SMM

Selon les données de SMM, l'indice PMI composite pour l'industrie de transformation de l'aluminium domestique en novembre 2024 a enregistré 47,3 %, en baisse de 6,6 points de pourcentage par rapport au mois précédent, restant en dessous de la barre des 50. D'après les indicateurs détaillés, les secteurs de l'extrusion et des fils et câbles en aluminium ont été stimulés par les ajustements de la politique d'exportation en novembre, entraînant une ruée vers les exportations par les entreprises. Couplé au soutien de la demande intérieure, le taux d'exploitation a montré une amélioration par rapport au mois précédent, faisant passer l'indice de production composite de l'industrie au-dessus de la barre des 50, avec un indice de production enregistrant 55,9 % en novembre. Stimulées par les ajustements des tarifs et d'autres politiques sur les produits en aluminium tant au niveau national qu'international, les commandes d'exportation de semi-produits en aluminium ont connu une augmentation significative en novembre, avec l'indice des nouvelles commandes d'exportation enregistrant 62,1 %, montrant une hausse par rapport au mois précédent. Cependant, du point de vue de la demande intérieure finale, l'augmentation des commandes a montré une baisse, les entreprises connaissant une baisse globale des commandes en attente, indiquant un état de basse saison, ce qui a tiré vers le bas l'indice composite de l'industrie.

Par types de produits:

Plaque/Feuille et Bande d'Aluminium↓: Le PMI pour l'industrie des plaques/feuilles et bandes d'aluminium en novembre était de 39,3 %, en baisse de 18,5 points par rapport au mois précédent. D'une part, la basse saison traditionnelle est arrivée en novembre, avec de nombreuses entreprises voyant une réduction significative des volumes de commandes, et certaines entreprises réduisant également leurs taux d'exploitation. Le 15 novembre, le gouvernement chinois a annoncé l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium à partir du 1er décembre, ce qui a conduit de nombreuses entreprises de plaques/feuilles et bandes d'aluminium ayant un ratio d'exportation élevé à se précipiter pour expédier, entraînant des stocks de produits exceptionnellement bas pour certaines entreprises. Avec la mise en œuvre de la politique d'annulation des remboursements de taxes à l'exportation en décembre, la ruée vers les exportations devrait s'atténuer. De plus, la demande du marché intérieur devrait également rester faible pendant la basse saison, ce qui fera encore baisser les taux d'exploitation. Sous de multiples pressions, le PMI pour l'industrie des plaques/feuilles et bandes d'aluminium devrait rester en dessous de la barre des 50 en décembre.

Feuille d'Aluminium↓: Le PMI pour l'industrie de la feuille d'aluminium en novembre était de 40,3 %, en baisse de 17,4 points par rapport au mois précédent. Entrant dans la basse saison traditionnelle en novembre, bien que l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium ait conduit à une certaine ruée vers les exportations, le volume global de production et de ventes de l'industrie a encore diminué par rapport au mois précédent. La demande pour les produits de feuille d'emballage et de feuille de climatiseur a diminué de manière significative par rapport à octobre. Décembre reste une basse saison, avec le volume de production et de ventes de certains produits en feuille d'aluminium qui devrait encore diminuer, et le PMI de l'industrie devrait rester en dessous de la barre des 50.

Extrusion d'Aluminium pour la Construction↑: L'indice PMI composite pour l'industrie de l'extrusion d'aluminium pour la construction en novembre a enregistré 59,88 %, dépassant la barre des 50. Selon une enquête de SMM, les entreprises d'extrusion d'aluminium pour la construction dans le sud de la Chine, l'Anhui, le Shandong et d'autres régions ont vu leurs taux d'exploitation augmenter en raison de la demande continue de projets tels que "assurer la livraison des projets de logement", avec l'indice de production enregistrant 81,0 % et les nouvelles commandes à 58,6 %. Cependant, malgré l'amélioration globale de la demande de l'industrie, des différences régionales et des problèmes structurels subsistent, certaines petites et moyennes entreprises faisant face à une pression concurrentielle significative, accélérant la consolidation de l'industrie. Parallèlement, en raison de l'augmentation des volumes de commandes et de certaines entreprises augmentant les salaires pour retenir les employés, l'indice de l'emploi a enregistré 53,0 %, indiquant un marché du travail en réchauffement. Notamment, l'indice des stocks de matières premières et l'indice du délai de livraison des fournisseurs ont tous deux enregistré 50,0 %, indiquant une chaîne d'approvisionnement relativement stable. Selon les retours des entreprises, le soutien des projets d'investissement urbain devrait se poursuivre à la fin de l'année, mais certaines entreprises ont indiqué que la durabilité de la reprise de la demande du marché reste à voir. Par conséquent, l'indice PMI pour l'extrusion d'aluminium pour la construction devrait tomber en dessous de la barre des 50 le mois prochain.

Extrusion Industrielle↑: L'indice PMI composite pour l'industrie de l'extrusion industrielle en novembre a enregistré 58,9 %, restant au-dessus de la barre des 50. D'après les sous-indices, la demande en aval pour l'extrusion industrielle est restée forte en novembre, avec l'indice de production enregistrant 70,5 % et l'indice des nouvelles commandes à 53,5 %. Selon une enquête de SMM, certaines entreprises ont reçu de nouvelles commandes d'Europe et des États-Unis, tandis que la demande sur les marchés japonais et sud-coréen a continué de croître. Cependant, les commandes en provenance d'Asie du Sud-Est (comme le Vietnam) sont restées faibles en raison des politiques antidumping. De plus, avec l'augmentation des calendriers de production à la fin de l'année, la pression sur la chaîne d'approvisionnement est devenue évidente, mais les commandes en main indiquaient un modèle d'offre et de demande relativement stable à court terme, avec l'indice du délai de livraison des fournisseurs enregistrant 50,0 %. Soutenu par la demande de la haute saison de fin d'année, l'indice PMI composite pour l'extrusion industrielle devrait rester élevé, mais il convient de prêter attention aux changements sur le marché international et à l'impact potentiel des facteurs politiques sur les commandes d'exportation.

Fils et Câbles en Aluminium↓: L'indice PMI composite pour l'industrie domestique des fils et câbles en aluminium en novembre a enregistré 46,5 %, en dessous de la barre des 50, indiquant une phase d'ajustement pour l'industrie. Alors que novembre passait à l'hiver, la saison de consommation traditionnelle a diminué, et les entreprises de fils et câbles en aluminium ont commencé à changer de tâches de production, se concentrant sur les commandes de conducteurs de réseau provincial. Cependant, en raison d'une réduction des commandes urgentes, l'indice de production a enregistré 39,12 %. En termes de nouvelles commandes, l'augmentation des nouvelles commandes pour les fils et câbles en aluminium a diminué par rapport à octobre, les matériaux de réseau provincial et les commandes d'accords d'inventaire étant le principal objectif, et l'indice des nouvelles commandes a chuté de 6,9 à 46,32 %. En raison des changements dans les types de commandes de production, l'approvisionnement en matières premières a également changé, avec l'indice des achats enregistrant 54,65 %, principalement pour reconstituer les stocks de matières premières. À l'approche de la fin de l'année, la situation de livraison serrée pour les commandes de State Grid s'est temporairement assouplie. Sur la base des commandes actuelles des entreprises, l'indice PMI pour les fils en aluminium devrait rester en dessous de la barre des 50 en décembre.

Alliage d'Aluminium Primaire↓: Le PMI pour l'industrie de l'alliage d'aluminium primaire en novembre était de 44,2 %, en baisse de 3,4 points par rapport au mois précédent. L'industrie de l'alliage d'aluminium primaire est entrée dans la basse saison en novembre, avec de nombreuses entreprises d'alliage signalant une baisse des volumes de commandes par rapport au mois précédent. Cependant, en raison des exigences de plus en plus strictes pour les tâches d'alliage de l'aluminium liquide, peu d'usines d'alliage ont réduit leurs taux d'exploitation, et la production est restée stable. Les prix de l'aluminium ont d'abord augmenté puis ont reculé en novembre, avec des baisses continues à la fin du mois entraînant un sentiment baissier fort parmi les clients en aval, réduisant leur enthousiasme pour récupérer les marchandises, et entraînant une accumulation de stocks pour certaines entreprises d'alliage. Décembre reste une basse saison, avec des volumes de commandes et des taux d'exploitation qui devraient peu changer par rapport à novembre, et le PMI de l'industrie devrait osciller autour de la barre des 50.

Alliage Secondaire→: Le PMI pour l'industrie de l'aluminium secondaire en novembre a diminué de 2,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent à 57,6 %, restant au-dessus de la barre des 50. En termes de production, poussé par les ruées de commandes de fin d'année des terminaux, la production des fabricants d'aluminium secondaire, principalement les grandes usines, a généralement rebondi en novembre. Cependant, en raison de la volatilité des prix de l'aluminium en novembre, la volonté d'achat des entreprises en aval a été réprimée, et couplée à une offre de matières premières serrée, l'augmentation globale de la production a été limitée. D'autres entreprises ont également fait face à des défis tels que des pénuries de matières premières, des pertes de production ou des commandes insuffisantes, rendant difficile l'augmentation ou même la réduction de la production. Malgré certaines entreprises augmentant l'approvisionnement en matières premières pour répondre aux besoins de production, et quelques-unes commençant à stocker avant la fin de l'année, les coûts élevés des déchets d'aluminium ont limité la croissance des stocks. Pour alléger la pression financière, les stocks de produits finis dans les usines d'aluminium secondaire ont diminué. Le PMI pour décembre devrait diminuer par rapport à novembre, restant autour de la barre des 50.

Analyse Brève: Du point de vue des différentes industries de transformation de l'aluminium, les taux d'exploitation pour les industries des plaques/feuilles, bandes et feuilles en novembre ont montré une baisse significative par rapport au mois précédent. Bien qu'il y ait eu des situations de production urgente pour les commandes d'exportation, l'augmentation de la production de l'industrie apportée par les commandes d'exportation a été limitée, entraînant les indices PMI pour les secteurs des plaques/feuilles, bandes et feuilles à rester en dessous de la barre des 50 en novembre. Le secteur des fils et câbles en aluminium est entré dans la basse saison en raison de la construction du réseau électrique et d'autres facteurs, avec une demande de l'industrie montrant une baisse significative par rapport au mois précédent, indiquant un état de basse saison clair. En novembre, le secteur de l'extrusion a vu une amélioration des taux d'exploitation, stimulée par des politiques telles que "assurer la livraison des projets de logement" dans certaines régions et l'impact positif des calendriers de production de commandes d'exportation accrues, entraînant le PMI de l'industrie à rester au-dessus de la barre des 50. En entrant en décembre, l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les semi-produits en aluminium domestiques prendra pleinement effet, et les commandes et calendriers de production à l'étranger devraient diminuer. De plus, avec l'arrivée de l'hiver, le secteur de la construction et la construction du réseau électrique entreront dans la basse saison, entraînant une baisse de la demande finale, avec des taux d'exploitation pour les panneaux muraux, l'extrusion d'aluminium pour la construction et les fils et câbles en aluminium qui devraient continuer à diminuer. Sur la base des calendriers de production des entreprises et des nouvelles commandes, SMM s'attend à ce que le PMI pour l'industrie de transformation de l'aluminium domestique en décembre reste en dessous de la barre des 50, avec une baisse de 2,6 points de pourcentage par rapport au mois précédent à environ 41 %.