Acta de la Reunión Matutina de SMM para el 21 de noviembre
Futuros:Resumen Matutino de Aluminio de SMM para el 21 de noviembre:
Durante la sesión nocturna del 20 de noviembre， el contrato de aluminio más negociado en SHFE abrió a 21，545 yuanes por tonelada métrica， alcanzó un precio máximo de 21，650 yuanes por tonelada métrica y un precio mínimo de 21，540 yuanes por tonelada métrica， y finalmente cerró a 21，550 yuanes por tonelada métrica， con una caída del ０．１４％． La sesión nocturna fluctuó principalmente a la baja． Técnicamente， la vela diaria se mantuvo cerca de la Banda de Bollinger media； la vela diaria del MACD mostró barras verdes en expansión； el indicador RSI 14 se mantuvo alrededor de ５０． A corto plazo， se espera que el aluminio en SHFE entre en una fase de consolidación en niveles altos． Combinado con los últimos máximos y mínimos （mínimo mensual de 21，175， máximo alrededor de 22，160）， se proyecta resistencia en el rango de 21，800－22，000， y soporte en el rango de 21，200－21，400．
Frente Macro:La Oficina de Estadísticas Laborales de EE． UU． publicó el jueves el informe de nóminas no agrícolas de septiembre， que originalmente estaba programado para el mes pasado． Las nóminas no agrícolas de EE． UU． aumentaron en 119，000 en septiembre， con una tasa de desempleo del ４．４％ （Neutral★）． Según el Diario del Pueblo， el mercado de consumo de China mantuvo un crecimiento estable en octubre， con un potencial de consumo que continúa liberándose． Específicamente， el consumo de mercancías creció de manera estable， con las ventas minoristas de bienes aumentando un ２．８％． Las ventas de productos relacionados con la renovación mantuvieron un rápido crecimiento， y la demanda de bienes de gama alta se mantuvo robusta （Alcista★）． Del 18 al 20 de noviembre， He Lifeng， Miembro del Buró Político del Comité Central del PCCh y Viceprimer Ministro del Consejo de Estado， realizó estudios en las provincias de Hubei y Hunan， enfatizando la necesidad de mejorar continuamente la calidad y eficiencia del comercio exterior， mejorar la construcción de sistemas logísticos de alto estándar， fortalecer el apoyo al desarrollo de alta calidad de la industria manufacturera， acelerar el establecimiento de un mercado nacional unificado y facilitar aún más la doble circulación de los mercados nacional e internacional （Alcista★）．
Fundamentos:El jueves， el inventario nacional de lingotes de aluminio totalizó 621，000 toneladas métricas， una reducción de 25，000 toneladas métricas desde el lunes．En el lado de costos， el costo promedio en la industria del aluminio registró 16，081 yuanes por tonelada métrica el jueves， una disminución de 4 yuanes por tonelada métrica en comparación con el mes anterior， mientras que la ganancia promedio de la industria se expandió en 24 yuanes por tonelada métrica a 5，489 yuanes por tonelada métrica． En el lado de la oferta， hasta el jueves， la capacidad operativa semanal de aluminio se mantuvo estable， con la proporción de aluminio líquido disminuyendo ０．２ puntos porcentuales a ７７．０５％． Ayer， se informó de una explosión durante el izaje de barras colectoras en una cuba de aluminio de 600 KA en una fundición， pero la noticia no ha sido confirmada claramente． En el lado de la demanda， las características de temporada baja en la industria de procesamiento de aluminio se profundizaron aún más， con una divergencia estructural significativa entre segmentos ante una demanda debilitada． El cable de aluminio se destacó como un punto brillante， con una tasa de operación aumentando ligeramente a ６２．４％ respaldada por pedidos de la red eléctrica． Beneficiándose de un breve impulso tras el levantamiento de las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental en Henan， la tasa de operación para chapa／placa y fleje de aluminio aumentó ligeramente a ６６．０％， mientras que la mayoría de los otros segmentos enfrentaron presión a la baja．
Mercado de Aluminio Primario:El contrato de diciembre de aluminio en SHFE fluctuó， con su centro de precio rondando los 21，500 yuanes por tonelada métrica． En el este de China， la reducción semanal de inventarios de lingotes de aluminió dio confianza a los vendedores para mantener los precios firmes． Los precios de futuros no cayeron más， y el sentimiento de compra entre los usuarios finales repuntó． Aunque no ocurrió una reposición de inventarios a gran escala， el sentimiento general de negociación se recuperó， con transacciones reales principalmente a la par o con una prima de 10 yuanes por tonelada métrica contra el precio promedio de SMM． El jueves， el índice de sentimiento de venta en el mercado del este de China fue de ３．１１， sin cambios semanales； el índice de sentimiento de compra fue de ３．０９， un aumento de ０．０３ semanal． El aluminio A00 de SMM cerró a 21，570 yuanes por tonelada métrica， un aumento de 20 yuanes por tonelada métrica respecto al día de negociación anterior， con un descuento de 10 yuanes por tonelada métrica contra el contrato de diciembre， un aumento de 10 yuanes por tonelada métrica respecto al día de negociación anterior．Aunque los precios del aluminio experimentaron una leve corrección el jueves, el sentimiento de negociación en el mercado de downstream se mantuvo favorable. A medida que los precios de futuros subieron, las primas y descuentos en el mercado del centro de China se ajustaron a la baja. Sin embargo, con precios por debajo del promedio mensual, las grandes empresas mostraron una clara voluntad de mantener los precios firmes. Los precios finales de transacción oscilaron entre la paridad y una prima de 20 yuanes/tonelada respecto al precio del centro de China. El jueves, el índice de sentimiento de ventas en el mercado del centro de China fue de 2,94, un aumento de 0,01 semanal; el índice de sentimiento de compra fue de 2,99, también un aumento de 0,01 semanal. El precio de cierre del SMM en el centro de China fue de 21,480 yuanes/tonelada, 30 yuanes/tonelada más que el día de negociación anterior, con un descuento de 100 yuanes/tonelada respecto al contrato de diciembre, 20 yuanes/tonelada más que el día anterior. La diferencia de precio entre Henan y Shanghai fue de -90 yuanes/tonelada, un aumento de 10 yuanes/tonelada respecto al día anterior.
Materias Primas de Aluminio Reciclado: El jueves, los precios spot de aluminio primario subieron ligeramente respecto al día de negociación anterior, con el cierre del aluminio A00 de SMM en 21,570 yuanes/tonelada, mientras que el mercado de chatarra de aluminio se mantuvo estable en general. Al entrar en la última quincena de noviembre, la demanda downstream mostró una clara divergencia. La demanda de chatarra utilizada en aleaciones de aluminio para fundición se mantuvo estable, proporcionando mayor apoyo al consumo, mientras que la demanda de chatarra utilizada en aleaciones de aluminio para deformación comenzó a mostrar signos de debilitamiento. Sin embargo, la oferta ajustada del mercado siguió siendo el tema principal, manteniendo los precios de adquisición elevados. El jueves, la chatarra de UBC prensada se cotizó entre 16,200-16,700 yuanes/tonelada (sin impuestos), y la chatarra tensa de aluminio triturada (preciada en base al contenido de aluminio) se cotizó entre 18,000-18,500 yuanes/tonelada (sin impuestos). La chatarra de UBC prensada subió 50 yuanes/tonelada semanal, mientras que el alambre de aluminio limpio de sangrado, la chatarra tensa de aluminio triturada (preciada en base al contenido de aluminio), los bujes de rueda de chatarra, la chatarra de aluminio para fundición mecánica y las virutas de aluminio se mantuvieron sin cambios semanal. La diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio mostró tendencias divergentes. El 20 de noviembre, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio para fundición mecánica en Shanghai se redujo a 2,113 yuanes/tonelada desde 2,119 yuanes/tonelada al inicio de la semana, mientras que la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixta libre de pintura en Foshan se amplió a 2,584 yuanes/tonelada desde 2,506 yuanes/tonelada al inicio de la semana. La próxima semana, se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga en niveles altos, con el rango de precios principal para la chatarra de aluminio triturada (precios basados en el contenido de aluminio) probablemente fluctuando entre 17,800-18,600 yuanes/mt. En cuanto a la oferta, el equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda en el mercado de chatarra de aluminio es difícil de cambiar a corto plazo. Sin embargo, a medida que los precios del aluminio primario fluctúan en niveles altos, el miedo a los precios elevados puede intensificarse, y la disposición a seguir aumentos de precios en algunas regiones puede debilitarse. En general, el mercado continuará la lucha entre vendedores y compradores en niveles altos, y se recomienda seguir de cerca las tendencias de precios del aluminio primario y los ajustes en las estrategias de compra de las empresas de abajo.
Aleación de Aluminio Secundaria: Los precios del aluminio subieron ligeramente este jueves, con el precio spot de aluminio A00 de SMM cotizado en 21,570 yuanes/mt, un aumento de 20 yuanes/mt respecto al día anterior. Los precios de ADC12 se mantuvieron estables en 21,450 yuanes/mt, principalmente debido a fluctuaciones limitadas en los precios de las materias primas y una actividad comercial mediocre, dejando a las empresas con poca motivación para ajustar los precios. A corto plazo, ADC12 puede continuar fluctuando estrechamente, mientras que la oferta limitada de chatarra de aluminio persiste, manteniendo un soporte firme en los costos; la demanda sigue siendo resistente, con compras rígidas proporcionando un piso para los precios.
Resumen del Mercado de Aluminio: En general, las noticias macroeconómicas fueron mixtas. Fundamentalmente, el sentimiento del mercado continúa centrado en las reducciones de producción en plantas de aluminio en Islandia y Mozambique, manteniendo expectativas de un suministro externo más ajustado; sin embargo, internamente, el mercado está gradualmente pasando de la temporada alta a la baja, aunque la demanda aún no ha disminuido significativamente. En cuanto a los inventarios, el aluminio enfrenta el riesgo de acumulación de inventarios durante la temporada baja, pero después de que los precios del aluminio retrocedieran, el sentimiento de compra mejoró, lo que llevó a la desinversión de lingotes de aluminio a mediados de la semana. En resumen, los vientos favorables macroeconómicos y los flujos de capital anteriores impulsaron los precios del aluminio, pero los precios absolutos actuales han retrocedido a alrededor de 21,500 yuanes/mt. Los fundamentos internos no proporcionan suficiente impulso para que los precios del aluminio sigan subiendo bruscamente, aunque el ritmo de debilitamiento de la demanda es más lento de lo esperado. Se espera que los precios del aluminio se mantengan en niveles altos en el futuro.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar el juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
