SHANGHAI, 6 janvier (SMM) –
Cuivre
Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 8,806 $/mt, a initialement chuté à 8,791,5 $/mt, puis a fluctué à la hausse tout au long de la session, atteignant un sommet de 8,908 $/mt près de la clôture, et s'est finalement établi à 8,893,5 $/mt, en hausse de 1,05 %. Le volume des échanges a atteint 16,900 lots, et les positions ouvertes étaient de 261,000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat cuivre SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 73,230 yuan/mt, a initialement chuté à 73,160 yuan/mt, puis a grimpé à un sommet intrajournalier de 73,850 yuan/mt, suivi d'un léger repli et de fluctuations en range près de la clôture, se terminant finalement à 73,810 yuan/mt, en hausse de 1,08 %. Le volume des échanges a atteint 34,300 lots, et les positions ouvertes étaient de 154,000 lots. Sur le plan macroéconomique, vendredi dernier, le Bureau d'information du Conseil d'État a tenu une conférence de presse sur les "Réalisations du développement économique de haute qualité de la Chine", ce qui a conduit à un rebond du sentiment du marché. En regardant cette semaine, les États-Unis devraient publier plusieurs données sur le marché du travail, ainsi que des discours de plusieurs responsables de la Fed américaine. Cependant, les données américaines ne devraient pas affaiblir l'indice du dollar américain à ce stade, ce qui pèsera sur les prix du cuivre. Fondamentalement, bien que les prix du cuivre soient restés à des niveaux bas récemment, la demande finale n'a pas montré de croissance significative en raison de facteurs saisonniers. De plus, les volumes d'importation de cathodes de cuivre en janvier devraient rester stables par rapport à décembre, et les primes au comptant devraient être sous pression. En termes de prix, les incertitudes entourant les attentes économiques américaines restent élevées. Bien que l'indice du dollar américain ait légèrement reculé vendredi dernier, il devrait continuer à fluctuer à des niveaux élevés. Sur le plan fondamental, l'affaiblissement saisonnier de la demande devrait s'accentuer davantage, suggérant que les prix du cuivre pourraient rencontrer une résistance à la hausse aujourd'hui.
Aluminium
Marché des futures : Vendredi soir dernier, le contrat aluminium SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 19,785 yuan/mt, atteignant un sommet de 19,815 yuan/mt et un creux de 19,710 yuan/mt, avant de clôturer à 19,790 yuan/mt, en baisse de 50 yuan/mt ou 0,25 %. L'aluminium LME a ouvert à 2,530 $/mt, a atteint un sommet de 2,536,5 $/mt et un creux de 2,491 $/mt, et a clôturé à 2,494 $/mt, en baisse de 35 $/mt ou 1,38 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, le gouvernement chinois continue de stimuler la consommation, tandis que les conflits régionaux restent non résolus. Sur le plan fondamental, bien que plusieurs fonderies d'aluminium au Sichuan et au Guangxi aient réduit leur production en décembre, et que certains progrès de reprise de capacité aient stagné, la production a tout de même montré une croissance annuelle. Du côté de la demande, la demande du marché a continué de s'affaiblir pendant la basse saison, avec des taux d'exploitation dans l'industrie de transformation de l'aluminium en déclin constant, et certaines usines de transformation d'aluminium approchant des arrêts pour les vacances. Globalement, sur le plan fondamental, la pression du côté de l'offre s'est légèrement atténuée, mais la faible demande pendant la basse saison et le risque d'accumulation de stocks sociaux persistent. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la baisse. À long terme, il convient de prêter attention à la future position de la Fed américaine sur les baisses de taux d'intérêt et aux changements dans le rythme de la reprise de la consommation.
Plomb
Vendredi dernier, le plomb LME a ouvert en baisse avec un écart à 1,937 $/mt. Pendant la session asiatique, il a brièvement atteint un sommet de 1,937,5 $/mt avant de fluctuer à la baisse. En raison de la fluctuation à un niveau élevé de l'indice du dollar américain, le plomb LME a subi une pression pendant la session européenne, atteignant un creux de 1,920 $/mt et clôturant finalement à 1,921 $/mt, en baisse de 0,65 %.
Vendredi soir dernier, le contrat plomb SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à un creux de 16,615 yuan/mt. Après avoir brièvement atteint un sommet de 16,760 yuan/mt au début de la session, il a fluctué autour de la moyenne mobile intrajournalière et a finalement clôturé à 16,690 yuan/mt, en baisse de 0,21 %.
Sur le plan macroéconomique, PBOC : Mettre en œuvre une politique monétaire modérément accommodante, réduire le RRR et les taux d'intérêt en temps opportun, et prévenir fermement les ajustements excessifs des taux de change. NDRC : D'ici 2025, augmenter l'échelle d'émission des obligations spéciales ultra-long terme et élargir le champ de soutien pour les "deux grandes" initiatives. Administration d'État des changes de Chine : Mettre en œuvre des politiques de gestion des changes plus proactives et efficaces, renforcer les ajustements contre-cycliques sur le marché des changes et gérer les attentes.
Sur le plan des fondamentaux du marché au comptant, du côté de l'offre, les impacts de la protection de l'environnement varient régionalement, entraînant des différences significatives dans l'offre de lingots de plomb entre les régions. De plus, les prix des déchets de batteries sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser, rendant le commerce avec prime la norme sur le marché au comptant. Du côté de la consommation, la consommation après le Nouvel An a été moyenne, et les attentes de réapprovisionnement avant le Nouvel An chinois ne se sont pas encore matérialisées. Associé aux attentes de réductions de production parmi les grandes entreprises en aval, le marché montre un schéma d'offre et de demande faible. Après la baisse des prix du plomb, il convient de prêter attention à la réalisation des coûts du plomb secondaire et aux attentes de réapprovisionnement en aval avant le Nouvel An chinois.
Zinc
Premier ministre du gouvernement autonome du Groenland : "Nécessaire" d'obtenir l'indépendance du Danemark ; Bureau d'enquête sur la corruption de Corée du Sud : Transférer le mandat d'arrêt de Yoon Suk-yeol à la police ; Secrétaire de presse présidentiel russe : Poutine n'a pas prévu de rencontrer Trump et Scholz ; Forces ukrainiennes : Lancer une offensive à grande échelle dans la direction de Koursk ; PBOC : Mettre en œuvre une politique monétaire modérément accommodante, avec des réductions opportunes du RRR et des taux d'intérêt ; Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) : Augmenter l'échelle d'émission des obligations spéciales ultra-long terme d'ici 2025 ; Administration d'État des changes : Renforcer les ajustements contre-cycliques et la gestion des attentes sur le marché des changes ; Bureau national des statistiques : Organiser un séminaire sur la promotion du développement innovant de l'économie de plateforme.
Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 2,932 $/mt, atteignant initialement un sommet de 2,934 $/mt avant de fluctuer à la baisse, atteignant un creux de 2,880 $/mt pendant la session nocturne. Il a ensuite rebondi près de la moyenne mobile quotidienne, clôturant finalement en baisse à 2,891,5 $/mt, une diminution de 32,5 $/mt ou 1,11 %. Le volume des échanges a chuté à 12,900 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 410 lots à 221,000 lots. Vendredi dernier, le zinc LME a formé une bougie baissière, avec l'indicateur KDJ s'élargissant. Bien que l'indice du dollar américain ait légèrement diminué vendredi, il est resté à un niveau élevé, continuant de peser sur la performance des métaux de base. Le centre des prix du zinc LME a continué de baisser.
Vendredi dernier, le contrat zinc SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 24,495 yuan/mt. Après l'ouverture, le zinc SHFE a légèrement baissé à 24,420 yuan/mt, puis a rebondi au-dessus de la moyenne mobile quotidienne et a fluctué, atteignant un sommet de 24,595 yuan/mt. Il a finalement clôturé en baisse à 24,560 yuan/mt, une diminution de 105 yuan/mt ou 0,43 %. Le volume des échanges a chuté à 80,504 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 1,998 lots à 113,000 lots. Vendredi dernier, le zinc SHFE a formé une bougie haussière, avec la bande inférieure de Bollinger agissant comme résistance. Les TCs des concentrés de zinc domestiques ont montré une augmentation significative MoM en janvier, atténuant l'offre tendue de minerai de zinc et affaiblissant le soutien aux prix du zinc. Associé aux secteurs en aval commençant progressivement les vacances et à l'affaiblissement de la demande, le zinc SHFE a continué de fluctuer à la baisse.
Étain
Au début de la semaine dernière, le contrat étain SHFE le plus échangé a ouvert à 243,000 yuan/mt. Dans les échanges suivants, les prix ont continué de montrer une tendance à la hausse, avec le dernier prix atteignant une fois 247,000 yuan/mt. Au fur et à mesure que les jours de négociation progressaient, les prix des futures étain SHFE ont progressivement reculé. Pendant les échanges de milieu de semaine, un léger rebond a été observé, avec le dernier prix du contrat étain SHFE le plus échangé atteignant une fois 241,000 yuan/mt. En approchant du week-end, les prix des futures étain SHFE ont légèrement rebondi. Selon les dernières données, le prix de clôture du contrat étain SHFE le plus échangé a dépassé le prix d'ouverture au début de la semaine, indiquant une dynamique d'achat plus forte sur le marché. Notamment, lors des échanges de vendredi, les prix des futures étain SHFE ont une fois atteint un sommet de 245,000 yuan/mt, marquant une augmentation significative par rapport au début de la semaine. En résumé, la semaine dernière, la tendance des prix du contrat étain SHFE le plus échangé a connu un mouvement à la hausse au début de la semaine, une légère baisse en milieu de semaine, et un rebond vers le week-end. Globalement, les prix du marché ont fluctué de manière significative mais ont progressivement montré une tendance à la hausse au fil du temps.
Nickel
La semaine dernière, les prix du nickel ont montré une tendance fluctuante, avec des prix au comptant allant de 122,200 à 130,000 yuan/mt, tandis que les prix des futures nickel SHFE ont fluctué entre 122,270 et 125,650 yuan/mt. La semaine dernière, les prix du nickel ont globalement diminué. En termes d'offre, en décembre 2024, la production nationale de nickel raffiné a augmenté de 2,2 % MoM et de 27,6 % YoY, avec un taux d'exploitation mensuel de l'industrie à 73 %, pratiquement stable par rapport au mois précédent mais légèrement en hausse. Le principal moteur de croissance a continué d'être les augmentations de production des entreprises de premier rang. Du côté de la demande, les entreprises ont procédé à des stocks de fin d'année pendant la première moitié de la semaine, entraînant des transactions relativement actives sur le marché. Cependant, après être entré en janvier, la demande du marché est devenue médiocre à mesure que les activités de stockage se sont conclues. Concernant les primes et les remises, les primes de nickel raffiné domestique ont légèrement augmenté vendredi mais ont globalement diminué au cours de la semaine. Le marché au comptant en janvier devrait rester morose, sans réduction significative de l'offre. Dans un contexte d'offre et de demande lâches, les prix du nickel devraient continuer à fluctuer à la baisse à court terme.
