Resumen Matutino de Estaño de SMM del 5 de septiembre de 2025:
Futuros: El contrato más negociado de estaño SHFE 2510 subió ligeramente a 273,000 yuanes/tonelada durante la sesión nocturna antes de fluctuar a la baja, cerrando en 271,200 yuanes/tonelada, un 0.59% menos que el día anterior.
Macro: (1) El presidente de EE. UU., Trump, declaró que los aranceles a las importaciones de semiconductores se impondrán "muy pronto", pero los productos de empresas como Apple, que se han comprometido a aumentar las inversiones en EE. UU., estarán exentos. En una cena con los principales ejecutivos y fundadores de empresas tecnológicas globales en la Casa Blanca, Trump dijo: "He hablado sobre chips y semiconductores con la gente aquí, e impondremos aranceles a aquellas empresas que no estén dispuestas a venir (a EE. UU.)". Añadió: "Impulsaremos aranceles muy pronto. Serán bastante sustanciales, no particularmente altos, pero aún así bastante sustanciales". El mes pasado, durante un evento junto al CEO de Apple, Tim Cook, Trump mencionó planes para imponer un arancel del 100% a los semiconductores, con exenciones para empresas que trasladen su producción a EE. UU. Anteriormente, Trump insinuó que la tasa arancelaria podría superar con creces el 100%, llegando incluso al 200% o 300%. (2) En respuesta a la preocupación pública por las prácticas publicitarias y de marketing de algunos fabricantes de automóviles, la Asociación China de Publicidad emitió un comunicado el 4 de septiembre, enfatizando que los fabricantes, distribuidores y agencias de marketing de automóviles no deben pasar por alto los límites legales y éticos básicos. Deben ponerse el "cinturón de seguridad" de la ley y la ética para las comunicaciones publicitarias y de marketing normales, y aplicar el "freno" a la publicidad y el marketing sin escrúpulos. La asociación señaló que el marketing sin escrúpulos recurrente en vehículos inteligentes conectados es una situación de "pérdida para todos", representando una competencia despiadada dentro de la industria, perturbando el orden del mercado; para los operadores honestos y legales, constituye competencia desleal; para los consumidores, infringe su derecho legal a la seguridad del consumidor; y para las marcas, además del impacto adverso de las sanciones, la pérdida de confianza pública debido al escepticismo social puede ser devastadora. (3) El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y la Administración Estatal de Regulación del Mercado publicaron conjuntamente el "Plan de Acción para el Crecimiento Estable en la Industria de Fabricación de Electrónica e Información 2025-2026". "El plan exige mejorar el diseño de productos inteligentes para personas mayores y aumentar el suministro de productos terminales de alta calidad para la atención médica inteligente. También promueve la construcción de sistemas de computación avanzada, como servidores de IA y almacenamiento eficiente, mejorando el nivel de servicios en la nube inteligente y potenciando escenarios de alta computación como la investigación científica, la conducción autónoma y la biomedicina. El plan apoya el desarrollo de industrias que incluyen la electrónica automotriz, marina, aeroespacial y médica, facilitando la transformación digital y la mejora inteligente de estos sectores. Construir un sistema de servicios de información espacio-temporal preciso basado en Beidou para promover la integración profunda de Beidou con la inteligencia artificial, los vehículos conectados inteligentes, la economía de baja altitud y otros campos.
Fundamentos: (1) Interrupciones en el suministro: El suministro general de mineral de estaño en las principales regiones productoras, como Yunnan, se está ajustando, y algunas fundidoras mantuvieron paradas de producción por mantenimiento en septiembre (Alcista★). (2) Demanda: Industria fotovoltaica: Después del impulso de instalación, los pedidos de barras de estaño fotovoltaico en el este de China disminuyeron, y algunos productores registraron menores tasas de operación; Industria electrónica: Los usuarios finales de electrónica en el sur de China entraron en la temporada baja, sumado a los altos precios del estaño, lo que generó un fuerte sentimiento de espera entre los usuarios finales, con pedidos que solo cubren necesidades esenciales; Otros sectores: La demanda en áreas como hojalata y productos químicos se mantuvo estable, sin superar las expectativas.
Mercado spot: Las transacciones del mercado spot de ayer fueron menos activas de lo esperado. Aunque los precios del estaño fluctuaron a la baja, la mayoría de las empresas downstream y usuarios finales mantuvieron una actitud de espera, con algunas empresas downstream realizando compras menores. La mayoría de los comerciantes reportaron transacciones de solo alrededor de 10 toneladas, mientras que algunos comerciantes negociaron más de un camión.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben actuar con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
