El 27 de enero, el contrato más negociado de estaño sn2603 en la SHFE se movió lateralmente en el rango de 430.000 yuanes durante la sesión matutina. Tras la apertura vespertina, impulsado por la LME, revirtió su tendencia bajista anterior, se recuperó rápidamente y continuó fortaleciéndose, cerrando finalmente en 451.150 yuanes por tonelada, con una ganancia diaria del 1,93%. En la LME, el estaño a tres meses tocó un máximo de 56.480 dólares por tonelada antes de debilitarse y cotizaba últimamente a 55.210 dólares por tonelada.
Los movimientos recientes del precio del estaño fueron apoyados principalmente por el sentimiento macro y las narrativas industriales. Las noticias sobre la escasez de suministro y el aumento de precios en la industria de chips y semiconductores, impulsados por el desarrollo de la IA, continuaron liberándose, reforzando las expectativas a largo plazo para el uso del estaño en sectores emergentes. En el frente noticioso, la capacidad avanzada de proceso de 3 nm de TSMC está reservada hasta 2027. Un informe de Counterpoint Research también indicó que se espera que los envíos de chips ASIC para IA se tripliquen respecto a los niveles de 2024 para 2027 y potencialmente superen los envíos de GPU en 2028, fortaleciendo aún más las expectativas sobre el papel del estaño en la cadena de suministro de tecnología emergente.
Sin embargo, desde una perspectiva fundamental, el mercado aún muestra una dinámica de oferta y demanda lenta. La oferta general se mantiene estable, pero es necesario monitorear de cerca las expectativas de reanudación de la producción en las minas de Myanmar y los desarrollos en las políticas de exportación de Indonesia. En el lado de la demanda, los precios persistentemente altos continúan suprimiendo el consumo. Las empresas downstream de soldadura y electrónica generalmente mantienen operaciones de bajo inventario, comprando con cautela solo para necesidades inmediatas. A medida que se acerca el Año Nuevo Chino, algunas empresas han reducido gradualmente sus tasas de operación, entrando temprano en el período festivo, manteniendo las transacciones del mercado spot lentas.
En resumen, apoyado por el sentimiento macro y las expectativas de desarrollo, los precios del estaño fluctúan en máximos, pero se recomienda cautela contra los riesgos de volatilidad que surgen de una posible ampliación de la divergencia entre los altos precios y los fundamentos.
