Prévisions pour la semaine prochaine :Les stocks d'acier commencent à augmenter pour le Nouvel An chinois, les prix de l'acier devraient fluctuer de manière limitée avant les vacances
Cette semaine, la série des métaux ferreux a fluctué à la baisse, et le sentiment baissier sur le marché s'est encore intensifié. Sur le plan des nouvelles, le Bureau d'information du Conseil d'État a tenu un briefing politique régulier le 8 janvier pour présenter l'expansion et la mise en œuvre des politiques du "programme de modernisation des équipements à grande échelle et de reprise des biens de consommation". Les départements concernés ont déclaré qu'en 2025, la mise en œuvre de ces politiques sera élargie, avec un accent sur l'avancement des "quatre grandes actions", y compris l'extension du soutien à la reprise des biens de consommation et l'accélération de la modernisation des équipements. Selon le Bureau national des statistiques (NBS), l'IPC de la Chine a augmenté de 0,1 % en glissement annuel en décembre, tandis que le PPI a diminué de 2,3 % en glissement annuel. En milieu de semaine, la sixième série de baisses de prix du coke a été mise en œuvre, et les aciéries ont successivement annoncé des politiques de stockage hivernal. Selon une enquête de SMM, la volonté globale des commerçants de constituer des stocks d'hiver cette année était relativement faible, la plupart adoptant une attitude attentiste. Sur le marché au comptant, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois et avec la poursuite de la baisse des prix, les transactions au comptant se sont encore affaiblies.
À court terme, alors que le président américain Trump s'apprête à prendre ses fonctions, les risques externes augmentent progressivement. Dans l'industrie, les hauts fourneaux précédemment révisés reprennent progressivement leur production, et la production de fonte brute devrait maintenir une tendance à la hausse. La demande d'acier diminue de manière saisonnière, et les stocks des cinq principaux produits sidérurgiques sont entrés dans le cycle de constitution des stocks pour le Nouvel An chinois. Les déséquilibres fondamentaux s'accumulent lentement, et les prix de l'acier devraient fluctuer de manière limitée avant les vacances. La récente baisse rapide a partiellement libéré le sentiment pessimiste, et les prix pourraient connaître un léger rebond la semaine prochaine.
Minerai de fer : Attentes pessimistes contre reconstitution des stocks avant les vacances, les prix du minerai de fer devraient fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine
Pour le minerai importé : Les expéditions mondiales de minerai importé devraient rester à un niveau moyen à élevé. Cependant, en raison des expéditions mondiales élevées de minerai de fer en décembre, les arrivées dans les ports devraient augmenter légèrement. Du côté de la demande, selon les données de maintenance des hauts fourneaux de SMM, le nombre de hauts fourneaux reprenant leur production la semaine prochaine devrait dépasser ceux en maintenance, entraînant une reprise continue de la production de fonte brute. De plus, avec trois semaines restantes avant le Nouvel An chinois, les aciéries reconstituent plus activement leurs stocks, augmentant la demande globale de minerai de fer et offrant un soutien solide aux prix au comptant. Les prix du minerai de fer devraient continuer à fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine.
Pour le minerai domestique : Les ressources en concentré de minerai de fer domestique restent relativement limitées, offrant un certain soutien aux prix des concentrés domestiques. Cependant, les aciéries ont actuellement une forte volonté de négocier à la baisse les prix. Combiné à la récente performance faible des contrats à terme sur le minerai de fer, les prix des concentrés de minerai de fer domestique devraient fluctuer à la baisse la semaine prochaine.
Coke : Les fondamentaux de l'offre et de la demande restent lâches, le marché du coke devrait être stable avec une tendance faible la semaine prochaine
Points clés :En termes d'offre, la production de coke reste stable, avec des conditions d'expédition moyennes. Seuls quelques producteurs de coke ont réduit leur production en raison de facteurs de protection de l'environnement. Du côté de la demande, à l'approche de la fin de l'année, les aciéries annoncent successivement des politiques de stockage hivernal. Cependant, les attentes restent faibles, et la tendance de rétroaction négative se poursuit, les aciéries montrant une forte volonté de rechercher des profits à partir des matières premières. Concernant les fondamentaux des matières premières, les inspections de sécurité de fin d'année deviennent plus strictes, et certaines mines de charbon prévoient de suspendre leurs opérations à partir de la mi-mois. L'offre de charbon à coke devrait diminuer avant le Nouvel An chinois. Cependant, les stocks des mines de charbon restent à des niveaux élevés, et les prix des enchères en ligne sont majoritairement en baisse. La volonté de reconstitution des stocks en aval est faible, et les prix du charbon à coke devraient rester stables avec une tendance faible à court terme. En résumé, les matières premières ont encore une certaine marge de baisse des prix, et les prix de l'acier fini ont connu des ajustements significatifs à la baisse. Une série de négociations de prix pour le coke pourrait avoir lieu avant le Nouvel An chinois.
Barres d'armature :Période de ventes effectives limitée, les prix au comptant se stabilisent progressivement
Cette semaine, les prix au comptant de l'acier de construction ont fluctué à la baisse. À mesure que les prix ont faibli, l'activité commerciale sur le marché a diminué, et les volumes de transactions globaux ont rétréci. Du côté de l'offre, le nombre de nouveaux projets de maintenance dans les aciéries à hauts fourneaux a diminué cette semaine, certaines usines reprenant leur production après les vacances de fin d'année. Pendant ce temps, certaines aciéries à arc électrique (EAF) ont déjà suspendu leur production pour maintenance, avec une maintenance supplémentaire concentrée entre le 10 et le 20 janvier. L'offre d'acier de construction a continué de diminuer cette semaine, mais la baisse de la demande a été encore plus marquée, entraînant une accumulation continue des stocks. En regardant vers l'avenir, à l'approche du Nouvel An chinois, la période de ventes effectives du marché est limitée, et la demande d'utilisation finale continuera de diminuer. En raison de la faible volonté de stockage hivernal des commerçants, l'activité commerciale globale diminue progressivement, et le rythme de l'accumulation des stocks pourrait s'accélérer. Cependant, les prix au comptant devraient se stabiliser, et le contrat RB2505 devrait fluctuer dans une fourchette de 3,150-3,300 la semaine prochaine.
HRC : Le sentiment baissier s'est partiellement atténué, les prix du HRC devraient se stabiliser la semaine prochaine
Cette semaine, les contrats à terme et les prix au comptant du HRC ont tous deux chuté de près de 100 yuans. En termes de fondamentaux, la production de HRC a augmenté de 98,600 tonnes par semaine cette semaine, augmentant considérablement la pression sur l'offre. La faible performance des contrats à terme, combinée à l'approche de la fin de l'année, a réduit la volonté de stockage hivernal des utilisateurs finaux et leur enthousiasme pour les achats. Globalement, les stocks sociaux ont commencé à augmenter, tandis que les commerçants ont montré une faible volonté d'achat, entraînant une augmentation des stocks en usine. En conséquence, le stock total a atteint 4,219,000 tonnes, en hausse de 67,800 tonnes par semaine. En regardant vers l'avenir, les aciéries précédemment révisées reprennent progressivement leur production, et les enquêtes de SMM indiquent que la production de HRC augmentera d'un mois sur l'autre en janvier. Pendant ce temps, certains utilisateurs finaux commenceront leurs vacances après cette semaine, entraînant un affaiblissement supplémentaire de la demande et des risques continus d'accumulation des stocks. Du côté des matières premières, selon le suivi de SMM, les prix de la fonte brute ont légèrement rebondi à court terme, mais le soutien des coûts reste limité. Globalement, les conditions macroéconomiques domestiques restent dans une période de vide, et les déséquilibres fondamentaux commencent à s'accumuler. Cependant, l'ampleur et la durée de ces déséquilibres restent dans les attentes. Le sentiment macro baissier à l'étranger s'est partiellement atténué cette semaine, donc les prix devraient se stabiliser, et le contrat HC2505 devrait fluctuer dans une fourchette de 3,260-3,360 la semaine prochaine.
Ferraille : Le marché des contrats à terme continue de s'affaiblir, les prix de la ferraille diminuent
Cette semaine, les contrats à terme et les prix au comptant des barres d'armature ont considérablement diminué, réduisant les bénéfices des aciéries et leur volonté de production. Les aciéries ont abaissé les prix en conséquence, les aciéries principales réduisant les prix de la ferraille de 18 à 160 yuans. Dans un contexte de baisse des prix du marché, les producteurs de ferraille manquaient de confiance et ont choisi de vendre activement pour éviter de nouvelles baisses de prix. Les aciéries ont signalé de bonnes arrivées globales. En regardant vers l'avenir, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, la demande d'acier fini diminue. Combiné à la mise en œuvre de la sixième série de baisses de prix du coke, les coûts de la fonte brute ont diminué, réduisant encore la rentabilité de la ferraille. Avec un soutien insuffisant de la demande, les prix de la ferraille devraient continuer à fluctuer à la baisse. Cependant, compte tenu de l'approche du Nouvel An chinois, le recyclage et le transport de la ferraille pourraient être affectés, réduisant l'offre et la liquidité sur le marché de la ferraille. En conséquence, les baisses de prix devraient être relativement limitées, et les prix de la ferraille devraient fluctuer dans une fourchette limitée à court terme, avec une fourchette de (-50, 50) yuans/tonne.
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