SHANGHAI, 13 septembre (SMM) –
Cuivre
L'indice du dollar américain a baissé, les prix du cuivre ont augmenté pendant la nuit [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Le cuivre LME a ouvert à 9,247,5 $/mt pendant la nuit, a rapidement atteint un sommet de 9,260 $/mt en début de séance, puis est tombé à un plus bas intrajournalier de 9,172,5 $/mt, et a finalement fluctué pour clôturer à 9,207,5 $/mt, en hausse de 0,76 %. Le volume des échanges était de 19,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 272,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2410 a ouvert à 74,030 yuans/mt pendant la nuit, a atteint 74,130 yuans/mt en début de séance, puis a fluctué à la baisse jusqu'à un plus bas intrajournalier de 73,720 yuans/mt avant de rebondir, et a finalement clôturé à 74,010 yuans/mt, en hausse de 0,8 %. Le volume des échanges était de 31,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 151,000 lots. Sur le plan macroéconomique, les dernières données de l'IPP américain étaient mitigées. Les taux mensuels de l'IPP et de l'IPP de base aux États-Unis étaient respectivement de 0,2 % et 0,3 %, dépassant les attentes mais avec des valeurs précédentes révisées à la baisse. Les demandes initiales de chômage aux États-Unis ont augmenté modérément à 230,000 la semaine dernière. Les futures sur les taux d'intérêt indiquent une probabilité de 39 % que la Fed américaine réduise les taux de 50 points de base la semaine prochaine. L'indice du dollar américain a baissé, profitant aux prix du cuivre. De plus, l'ouragan Francine a perturbé la production pétrolière américaine, augmentant les prix internationaux du pétrole et entraînant une hausse des prix du cuivre. Fondamentalement, alors que les prix du cuivre ont augmenté hier, les acheteurs en aval sont restés prudents, se réapprovisionnant principalement selon les besoins, ce qui a conduit à une diminution de la demande. Cependant, selon les statistiques de SMM, les stocks ont considérablement diminué au cours de la semaine. Au jeudi 12 septembre, les stocks de cuivre dans les principales régions de Chine ont chuté de 14,000 mt en glissement hebdomadaire à 217,000 mt, marquant une diminution de 39,000 mt par rapport à jeudi dernier. Cela représente la 10e semaine consécutive de déstockage, avec une accélération de la vitesse de déstockage. Les stocks ont atteint un nouveau plus bas depuis le Nouvel An chinois. Les stocks ont diminué dans toutes les régions par rapport à lundi et étaient de 116,000 mt plus élevés que les 100,000 mt de la même période l'année dernière. En termes de prix, les prix du cuivre devraient fluctuer à la hausse aujourd'hui.
Aluminium
Deuxième réduction de taux de la Banque centrale européenne cette année ; augmentation du rythme de réduction des stocks de lingots d'aluminium [Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium de SMM]
SMM, 13 septembre : Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 19,750 yuans/mt, avec un sommet à 19,785 yuans/mt, un plus bas à 19,710 yuans/mt, et a clôturé à 19,745 yuans/mt, en hausse de 20 yuans/mt, soit 0,10 %. Jeudi, l'aluminium LME a ouvert à 2,377,5 $/mt, a atteint un sommet de 2,427,5 $/mt, un plus bas de 2,374,5 $/mt, et a clôturé à 2,414 $/mt, en hausse de 34,5 $/mt, soit une augmentation de 1,45 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, une réduction des taux de la Fed américaine en septembre est presque certaine, la Banque centrale européenne a de nouveau réduit les taux, et la Chine continue d'élargir son marché de consommation, stimulant la demande. Sur le plan fondamental, il y a eu une réduction de l'offre à l'étranger, couplée à l'arrivée de la saison de consommation de pointe, entraînant une reprise de la demande et une réduction continue des stocks. À court terme, les facteurs positifs tant sur le plan macroéconomique que fondamental convergent, ce qui pourrait entraîner une fluctuation à la hausse des prix de l'aluminium. Cependant, il est encore nécessaire d'observer la durabilité de la reprise de la consommation et les changements de capacité d'approvisionnement à l'avenir.
Plomb
Les prix du plomb ont rebondi, la panique en aval s'est apaisée, le marché au comptant est devenu progressivement actif [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,995 $/mt. Il s'est consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne pendant la session asiatique avant de légèrement augmenter. En entrant dans la session européenne, il a fluctué autour de 2,030 $/mt, a touché un sommet de 2,037 $/mt, et a finalement clôturé à 2,033,5 $/mt, en hausse de 44 $/mt ou 2,21 %.
Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 16,790 yuans/mt. Après avoir initialement touché un plus bas de 16,735 yuans/mt, il a augmenté pour se consolider autour de 16,800 yuans/mt et a finalement clôturé à 16,810 yuans/mt, en hausse de 160 yuans/mt ou 0,96 %.
Sur le plan macroéconomique, les attentes du marché pour une réduction des taux de la Fed américaine persistent, et l'indice du dollar américain a reculé, ce qui a stimulé les métaux non ferreux dans l'ensemble, entraînant une hausse significative du plomb LME. Sur le plan fondamental domestique, lors de la précédente baisse des prix du plomb, les pertes se sont accrues pour les fonderies de plomb secondaire. Dans certaines régions, le prix départ usine du plomb raffiné secondaire a une fois augmenté à une prime de 50-200 yuans/mt par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#, entraînant une inversion des prix avec le plomb primaire. Alors que les prix du plomb se sont stabilisés et ont rebondi, la demande rigide des entreprises en aval s'est déplacée vers le plomb primaire, principalement pour épuiser les stocks en usine des fonderies. Après le renforcement des futures sur le plomb, les transactions de bons de livraison sont devenues lentes. À l'approche de la fête de la mi-automne, certaines entreprises en aval prévoient de prendre un congé de 1 à 2 jours, entraînant un manque de consommation à court terme. Une enquête de SMM indique que la plupart des entreprises de batteries en aval n'ont pas constitué de stocks avant la fête de la mi-automne, les actions de stockage primaires étant probablement concentrées avant la fête nationale. L'attention future devrait se concentrer sur la reprise réelle de la production de plomb raffiné secondaire et les conditions de fonctionnement des entreprises en aval pendant les vacances. À court terme, les stocks de lingots de plomb pourraient encore s'accumuler.
Zinc
Les stocks de lingots de zinc domestiques continuent de diminuer ; le zinc SHFE monte en flèche [Commentaire matinal de SMM]
SMM, 13 septembre : L'or continue d'atteindre de nouveaux sommets historiques ; l'IPP américain et l'IPP de base MoM ont tous deux dépassé les attentes mais les valeurs précédentes ont été révisées à la baisse ; les demandes initiales de chômage aux États-Unis ont augmenté modérément à 230,000 la semaine dernière ; la BCE a réduit les taux pour la deuxième fois cette année et a abaissé les projections de croissance du PIB pour les trois prochaines années tandis que les attentes en matière d'inflation sont restées inchangées ; environ 42 % des installations de production de pétrole brut et 53 % des installations de production de gaz naturel dans le golfe du Mexique sont actuellement fermées ; l'Ukraine et la Russie ont toutes deux rapporté que Moscou a commencé une contre-offensive dans la région de Koursk ; les paiements d'intérêts sur la dette publique américaine ont dépassé 1 trillion de dollars pour la première fois au cours de l'exercice 2024 ; le président Xi Jinping a souligné que toutes les régions et départements devraient se concentrer sur les tâches économiques à la fin du troisième trimestre et au quatrième trimestre pour atteindre les objectifs annuels de développement économique et social ; le ministre du Commerce Wang Wentao se rendra en Europe pour des consultations sur l'enquête anti-subventions de l'UE sur les véhicules électriques chinois.
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,786 $/mt, a fluctué à la hausse après l'ouverture, a chuté à 2,782 $/mt initialement, puis a grimpé à 2,870 $/mt à la clôture, clôturant finalement à 2,865 $/mt, en hausse de 68 $/mt, soit 2,43 %. Le volume des échanges a diminué à 13,347 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 410 lots à 236,000 lots. Le zinc LME a enregistré une bougie haussière pendant la nuit, avec un soutien de la bande de Bollinger moyenne ; les stocks de zinc LME ont diminué de 300 mt à 232,425 mt, une baisse de 0,13 %. Les attentes du marché pour une réduction des taux de la Fed américaine sont restées fortes, apaisant les inquiétudes concernant le ralentissement économique et entraînant une hausse des prix du zinc, le zinc LME continuant de monter.
Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 23,645 yuans/mt, a chuté à 23,585 yuans/mt après l'ouverture, puis a grimpé à 23,800 yuans/mt à la clôture, clôturant finalement à 23,800 yuans/mt, en hausse de 230 yuans/mt, soit 0,98 %. Le volume des échanges a diminué à 54,876 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 189 lots à 81,240 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a également enregistré une bougie haussière, avec un soutien de la moyenne mobile de 40 jours. SMM a rapporté que l'inventaire social des lingots de zinc a chuté de 4,200 mt à 113,400 mt en glissement hebdomadaire jeudi, indiquant une déplétion continue des stocks. De plus, la hausse des prix des métaux ferreux a soutenu une légère reprise de la production de galvanisation cette semaine, couplée à un optimisme macroéconomique, entraînant également une hausse du zinc SHFE.
Étain
Les prix de l'étain SHFE se sont consolidés à des niveaux élevés pendant la session nocturne, le marché au comptant a réagi faiblement [Commentaire matinal sur l'étain de SMM]
SMM, 13 septembre : Pendant la session nocturne d'hier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 256,530 yuans/mt, en hausse de 2,660 yuans/mt, soit une augmentation de 1,05 %. Le prix le plus élevé était de 256,970 yuans/mt, et le plus bas était de 254,510 yuans/mt. Pendant la session matinale d'hier, les cotations des différentes marques de lingots d'étain domestiques par les sociétés de négoce ont peu changé par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de 0-500 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, les marques de livraison étaient cotées à des primes de 200-700 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, et la marque Yunnan Tin était cotée à des primes de 200-800 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Les marques d'étain importées sur le marché au comptant étaient cotées à des décotes de 200-300 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Les prix de l'étain ont fluctué à la hausse pendant la session matinale d'hier, avec quelques entreprises en aval passant des commandes à bas prix hier, tandis que la plupart utilisaient les stocks précédents pour la production. La plupart des sociétés de négoce ont vu des transactions sporadiques. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché au comptant étaient faibles hier.
Nickel
Le 12 septembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 1,800-2,000 yuans/mt, avec une moyenne de 1,900 yuans/mt, en baisse de 150 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel Norilsk était coté à une décote de 300 yuans/mt à une prime de 100 yuans/mt, avec une décote moyenne de 100 yuans/mt, inchangée par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 12 septembre, le marché des futures a légèrement reculé, mais les primes au comptant ont globalement légèrement diminué par rapport à la journée de travail précédente. Les prix des briquettes de nickel étaient de 121,900-122,200 yuans/mt, en hausse de 2,700 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 4,927 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 4,927 yuans/mt plus élevés que les prix des briquettes de nickel).
