Thứ Sáu, ngày 5 tháng 12 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME qua đêm mở cửa ở mức 11.402 USD/tấn. Phiên giao dịch biến động đáng kể ngay từ đầu, giảm xuống mức thấp nhất 11.382 USD/tấn, sau đó dao động tăng lên mức cao nhất 11.479 USD/tấn, rồi lại biến động mạnh một lần nữa và cuối cùng đóng c cửa ở mức 11.434 USD/tấn, giảm 0,13%. Khối lượng giao dịch đạt 24.500 lô và số lô mở đạt 341.000 lô. Hợp đồng đồng kỳ hạn được giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) 2601 qua đêm mở cửa ở mức 90.600 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp nhất 90.400 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động mạnh và chạm mức cao nhất 91.090 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng c cửa ở mức 90.960 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,19%. Khối lượng giao dịch đạt 65.700 lô và số lô mở đạt 230.000 lô.
[Biên bản họp buổi sáng về Đồng của SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 4 tháng 12, Glencore cho biết dự án Alumbrera dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào nửa đầu năm 2028.
(2) Vào ngày 4 tháng 12, Kamoa-Kakula đặt mục tiêu sản xuất đồng năm 2026 ở mức 380.000 đến 420.000 tấn và năm 2027 ở mức 500.000 đến 540.000 tấn, với mục tiêu sản xuất đồng trung hạn duy trì ở mức 550.000 tấn. Về tiến độ gần đây, công tác thoát nước tại mỏ Kakula đang diễn ra thuận lợi (hoàn thành 70% ở phía tây, 60% ở phía đông), tạo nền tảng để nối lại sản xuất. Hơn nữa, với thông báo nhà máy luyện đồng Kamoa-Kakula bắt đầu hoạt động vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, doanh số đồng năm 2026 dự kiến sẽ vượt sản lượng đồng, do dự kiến giảm khoảng 20.000 tấn đồng tương đương trong tồn kho quặng tinh đồng chưa bán tại chỗ.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 4 tháng 12, giá giao ngay đồng cathode loại #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất 2512 được chào ở mức cao hơn 60-280 nhân dân tệ/tấn, với mức cao hơn trung bình là 170 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; giá đồng cathode loại #1 của SMM dao động từ 90.960 đến 91.530 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, giá đồng kỳ hạn SHFE tiếp tục tăng, đạt mức 91.360 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm nhẹ một số mức tăng, và leo lên trên mức 91.300 nhân dân tệ/tấn gần thời điểm đóng cửa buổi sáng. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn dao động trong khoảng Contango 80 đến Contango 20 nhân dân tệ/tấn, và khoản lỗ chênh lệch giá nhập khẩu đối với đồng kỳ hạn gần nhất của SHFE đã mở rộng lên hơn 1.700 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về tương lai, khi giá đồng vượt qua mức cao kỷ lục và phí giao ngay đồng tại Thượng Hải vẫn giữ vững, phí dự kiến sẽ duy trì ổn định vào ngày mai nếu không có sự bổ sung nguồn cung đáng kể.
(2) Quảng Đông: Ngày 4/12, giá giao ngay đồng cathode #1 của Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được chào ở mức phí 30-120 nhân dân tệ/tấn, mức phí trung bình là 75 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được chào ở mức chiết khấu 60-20 nhân dân tệ/tấn, mức chiết khấu trung bình là 40 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode #1 của Quảng Đông là 91.135 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.180 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi giá trung bình đồng SX-EW là 91.020 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.180 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng tăng mạnh, tâm lý thận trọng chờ đợi của các doanh nghiệp hạ nguồn mạnh, và giao dịch giao ngay rất yếu.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 4/12, giá warrant là 30-46 USD/tấn, QP tháng 12, giá trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước; giá B/L là 42-54 USD/tấn, QP tháng 12, giá trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước; đồng EQ (CIF B/L) là 0-14 USD/tấn, QP tháng 12, giá trung bình tăng 4 USD/tấn so với phiên giao dịch trước. Báo giá tham chiếu đến các lô hàng đến vào nửa đầu tháng 12.
(4) Đồng phế liệu: Lúc 11:30 ngày 4/12, giá chốt phiên kỳ hạn là 91.250 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.140 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; phí/chiết khấu giao ngay trung bình là 170 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng tái chế tăng 1.300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng trần Quảng Đông là 81.000-81.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.300 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 5.142 nhân dân tệ/tấn, tăng 787 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng phế liệu là 2.435 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, trong bối cảnh giá đồng tăng mạnh, nhiều doanh nghiệp sản xuất thanh đồng phế liệu cho biết chỉ cần giá thanh đồng phế liệu thấp hơn một chút so với giá thị trường thì có thể thực hiện giao dịch. Tuy nhiên, tâm lý e ngại giá cao của các doanh nghiệp hạ nguồn rất mạnh, và giao dịch trong ngày ở mức trung bình.
(5) Tồn kho: Ngày 3/12, t tồn kho đồng cathode trên LME tăng 675 tấn lên 162.825 tấn; ngày 4/12, tồn kho chứng nhận trên SHFE giảm 3.170 tấn xuống 32.139 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, quan chức Nhà Trắng Hassett báo hiệu Fed có thể cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tới. Trong khi đó, số liệu mới nhất cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tuần trước là 191.000, thấp hơn kỳ vọng thị trường 220.000. Chịu ảnh hưưởng từ dữ liệu việc làm này và kỳ vọng thị trường về việc Fed cắt lãi suất vào tuần tới, chỉ số USD đóng c cửa cao hơn một chút. Về cơ bản, phía cung, lượng hàng nhập khẩu và nội địa đến đều thấp; phía cầu, giá đồng cao đã kìm hãm ý muốn mua hàng của doanh nghiệp hạ nguồn, chủ yếu là nhu cầu c cứng. Về t tồn kho, tính đến thứ Năm ngày 4/12, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn Trung Quốc giảm 100 tấn so với thứ Hai xuống 158,9 nghìn tấn. Nhìn chung, giá đồng dự kiến có biên độ tăng hạn chế trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên c cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
