SHANGHAI, 13 février (SMM) –
Cuivre
Durant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,396,5 $/mt, a fluctué dans une fourchette étroite initialement, puis a chuté à 9,369,5 $/mt. Pendant la session, il a fortement grimpé et atteint un sommet de 9,490 $/mt près de la clôture, avant de reculer légèrement pour se stabiliser à 9,469 $/mt, en hausse de 1,2 %. Le volume des échanges a atteint 17,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 291,000 lots. Durant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 77,100 yuans/mt, a fluctué dans une fourchette étroite initialement et a chuté à 76,930 yuans/mt, puis a fluctué à la hausse tout au long de la session, atteignant un sommet de 77,610 yuans/mt près de la clôture et se stabilisant finalement à 77,610 yuans/mt, en hausse de 1,07 %. Le volume des échanges a atteint 24,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 181,000 lots. Sur le plan macroéconomique, les données de l'IPC de janvier aux États-Unis ont dépassé les attentes, mais Powell a mis en garde contre une réaction excessive et a maintenu une position prudente sur les baisses de taux d'intérêt. Avant les remarques de Powell, Trump a exhorté la Fed américaine à réduire les taux d'intérêt, affirmant qu'une telle mesure compléterait les politiques à venir. En conséquence, la Fed américaine pourrait devoir ajuster les taux en réponse aux politiques tarifaires. De plus, deux heures après la publication des données, Trump et Poutine ont eu un appel, convenant de négocier la fin de la guerre Russie-Ukraine. Cette nouvelle a fortement soutenu l'euro, exercé une pression sur le dollar américain et soutenu les prix du cuivre. Fondamentalement, le marché a connu de faibles fluctuations hier. Avec l'écart de prix entre les contrats à court terme restant autour de 200 CNY/mt et les attentes du marché pour un déstockage dans les mois éloignés, les fournisseurs ont principalement opté pour attendre la livraison ou se positionner pour les mois éloignés, montrant une faible volonté de vendre. Du côté de la consommation, les prix du cuivre sont retombés de leurs sommets, et l'intérêt d'achat en aval était modéré, entraînant une activité faible sur le marché au comptant à court terme. En termes de prix, les prix du cuivre devraient avoir une marge de hausse supplémentaire aujourd'hui.
Aluminium
Durant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2503 a ouvert à 20,530 yuans/mt, avec un sommet de 20,590 yuans/mt et un creux de 20,490 yuans/mt, clôturant à 20,585 yuans/mt, stable par rapport à la veille. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,635,5 $/mt, avec un sommet de 2,637,5 $/mt et un creux de 2,607 $/mt, clôturant à 2,626 $/mt, en baisse de 12,5 $/mt ou 0,47 %.
Sur le plan macroéconomique, après la publication des données de l'IPC de janvier qui ont dépassé les attentes, l'indice du dollar américain a brièvement augmenté mais a finalement clôturé en hausse de 0,05 % à 107,98, alors que Trump pourrait bientôt signer un décret sur les tarifs réciproques. Les sanctions de l'UE se sont intensifiées, et les tarifs américains ont exercé une pression, entraînant des ajustements structurels potentiels sur le marché mondial de l'aluminium à court terme. Une attention continue est nécessaire sur les changements dans les politiques commerciales entre les États-Unis et l'UE et les tendances de la demande sur les principaux marchés consommateurs. Sur le plan fondamental, l'offre d'aluminium fait face à une pression renouvelée due à la reprise de la production, avec une capacité opérationnelle domestique qui devrait augmenter lentement en février. Les prix au comptant moyens de l'alumine ont continué de s'affaiblir, entraînant une baisse supplémentaire des coûts de l'aluminium. Actuellement, les coûts de l'aluminium sont tombés en dessous de 17,200 yuans/mt, avec des bénéfices industriels dépassant 3,300 yuans/mt. Du côté des stocks, l'accumulation des stocks après les vacances se poursuit, avec des stocks qui devraient augmenter rapidement au cours de la semaine. Du côté de la demande, cette semaine, les taux d'exploitation des principales entreprises de transformation de l'aluminium ont augmenté de 5,7 points de pourcentage en glissement hebdomadaire pour atteindre 56,8 %. Bien que ce soit actuellement la basse saison, les taux d'exploitation des entreprises de plaques/feuilles d'aluminium, de bandes et de feuilles, d'alliages secondaires et d'extrusion ont tous augmenté, en particulier pour les entreprises de premier plan dans l'extrusion automobile, qui ont accéléré leur reprise du travail, soutenant la demande. De plus, en raison de contraintes financières et de commandes limitées avant les vacances, le stockage était relativement faible. Après les vacances, il pourrait y avoir un certain sentiment de stockage. Avec la fin des vacances du Nouvel An chinois, les entreprises de transformation de l'aluminium reprennent progressivement le travail et la production, et la consommation devrait se redresser progressivement. À court terme, l'attention se porte sur l'impact des événements tarifaires, les changements dans les stocks d'aluminium après les vacances et le rythme de reprise du travail en aval. L'aluminium SHFE devrait fluctuer à des niveaux élevés à court terme.
Plomb
Durant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,979 $/mt. Les préoccupations du marché concernant les frictions commerciales ont persisté, entraînant un déplacement du centre du plomb LME vers le bas, se concentrant davantage dans la fourchette de 1,970-1,980 $/mt. Pendant cette période, l'indice du dollar américain a initialement bondi puis reculé, ce qui a pesé sur la performance des métaux de base. Le plomb LME a finalement clôturé à 1,973 $/mt, en baisse de 0,15 %.
Durant la nuit, le contrat plomb SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 17,140 yuans/mt. Après l'ouverture, les positions longues et courtes se sont entremêlées, et le plomb SHFE est resté coincé dans la fourchette de 17,100-17,140 yuans/mt jusqu'à la clôture finale à 17,100 yuans/mt, en baisse de 0,26 %. Son intérêt ouvert a atteint 38,343 lots, une diminution de 710 lots par rapport à la journée de trading précédente.
Récemment, l'offre et la demande sur le marché domestique du plomb se sont progressivement rétablies, certaines entreprises en aval commençant à reconstituer leurs stocks selon leurs besoins, ce qui a conduit à une amélioration marginale des transactions au comptant. Pendant ce temps, la reprise retardée de la production par les entreprises de plomb secondaire moyennes et grandes dans l'Anhui pourrait entraîner une augmentation de l'offre de lingots de plomb en février inférieure aux attentes, soutenant les prix du plomb pour fluctuer à la hausse. De plus, avec l'approche de la date de livraison du contrat plomb SHFE 2502, les stocks cachés de lingots de plomb passent à des stocks visibles, et le risque d'accumulation de stocks continuera de limiter le potentiel de hausse des prix du plomb.
Zinc
Durant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,826,5 $/mt, a initialement chuté à 2,821 $/mt, puis a grimpé régulièrement après l'ouverture, atteignant un sommet de 2,873 $/mt pendant la session nocturne. Il a ensuite oscillé au-dessus de la moyenne mobile quotidienne et a clôturé en hausse à 2,866 $/mt, en hausse de 38,5 $/mt ou 1,36 %. Le volume des échanges a augmenté à 10,900 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 749 lots pour atteindre 227,000 lots. Durant la nuit, le zinc LME a formé une bougie haussière, avec la moyenne mobile sur 10 jours offrant un support en dessous. Les données de l'IPC non désaisonnalisées de janvier aux États-Unis ont dépassé les attentes du marché, mais les stocks de zinc LME sont en déstockage continu depuis l'année dernière. Les faibles niveaux de stocks ont offert un certain soutien aux prix du zinc, et le centre des prix du zinc LME a légèrement rebondi.
Durant la nuit, le contrat zinc SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 23,835 yuans/mt. Après l'ouverture, le zinc SHFE a légèrement baissé à un creux de 23,740 yuans/mt, puis a rebondi depuis le creux pour évoluer au-dessus de la moyenne mobile quotidienne. Près de la clôture, le zinc SHFE a atteint un sommet de 23,885 yuans/mt et a finalement clôturé en hausse à 23,870 yuans/mt, en hausse de 70 yuans/mt ou 0,29 %. Le volume des échanges a diminué à 46,984 lots, et l'intérêt ouvert a chuté de 752 lots pour atteindre 89,402 lots. Durant la nuit, le zinc SHFE a formé une bougie haussière, avec la moyenne mobile sur 40 jours agissant comme une résistance au-dessus. Sur le plan fondamental, les stocks de lingots de zinc ont continué à augmenter après le Nouvel An chinois, mais les entreprises en aval ont largement repris leurs activités après le Festival des Lanternes. Le marché nourrit certaines attentes pour la consommation post-vacances. Le zinc SHFE a oscillé à des niveaux élevés, avec une attention continue sur la reprise de la consommation en aval.
Étain
Le président de la Fed, Powell, a déclaré que les actions de politique monétaire des États-Unis adhèrent au double mandat de maximisation de l'emploi et de stabilisation des prix. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 5,25 %-5,5 % pendant 14 mois avant de réduire le taux directeur d'un point de pourcentage complet depuis septembre dernier. Compte tenu des progrès sur l'inflation et du refroidissement du marché du travail, cet ajustement de politique est jugé approprié. Parallèlement, nous continuons à réduire la taille des avoirs en titres de la Fed américaine. Sur le marché des contrats à terme, les prix de l'étain SHFE ont fluctué à la baisse lors de la session diurne d'hier. À la clôture de la session diurne, le prix du contrat étain SHFE le plus échangé s'est stabilisé autour de 257,000 yuans/mt. Lors de la session nocturne, les prix de l'étain SHFE ont ouvert significativement plus haut et sont restés dans une fourchette étroite à des niveaux élevés avant de s'ajuster autour de 259,500 yuans/mt à la clôture. L'intérêt ouvert global des contrats étain SHFE a rebondi, reflétant une participation accrue du marché. Cependant, le marché au comptant est resté relativement calme. Étant donné que le Festival des Lanternes est passé et que la plupart des entreprises utilisatrices finales ont repris le travail après les vacances du Nouvel An chinois, la demande en aval pour les lingots d'étain devrait augmenter, ce qui pourrait ensuite stimuler les transactions sur le marché au comptant.
