Les prix de l'aluminium en décembre enregistrent une baisse accrue ; les coûts élevés rendent les prix de l'ADC12 plus susceptibles d'augmenter que de diminuer [Analyse SMM]

SMM, 7 janvier : En décembre, les prix de l'aluminium ont connu une baisse du centre des prix. Au 31 décembre, le contrat aluminium 2502 le plus échangé sur le SHFE a clôturé à 19 780 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le 31 décembre, le prix SMM A00 a chuté de 590 yuans/tonne par rapport à la fin du mois précédent pour atteindre 19 770 yuans/tonne. Le prix moyen au comptant de l'aluminium SMM pour décembre (mois calendaire) a été enregistré à 20 080 yuans/tonne, en baisse de 3,7 % en glissement mensuel. Pendant ce temps, les prix de l'ADC12 ont généralement suivi la tendance à la hausse mais pas la tendance à la baisse, augmentant même contre le marché, passant d'une légère décote à une prime par rapport aux prix A00. Au 7 janvier, les cotations des grandes entreprises nationales d'aluminium secondaire sont restées stables en glissement mensuel à 20 500-20 800 yuans/tonne, tandis que les prix des petites et moyennes usines ont augmenté de 100 yuans/tonne en glissement mensuel pour atteindre 20 200-20 400 yuans/tonne. Le graphique ci-dessous montre les tendances récentes des prix et les écarts de prix entre A00 et ADC12 : Côté coûts, l'offre limitée de ferraille d'aluminium en décembre ne s'est pas améliorée mais s'est aggravée. La sous-offre a conduit à une baisse plus lente des prix de la ferraille d'aluminium, en particulier des prix de la ferraille aluminium tense, réduisant considérablement l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille. Pour répondre aux demandes de commandes, les usines d'aluminium secondaire ont activement acheté pendant le mois et stocké à l'avance en novembre et décembre pour se préparer à la production pendant le Nouvel An chinois, en particulier en tenant compte du fait que les commerçants de ferraille d'aluminium pourraient progressivement cesser leurs activités après les vacances du Nouvel An. Cependant, en raison d'une offre insuffisante sur le marché et de la baisse continue des prix de l'aluminium, les commerçants de ferraille d'aluminium ont retenu les cargaisons, rendant les achats plus difficiles pour les usines d'aluminium secondaire. Le graphique ci-dessous montre la différence de prix entre le métal primaire et la ferraille : Côté silicium, les prix du silicium ont montré une légère tendance à la baisse en décembre. Au 7 janvier, le prix du métal silicium #553 au-dessus de la norme a chuté de 450 yuans/tonne en glissement mensuel pour atteindre 11 150 yuans/tonne. Avec une offre relativement abondante récemment, les prix au comptant du métal silicium devraient rester à des niveaux bas, avec un impact minimal des coûts du silicium sur le coût de l'ADC12. Le graphique ci-dessous montre les tendances des prix du silicium et de l'aluminium : Globalement, le coût moyen pondéré de l'industrie de l'ADC12 en décembre a diminué de 1,1 % par rapport à novembre. Les coûts des principales matières premières telles que la ferraille d'aluminium, le silicium et le cuivre ont tous diminué, entraînant une légère reprise de la rentabilité théorique de l'industrie. Cependant, la baisse réelle des coûts, en particulier des coûts de la ferraille d'aluminium, a été limitée, et les facteurs de coût restent le principal soutien des prix fermes de l'ADC12. Le graphique ci-dessous montre le profit moyen de l'ADC12 à l'échelle nationale cette année : Côté demande, les commandes d'aluminium secondaire en décembre n'ont montré aucun changement significatif, restant stables par rapport à novembre. Le marché automobile en décembre a poursuivi la forte dynamique observée depuis le troisième trimestre, avec les effets des politiques de mise au rebut et de renouvellement qui persistent. Soutenue par la consommation de fin d'année des constructeurs automobiles et d'autres utilisateurs finaux, la demande pour les usines d'aluminium secondaire, en particulier les grandes, est restée relativement stable, avec même certaines augmentations de commandes. Cependant, en raison d'une offre insuffisante de matières premières, les fabricants ont été prudents dans la prise de commandes, se concentrant principalement sur l'exécution de contrats à long terme ou de commandes de clients de longue date. Les stocks de produits finis des entreprises d'aluminium secondaire étaient généralement faibles, et les fabricants ont activement acheté des cargaisons à bas prix auprès des commerçants pour reconstituer les stocks ou exécuter les commandes. En janvier, les commandes en aval pour les usines d'aluminium secondaire devraient diminuer considérablement en raison des vacances du Nouvel An chinois et du placement anticipé des commandes. Côté offre, le taux d'exploitation de l'industrie des alliages d'aluminium secondaire en décembre a diminué de 1,08 point de pourcentage en glissement mensuel pour atteindre 53,96 %, mettant fin à une tendance haussière de trois mois et en baisse de 4,8 % en glissement annuel. La demande en aval en décembre est restée largement inchangée, les principaux facteurs perturbant la production dans les usines d'aluminium secondaire étant les pénuries de matières premières et les restrictions de production liées à la protection de l'environnement. La circulation de la ferraille d'aluminium nationale et étrangère a continué de se resserrer en décembre, la plupart des usines d'aluminium secondaire étant confrontées à des pénuries de matériaux ou à des pertes sur la production, rendant difficile l'augmentation des taux d'exploitation. De plus, des inspections de protection de l'environnement ou des alertes orange ont été successivement mises en œuvre dans des régions telles que le Henan, le Sichuan et Chongqing, et le Jiangsu, réduisant encore les taux d'exploitation des usines locales d'aluminium secondaire. En janvier, à l'exception des usines d'aluminium secondaire fournissant directement de l'aluminium en fusion, la plupart des entreprises devraient commencer des vacances du Nouvel An chinois de 5 à 20 jours vers la mi-janvier, entraînant une baisse significative du taux d'exploitation de l'industrie. Importations, selon les données douanières, le volume des importations d'alliages d'aluminium brut en novembre 2024 était de 102 000 tonnes, en baisse de 8,8 % en glissement annuel et de 11,6 % en glissement mensuel. De janvier à novembre 2024, les importations cumulées ont atteint 1,1076 million de tonnes, en hausse de 8,6 % en glissement annuel. En novembre, le volume des importations de la Malaisie a diminué de 18 000 tonnes par rapport au mois précédent en raison de la congestion portuaire, tandis que les importations d'autres pays ont légèrement augmenté mais n'ont pas suffi à compenser la baisse globale des importations. Après la mi-novembre, le centre des prix domestiques de l'ADC12 a baissé avec les prix de l'aluminium, tandis que les prix à l'étranger sont restés relativement stables. Parallèlement, l'indice du dollar américain a bondi, et le yuan chinois a continué de se déprécier, le taux de change yuan-dollar tombant en dessous de la barre des 7,3, le plus bas depuis septembre 2023. Sous l'influence combinée de multiples facteurs, la rentabilité immédiate de l'ADC12 importé s'est transformée en perte, et le volume des importations de lingots d'alliage d'aluminium devrait continuer à diminuer après décembre. Le graphique ci-dessous montre la rentabilité de l'ADC12 importé : Globalement, en décembre, les prix des alliages d'aluminium secondaire ont montré une tendance à augmenter plutôt qu'à baisser, soutenus par les coûts de la ferraille d'aluminium, avec l'élargissement continu de la prime des prix de l'ADC12 par rapport aux prix A00. En janvier, certaines régions ont activement promu la politique de "facturation inversée". Cependant, en raison de la sous-offre, les fabricants ont eu du mal à répercuter les coûts accrus sur les commerçants de ferraille d'aluminium. Par conséquent, sous la pression des coûts, les prix des alliages d'aluminium secondaire devraient rester fermes à court terme. Cliquez ici pour consulter la base de données de la chaîne industrielle des métaux SMM

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