Biên bản họp buổi sáng ngày 8/12 của SMM
Thị trường kỳ hạn:Nhôm kỳ hạn SHFE 2601 đóng c cửa phiên đêm ở mức 22.165 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,23%. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình động tạo thành sự sắp xếp tăng giá nhưng đã bị san phẳng trong ngắn hạn, với MA5 (22.165) và MA10 (22.163) hội tụ phía trên MA30 (22.158,67) và MA60 (22.154,25), cho thấy hỗ trợ vẫn duy trì ở trung và ngắn hạn nhưng động lực đã suy yếu. Trong chỉ báo MACD, DIF (2,8142) nằm trên DEA (2,0748) và biểu đồ histogram (MACD: 1,4788) dương nhưng không mở rộng đáng kể, ám chỉ động lực tăng hạn chế. Kháng cự dự kiến cho nhôm kỳ hạn SHFE ở mức 22.250-22.350, với hỗ trợ ở 22.000-22.100. Nhôm LME đóng cửa phiên đêm ở mức 2.900,5 USD/tấn, tăng 0,45%, với các đường trung bình động các kỳ hạn hội tụ cao - từ MA5 (2.903,30 USD) đến MA60 (2.904,48 USD) gần như tạo thành một đường thẳng - cho thấy thị trường đang trong trạng thái cân bằng c cực kỳ chặt. Chỉ báo MACD nằm dưới trục zero, với DIF (-0,4403) và DEA (-0,2512) đang hội tụ chậm và biểu đồ histogram màu xanh lá (-0,3783) thu hẹp, báo hiệu động lực giảm đang suy yếu nhưng chưa có sự đảo chiều xu hướng.
Mặt bằng vĩ mô:Lý Lạc Thành, Bí thư Đảng ủy, Bộ trưởng Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin chủ trì hội nghị chuyên đề nghiên c cứu, hoạch định tư tưởng công tác và biện pháp cho "Kế hoạch 5 năm lần thứ 16" và năm khởi đầu. Lý Lạc Thành nhấn mạnh cần nỗ lực không ngừng trong việc "củng cố nền tảng" và tạo ra giá trị, phấn đấu vì sự xuất sắc và chiến thắng thông qua chất lượng, để thúc đẩy toàn diện tăng trưởng ổn định trong nền kinh tế công nghiệp. Việc khắc phục toàn diện cạnh tranh kiểu "cuốn chiếu" cần được chú trọng, tiếp tục đẩy mạnh cải cách toàn diện. Cần đảm bảo an ninh các chuỗi công nghiệp và chuỗi cung ứng then chốt, nâng cao năng lực an ninh trong các lĩnh vực như mạng, dữ liệu và trí tuệ nhân tạo, để hình thành lợi thế cạnh tranh và giành thế chủ động chiến lược. (Tích c cực ★) Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ trong tháng 9 bất ngờ giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ, chạm mức thấp nhất trong ba tháng, trong khi kỳ vọng thị trường là duy trì ở mức 2,9% trong tháng thứ ba liên tiếp. (Trung lập ★) Giám đốc Hội đồng Kinh tế Nhà Trắng Hassett cho biết đã đến lúc Fed Mỹ thận trọng cắt giảm lãi suất. (Tích c cực ★)
Cơ bản:Trong nước, một số dự án nhôm mới bắt đầu đóng điện lò, công suất vận hành tăng nhẹ và sản lượng hàng tuần cho thấy mức tăng nhẹ; nước ngoài, các dự án nhôm mới tại Indonesia đang tăng sản lượng, và nguồn cung dự kiến sẽ tăng so với tháng trước. Về t tỷ lệ nhôm lỏng, t tỷ lệ nhôm lỏng hàng tuần theo SMM tuần trước ghi nhận 76,6%, giảm 0,26 điểm phần trăm so với tuần trước. Khi mùa thấp điểm tiếp diễn, hoạt động sản xuất hạ nguồn cho thấy sự sụt giảm biên, các doanh nghiệp phôi nhôm dự kiến sẽ thực hiện thêm các biện pháp cắt giảm sản lượng trong tháng 12. Về t tồn kho, theo thống kê SMM, tồn kho nhôm thỏi trong nước tại các khu vực tiêu thụ chính ghi nhận 595.000 tấn vào thứ Hai này, giảm tồn kho 1.000 tấn so với thứ Năm tuần trước. Một mặt, việc vận chuyển nhôm thỏi từ Tân Cương gặp trở ngại theo mùa, với năng lực vận tải thắt chặt, dẫn đến dự kiến t tồn đọng nhôm thỏi trong khu vực này. Mặt khác, giá tuyệt đối cao làm giảm ý muốn mua hàng của hạ nguồn, và việc rút hàng từ kho dự kiến sẽ bị ảnh hưưởng.
Thị trường nhôm nguyên chất:Trong phiên sáng, hợp đồng nhôm kỳ hạn SHFE 12 tiếp tục dao động tăng. Với giá tuyệt đối tăng cao hơn, thị trường miền Đông Trung Quốc chứng kiến giao dịch trầm lắng. Giá tuyệt đối cao thúc đẩy các nhà máy nhôm bán ra tích c cực, dẫn đến nguồn cung dồi dào, nhưng bên mua hạ nguồn t tỏ ra thận trọng. Một số bên mua hạ nguồn chào mua ở mức chiết khấu -30 đến -20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Giao dịch mua chiết khấu của thương nhân tăng nhẹ, với giá giao dịch thực tế quanh quẩn ở mức -20 đến -10 nhân dân tệ so với giá trung bình SMM. Thứ Sáu tuần trước, chỉ số tâm lý bán ra trên thị trường miền Đông là 2,7, giảm 0,04 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,62, giảm 0,03 so với tháng trước. SMM A00 nhôm đóng c cửa ở mức 22.090 nhân dân tệ/tấn, tăng 70 nhân dân tệ so với phiên giao dịch trước, chiết khấu 80 nhân dân tệ so với hợp đồng 12, giảm 20 nhân dân tệ so với phiên giao dịch trước. Khi giá nhôm tiếp tục tăng, tâm lý mua vào của thương nhân suy yếu, chủ yếu cho mục đích phòng ngừa rủi ro, dẫn đến thị trường tương đối ảm đạm. Người nắm giữ lạc quan về giá, thể hiện tâm lý bán ra cao, nhưng thị trường nguội lạnh với ít giao dịch hơn. Giá giao dịch cuối cùng trên thị trường miền Trung Trung Quốc dao động từ ngang giá đến chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với giá miền Trung. Thứ Sáu tuần trước, chỉ số tâm lý bán ra thị trường miền Trung là 2,89, giảm 0,08 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua vào là 2,77, giảm 0,05 so với tháng trước. SMM miền Trung đóng cửa ở mức 21.940 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ so với phiên giao dịch trước, chiết khấu 230 nhân dân tệ so với hợp đồng 12, giảm 40 nhân dân tệ so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -150 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ so với phiên giao dịch trước.
Nguyên liệu nhôm tái chế:Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm nguyên chất giao ngay tăng so với phiên giao dịch trước, SMM A00 giao ngay đóng c cửa ở 22.090 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường phế liệu nhôm vẫn ổn định. Bước vào tháng 12, nhu cầu phế liệu nhôm phân hóa rõ rệt. Nhu cầu đối với hợp kim nhôm đúc mạnh mẽ và cho thấy tăng trưởng nhẹ, cung cấp thêm hỗ trợ cho tiêu thụ. Tại Hà Nam, các biện pháp bảo vệ môi trường cuối năm được tăng cường, và hạn chế vận tải ảnh hưưởng đến hiệu suất giao hàng. Trong khi đó, một số doanh nghiệp sử dụng phế liệu báo cáo tồn kho phế liệu ép đùn thu thập trong mùa cao điểm ở mức cao, thiếu đơn đặt hàng đủ để giải phóng t tồn kho nguyên liệu, do đó làm chậm tốc độ thu mua phế liệu ép đùn. Thứ Sáu tuần trước, phế liệu UDC (vỏ lon bia) ép kiện được chào bán tập trung ở mức 16.450-16.950 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế), và phế liệu nhôm vụn sạch (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được chào bán tập trung ở mức 18.400-18.900 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Giá UDC ép kiện tăng 50 nhân dân tệ so với tháng trước, trong khi giá dây nhôm sạch vụn, phế liệu ép đùn nhôm h hỗn hợp không sơn, phế liệu nhôm đúc cơ khí, phế liệu vành xe máy, và phế liệu nhôm vụn hỗn hợp không đổi so với tháng trước. Về chênh lệch giá, ngày 5/12, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn sạch đóng c cửa ở mức 1.814 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá cho dây nhôm sáng trần tại Giang Tô là 885,6 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm thứ cấp dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong tuần tới, với biên độ chào giá chính cho phế liệu nhôm vụn sạch (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) ở mức 18.500–19.200 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Tình trạng nguồn cung thắt chặt khó thay đổi, do các hạn chế về nhập khẩu và tái chế vẫn tồn tại, tạo ra đáy cho giá. Về phía nhu cầu, động lực thúc đẩy hoàn thành mục tiêu năm cuối năm của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp và tác động kìm hãm của giá cao đan xen, khiến các doanh nghiệp sử dụng phế liệu trong lĩnh vực ép đùn và cán thận trọng trong việc mua hàng do giá cao. Diễn biến giá nhôm nguyên chất là chỉ dẫn cốt lõi, cùng với tác động của hạn chế sản xuất do môi trường và hạn chế vận tải tại miền Trung Trung Quốc, tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Nhìn chung, cuộc giằng co giữa bên bán và bên mua tiếp tục, đòi h hỏi theo dõi sát sao biến động giá nhôm nguyên chất, chính sách môi trường và tốc độ mua hàng hạ nguồn, đồng thời cảnh giác với rủi ro điều chỉnh từ mức cao.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Về hợp đồng tương lai, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất (2602) mở c cửa vào thứ Sáu tuần trước ở mức 21.040 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 21.320 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 20.970 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 21.190 nhân dân tệ/tấn, tăng 120 nhân dân tệ/tấn hay 0,57% so với mức đóng c cửa phiên trước. Khối lượng giao dịch là 8.304 lô, và vị thế mở là 16.876 lô, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng vị thế mua. Chênh lệch giá giữa AD và AL tiếp tục mở rộng lên khoảng 1.200 nhân dân tệ/tấn. Về giá giao ngay, giá giao ngay nhôm A00 của SMM tăng tiếp 70 nhân dân tệ/tấn lên 22.090 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu tuần trước, lập mức cao mới trong năm, trong khi giá ADC12 giữ ổn định ở mức 21.700 nhân dân tệ/tấn, với chênh lệch giá đảo ngược giữa hai loại tiếp tục mở rộng. Về chi phí, giá phế liệu nhôm tăng một phần theo giá nhôm vào thứ Sáu tuần trước, trong khi giá đồng tiếp tục tăng, đạt mức cao kỷ lục 91.585 nhân dân tệ/tấn, dẫn đến chi phí nguyên liệu liên tục tăng cao. Tỷ trọng chi phí từ phế liệu nhôm và nguyên liệu phụ đồng tiếp tục tăng, với chi phí vẫn là động lực chính cho việc tăng giá ADC12. Về nhu cầu, giá nhôm tăng vọt lên mức cao nhất trong năm đã kìm hãm nhịp độ mua hàng ngắn hạn ở hạ nguồn. Một số doanh nghiệp đúc khuôn đối mặt với lợi nhuận thu hẹp do áp lực chi phí, và một số rơi vào tình trạng thua lỗ, dẫn đến t tỷ lệ vận hành thấp hơn. Tuy nhiên, nhu cầu cuối năm từ người dùng cuối để thúc đẩy hoàn thành mục tiêu năm vẫn hỗ trợ khả năng phục hồi của ngành. Nhìn chung, giá ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục biến động ở mức cao trong ngắn hạn. Nhìn vào chênh lệch giá giao ngay - tương lai hàng tuần, hợp đồng tương lai cho thấy xu hướng tăng trong ba ngày đầu, nhưng giá giao ngay vẫn tương đối ổn định, dẫn đến việc mức chiết khấu hợp đồng tương lai mở rộng. Sau đó, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc chịu áp lực, phân kỳ đáng kể so với xu hướng nhôm trên Sàn giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) - hợp đồng tương lai nhôm trên SHFE tăng mạnh lên mức cao 22.350 nhân dân tệ/tấn, thúc đẩy giá phế liệu nhôm tăng nhanh. Cùng với giá đồng tăng, chi phí sản xuất đã bị đẩy lên cao đáng kể. Trong bối cảnh này, giá giao ngay ADC12 tăng giá nhanh chóng, và chênh lệch giá giao ngay - tương lai thu hẹp đáng kể. Về nhập khẩu, báo giá ADC12 từ nước ngoài hiện nay trong khoảng 2.600–2.640 USD/tấn. Khi giá trong nước tăng, mức thua lỗ nhập khẩu ngay lập tức đã thu hẹp xuống còn khoảng 200 nhân dân tệ/tấn.
Tóm tắt Thị trường Nhôm:Kế hoạch 5 năm lần thứ 16 của Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin trong nước đang được triển khai, nhấn mạnh việc thúc đẩy tăng trưởng công nghiệp ổn định, đảm bảo an ninh các chuỗi ngành then chốt và kiềm chế cạnh tranh kiểu "tiến hóa ngược". Điều này làm rõ định hướng hỗ trợ của chính sách đối với lĩnh vực sản xuất chế tạo thực tế, giúp ổn định kỳ vọng thị trường cho hoạt động chế biến nhôm hạ nguồn và tiêu dùng cuối cùng, đồng thời tạo ra một mức sàn chính sách cho nhu cầu nhôm. Lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ giảm, cùng với việc các quan chức Nhà Trắng thúc giục Fed Mỹ thận trọng cắt giảm lãi suất, c củng cố kỳ vọng thị trường về sự chuyển dịch sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Điều này làm giảm áp lực tăng giá của đồng đô la Mỹ, thúc đẩy tâm lý ưa thích rủi ro và h hỗ trợ định giá cho các mặt hàng nguyên liệu, điển hình là nhôm, từ góc độ thuộc tính tài chính và thanh khoản toàn cầu. Nhìn chung, mặt macro hiện tại có không khí thuận lợi mạnh mẽ, với giá đồng tăng kéo theo giá nhôm tăng cao. Về cơ bản, kỳ nghỉ Tết Nguyên đán năm nay diễn ra khá muộn, hạn chế mức độ suy yếu nhu cầu nhôm trong tháng 12. Việc đưa vào sản xuất các công suất nhôm mới vẫn cần thêm thời gian, dẫn đến tăng trưưởng sản lượng trong tháng 12 bị hạn chế. Ngoài ra, vận chuyển phôi nhôm từ Tân Cương dự kiến sẽ gặp phải một số trở ngại theo mùa, khiến cho tình hình tồn kho phôi nhôm tương đối khả quan, cung cấp một số h hỗ trợ cơ bản cho giá nhôm tăng. Tuy nhiên, giá nhôm quá cao được dự báo sẽ gây áp lực mạnh lên tiêu dùng cuối cùng, đòi hỏi sự cảnh giác trước nguy cơ điều chỉnh giảm của giá nhôm ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế quyết định độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
