Tháng 2/2025, chính phủ Trung Quốc ban hành Văn bản Chính sách số 136, đánh dấu bước chuyển quan trọng trong cơ chế giá điện tái tạo - từ mô hình "mua bảo đảm với giá cố định" sang khung mới dựa trên "tham gia toàn diện vào thị trường điện". Hiệu ứng chính sách nhanh chóng thể hiện trong nửa đầu năm: công suất lắp đặt mới đạt kỷ lục 93 GW chỉ riêng tháng 5, trong khi quý 2 tăng vọt lên 152,5 GW (số liệu từ Cục Năng lượng Quốc gia), tăng 169% so cùng kỳ.
Tuy nhiên, sau đợt tăng trưởng nhu cầu trước hạn nhanh chóng suy giảm, giá pin giảm mạnh, gần chạm - thậm chí có trường hợp thấp hơn - ngưỡng chi phí tiền mặt trung bình ngành. Để giành đơn hàng, các nhà sản xuất pin tham gia cuộc chiến giá kéo dài gần 2 tháng từ tháng 5 đến tháng 6, đẩy ngành vào giai đoạn méo mó giá trầm trọng, phát triển chất lượng thấp và rủi ro hoạt động lan rộng.
Đầu tháng 7, chính phủ trung ương can thiệp ngăn chặn hành vi "phản nội sinh", nhắm vào cạnh tranh giá thấp phi lý. Các nhà sản xuất polysilicon nhanh chóng tăng giá, sau đó lan sang các khâu wafer và cell trong chuỗi cung ứng. Ba phân khúc này ghi nhận mức tăng giá lần lượt 39%, 39% và 16% trong tháng 7-8, thu hẹp hiệu quả khoản lỗ toàn ngành.
Được hỗ trợ bởi biến động chi phí tăng và ý chí nhà sản xuất, giá cell dự kiến duy trì trên mức chi phí tiền mặt trung bình suốt quý 3, với không gian giảm hạn chế.
