À 15h00 le 8 octobre, le plomb LME a clôturé à 2,122.5 $/mt, en baisse de 1,32 % par rapport au prix d'ouverture. Le contrat de plomb le plus échangé sur le SHFE a clôturé à 16,880 yuans/mt, en baisse de 1,23 % par rapport au prix d'ouverture. Le premier jour de négociation après les vacances de la fête nationale, les prix du plomb domestiques et internationaux ont d'abord bondi puis reculé.
Pendant la fermeture du marché chinois pour les vacances de la fête nationale, le marché étranger a été soutenu par des nouvelles positives sur les mesures de politique monétaire globale de la Chine, ce qui a conduit le plomb LME à fluctuer à la hausse. Le plomb LME s'est principalement échangé au-dessus de 2,100 $/mt, atteignant un sommet de 2,167 $/mt, marquant un nouveau sommet de trois mois. À la clôture du 7 octobre, le plomb LME était à 2,153 $/mt, en hausse de 2,11 % par rapport à la clôture avant les vacances du 30 septembre.
Examinons les changements de stocks de lingots de plomb au niveau national et international avant et après la fête nationale chinoise. En 2023, le stock de plomb LME était de 78,325 mt avant les vacances (29 septembre) et de 84,600 mt après les vacances (6 octobre), avec une augmentation de 6,275 mt pendant les vacances. En 2024, le stock de plomb LME était de 200,350 mt avant les vacances (30 septembre) et de 198,625 mt après les vacances (7 octobre), avec une diminution de 1,725 mt pendant les vacances. Les changements divergents des stocks de plomb LME ont contribué à la tendance plus forte du plomb LME pendant la fête nationale de la Chine en 2024.
En revanche, sur le marché chinois, les fonderies de plomb primaire ont principalement maintenu une production normale pendant les vacances de la fête nationale, tandis que certaines entreprises de plomb secondaire ont pris des pauses. Les entreprises de batteries au plomb-acide en aval ont principalement pris des vacances allant de 1 à 7 jours, entraînant une absence temporaire de consommation de plomb, et le stock social de lingots de plomb après les vacances a augmenté comme prévu. Selon une enquête de SMM, au 8 octobre 2024, le stock social total de lingots de plomb SMM dans cinq régions a atteint 53,400 mt, une augmentation de 7,900 mt par rapport au 30 septembre. Comparé à la même période l'année dernière, au 7 octobre 2023, le stock social total de lingots de plomb SMM dans cinq régions était de 76,000 mt, une diminution de 2,100 mt par rapport au niveau avant les vacances du 28 septembre.
En entrant en octobre, le marché du plomb devrait voir une augmentation de l'offre et de la demande, mais l'augmentation de l'offre devrait dépasser la consommation. Selon des enquêtes préliminaires de SMM, les fonderies de plomb primaire et secondaire ont terminé leur maintenance, et de nouvelles capacités ont été mises en service, avec une production de plomb en octobre attendue en hausse de 30,000 à 40,000 mt. Du côté de la consommation, les politiques nationales de reprise des vélos électriques et des voitures, ainsi que le remplacement saisonnier des batteries au plomb-acide en hiver, devraient amener les entreprises de batteries au plomb-acide à reprendre une production normale après les vacances de la fête nationale. De nombreuses entreprises de batteries automobiles prévoient d'augmenter leur production en octobre, certaines atteignant leur pleine capacité.
À court terme, le stock accumulé de lingots de plomb pendant les vacances de la fête nationale est difficile à digérer rapidement. Compte tenu de la livraison prochaine du contrat SHFE plomb 2410, les détenteurs transfèrent progressivement les lingots de plomb vers les entrepôts de livraison, laissant de la place pour de nouvelles augmentations du stock social avant la livraison. De plus, les réductions du RRR domestique et les politiques de réduction des taux d'intérêt sont progressivement absorbées par le marché, et les prix du plomb pourraient revenir à être dictés par les fondamentaux.
