》Consultez les prix, données et analyses de marché des produits en aluminium SMM
》Abonnez-vous pour consulter les prix historiques des métaux au comptant SMM
En termes de stocks de lingots d'aluminium, depuis fin décembre, le transport au Xinjiang est essentiellement revenu à la normale. En dehors des stocks réguliers en usine et en gare, l'arriéré au Xinjiang a été largement résorbé. En janvier, selon les statistiques de SMM, au 6 janvier 2024, les stocks sociaux domestiques de lingots d'aluminium s'élevaient à 495,000 tonnes, avec des stocks disponibles de 369,000 tonnes, en hausse de 8,000 tonnes par rapport à la semaine précédente. Cela marque la première augmentation des stocks de lingots d'aluminium domestiques depuis le 9 décembre. Sur une base annuelle, les stocks actuels de lingots d'aluminium domestiques restent supérieurs de 36,000 tonnes à ceux de la même période l'année dernière. Concernant les sorties d'entrepôts, les statistiques de SMM montrent que la semaine dernière, les sorties de lingots d'aluminium des entrepôts domestiques ont chuté de manière significative de 21,300 tonnes par rapport à la semaine précédente, atteignant 108,600 tonnes. Bien que partiellement affectées par les vacances du Nouvel An, alors que certains secteurs en aval sont entrés ou se préparent à des arrêts pour les vacances de fin d'année, les sorties record de fin décembre semblent avoir été un moment éphémère. Au cours des deux dernières semaines, les sorties de lingots d'aluminium ont considérablement reculé, revenant aux niveaux normaux de la basse saison de fin d'année.
Du côté de l'offre d'aluminium, en janvier 2025, la capacité opérationnelle domestique d'aluminium est restée stable. L'impact négatif des réductions de production antérieures sur la production est devenu évident. SMM rapporte qu'aucune réduction de production supplémentaire n'est actuellement prévue. Fin décembre, la capacité opérationnelle annualisée domestique d'aluminium est restée stable à 43,53 millions de tonnes/an. Au cours du mois, la proportion de lingots de coulée a augmenté dans plusieurs régions, tandis que la proportion d'aluminium liquide a diminué de 1,22 point de pourcentage par rapport au mois précédent et de 1,99 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Selon les données de proportion d'aluminium liquide de SMM, la production de lingots de coulée d'aluminium domestique en décembre a augmenté de 8,23 % par rapport à l'année précédente pour atteindre environ 1,03 million de tonnes. À l'approche du Nouvel An chinois, la demande en aval s'affaiblit, et certaines usines de billettes ont mis en œuvre des réductions de production. La proportion d'aluminium liquide devrait encore diminuer pour atteindre environ 70 % en janvier.
Ainsi, la pression globale sur l'offre de lingots d'aluminium domestiques avant et après le Nouvel An chinois ne peut être ignorée. Bien que la correction des prix de l'aluminium en décembre ait dépassé les attentes en stimulant les sorties au comptant, la demande globale d'aluminium domestique reste dans une atmosphère de basse saison. À la fin de l'année, certains secteurs en aval sont entrés ou se préparent à des arrêts pour les vacances. Par ailleurs, des prix de l'aluminium inférieurs à 20,000 yuans/tonne pourraient devenir la norme pendant la période pré- et post-Nouvel An chinois. L'intérêt d'achat en aval a progressivement diminué, et la probabilité d'un fort rebond des sorties de lingots d'aluminium est minime. Concernant les arrivées, avec la normalisation du transport au Xinjiang depuis un certain temps, des arrivées concentrées devraient culminer dans les deux prochaines semaines. Cela pourrait augmenter considérablement la pression sur le marché au comptant, consolidant davantage le point de retournement de l'accumulation des stocks. SMM prévoit qu'avec l'apparition initiale du point de retournement de l'accumulation des stocks de lingots d'aluminium, les stocks domestiques de lingots d'aluminium pourraient entrer dans une phase d'accumulation soutenue en janvier. À la veille du Nouvel An chinois, les stocks domestiques de lingots d'aluminium pourraient atteindre 550,000-600,000 tonnes. Une attention particulière doit être portée aux changements des taux d'exploitation en aval avant les vacances de fin d'année et à la poursuite éventuelle de la correction des prix de l'aluminium pour soutenir les sorties au comptant.
En ce qui concerne les stocks de billettes d'aluminium. Du côté de l'offre, selon l'enquête de décembre récemment conclue par SMM sur les billettes d'aluminium primaire, bien que la production de billettes d'aluminium primaire domestique en décembre ait reculé, le déclin a été inférieur aux attentes. En décembre 2024 (31 jours), la production nationale totale de billettes d'aluminium primaire était de 1,465 million de tonnes, en baisse de 12,000 tonnes par rapport au mois précédent (30 jours en novembre 2024), soit une diminution de 0,81 %. Par rapport à l'année précédente, la production a augmenté de 162,000 tonnes, soit une hausse de 12,4 %. Le taux d'exploitation domestique des billettes d'aluminium primaire en décembre était de 56,4 %, en baisse de 0,4 % par rapport au mois précédent. Début janvier, aucune réduction supplémentaire de l'offre domestique de billettes d'aluminium n'a été signalée, et les arrivées restent abondantes. Selon les statistiques de SMM, au 6 janvier, les stocks sociaux domestiques de billettes d'aluminium étaient de 134,100 tonnes, en hausse de 10,700 tonnes par rapport à la semaine précédente. Depuis le point de retournement de l'accumulation des stocks le 23 décembre, les stocks domestiques de billettes d'aluminium augmentent de plus de 10,000 tonnes par semaine. Par rapport à l'année précédente, l'écart avec la même période s'est encore creusé pour atteindre 51,100 tonnes. Concernant les sorties d'entrepôts, la semaine dernière, les sorties de billettes d'aluminium des entrepôts ont diminué de 6,600 tonnes par rapport à la semaine précédente, atteignant 35,100 tonnes. Bien que touchées par les vacances du Nouvel An, les perspectives pour les sorties ultérieures de billettes d'aluminium restent pessimistes. Les niveaux de stocks restent relativement élevés par rapport à la même période des trois dernières années.
En raison de l'élargissement antérieur de l'écart de prix Guangdong-Shanghai, en plus des approvisionnements réguliers en provenance de Guangxi, Guizhou et Yunnan dans le sud-ouest de la Chine, des sources du nord comme Ningxia, Xinjiang et Qinghai sont également entrées sur le marché du sud de la Chine, provoquant l'effondrement du modèle offre-demande des billettes d'aluminium dans le sud de la Chine. Les frais de traitement ont chuté rapidement et manquent de soutien. Par conséquent, des arrivées concentrées ont été observées ce week-end à Wuxi et Nanchang, où les frais de traitement restent relativement élevés, avec une accumulation de stocks de 5,300 tonnes et 2,000 tonnes, respectivement. Alors que l'atmosphère de basse saison dans le secteur de l'extrusion d'aluminium s'intensifie, les taux d'exploitation pour l'extrusion d'aluminium restent en tendance baissière, et les efforts de stockage avant les vacances sont relativement faibles. Avec les fabricants en aval entrant dans des arrêts pour les vacances ou avant les vacances, le marché domestique des billettes d'aluminium pourrait faire face à une situation de surapprovisionnement. De plus, avec des améliorations significatives dans le transport au Xinjiang, une augmentation claire des expéditions vers l'est et le sud de la Chine est attendue. Alors que ces expéditions continuent d'arriver en concentration, SMM prévoit que les stocks domestiques de billettes d'aluminium continueront d'augmenter en janvier, atteignant potentiellement 180,000-200,000 tonnes à la veille du Nouvel An chinois.
Du côté de la demande pour les billettes d'aluminium, les taux d'exploitation domestiques pour l'extrusion d'aluminium ont enregistré 47,0 % la semaine dernière, en baisse de 0,6 % par rapport à la semaine précédente. Plus précisément, l'atmosphère de basse saison dans l'extrusion pour la construction est devenue plus prononcée. Les commandes de fin d'année pour les projets de construction dans le sud de la Chine en décembre ont été pour la plupart achevées, et certaines grandes entreprises ont signalé moins de commandes en cours, entraînant une baisse significative des taux d'exploitation. À l'approche du Nouvel An chinois, les taux d'exploitation devraient continuer à baisser. Pour l'extrusion industrielle, les commandes pour l'extrusion automobile restent stables à positives, principalement en raison de la demande en aval continue et du stockage pour le Nouvel An chinois, permettant aux usines d'extrusion concernées de sécuriser certaines nouvelles commandes, soutenant leurs taux d'exploitation. En revanche, l'atmosphère de basse saison pour l'extrusion photovoltaïque est forte, avec des entreprises leaders enregistrant une baisse notable des taux d'exploitation. Globalement, à l'approche du Nouvel An chinois, certaines petites entreprises ont annoncé des arrêts de commandes et des plans de vacances, tandis que les entreprises moyennes et grandes poursuivent une production normale. Les taux d'exploitation dans l'industrie de l'extrusion d'aluminium devraient progressivement s'affaiblir.
》Cliquez pour consulter la base de données de la chaîne industrielle de l'aluminium SMM
