Bản tin Buổi sáng Ngày 16 tháng 1 năm 2026 của SMM Thiếc:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) (SN2602) dao động tăng sau khi giảm mạnh trong phiên đêm, và đóng cửa ở mức 418.860 nhân dân tệ/tấn, giảm 3,27%.
Vĩ mô: (1) Theo nghiên cứu mới nhất của Omdia, thị trường điện thoại thông minh toàn cầu tăng trưởng 4% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 năm 2025, được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu theo mùa và cải thiện quản lý hàng tồn kho, mặc dù một số nhà sản xuất bắt đầu cảm nhận tác động của chi phí linh kiện tăng. Tăng trưởng chủ yếu tập trung vào các nhà sản xuất hàng đầu, bao gồm Apple và Samsung, những công ty có hiệu suất mạnh mẽ ở các khu vực then chốt. Trong cả năm 2025, lượng vận chuyển điện thoại thông minh toàn cầu tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,25 tỷ chiếc. Điều này phản ánh sự phục hồi thị trường ổn định nhưng không đồng đều: hiệu suất nửa đầu năm yếu, trong khi nửa cuối năm tốt hơn, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh ở các thị trường mới nổi và phản ứng tích cực đối với việc ra mắt các mẫu flagship. Tuy nhiên, chi phí bộ nhớ tăng và tình trạng thắt chặt nguồn cung đã bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường và hạn chế tiềm năng vận chuyển trong quý 4. Áp lực chi phí ngày càng tăng vào cuối năm có nghĩa là khi bước vào năm 2026, các nhà sản xuất sẽ tập trung hơn vào kiểm soát giá, khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động. (2) Dữ liệu được công bố bởi Hiệp hội Ô tô Trung Quốc (CPCA) cho thấy doanh số bán xe bán tải đạt 52.000 chiếc vào tháng 12 năm 2025, tăng 8,8% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức cao nhất trong gần năm năm. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2025, doanh số bán xe bán tải tổng cộng đạt 589.000 chiếc, tăng 11,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng xe bán tải trong tháng 12 năm 2025 là 48.000 chiếc, tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái, ở mức trung bình cao trong gần năm năm. Từ tháng 1 đến tháng 12 năm 2025, sản lượng xe bán tải đạt 575.000 chiếc, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái.
Cơ bản: (1) Về phía cung: Hầu hết các nhà máy luyện kim dự kiến sẽ duy trì sản xuất ổn định trong tháng 1. (2) Về phía cầu: Việc mua hàng hạ nguồn vẫn thận trọng, và giá cao đã kìm hãm đáng kể tiêu thụ thực tế.
Thị trường giao ngay: Kể từ đầu tuần này, hợp đồng tương lai thiếc trên SHFE đã trải qua gần ba phiên tăng trần trong bốn ngày giao dịch. Biến động tăng tổng thể trong lĩnh vực kim loại tiếp tục đẩy giá nguyên liệu thô lên, làm giảm đáng kể ý muốn mua hàng hạ nguồn. Hiện tại, các doanh nghiệp nói chung theo dõi với khối lượng nhỏ dựa trên nhu cầu cứng, kiểm soát mức tồn kho. Lưu thông giao ngay không thấy giải phóng đáng kể; giao dịch trì trệ giữa mức phí bảo hiểm cao, và một số doanh nghiệp chế biến ghi nhận mức suy giảm đáng chú ý về tỷ lệ vận hành.
[Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao dịch thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và chỉ dùng để tham khảo, không cấu thành lời khuyên quyết định. Thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho quyết định độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
