre a également augmenté. De nombreux fabricants ont attribué l'augmentation de la production en mars à l'obtention de plus de commandes. Les données détaillées montrent que parmi les 11 fabricants interrogés par SMM, 2 étaient soit fermés, soit en phase de débogage en mars, tandis que 6 à 7 fabricants ont vu leur production augmenter, avec quelques-uns en baisse, ce qui a entraîné une augmentation globale de la production. Les acteurs du marché s'attendent à ce que la production nationale de pyroantimonate de sodium en avril ne soit pas susceptible de continuer à augmenter de manière significative par rapport à mars, la possibilité de rester stable ou d'augmenter légèrement étant plus probable.

Remarque : Depuis juillet 2023, SMM publie la production évaluée du pyroantimonate de sodium national. Grâce au taux de couverture élevé de SMM dans l'industrie de l'antimoine, SMM a interrogé un total de 11 producteurs de pyroantimonate de sodium dans cinq provinces, avec une capacité d'échantillon totale dépassant 75 000 tonnes et un taux de couverture de la capacité totale de 99 %.

Bismuth raffiné

Selon l'évaluation de SMM, la production chinoise de bismuth raffiné en mars 2025 devrait augmenter d'environ 11,61 % en glissement mensuel par rapport à février. Ce rebond fait suite à plusieurs mois de baisse importante jusqu'à un point bas. Les acteurs du marché ont noté que les vacances du Nouvel An chinois en février ont entraîné la fermeture de nombreuses entreprises, ce qui a fait chuter la production de bismuth à un point bas. Par conséquent, le retour à des niveaux de production normaux et le rebond en mars étaient attendus. Du point de vue de la situation de production des fabricants, certains étaient toujours en cours de maintenance des équipements, tandis que beaucoup d'autres ont connu une reprise importante, entraînant une augmentation globale de la production nationale. Les données détaillées montrent que parmi les 24 fabricants interrogés par SMM, 6 ont vu leur production augmenter de manière significative en mars, tandis que les autres ont connu des changements relativement faibles ou de légères baisses. De nombreux acteurs du marché s'attendent à ce que la production des fabricants nationaux de bismuth se stabilise davantage en avril, la production de bismuth raffiné étant susceptible de rester stable ou d'augmenter légèrement. Cependant, étant donné que l'approvisionnement en matières premières pourrait rester serré, l'ampleur du rebond de la production sera quelque peu limitée.

Remarque : Depuis octobre 2022, SMM publie la production évaluée du bismuth raffiné national. Grâce au taux de couverture élevé de SMM dans l'industrie du bismuth, SMM a interrogé un total de 24 producteurs de bismuth raffiné dans huit provinces, avec une capacité d'échantillon totale dépassant 50 000 tonnes et un taux de couverture de la capacité totale de plus de 99 %.

Carbonate de lithium

Hydroxyde de lithium

Sulfate de cobalt

Co3O4

Précurseur de cathode ternaire

Matériau de cathode ternaire

Phosphate de fer

En mars, la production nationale de phosphate de fer a augmenté de 10 % en glissement mensuel et a bondi de 81 % en glissement annuel. Côté offre, la plupart des fabricants de phosphate de fer ont augmenté leurs programmes de production en mars par rapport à février, entraînant une augmentation importante de l'offre. Certaines entreprises avaient de nombreuses commandes et fonctionnaient à pleine capacité. De plus, les nouveaux entrants sur le marché du phosphate de fer augmentent progressivement leurs capacités, et la production devrait continuer à augmenter.

Côté demande, la demande de phosphate de fer de lithium a commencé à croître régulièrement en mars. Cependant, certaines entreprises ont vu leurs commandes réduites en raison de problèmes de prix et d'adéquation des projets, entraînant une diminution du nombre de commandes. Pendant ce temps, d'autres entreprises, bénéficiant d'avantages significatifs en termes de produits et de prix, ont vu une augmentation notable de leurs commandes, en particulier celles nécessitant l'achat externe de phosphate de fer, entraînant une croissance globale de la demande.

Côté coût, mars était la saison des semailles printanières et de la préparation des engrais, et le prix du MAP de qualité industrielle, matière première clé pour la production de phosphate de fer à base d'ammonium, a fortement augmenté, entraînant une augmentation notable des coûts de production. Cela a incité les entreprises à envisager d'augmenter leurs prix en avril.

En avril, à mesure que le marché des batteries au lithium entre progressivement dans sa saison de pointe, les fabricants de phosphate de fer devraient augmenter davantage leurs programmes de production, la production étant susceptible d'augmenter de 5 % en glissement mensuel et de 68 % en glissement annuel.

Phosphate de fer de lithium

Oxyde de cobalt de lithium

Oxyde de manganèse de lithium

*Méthodologie de l'enquête

L'enquête de production de SMM est menée par des analystes professionnels par téléphone et lors de visites sur site, suivant régulièrement la production mensuelle des fabricants chinois de métaux et publiant des rapports sur la production de métaux en Chine.

L'enquête assure une couverture de base des échantillons et l'étend continuellement, tout en tenant compte de facteurs tels que l'échelle de capacité, la répartition géographique et la nature de l'entreprise pour sélectionner et allouer raisonnablement les échantillons, garantissant la représentativité des données de chaque sous-élément.

À la fin de chaque mois, les données sont publiées par des canaux officiels tels que le site Web officiel de SMM (www.smm.cn), le compte d'abonnement WeChat (Today's Nonferrous Metals) et le site mobile (m.smm.cn).

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