Marché du NPI de haute qualité relativement stable avec tendance forte, les prix du minerai de nickel pourraient augmenter [Résumé de la réunion matinale SMM Nickel]

3.24 Résumé de la réunion matinale sur le nickel Nickel raffiné : La semaine dernière, les prix du nickel ont fluctué à la baisse, les prix du contrat principal du nickel SHFE se situant entre 128 000 et 134 000 yuans/mt. Sur le plan macroéconomique, le gouvernement indonésien prévoit d'augmenter le taux d'imposition du minerai de nickel à 14%-19%, et les taux d'imposition des produits intermédiaires tels que le fer-nickel (NPI) et le matte de nickel seront également augmentés. Le marché s'attend généralement à ce que la mise en œuvre de cette politique augmente les coûts du minerai de nickel et du NPI, offrant un certain soutien aux prix du nickel à court terme. Fondamentalement, la saison des pluies aux Philippines touche à sa fin, et les expéditions de minerai de nickel devraient augmenter, mais l'offre actuelle reste limitée. Les prix du minerai de nickel de moyenne à haute teneur ont légèrement baissé, tandis que les prix du minerai de nickel indonésien restent stables et relativement solides. L'offre limitée de minerai de nickel domestique a conduit à une moindre incitation à la production pour les fonderies, tandis que la production de NPI en Indonésie reste stable. En termes de demande en aval, le secteur de l'acier inoxydable a affiché une performance globale faible. Après le Nouvel An chinois, certaines aciéries ont repris la production, mais l'offre globale est restée limitée, et la reprise du marché a été lente. Les taux d'exploitation et les volumes de commandes en aval étaient généralement faibles, entraînant une accumulation de stocks. On s'attend à ce que les prix du nickel SHFE soient influencés par les politiques fiscales indonésiennes la semaine prochaine, maintenant une tendance relativement stable avec un biais haussier. Sulfate de nickel : La semaine dernière, l'indice des prix du sulfate de nickel batterie SMM était de 27 888 yuans/mt, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel batterie de 27 820-28 420 yuans/mt, et le prix moyen a augmenté par rapport à la semaine précédente. Du côté de l'offre, bien que les prix du nickel LME aient reculé, la perte immédiate des coûts pour les raffineurs de sels de nickel s'est atténuée, et les stocks sont restés à des niveaux bas. Avec une circulation limitée des sels de nickel sur le marché, les raffineurs de sels de nickel n'ont montré aucun signe de compromis sur les prix. Du côté de la demande, alors que les pertes de coûts pour les fabricants de précurseurs se sont intensifiées, le rythme d'achat a ralenti, et les transactions ont été relativement calmes cette semaine. Cependant, certains fabricants de précurseurs avaient encore besoin d'achats justes-temps. Étant donné la demande existante, les faibles niveaux de stock et la volonté des raffineurs de sels de nickel de maintenir leurs prix, on s'attend à ce que les prix des sels de nickel puissent augmenter davantage à court terme. Fer-nickel : La semaine dernière, le prix moyen du NPI de haute teneur 8-12% SMM et l'indice FOB du NPI indonésien ont tous deux augmenté. Le marché du NPI de haute teneur a maintenu une tendance relativement stable avec un biais haussier, et les prix ont continué à augmenter légèrement. Du côté de l'offre, au niveau national, avec la fin de la saison des pluies aux Philippines, il faudra du temps pour que l'offre de minerai de nickel augmente, et les prix du minerai de nickel restent stables. L'incitation à la production des fonderies est faible, et la production fonctionne à des niveaux bas. En Indonésie, les précipitations abondantes récentes, couplées à une offre limitée de minerai de nickel, ont maintenu les stocks de minerai de nickel des fonderies à des niveaux bas. Avec la mise en service de nouvelles capacités, la production n'a vu qu'une légère augmentation. Sur le marché spot de l'acier inoxydable, les commandes futures d'acier inoxydable étaient relativement idéales, et les prix de l'acier inoxydable recyclé ont suivi la tendance haussière des prix des produits finis, affaiblissant l'avantage économique de l'acier inoxydable recyclé. L'intérêt des aciéries pour l'achat de NPI de haute teneur s'est réchauffé, et les demandes de marché sont devenues plus actives. En résumé, à court terme, le NPI de haute teneur est fortement soutenu par les coûts, et avec une offre et une demande qui se resserrent, les prix devraient maintenir une tendance relativement stable avec un biais haussier. Acier inoxydable : La semaine dernière, les prix globaux du marché de l'acier inoxydable sont restés stables. En raison des inspections de sécurité dans une grande usine, l'offre du marché a diminué, faisant monter les prix des produits de série 200 et 400. En revanche, les prix des produits de série 300 sont restés stables. À l'approche du week-end, le sentiment du marché est devenu plus prudent, et les transactions globales étaient modérées. Le contrat SS2505 le plus échangé a fluctué à la baisse, les prix baissant avec les actions de livraison. À 10h30, le cours du SS2505 était de 13 415 yuans/mt, en hausse de 5 yuans/mt. À Wuxi, les primes et escomptes sur l'acier inoxydable 304/2B variaient de 105 à 325 yuans/mt. Minerai de nickel : La semaine dernière, les prix du minerai de nickel de basse et haute teneur des Philippines sont restés stables, tandis que les prix du minerai de nickel de moyenne à haute teneur des Philippines ont légèrement augmenté. Les principales raisons étaient deux : 1. La hausse et l'attente d'une nouvelle augmentation des prix du minerai de nickel indonésien, qui a apporté un certain soutien aux prix d'exportation du minerai de nickel philippin ; 2. Du point de vue de l'offre et de la demande, la région de Surigao a commencé à signaler et à expédier du minerai, mais la reprise de l'offre a été lente en raison des conditions météorologiques. Du côté de la demande, la plupart des usines de NPI nationales avaient encore des stocks bas, et le besoin d'achats justes-temps de matières premières était fort. Bien que la hausse des prix du NPI de haute teneur ait apporté une certaine récupération des bénéfices, les usines de fer nationales subissaient toujours des pertes, limitant leur capacité à accepter des minerais de nickel à prix élevé. Les taux de fret maritime ont à nouveau augmenté au cours de la semaine en raison des changements de lieux d'expédition et des mauvaises conditions météorologiques, augmentant encore les coûts d'importation du minerai de nickel. Dans l'ensemble, sous l'influence d'un modèle d'offre forte et de demande faible, ainsi que des perturbations politiques, les prix du minerai philippin ont augmenté. SMM s'attend à ce que les prix du minerai philippin restent stables avec un biais haussier à l'avenir. Les prix de transaction du marché de la semaine dernière : pour le minerai pyrométallurgique, le prix hebdomadaire du minerai local indonésien 1,6% SMM était de 49,5 $/wmt, et pour le minerai hydrométallurgique, le prix hebdomadaire du minerai local indonésien 1,2% SMM était de 26,5 $/wmt. Les primes principales pour le minerai de nickel indonésien pyrométallurgique en mars se sont maintenues à 19-21 $/wmt, avec une légère hausse des prix CIF, principalement en raison du prix de référence du ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales pour le minerai local de la deuxième quinzaine de mars, qui a légèrement augmenté par rapport à la période précédente, le minerai 1,2% augmentant de 0,26 $ et le minerai 1,6% augmentant de 0,46 $. Du point de vue de l'offre, la saison des pluies prolongée cette année à Sulawesi a affecté l'extraction et le transport du minerai de nickel, et la reprise de l'offre dans les principales zones minières comme Sulawesi a été lente. De plus, la fête de l'Aïd al-Fitr à la fin de mars a exacerbé la tension de l'offre. Du côté de la demande, les fonderies de NPI indonésiennes ont généralement des stocks bas et ont encore besoin de reconstituer leurs stocks en juste-temps, avec un fort sentiment d'achat en aval. SMM s'attend à ce que l'offre de minerai de nickel puisse rester tendue. Sur le plan politique, la semaine dernière, le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a indiqué que la politique PNBP pourrait être mise en œuvre avant l'Aïd al-Fitr. Si la politique est mise en œuvre comme prévu, les coûts de vente des mines de minerai de nickel augmenteront, et étant donné la hausse continue des prix du NPI et du MHP, le pouvoir de négociation des mines est actuellement fort. Les coûts supplémentaires de la politique pourraient être largement transmis aux entreprises en aval, offrant un soutien solide aux prix du minerai de nickel. En résumé, SMM s'attend à ce que le prix du minerai de nickel local indonésien puisse continuer à augmenter.

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