3,6Résumé de la réunion matinale sur le nickel
Nickel raffiné:
SMM, nouvelles du 5 mars:Primes/Remises au comptant : La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel Jinchuan No. 1 était de 1 500 à 1 700 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 1 600 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette de cotation des remises pour le nickel russe était de -100 à 0 yuans/tonne, avec une remise moyenne de -50 yuans/tonne, également en hausse de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent.
Futures : Aujourd'hui, les prix du nickel ont fluctué considérablement mais sont restés sur une tendance haussière. À la clôture de 11h30, le prix était de 127 850 yuans/tonne, en hausse de 0,11 % par rapport au prix de règlement du jour de bourse précédent, avec un pic à 128 310 yuans/tonne.
Primes/Remises au comptant : La prime pour le nickel de marque Jinchuan a augmenté de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent, principalement en raison de nouvelles macroéconomiques favorables.
D'un point de vue technique et de sentiment de marché, le contrat SHFE nickel 2504 a montré des fluctuations considérables après l'ouverture. Bien que ce soit pendant les Deux Sessions, les échanges sur le marché sont restés faibles à la mi-journée, les participants adoptant généralement une approche attentiste, en attendant les dernières mises à jour des Deux Sessions. À court terme, un bras de fer s'est formé entre des facteurs macroéconomiques favorables et des fondamentaux persistants baissiers.
Écart de prix du sulfate de nickel : Aujourd'hui, les prix des briquettes de nickel variaient de 126 800 à 127 200 yuans/tonne, avec un prix moyen de 127 000 yuans/tonne, en hausse de 300 yuans/tonne par rapport au prix au comptant du jour de bourse précédent. Le sulfate de nickel reste à une remise par rapport au nickel raffiné.
Sulfate de nickel:
Le 5 mars, le prix de l'indice SMM pour le sulfate de nickel de qualité batterie était de 26 854 yuans/tonne, avec une fourchette de cotation de 26 760 à 27 480 yuans/tonne, et le prix moyen a augmenté par rapport à la veille.
Du côté des coûts, les prix récents du nickel LME ont augmenté à 15 925 $. Parallèlement, la décision du Congo de suspendre les exportations de cobalt a entraîné une augmentation significative des prix du cobalt, poussant davantage le coefficient de cobalt MHP à la hausse. De plus, les vendeurs de MHP ont montré une forte volonté de maintenir leurs cotations, le coefficient MHP continuant d'augmenter, et certains commerçants ont cessé de coter. Le coût du sulfate de nickel devrait continuer à augmenter.Du côté de la demande, la semaine dernière, en raison de l'augmentation significative des prix du sulfate de cobalt, les usines de précurseurs ont suspendu les cotations pour les précurseurs, ce qui a conduit à une prudence dans l'approvisionnement en matières premières. Cela a ralenti le rythme d'approvisionnement des usines de précurseurs pendant les périodes traditionnelles d'approvisionnement, malgré la demande actuelle élevée en inventaire.
Du côté de l'offre, la hausse des prix d'approvisionnement en matières premières a renforcé la volonté de maintenir les cotations parmi les producteurs de sels de nickel. En résumé, compte tenu de la demande existante sur le marché et du sentiment de maintien des cotations parmi les fonderies de sels de nickel, les prix des sels de nickel devraient encore augmenter à court terme.
Nickel Pig Iron (NPI):
Nouvelles du 5 mars, le prix moyen du NPI de haute qualité (8-12 %) selon SMM était de 987 yuans/mtu (sortie d'usine, taxe incluse), en hausse de 2 yuans/mtu par rapport au jour ouvrable précédent.Côté offre : Au niveau national, les fonderies nationales restent en phase de pertes, certaines étant en maintenance, et la production globale devrait fonctionner à des niveaux bas. En Indonésie, les expéditions actuelles de minerai indonésien n'ont pas répondu aux attentes, couplées à des ajustements de charge de production dans certaines grandes zones de production. Cependant, grâce à la montée en puissance de nouvelles capacités, la production devrait légèrement augmenter.
Côté demande : L'élan haussier des prix au comptant de l'acier inoxydable est faible, mais à mesure que les aciéries inoxydables reprennent progressivement leurs activités après les vacances, la production devrait augmenter, entraînant une demande optimiste pour le NPI de haute qualité. En comparant l'économie des matières premières, la récente hausse des prix de la ferraille d'acier inoxydable a affaibli la concurrence économique avec le NPI de haute qualité. Aujourd'hui, les aciéries inoxydables étaient actives dans les achats, avec des prix de transaction atteignant de nouveaux sommets. À court terme, les prix du NPI de haute qualité devraient rester relativement stables avec une tendance forte.
Acier inoxydable:Nouvelles du 5 mars, selon SMM, le marché de l'acier inoxydable a continué de montrer des échanges faibles cette semaine.
Futures : Le contrat à terme le plus échangé sur l'acier inoxydable SS2505 a initialement diminué à partir d'un niveau élevé avant de rebondir. À 10h30 le 5 mars, le contrat SS2505 le plus échangé était coté à 13 225 yuans/tonne. Parallèlement, les primes/remises au comptant 304/2B ont fluctué de manière significative, avec une fourchette de primes au comptant pour l'acier inoxydable à Wuxi de -55 à 245 yuans/tonne.
Sur le marché au comptant, malgré un grand enthousiasme pour les cotations et une abondance d'offres, les transactions réelles étaient extrêmement rares. Certaines aciéries ont continué à augmenter leurs prix d'offre, attirant une attention généralisée sur le marché, semblable à une pierre provoquant des ondulations dans un lac calme. Cependant, la plupart des autres producteurs ont adopté une attitude prudente, s'abstenant de suivre les hausses de prix et choisissant plutôt d'observer la dynamique du marché.
D'un point de vue régional, les prix dans les principaux marchés de commerce d'acier inoxydable tels que Wuxi et Foshan sont restés relativement stables dans une fourchette étroite. Cependant, les prix des transactions en petits lots ont montré de légères fluctuations. Globalement, les niveaux d'expédition étaient bien en deçà des attentes, indiquant clairement que la libération de la demande actuelle du marché faisait face à certains obstacles, et que la vitalité du marché nécessitait encore du temps et des facteurs plus positifs pour être stimulée.
Les réductions de coûts peuvent résulter de la baisse des prix des matières premières, de l'amélioration des processus de production ou des économies d'échelle. Parallèlement, les baisses de prix sont principalement dues à une offre relativement abondante sur le marché et à une demande persistante faible, les industries en aval telles que la construction et les appareils ménagers montrant une faible volonté d'achat, intensifiant la concurrence sur le marché et rendant les augmentations de prix difficiles.
Minerai de nickel:
Au cours de la semaine, les prix FOB pour le minerai de nickel de qualité moyenne à élevée des Philippines ont reculé après avoir augmenté. Sur le marché du minerai à faible teneur en nickel et à haute teneur en fer, la saison des pluies aux Philippines touche à sa fin, et les mines commencent progressivement à proposer des cotations pour les expéditions de mars. Les prix actuels des transactions FOB ont diminué par rapport aux niveaux d'avant la saison des pluies.Pour le minerai de nickel de qualité moyenne à élevée, les mines philippines montrent encore une volonté de maintenir leurs cotations en raison de la hausse des prix du minerai indonésien. Cependant, les usines nationales de NPI ont une acceptation limitée du minerai de nickel à prix élevé. Au cours de la semaine, les prix d'appel d'offres pour le minerai de nickel de qualité moyenne des Philippines ont été légèrement réduits.Côté offre : La saison des pluies dans les principales zones minières du sud touche progressivement à sa fin, et les expéditions ultérieures des Philippines devraient augmenter.Côté demande : La hausse continue des prix en aval du NPI a entraîné une certaine reprise des bénéfices, mais les usines de NPI subissent encore des pertes, limitant leur acceptation du minerai de nickel à prix élevé. Actuellement, l'approvisionnement juste-à-temps reste l'approche principale. Inventaire portuaire : L'inventaire de minerai de nickel dans les ports continue de diminuer.Fret maritime : Avec la fin de la saison des pluies dans les principales zones minières du sud, le changement des lieux d'expédition pourrait entraîner une augmentation des tarifs de fret maritime.En résumé, influencés par de multiples facteurs, les prix du minerai de nickel philippin pourraient reculer après les sommets précédents et fluctuer à la baisse.Prix actuels des transactions sur le marché : Pour le minerai pyrométallurgique, la prime domestique indonésienne de 18-19 $ de février s'est poursuivie cette semaine. À l'approche de mars, les primes principales pour le minerai de nickel indonésien pourraient à nouveau augmenter. Le prix d'intention d'achat pour mars dans le parc industriel de Dake Island est provisoirement fixé à plus de 19-20 $, mais la plupart des fonderies pyrométallurgiques de niveau intermédiaire n'ont pas encore atteint des niveaux de stock de matières premières sûrs, montrant une certaine acceptation des primes supérieures à 20 $.
Pour le minerai hydrométallurgique : Les mines, sous quotas limités, préfèrent donner la priorité à la vente de minerai pyrométallurgique plus rentable, réduisant activement les ventes de minerai hydrométallurgique. Couplé à de fortes attentes de production pour de nombreux projets hydrométallurgiques cette année et l'année prochaine, la demande pour le minerai hydrométallurgique devrait croître rapidement et continuellement. À moyen et long terme, les prix du minerai hydrométallurgique pourraient augmenter plus rapidement que ceux du minerai pyrométallurgique.Côté offre : Cette semaine, les conditions d'expédition des mines sont restées largement inchangées. Les mines approuvées via le système SIMBARA ont montré une volonté relativement forte d'expédier avant l'Aïd al-Fitr. À partir de mars, à mesure que la saison des pluies à Sulawesi touche progressivement à sa fin et que les ports rouvrent, les expéditions ultérieures devraient augmenter.Côté demande : Les fonderies de niveau intermédiaire effectuent des approvisionnements juste-à-temps en mars. Couplé à une reprise des bénéfices grâce à la hausse continue des prix en aval du NPI, le soutien à la demande reste.De plus, le 17 février, le président indonésien Prabowo a publié le décret présidentiel n° 8 de 2025, annonçant la politique de contrôle des devises étrangères pour les exportations de ressources naturelles (DHESDA). Bien que cette politique n'affecte pas directement les exportations de produits à base de nickel, elle a causé une certaine perturbation du sentiment du marché.En résumé, le prix de référence HPM de mars reste stable. Bien que les expéditions en amont devraient augmenter et que la demande persiste, le rythme global d'approvisionnement serré du minerai de nickel pourrait entraîner une tendance à la hausse des prix absolus du minerai de nickel indonésien. Cependant, le rythme de l'augmentation pourrait ralentir. À l'avenir, il faudra prêter attention aux changements spécifiques dans la circulation du marché du minerai de nickel provoqués par la fin de la saison des pluies à Sulawesi.
