Bản tin Buổi sáng Thiếc SMM ngày 1 tháng 12 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất (SN2601) biến động trong biên độ hẹp trong phiên đêm, giữ vững trên mốc 300,000 nhân dân tấn và đóng cửa ở mức 305,980 nhân dân tấn/tấn, tăng 1.49% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Ủy ban Khoa học Công nghệ thành phố Bắc Kinh và Ban quản lý Công viên Khoa học Trung Quan Thôn đã công bố Sách trắng về Ngành công nghiệp Trí tuệ nhân tạo Bắc Kinh (2025). Sách trắng dự báo rằng nhiều tác nhân AI có khả năng phục vụ như trợ lý cá nhân, công cụ tự động hóa quy trình doanh nghiệp và trợ lý nghiên cứu khoa học sẽ trải qua sự tăng trưởng bùng nổ. Sự phát triển của AI thể hiện sẽ đạt được bước nhảy vọt từ xử lý thông tin sang thao tác vật lý. Sách trắng phân tích xu hướng tương lai của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo: nhiều tác nhân AI có khả năng hoạt động như trợ lý cá nhân, công cụ tự động hóa quy trình doanh nghiệp và trợ lý nghiên cứu khoa học sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Sự phát triển của AI thể hiện sẽ đạt được sự chuyển đổi từ xử lý thông tin sang thao tác vật lý. Trí tuệ nhân tạo sẽ mở rộng ranh giới của khả năng nhận thức. Các mô hình thế giới sẽ nâng cao đáng kể khả năng t tổng quát hóa và độ tin cậy của các hệ thống AI. Sự tiến bộ của "AI cho Khoa học" sẽ đẩy nhanh quá trình khám phá khoa học và dự kiến sẽ thúc đẩy một loạt đột phá trên nhiều lĩnh vực khác nhau. Trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy sự phát triển bao trùm của công nghệ. Trí tuệ biên sẽ tạo ra những đại dương xanh mới cho các ứng dụng, với các thiết bị biên như điện thoại thông minh, máy tính cá nhân và xe thông minh sở hữu khả năng xử lý thông minh mạnh mẽ hơn. (2) TSMC đang thiết lập hai nhà máy đóng gói tiên tiến CoWoS tại Chiayi. Mặc dù nhiều sự cố an toàn trước đây đã gây ra tình trạng ngừng việc tại công trường, chỉ một số khu vực làm việc bị ảnh hưởng, với tác động tương đối nhỏ đến tiến độ. Được biết, nhà máy thứ hai hiện đang trải qua quá trình lắp đặt và thử nghiệm và dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt vào năm tới, trong khi nhà máy đầu tiên dự kiến lắp đặt vào năm sau và sản xuất hàng loạt vào năm tiếp theo. Được biết, công ty có kế hoạch mở rộng địa điểm với khoảng sáu nhà máy đóng gói tiên tiến 3D bổ sung trong tương lai. (3) Vào ngày 27 tháng 11 theo giờ địa phương, Nexperia tại Hà Lan đã gửi một bức thư ngỏ cho lãnh đạo của Nexperia Trung Quốc, nói rằng nhiều cuộc trao đổi trực tiếp thông qua các kênh thông thường với Nexperia Trung Quốc đã không hiệu quả. Bức thư kêu gọi lãnh đạo Nexperia Trung Quốc phản hồi kịp thời, tham gia đối thoại một cách xây dựng, tập trung vào việc khôi phục chuỗi cung ứng và đảm bảo sự phù hợp với quản trị công ty và tuân thủ các chỉ đạo hợp pháp từ ban quản lý toàn cầu của Nexperia trong các bước tiếp theo.
Cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Nguồn cung quặng thiếc đang thắt chặt t tổng thể tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Hầu hết các nhà máy luyện kim dự kiến duy trì sản lượng tương đối ổn định trong tháng 12. (2) Phía nhu cầu: Đơn đặt hàng giảm đáng kể do nhu cầu yếu ở thị trường điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng. Việc mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn thận trọng, và giá cao đang kìm hãm rõ rệt mức tiêu thụ thực tế. Động lực hạn chế từ các lĩnh vực mới nổi: Mặc dù sức mạnh tính toán AI tăng và tăng trưởng lắp đặt điện mặt trời đã thúc đẩy một phần tiêu thụ thiếc, nhưng đóng góp hiện tại của chúng vẫn còn tương đối nhỏ và không đủ để bù đắp mức sụt giảm tiêu thụ từ các ngành truyền thống.
Thị trường giao ngay: Giá thiếc tuần trước thể hiện xu hướng tăng trước rồi giảm. Vào đầu tuần, giá tăng mạnh nhờ được thúc đẩy bởi lo ngại nguồn cung, nhưng sau đó đã điều chỉnh nhẹ khi các nhà đầu tư mua chốt lời. Đầu tuần, giá thiếc dao động ở mức cao nhờ tình hình nguồn cung thắt chặt, nhưng mức chấp nhận giá cao trên thị trường giao ngay có hạn, dẫn đến giao dịch trì trệ. Tiếp đó, do tình hình an ninh đột ngột xấu đi tại các mỏ ở Congo khiến lo ngại gián đoạn nguồn cung, cùng với các yếu tố như quy định xuất khẩu thắt chặt ở Indonesia và sản xuất tại Myanmar phục hồi chậm, tâm lý thị trường chuyển hướng sang logic “co hẹp nguồn cung”, đẩy giá hợp đồng tương lai tăng mạnh vào giữa tuần. Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất đã tăng lên 304,970 nhân dân tệ/tấn vào ngày 27 tháng 11. Tuy nhiên, sau khi giá tăng vọt, tâm lý “sợ giá cao” rõ rệt xuất hiện trên thị trường giao ngay, làm giảm ý định mua hàng của hạ nguồn. Các thương nhân báo cáo hầu như không có giao dịch nào trên thị trường, chỉ có những đợt mua hàng kịp thời lẻ tẻ, dẫn đến giao dịch tổng thể rất trì trệ. Gần cuối tuần, một số quỹ mua đã chọn chốt lời, khiến số lượng hợp đồng mở giảm. Giá thiếc trên SHFE chịu áp lực và điều chỉnh giảm, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất giảm nhẹ xuống khoảng 300,100 nhân dân tệ/tấn và dao động vào ngày 28 tháng 11. Nhìn chung, thị trường thiếc tuần trước thể hiện sự phân kỳ giữa việc giá hợp đồng tương lai tăng do lo ngại phía cung và nhu cầu thực tế yếu trên thị trường giao ngay. Tác động kìm hãm của giá cao đối với việc mua hàng giao ngay là đáng kể, và tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế trên thị trường.
［Ｔuyên Bố Nguồn Dữ Liệu： Ngoại trừ thông tin công khai， các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai， giao dịch thị trường và dựa vào mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM， chỉ mang tính chất tham khảo， không cấu thành đề xuất ra quyết định． Thông tin cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo． Bài viết này không cấu thành tư vấn quyết định nghiên cứu đầu tư trực tiếp． Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không sử dụng thông tin này để thay thế đánh giá độc lập． Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM．］
