Notes de la réunion matinale sur le zinc de SMM du 6 mars
Marché des futures : Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,820 $/mt. Au début de la séance, le zinc LME a fluctué à la baisse le long de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un plus bas de 2,809 $/mt. Pendant les heures de trading européennes, les positions courtes ont été liquidées pour éviter les risques, et le zinc LME a fluctué à la hausse, clôturant au plus haut intrajournalier de 2,886 $/mt, en hausse de 66,5 $/mt ou 2,36 %. Le volume des transactions a augmenté à 12,937 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 3,843 lots à 222,000 lots. Pendant la nuit, le contrat SHFE zinc 2504 le plus échangé a ouvert à 23,800 yuan/mt. Après une brève baisse à un plus bas de 23,690 yuan/mt, le contrat a vu une augmentation des positions longues et a dépassé la moyenne mobile quotidienne, atteignant un pic de 23,870 yuan/mt en fin de séance. Il a clôturé à 23,865 yuan/mt, en hausse de 220 yuan/mt ou 0,93 %. Le volume des transactions a diminué à 69,560 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 2,786 lots à 88,213 lots.
Macro : La Maison Blanche a annoncé que Trump accordera une exemption tarifaire d'un mois pour les voitures importées dans le cadre de l'accord USMCA. Dans son discours au Congrès, Trump a déclaré que des tarifs réciproques entreront en vigueur le 2 avril. L'Ukraine se prépare à signer un accord sur les minéraux. La loi sur les puces devrait être abolie. La CIA américaine a affirmé avoir cessé de fournir des renseignements à l'Ukraine. Des responsables américains ont déclaré que si un accord sur les minéraux est conclu, la suspension de l'aide à l'Ukraine sera levée. Les données sur l'emploi ADP aux États-Unis pour février ont été inférieures aux attentes. Les médias américains ont révélé que les États-Unis et le Hamas ont tenu des pourparlers secrets sur la question des otages à Gaza. Les principaux objectifs de développement de la Chine pour 2025 incluent une croissance du PIB d'environ 5 % et une augmentation de l'indice des prix à la consommation d'environ 2 %. Selon le groupe de rédaction du Rapport sur le travail du gouvernement, les politiques doivent être mises en œuvre de manière décisive pour maximiser leur efficacité. Pour la première fois, l'exigence de "stabiliser les marchés immobiliers et boursiers" a été incluse dans les exigences générales du Rapport sur le travail du gouvernement. Les prix domestiques des produits pétroliers raffinés ont connu une "deuxième baisse consécutive".
Marché au comptant
Shanghai : Lors de la première séance, le marché a coté des primes au comptant de 10-20 yuan/mt par rapport au prix moyen, avec des cotations limitées contre le contrat à terme. Lors de la deuxième séance de trading, les marques domestiques ordinaires étaient cotées avec des primes de 10-20 yuan/mt contre le contrat 2504, Baiyin avec des primes de 30 yuan/mt, Huize avec des primes de 80-100 yuan/mt, et la marque haut de gamme Shuangyan avec des primes de 100 yuan/mt. Le marché des futures a légèrement baissé par rapport à la veille. Les traders étaient réticents à vendre à bas prix, et les primes au comptant sont restées fermes. Cependant, les demandes et achats en aval étaient modérés, et les transactions globales sur le marché étaient principalement entre traders.
Guangdong : Des décotes au comptant de 10 yuan/mt par rapport à Shanghai ont été observées, élargissant l'écart de prix Shanghai-Guangdong. Lors de la première séance, les fournisseurs ont coté les marques Qilin, Mengzi, Huize, Feilong et Lantian avec des décotes de 5 yuan/mt à des primes de 15 yuan/mt. Lors de la deuxième séance, Qilin, Mengzi, Huize et Lantian étaient cotés avec des décotes de 5 yuan/mt à des primes de 15 yuan/mt par rapport au prix en ligne. Globalement, le léger recul du marché des futures a amélioré certaines transactions des traders par rapport à la veille, et les primes au comptant ont légèrement augmenté. Cependant, la demande en aval est restée modérée, les utilisateurs finaux se réapprovisionnant principalement lors des baisses. Une amélioration de la consommation réelle nécessite encore du temps.
Tianjin : Les prix à Tianjin étaient au même niveau que ceux de Shanghai. À la mi-journée, Xinzi était coté avec des primes de 50-60 yuan/mt contre le contrat 04, Xikuang avec des décotes de 0-20 yuan/mt, Bailing avec des primes de 40-50 yuan/mt, et la marque haut de gamme Zijin avec des primes de 60-80 yuan/mt. Le léger recul du marché des futures a incité certaines entreprises en aval à se réapprovisionner lors des baisses. En raison des bonnes ventes de la semaine dernière, les stocks au comptant étaient relativement faibles. L'écart de prix entre l'enlèvement des entrepôts et les prix de livraison à l'usine s'est élargi. Certains traders ont maintenu des cotations fermes, entraînant des cotations dispersées. Les transactions globales sur le marché étaient modérées.
Ningbo : Des primes au comptant de 30 yuan/mt par rapport à Shanghai ont été observées, avec des cotations principales à Ningbo contre le contrat 2503. Lors de la première séance, Qilin était coté avec des primes de 30-40 yuan/mt contre le contrat 2504, Honglu-V avec des primes de 40 yuan/mt, et Baiyin avec des primes de 30 yuan/mt. Lors de la deuxième séance, les cotations des traders sont restées inchangées par rapport à la première séance. Certains traders à Ningbo ont terminé leurs ventes hier et n'ont pas coté, tandis que d'autres ont maintenu des cotations fermes. Les primes au comptant à Ningbo ont légèrement augmenté, mais les fabricants en aval ont continué à acheter uniquement en fonction des besoins. Les transactions globales au comptant ont peu changé par rapport à la veille.
Inventaire social : Le 5 mars, l'inventaire de zinc LME a diminué de 625 mt à 161,325 mt, une baisse de 0,39 %. Selon SMM, au lundi 3 mars, l'inventaire total de lingots de zinc dans sept régions suivies par SMM s'élevait à 136,500 mt, en baisse de 9,100 mt par rapport au 24 février et de 8,800 mt par rapport au 27 février, indiquant une diminution de l'inventaire domestique.
Prévisions des prix du zinc : Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une longue bougie haussière. Les préoccupations concernant l'impact des tarifs sur l'inflation et l'économie ont conduit les investisseurs à anticiper la possibilité d'une contraction économique à grande échelle aux États-Unis. De plus, le report par Trump de certains tarifs automobiles et la baisse de l'indice du dollar américain ont soutenu une large reprise des métaux de base, le zinc LME devant rester à des niveaux élevés avec des fluctuations. Pendant la nuit, le zinc SHFE a également enregistré une bougie haussière. L'amélioration du sentiment macroéconomique, l'inclusion de la "stabilisation des marchés immobiliers et boursiers" dans le Rapport sur le travail du gouvernement, et les attentes positives des Deux Sessions ont apporté un soutien. Associé à l'élan du marché étranger, le centre du zinc SHFE s'est déplacé vers le haut. Les prix du zinc devraient fluctuer dans une fourchette.
