Marché des Futures : Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,619 $/mt, a légèrement augmenté avant de reculer à un minimum de 9,608.5 $/mt, puis a fluctué à la hausse tout au long de la session, atteignant un maximum de 9,679 $/mt près de la clôture et s'est finalement établi à 9,679 $/mt, en hausse de 1,96 %. Le volume des transactions a atteint 18,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 300,000 lots. Pendant la nuit, le contrat SHFE cuivre 2504 le plus échangé a ouvert à 78,420 yuan/mt, a fluctué dans une fourchette initialement, a chuté à un minimum de 78,270 yuan/mt, puis a grimpé à la hausse et a fluctué près de la clôture, atteignant un maximum de 78,600 yuan/mt et s'est finalement établi à 78,500 yuan/mt, en hausse de 0,91 %. Le volume des transactions a atteint 23,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 157,000 lots.
【Résumé Matinal Cuivre SMM】Actualités : (1) Politique commerciale des États-Unis - Trump a menacé d'imposer un tarif de 50 % sur tous les produits en acier et en aluminium du Canada, visant à détruire l'industrie automobile canadienne par le biais de tarifs. En réponse, l'Ontario, Canada, a suspendu une surtaxe de 25 % sur les exportations d'électricité vers les États-Unis. Les responsables de la Maison Blanche ont ensuite annoncé l'annulation du tarif de 50 % sur l'acier et l'aluminium canadiens. Ce conflit commercial entre les deux parties a duré environ six heures.
(2) Les offres d'emploi JOLTs de janvier aux États-Unis ont augmenté à 7,74 millions, dépassant les 7,63 millions attendus. Par la suite, les traders ont accru leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine.
Marché Spot : (1) Shanghai : Le 11 mars, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat 2503 du mois précédent étaient cotés à une décote de 20 yuan/mt à une prime de 20 yuan/mt, avec un prix moyen à la parité, en hausse de 5 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Les commandes en aval se sont légèrement améliorées hier, mais les stocks de produits finis dans les usines doivent encore être réduits. Globalement, le sentiment de trading spot n'a vu qu'une légère reprise. À l'approche du dernier jour de trading du contrat SHFE cuivre 2403, les primes spot devraient fluctuer autour de la parité.
(2) Guangdong : Le 11 mars, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat du mois précédent étaient cotés à une prime de 10 yuan/mt à 70 yuan/mt, avec une prime moyenne de 40 yuan/mt, en hausse de 20 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Globalement, avec la baisse des stocks et des prix du cuivre, les fournisseurs ont maintenu fermement leurs cotations, et le trading spot s'est considérablement amélioré.
(3) Cuivre Importé : Le 11 mars, les prix des warrants d'entrepôt étaient de 45-55 $/mt, QP mars, avec un prix moyen inchangé par rapport à la journée de trading précédente ; les prix B/L étaient de 68-90 $/mt, QP avril, avec un prix moyen inchangé ; le cuivre EQ (CIF B/L) était de 10-20 $/mt, QP mars, avec un prix moyen inchangé. Les cotations faisaient référence aux cargaisons arrivant à la mi-fin mars et début avril. Hier, le ratio de prix SHFE/LME pour le contrat SHFE cuivre 2503 était d'environ -900 yuan/mt. Le cuivre LME 3M-mar était à C$7.71/mt, le cuivre LME 3M-avr était à B$0.58/mt, et de mars à avril était d'environ C$8.29/mt. Bien que le ratio de prix se soit amélioré hier, le sentiment de trading sur le marché est resté morose, avec seulement un petit volume de warrants d'entrepôt EQ et de cuivre raffiné au feu échangé. Globalement, l'activité de trading n'était pas active.
(4) Cuivre Secondaire : Le 11 mars, les prix des matières premières en cuivre secondaire ont baissé de 200 yuan/mt MoM. Les prix du cuivre brillant nu du Guangdong étaient de 71,300-71,500 yuan/mt, en baisse de 200 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 1,703 yuan/mt, en baisse de 282 yuan/mt MoM. La différence de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 1,130 yuan/mt. Selon l'enquête SMM, la consommation de barres de cuivre secondaire sur le marché du Hebei était morose, de nombreux commerçants de barres de cuivre secondaire signalant que les stocks étaient revenus à des niveaux normaux. Les stocks devraient continuer à diminuer avant la fin de cette semaine.
(5) Inventaire : Le 11 mars, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 9,150 mt à 244,175 mt. Le 11 mars, les stocks de warrants SHFE ont diminué de 4,891 mt à 151,703 mt.
Prix : Côté macro, Trump a annoncé des plans pour doubler le tarif d'importation de 25 % sur les métaux canadiens, mais les responsables de la Maison Blanche ont ensuite déclaré que ce plan ne serait pas mis en œuvre. Suite aux nouvelles conflictuelles sur les tarifs, le trading sur le marché a fluctué, les actions américaines ont chuté, et l'indice du dollar américain a atteint un nouveau plus bas, offrant un soutien aux prix du cuivre. Côté fondamentaux, les prix du cuivre ont reculé par rapport aux sommets hier. Les commandes en aval se sont légèrement améliorées, et certaines entreprises ont signalé une légère augmentation de la demande d'achat. Cependant, les stocks de produits finis dans les usines sont restés élevés, et la pression de déstockage persiste. Le sentiment de trading sur le marché spot n'a vu qu'une légère reprise, les traders et les entreprises en aval achetant principalement selon leurs besoins. Globalement, le marché fait toujours face à un déséquilibre entre l'offre et la demande. Les prix du cuivre ont une marge de hausse limitée mais restent bien soutenus à la baisse.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données du marché et une évaluation globale par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil direct en investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas remplacer leur jugement indépendant par ces informations. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
