Dữ liệu Sản xuất Kim loại SMM Tháng 7 năm 2025 được Công bố

Tổng quan sản xuất kim loại cơ bản, tháng 7 năm 2025

Cathode Đồng

Sản lượng cathode đồng tại Trung Quốc theo SMM trong tháng 7 đã tăng mạnh 39.400 tấn so với tháng trước, tăng 3,47% và tăng 14,21% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7 tăng 820.800 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 11,82%.

Mức tăng đáng kể về sản lượng cathode đồng trong tháng 7 chủ yếu do những lý do sau: 1) Tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy luyện kim mới được đưa vào vận hành tăng nhanh, sản lượng vượt kỳ vọng; 2) Các nhà máy luyện kim có sản lượng suy giảm trước đó do kiểm tra bảo vệ môi trường cũng đã hoạt động trở lại bình thường vào tháng 7; 3) Giá axit sulfuric duy trì ở mức cao trên khắp các khu vực trong tháng 7, giúp bù đắp hiệu quả t tổn thất luyện kim. Tuy nhiên, cũng có những khía cạnh tiêu cực. Chịu ảnh hưưởng từ nguồn cung nguyên liệu lạnh ngày càng thắt chặt, một số nhà máy luyện kim đã bắt đầu thực hiện cắt giảm sản lượng nhẹ, tình hình mà chúng tôi dự kiến sẽ tiếp tục diễn ra vào tháng 8. Mặc dù gần đây TC quặng đồng tinh luyện có tăng nhẹ, với chỉ số quặng đồng tinh nhập khẩu (hàng tuần) tăng lên mức -42,63 USD/tấn vào ngày 25/7, tăng 2,18 USD/tấn so với ngày 27/6; dự trữ quặng đồng tinh tại cảng đã giảm xuống mức thấp mới trong năm, số liệu thống kê của chúng tôi cho thấy dự trữ hiện tại tại cảng chỉ còn 560.900 tấn, điều này sẽ bất lợi cho các nhà máy luyện kim tiếp tục mở rộng sản xuất trong giai đoạn sau.

Tóm lại, tỷ lệ vận hành của ngành sản xuất cathode đồng được khảo sát trong tháng 7 là 88,19%, tăng 2,43 điểm phần trăm so với tháng trước. Cụ thể, t tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim lớn là 91,12%, tăng 3,6 điểm phần trăm so với tháng trước; đối với các nhà máy luyện kim quy mô trung bình là 85,62%, tăng 0,75 điểm phần trăm so với tháng trước; và đối với các nhà máy luyện kim quy mô nhỏ là 67,28%, giảm 2,09 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy sử dụng quặng đồng tinh là 92,3%, tăng 3,2 điểm phần trăm so với tháng trước; đối với các nhà máy không sử dụng quặng đồng tinh (sử dụng phế liệu đồng hoặc tấm anode) là 68,5%, giảm 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước.

Bước vào tháng 8, theo số liệu thống kê của chúng tôi, chỉ có một nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì và mức giảm sản lượng do đó tương đối nhỏ; tuy nhiên, do nguồn cung quặng đồng tinh và nguyên liệu lạnh thắt chặt, số lượng nhà máy luyện kim cắt giảm sản lượng vì những lý do này trong tháng 8 đã tăng so với tháng 7. Dù vậy, được kích thích bởi việc kết thúc bảo trì và quá trình tăng sản lượng tiếp tục tại một nhà máy luyện kim mới được vận hành ở phía đông Trung Quốc, chúng tôi cho rằng sản lượng cathode đồng toàn quốc trong tháng 8 sẽ chỉ giảm nhẹ.

Dựa trên lịch trình sản xuất của các công ty, SMM dự kiến sản lượng cathode đồng nội địa tháng 8 giảm 6,000 tấn so với tháng trước, giảm 0.51%, nhưng tăng 154,800 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 15.27%. Sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 8 tăng 975,600 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 12.26%. Tỷ lệ vận hành của ngành cathode đồng được khảo sát trong tháng 8 dự kiến là 87.81%, giảm 0.38 điểm phần trăm so với tháng trước. Cụ thể, tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim lớn dự kiến là 90.71%, giảm 0.41 điểm phần trăm so với tháng trước; các nhà máy trung bình là 85.49%, giảm 0.13 điểm phần trăm; và các nhà máy nhỏ là 66.33%, giảm 0.94 điểm phần trăm. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy sử dụng quặng đồng dự kiến là 92%, giảm 0.3 điểm phần trăm so với tháng trước; các nhà máy không sử dụng quặng đồng (sử dụng phế liệu đồng hoặc anode) dự kiến là 67.5%, giảm 1 điểm phần trăm. Cuối cùng, chúng tôi dự kiến sản lượng tháng 9 sẽ tiếp tục giảm, do số nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì tăng lên năm, liên quan đến công suất 900,000 tấn.

Nhôm

Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm nội địa tháng 7/2025 (31 ngày) tăng 1.05% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 3.11% so với tháng trước. Công suất nhôm vận hành nội địa tăng nhẹ so với tháng trước, chủ yếu do dự án thay thế giai đoạn hai Sơn Đông－Vân Nam bắt đầu khởi động lò. Do không khí mùa trái vụ mạnh ở các ngành cuối, việc cắt giảm sản xuất sản phẩm hợp kim rõ rệt trên các khu vực, dẫn đến sự sụt giảm đáng chú ý trong t tỷ lệ nhôm lỏng tại các nhà máy nhôm nội địa trong tháng 7. Tỷ lệ nhôm lỏng của ngành giảm 2.06 điểm phần trăm so với tháng trước xuống 73.77%. Dựa trên dữ liệu t tỷ lệ nhôm lỏng của SMM, khối lượng đúc thỏi nhôm nội địa tháng 7 giảm 9.34% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng 11.89% so với tháng trước, đạt khoảng 976,300 tấn.

Thay đổi công suất: Đến cuối tháng 7, thống kê SMM cho thấy công suất nhôm hiện có nội địa là khoảng 45.69 triệu tấn (SMM đã điều chỉnh vào cuối tháng 4 dựa trên tình hình thay thế công suất và phá dỡ nhà máy cũ, loại bỏ một số công suất trùng lặp), và công suất nhôm vận hành nội địa là khoảng 43.9 triệu tấn. Do có công suất thay thế được đưa vào vận hành，tỷ lệ vận hành ngành công nghiệp tăng nhẹ so với tháng trước．Ngoài ra，một lô công suất cải tiến công nghệ nhỏ tại Trùng Khánh đã sớm khôi phục sản xuất．

Dự báo sản xuất：Bước vào tháng ８ năm ２０２５，công suất vận hành nhôm trong nước vẫn duy trì ở mức cao，các dự án thay thế đợt hai ở Vân Nam bắt đầu đi vào sản xuất và đạt sản lượng，khiến tỷ lệ vận hành ngành công nghiệp phục hồi．Về t tỷ lệ nhôm lỏng，hiện chỉ có một số ít doanh nghiệp cho biết sẽ tiếp tục tăng sản lượng đúc thỏi trong tháng ８，chủ yếu do nhu cầu cuối kỳ yếu và phí gia công sản phẩm hợp kim thấp hơn．Các doanh nghiệp liên quan có kỳ vọng bi quan về nhu cầu tháng ８ và dự đoán sẽ tiếp tục cắt giảm sản xuất，buộc các nhà máy luyện nhôm phải đúc nhiều thỏi hơn．Tỷ lệ nhôm lỏng dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp với không gian giảm hạn chế．Tiếp theo vẫn cần chú ý đến những thay đổi trong nhu cầu cuối kỳ và xu hướng t tỷ lệ nhôm lỏng tại các nhà máy luyện nhôm．

Oxit nhôm

Theo số liệu từ SMM，sản lượng oxit nhôm cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng ７ năm ２０２５（３１ ngày）tăng ５.４０％ so với tháng trước và tăng ６.６５％ so với cùng kỳ năm ngoái．Đến cuối tháng ７，công suất oxit nhôm cấp luyện kim hiện có của Trung Quốc là khoảng １１０.３２ triệu tấn，với công suất vận hành thực tế tăng ２.００％ so với tháng trước，đưa tỷ lệ vận hành đạt ８１.６％．

Được thúc đẩy bởi tin tức chính sách vĩ mô như＂chống quay vòng＂và＂giảm công suất＂，tương lai oxit nhôm tăng cường．Trong tháng，hợp đồng được giao dịch nhiều nhất đã tăng lên mức cao ３，５７７ nhân dân tệ／tấn，mở ra cơ hội chênh lệch giá giữa thị trường tương lai và thị trường giao ngay．Các nhà giao dịch giao ngay tích cực thăm dò và mua vào，thắt chặt nguồn cung giao ngay．Người nắm giữ không chịu nhượng bộ về giá và không muốn bán，khiến giá oxit nhôm giao ngay tăng theo．Khả năng sinh lời của nhà máy lọc oxit nhôm lại được cải thiện trong tháng．Ngoài bảo trì định kỳ cá nhân，không có tin tức về cắt giảm sản xuất hoặc bảo trì，và công suất vận hành tăng １.７７ triệu tấn so với tháng trước．

Theo khu vực：

Trong tháng ７，công suất oxit nhôm ở miền nam Trung Quốc có cả tăng và giảm．Một số nhà máy lọc oxit nhôm cá nhân trải qua bảo trì định kỳ，nhưng tác động đến sản xuất oxit nhôm tương đối nhỏ．Ngoài ra， một nhà máy lọc dầu cá nhân bắt đầu giảm công suất vận hành vào tháng 6 đã không nối lại vào tháng 7， dẫn đến sản lượng giảm nhẹ。 Mặt khác， với giá alumina ổn định và lợi nhuận vừa phải， công suất vận hành tại một số nhà máy lọc dầu đã tăng lên。 Nhìn chung， công suất vận hành tại miền nam Trung Quốc giảm 20，000 tấn so với tháng trước。

Vào tháng 7， được kích thích bởi lợi nhuận， công suất alumina vận hành tại miền bắc Trung Quốc tăng trưởng đáng kể， với mức tăng tuyệt đối 1。78 triệu tấn so với tháng trước。

Dự báo tháng tới： Bước vào tháng 8， với giá alumina giao ngay hiện dao động ở mức cao và lợi nhuận nhà máy lọc dầu ở mức vừa phải， ý định cắt giảm sản xuất hoặc bảo trì không mạnh。 Chỉ có một số ít doanh nghiệp được biết là có kế hoạch bảo trì định kỳ， với tác động hạn chế đến sản xuất。 Công suất vận hành alumina cấp luyện kim toàn quốc vào tháng 8 dự kiến sẽ tăng nhẹ， lên khoảng 90。56 triệu tấn/năm。

Nhôm Nước Ngoài

Theo thống kê của SMM， t tổng sản lượng nhôm nước ngoài vào tháng 7 năm 2025 tăng 2。7% so với cùng kỳ năm ngoái； t tỷ lệ vận hành trung bình hàng tháng là 88。5%， giảm 0。8% so với tháng trước， nhưng vẫn tăng nhẹ 0。2% so với cùng kỳ năm ngoái。

Tháng này， Alcoa và đối tác năng lượng Ignis của họ thông báo nhà máy luyện nhôm San Ciprián tại Tây Ban Nha đã bắt đầu khởi động lại theo từng giai đoạn sau sự cố mất điện quy mô lớn vào tháng 4， nhằm mục tiêu khôi phục công suất danh định 228，000 tấn vào giữa năm 2026。 Do lịch trình khởi động lại bị trì hoãn， Alcoa dự kiến nhà máy luyện nhôm này sẽ gây ra khoản lỗ EBITDA 90–110 triệu USD trong năm 2025。

SMM cũng được biết， nhà máy luyện nhôm Alumar tại Brazil đã tăng tỷ lệ sử dụng công suất lên 92% (xấp xỉ 411，000 tấn/năm) sau ba năm khởi động lại theo từng giai đoạn và hiện đang thúc đẩy sản xuất hết công suất。 Tại châu Phi， South32 cho biết họ vẫn chưa đạt được thỏa thuận với nhà cung cấp năng lượng HCB về hợp đồng điện sau năm 2026， đặt ra nguy cơ đóng c cửa một phần cho nhà máy luyện nhôm Mozal với công suất 580，000 tấn/năm； các cuộc đàm phán đang được tiến hành。 Nếu không tìm được giải pháp thay thế khả thi， South32 không loại trừ khả năng giảm c cổ phần của mình trong Mozal。

Vấn đề năng lượng cũng gây khó khăn cho nhà máy luyện nhôm Tomago của Rio Tinto tại Úc。 Nhà máy luyện nhôm này đang đàm phán với chính phủ liên bang Úc và chính quyền bang New South Wales về hợp đồng điện cho giai đoạn 2026–2029 và các khoản tín dụng thuế sản xuất liên bang， nhưng chưa đạt được thỏa thuận nào。Tomago nằm cách Sydney khoảng 125 km về phía bắc, tiêu thụ khoảng 10% điện năng của New South Wales và sản xuất 590,000 tấn nhôm mỗi năm; các cổ đông ngoài Rio Tinto bao gồm CSR và Hydro Aluminum.

Tại châu Á, dây chuyền mở rộng công suất nhôm của BALCO ở Ấn Độ dự kiến đã bắt đầu đóng góp sản lượng từ tháng 7 sau khi hoàn thành chạy thử.

Nhìn chung, phía cung nhôm nước ngoài vẫn ổn định trong tháng 7, nhưng triển vọng trung và dài hạn của một số nhà máy luyện kim vẫn không chắc chắn. Hướng tới tháng 8, với việc BALCO tiếp tục tăng sản lượng, sản xuất nhôm nước ngoài dự kiến tăng khoảng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, và tỷ lệ vận hành dự kiến phục hồi lên 88.8%.

Alumina Luyện Kim Cấp Hạt Nước Ngoài

Theo thống kê của SMM, sản xuất alumina luyện kim cấp hạt nước ngoài vào tháng 7 năm 2025 tăng 7.1% so với cùng kỳ năm ngoái; t tỷ lệ vận hành trung bình của các doanh nghiệp alumina nước ngoài tăng lên 82.4%, tăng 0.5% so với tháng trước và tăng 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mức tăng trong tháng chủ yếu đến từ Indonesia: Giai đoạn III (1 triệu tấn/năm) của PT Bintan Indonesia Alumina thuộc Tập đoàn Nanshan bắt đầu cho nguyên liệu vào tháng 6, sản xuất lô alumina đầu tiên trong tháng 7 và dự kiến đạt công suất tối đa vào cuối năm, với Giai đoạn IV sẽ bắt đầu xây dựng ngay sau đó. Trong khi đó, công suất mở rộng mới 1.5 triệu tấn/năm của nhà máy lọc alumina Vedanta Lanjigarh ở Ấn Độ đã hoạt động hết công suất, với sản lượng quý 2 năm 2025 đạt 587,000 tấn, tăng 9% so với quý trước. MIND ID cũng đã nâng tải vận hành của dự án alumina SGAR từ 80% lên 90%.

Ngoài ra, nhà máy lọc alumina Yarwun của Rio Tinto tại Australia đã bảo trì từ quý 2, dẫn đến sản lượng giảm 14.6% so với quý trước, với tác động dự kiến kéo dài đến cuối quý 3.

Hướng tới tháng 8, sản xuất alumina luyện kim cấp hạt nước ngoài dự kiến tăng 7.2% so với cùng kỳ năm ngoái, được hỗ trợ bởi tăng trưưởng sản lượng liên tục từ Giai đoạn III của Nanshan và Lanjigarh. Do cơ sở công suất mới được mở rộng, tỷ lệ vận hành trung bình dự kiến giảm nhẹ trở lại xuống 81.1%.

Chì Sơ Cấp

Vào tháng 7 năm 2025, sản xuất chì sơ cấp của Trung Quốc giảm thay vì tăng, giảm 1.49% so với tháng trước nhưng tăng 5.43% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng chì sơ cấp tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7 tăng ９．０５％ so với cùng kỳ năm trước．

Được biết， vào tháng ７， một nhà máy luyện chì sơ cấp ở miền trung Trung Quốc đã xảy ra bảo trì ngoài dự kiến， và do quy mô doanh nghiệp lớn， đã kéo sản lượng chì sơ cấp của tháng xuống thấp hơn dự kiến， dẫn đến giảm so với tháng trước． Nguyên nhân chính là： một mặt， vấn đề cung cấp quặng tinh chì nổi bật， với TC giảm trong hai tháng liên tiếp． TC hàng tháng mới nhất của SMM cho quặng nhập khẩu pb６０ được báo cáo ở mức －７０～（－５０） USD／tấn khô， giảm trong hai tháng， với các giao dịch thị trường thậm chí đạt －１５０～（－１００） USD／tấn khô． Mặt khác， vào giữa và cuối tháng ７， trung tâm giá chì dịch chuyển xuống， làm giảm nhiệt huyết sản xuất trong các nhà máy luyện chì sơ cấp． Một số doanh nghiệp， đối mặt với nguồn cung nguyên liệu thô eo hẹp， đã chọn chủ động cắt giảm sản xuất hoặc làm chậm tiến độ phục hồi sau bảo trì， dẫn đến tăng trưưởng âm so với tháng trước trong sản lượng cuối cùng của tháng．

Nhìn về phía trước đến tháng ８， các nhà máy luyện chì sơ cấp dự kiến sẽ dần dần nối lại sản xuất sau khi hoàn thành bảo trì， bao gồm các doanh nghiệp vừa và lớn ở miền trung， tây nam， đông và bắc Trung Quốc． Trong khi đó， công suất mới tại một doanh nghiệp lớn ở miền trung Trung Quốc sắp đi vào hoạt động， có khả năng mang lại sản lượng bổ sung． Mặc dù các nhà máy luyện kim ở miền bắc và đông bắc Trung Quốc sẽ trải qua bảo trì thường xuyên， điều này không được kỳ vọng sẽ thay đổi xu hướng tăng trong sản xuất chì sơ cấp vào tháng ８． Ngoài ra， khi các doanh nghiệp nối lại sản xuất hoặc bắt đầu hoạt động mới， khoảng cách cung ứng nguyên liệu thô có thể mở rộng trở lại， cộng với việc giá chì suy yếu vào cuối tháng ７， làm giảm nhiệt huyết sản xuất tại một số doanh nghiệp． SMM ước tính một cách thận trọng rằng sản lượng chì sơ cấp trong tháng ８ sẽ tăng khoảng ４．５％ so với tháng trước．

Chì Thứ Cấp

Sản lượng chì thứ cấp trong tháng ７ năm ２０２５ tăng như dự kiến， tăng １０．９３％ so với tháng trước và ３．１３％ so với cùng kỳ năm trước； sản lượng chì tinh luyện thứ cấp tăng １３．９６％ so với tháng trước và tăng １．２８％ so với cùng kỳ năm trước．

Giá chì tăng trước rồi giảm trong tháng ７． Đầu tháng， hợp đồng chì ２５０９ được giao dịch nhiều nhất trên SHFE leo lên １７，３４０ nhân dân tệ／tấn， trong khi giá pin phế liệu tăng hạn chế， cải thiện nhiệt huyết sản xuất trong các nhà máy luyện chì thứ cấp． Nhà máy luyện chì thứ cấp lớn A ở miền bắc Trung Quốc， có công suất trước đây bị bỏ trống do nhiều yếu tố， đã nối lại sản xuất vào đầu tháng ７； nhà máy luyện chì thứ cấp lớn B ở miền bắc Trung Quốc khởi động lại vào cuối tháng ７ sau bảo trì； nhà máy luyện kim c cỡ vừa và nhỏ C ở miền bắc Trung Quốc， nối lại sản xuất vào cuối tháng ６， hoạt động ổn định trong tháng ７．

Cuối tháng 7, hợp đồng chì kỳ hạn niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất đã giảm xuống dưới mức 16,800 nhân dân tệ/tấn, làm giảm nhiệt độ sản xuất tại một số nhà máy luyện chì và thậm chí làm suy yếu kỳ vọng về sự cải thiện tiêu thụ chì trong tháng 8. Một nhà máy luyện chì tái chế quy mô lớn ở Tây Bắc Trung Quốc dự kiến sớm ngừng sản xuất do nhiều yếu tố bao gồm thị trường suy thoái, thiếu nguyên liệu thô và hạn chế sử dụng nước, đây sẽ là khoản cắt giảm chính trong tháng 8. Trong khi đó, các doanh nghiệp đã hoạt động trở lại vào tháng 7 ở Đông và Bắc Trung Quốc dự kiến sẽ vận hành ổn định trong tháng 8. Công suất mới ở Tây Nam Trung Quốc, việc đưa vào vận hành bị trì hoãn vào tháng 6 do sự cố thiết bị, đã vượt qua quá trình nghiệm thu thiết bị theo đúng kế hoạch vào cuối tháng 7 và hiện đang hoạt động bình thường; đóng góp của nó vào sản lượng chì sẽ chủ yếu được phản ánh trong tháng 8. Nhìn chung, sản xuất chì tái chế trong tháng 8 có khả năng duy trì xu hướng tăng.

Kẽm tinh luyện

Sản lượng kẽm tinh luyệu SMM của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 tăng 3% so với tháng trước và khoảng 23% so với cùng kỳ năm ngoái, với sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7 tăng hơn 4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt quá kỳ vọng. Sản lượng hợp kim kẽm trong nước trong tháng 7 cũng tăng so với tháng trước. Trong tháng 7, các nhà máy luyện kẽm trong nước đã tăng sản lượng. Ngoài bảo trì định kỳ tại Thiểm Tây, Hồ Nam, Nội Mông và Cam Túc, việc sản xuất trở lại sau bảo trì là chủ đề chính tại Vân Nam, Hà Nam, Thiểm Tây, Hồ Nam, Quảng Tây và Thanh Hải. Ngoài ra, quá trình bảo trì tại một số nhà máy luyện kẽm ở Nội Mông bị trì hoãn, và công suất mới tại Hà Nam và Vân Nam tiếp tục được giải phóng, dẫn đến mức tăng sản lượng tổng thể đáng kể.

SMM dự kiến sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2025 sẽ tăng gần 3% so với tháng trước và hơn 27% so với cùng kỳ năm ngoái, với sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 8 dự kiến tăng hơn 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng 8, ngoài việc bảo trì mới tại một số nhà máy luyện kẽm ở Hồ Nam, sản lượng tại các nhà máy luyện kẽm khác dự kiến sẽ được duy trì hoặc tăng hơn nữa, với việc sản xuất trở lại sau bảo trì là hoạt động chính tại Thiểm Tây, Nội Mông, Vân Nam, Thanh Hải, v.v., và công suất mới tiếp tục được giải phóng tại Giang Tây, Hồ Nam, Hồ Bắc, Hà Nam, v.v., có khả năng đẩy sản lượng t tổng thể lên mức cao mới.

Tin tinh luyện

Theo dữ liệu SMM dựa trên thông tin thị trường, sản lượng tin tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 đã phục hồi 15,42% so với tháng trước, trong khi chỉ tăng 0,09% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự phục hồi sản lượng này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, bao gồm việc tái sản xuất tại một số doanh nghiệp và việc giải phóng các sản phẩm trung gian. Phân tích chi tiết theo khu vực như sau:

Theo số liệu của Tổng cục Hải quan, nhập khẩu quặng thiếc của Trung Quốc về lượng thực tế đạt 11.911 tấn vào tháng 6 năm 2025, giảm nhẹ so với tháng trước. Mức giảm này là do sự sụt giảm nhập khẩu từ các quốc gia châu Phi và châu Đại Dương: nhập khẩu từ Nigeria, Bolivia, Australia và các nước khác giảm đáng kể so với tháng 5, nhưng tổng lượng nhập khẩu vẫn tương đối ổn định. Khoảng trống dài hạn do lệnh cấm khai thác ở Myanmar gây ra vẫn chưa được lấp đầy hoàn toàn. Mặc dù giấy phép khai thác ở khu vực Wa của Myanmar gần đây đã được phê duyệt, nhưng việc phục hồi nhập khẩu quặng thiếc từ Myanmar vẫn sẽ cần khá nhiều thời gian, chịu ảnh hưưởng của mùa mưa và công tác chuẩn bị cho việc tái sản xuất.

Khu vực Vân Nam: Tình trạng thiếu nguyên liệu thô vẫn nghiêm trọng. Tồn kho nguyên liệu thô của các nhà máy luyện kim nói chung dưới 30 ngày, cạnh tranh thu mua quặng thiếc gay gắt, chi phí chế biến quặng hàm lượng thấp cao, cùng với chi phí điện tăng, khiến ý chí sản xuất của doanh nghiệp giảm sút. Một số doanh nghiệp chuẩn bị cho việc bảo dưưỡng dừng máy và giải phóng sản phẩm trung gian từ các công đoạn luyện kim khác nhau, dẫn đến sản lượng trong tháng tăng nhẹ.

Khu vực Giang Tây:

Gián đoạn chuỗi cung ứng phế liệu. Hệ thống tái chế thiếc phế liệu đang chịu áp lực, lưu thông nguyên liệu thứ cấp trên thị trường giảm hơn 30%, và tình trạng thiếu cung thiếc thô trực tiếp cản trở tăng trưưởng sản lượng tinh luyện. Một số doanh nghiệp thiếc thứ cấp đã hoàn thành bảo dưỡng và đang dần nối lại sản xuất, dẫn đến sự phục hồi sản lượng tổng thể trong tháng này.

Các khu vực khác:

Thiếu hụt kép nguyên liệu thô. Nguồn cung cả tinh quặng thiếc lẫn thiếc phế liệu đều yếu, t tỷ lệ vận hành từ lâu đã dưới 70% công suất kế hoạch, và việc bảo dưưỡng theo kế hoạch tại một số doanh nghiệp tiếp tục kìm hãm sản lượng.

Dựa trên ước tính của SMM, sản lượng tin tinh luyện trong tháng 8 dự kiến sẽ giảm 2,51% so với tháng trước. Những yếu tố thúc đẩy: Một số nhà máy luyện kim ở Vân Nam và Giang Tây dự kiến sẽ đóng cửa bảo dưỡng.

Niken tinh chế

Trong tháng 7 năm 2025, sản lượng niken tinh chế của SMM tăng 3% so với tháng trước và 14% so với cùng kỳ năm trước, với tổng cộng tăng trưởng đạt 27% so với cùng kỳ năm trước; tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp niken tinh chế trong nước là 61%. Các doanh nghiệp hàng đầu duy trì tốc độ sản xuất ổn định trong tháng 7, trong khi sản lượng tại một số nhà máy luyện kim riêng lẻ tăng lên, góp phần vào sự gia tăng nhẹ tổng thể của sản lượng niken tinh chế. Về giá cả, giá trung bình cho niken điện phân trong tháng 7 là 122.237 nhân dân tệ/tấn, tăng 680 nhân dân tệ/tấn so với tháng 6, chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý vĩ mô "chống suy thoái" trong nước, khiến giá hiện vật cũng tăng theo. Phí chênh lệch trung bình cho niken Jinchuan trong tháng 7 là 2.100 nhân dân tệ/tấn, giảm 500 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, trong khi phí chênh lệch cho niken điện giải chính lưu vẫn tương đối ổn định trong khoảng từ -100 đến 300 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch hiện vật tiếp tục chậm chạp suốt tháng 7, với tổng khối lượng giao dịch giảm 10%-20% so với tháng 6, chủ yếu do mùa thấp điểm, nơi mà việc mua sắm của hạ nguồn chỉ đáp ứng nhu cầu thiết yếu. Ngoài ra, giá niken trải qua biến động mạnh mẽ do tâm lý vĩ mô, khiến nhiều bên hạ nguồn chọn cách chờ đợi.

Dự kiến sản lượng niken tinh chế trong tháng 8 sẽ tăng 1% so với tháng trước, khi các nhà máy duy trì kế hoạch sản xuất ổn định, trong khi việc bổ sung công suất mới vẫn đang chờ đợi.

NPI

Trong tháng 7 năm 2025, sản lượng NPI của Trung Quốc về mặt thực tế tăng 2,11% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại giảm 8,10% so với tháng trước. Mặc dù sản lượng thực tế tăng, nhưng hàm lượng kim loại lại giảm. Trong tháng 7, giá quặng niken Philippines giảm nhẹ, và giá NPI tăng nhẹ khi tâm lý vĩ mô hỗ trợ sự phục hồi của giá thành phẩm thép không gỉ. Tuy nhiên, mặc dù mức lỗ giảm, các nhà máy trong nước vẫn đang trong tình trạng thua lỗ. Trong bối cảnh lỗ kéo dài, hầu hết các nhà máy NPI cấp cao tiếp tục hoạt động ở tỷ lệ thấp, dẫn đến giảm 7,87% hàm lượng kim loại NPI cấp cao trong nước so với tháng trước. Mặt khác, sản xuất thép không gỉ hạ nguồn tăng trong tháng 7, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của sản lượng thép không gỉ series 200, dẫn đến sự tăng trưởng về mặt thực tế và hàm lượng kim loại của NPI cấp thấp trong nước. Trong khi đó, điểm trung bình của NPI cũng giảm 0,4 điểm phần trăm so với tháng trước. Tóm lại, mặc dù khối lượng thực tế NPI trong nước tăng so với tháng trước vào tháng 7, nhưng hàm lượng kim loại tiếp tục giảm.

Nhìn về phía trước, với việc mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần và sản xuất của các doanh nghiệp thép không gỉ hạ lưu tăng lên, cả khối lượng thực tế và hàm lượng kim loại của NPI trong nước được dự báo sẽ ổn định và tăng nhẹ. SMM dự báo sản lượng NPI của Trung Quốc theo khối lượng thực tế sẽ tăng 1,73% so với tháng trước và hàm lượng kim loại tăng 1,09% so với tháng trước vào tháng 8/2025. Ngoài ra, với các nhà máy luyện kim duy trì tỷ lệ hoạt động thấp và tiêu thụ có dấu hiệu hồi phục, SMM dự đoán giá trung bình của NPI cao cấp sẽ tiếp tục tăng trong tháng 8.

NPI Indonesia

Tháng 7/2025, khối lượng thực tế NPI Indonesia giảm khoảng 0,07% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại giảm khoảng 1,7% so với tháng trước. Bước vào tháng 7, tình hình lỗ của các nhà máy luyện kim Indonesia không có cải thiện đáng kể. Các dây chuyền sản xuất trước đây ngừng hoạt động vẫn chưa được khôi phục và một số nhà máy luyện kim Indonesia tiếp tục hoạt động ở mức thấp. Dưới áp lực lợi nhuận và hàm lượng kim loại giảm, cả khối lượng thực tế và hàm lượng kim loại của NPI Indonesia đều giảm trong tháng 7.

Dự báo cho tháng 8/2025, khối lượng thực tế NPI Indonesia sẽ tăng 0,60% so với tháng trước và hàm lượng kim loại tăng 0,66% so với tháng trước. Với mùa tiêu thụ cao điểm đang đến gần và điều kiện lỗ dần được cải thiện, SMM dự kiến tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim Indonesia sẽ hồi phục ở mức độ nhất định.

Nickel Sulphate

Theo dữ liệu của SMM, sản lượng nickel sulphate trong tháng 7 tăng 17,30% so với tháng trước và tăng 4,77% so với cùng kỳ năm ngoái. Về nhu cầu, tiêu thụ muối nickel tăng đều do đơn hàng từ các doanh nghiệp tiền chất hồi phục và nhu cầu dự trữ được giải phóng; về cung ứng, cung ứng thị trường tăng đáng kể khi một số nhà sản xuất đưa ra công suất mới và các doanh nghiệp tích hợp tăng dự trữ hàng tồn kho nickel sulphate. Nhìn về thị trường tháng 8, chịu ảnh hưởng của việc cung ứng nguyên liệu thô thắt chặt, một số nhà sản xuất muối nickel dự định tiếp tục cắt giảm sản xuất hoặc dừng hoạt động để bảo dưỡng, với dự báo cung ứng nickel sulphate sẽ giảm. SMM dự đoán sản lượng nickel sulphate toàn quốc trong tháng 8 sẽ giảm 2,53% so với tháng trước và giảm 10,89% so với cùng kỳ năm ngoái.

Manganese sulphate cấp pin

Tháng 7/2025, sản lượng manganese sulphate tinh khiết cao có mức tăng trưởng đáng kể so với tháng trước và cũng đạt mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái ở mức độ nhất định. Về phía cung ứng, các nhà máy muối mangan vẫn duy trì lịch sản xuất tích cực trong tháng này. Ảnh hưởng từ việc giảm hàng t tồn kho vào tháng 6, một số đơn hàng đã được chuyển sang tháng 7, trực tiếp dẫn đến sự gia tăng đáng kể về khối lượng cung ứng, với mức tăng trưưởng nổi bật so với tháng trước, trong khi tất cả các nhà sản xuất đều ổn định tiến độ giao hàng hợp đồng dài hạn. Phía nhu cầu thể hiện đặc điểm cấu trúc: dưới tác động của các yếu tố thuận lợi, thị trường tiền chất cathode ternary xuống dưới chứng kiến nhiều hoạt động bổ sung hàng t tồn kho, cùng với mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần, nhu cầu dự trữ của doanh nghiệp được giải phóng, dẫn đến sự gia tăng trong việc thực hiện hợp đồng dài hạn cho mangan sulfat độ tinh khiết cao, thúc đẩy sức sống thị trường. Tuy nhiên, việc mua hàng theo đơn đặt hàng giao ngay vẫn ở mức thấp, và hiện tượng tích trữ không xuất hiện trên thị trường. Dự kiến vào tháng 8 năm 2025, thị trường tiền chất cathode ternary xuống dưới sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưưởng ổn định, có khả năng thúc đẩy sản lượng của các nhà máy muối mangan tăng trưởng lần nữa so với tháng trước, với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ được duy trì.

Điôxit Mangan Điện phân (EMD)

Vào tháng 7 năm 2025, sản xuất EMD cho thấy xu hướng tích c cực, tăng nhẹ so với tháng trước với mức tăng đáng kể so với cùng kỳ. Cụ thể, các loại sản phẩm khác nhau có hiệu suất khác nhau: sản xuất loại MnO2 cho pin carbon-kẽm và pin mangan kiềm đều cho thấy xu hướng đi lên. Điều này chủ yếu do hiệu suất ổn định của thị trường pin sơ cấp phía dưới, với các đơn hàng mới liên tục xuất hiện; đồng thời, chịu ảnh hưưởng của các chính sách vĩ mô, giá thị trường EMD tăng nhẹ, hai yếu tố này cùng khuyến khích các doanh nghiệp tăng lịch sản xuất, thúc đẩy sự gia tăng sản lượng của hai loại sản phẩm này. Tuy nhiên, hiệu suất của MnO2 sử dụng cho pin LMO tương đối yếu hơn. Do cạnh tranh khốc liệt trong thị trường LMO phía dưới, hầu hết các doanh nghiệp chuyển sang sử dụng Mn3O4 có tính kinh tế cao hơn để kiểm soát chi phí, dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu đối với MnO2 dùng cho pin LMO, khiến việc tăng sản lượng trở nên khó khăn. Nhìn về phía trước đến tháng 8 năm 2025, kỳ vọng thị trường đã được điều chỉnh. Xét rằng thị trường pin sơ cấp có khả năng vẫn trong mùa thấp điểm truyền thống, các nhà sản xuất ED chủ yếu nhắm đến việc giảm hàng tồn kho, khiến sản xuất khó có thể tiếp tục tăng. Tổng thể, dự kiến tổng sản lượng EMD trong tháng 8 sẽ cho thấy xu hướng giảm nhẹ.

Mn3O4

Vào tháng 7 năm 2025, sản lượng Mn3O4 cho thấy sự tăng trưưởng ổn định, tăng nhẹ so với tháng trước và duy trì một tốc độ tăng trưưởng nhất định so với cùng kỳ năm ngoái. Xét theo cấp sản phẩm, hiệu suất thị trường khác nhau: Mn3O4 cấp pin chứng kiến mức tăng tương đối đáng kể. Điều này chủ yếu là do hai yếu tố. Một mặt, hoạt động thị trường LMO tương đối sôi động trong tháng 7, dẫn đến nhu cầu thu mua Mn3O4 cấp pin tăng lên, điều này đã thúc đẩy đáng kể tinh thần sản xuất của các doanh nghiệp liên quan và đẩy nhanh tiến độ sản xuất. Mặt khác, thị trường LMFP đang trong giai đoạn phát triển, vẫn đang lựa chọn Mn3O4 làm nguồn cung cấp mangan trong quy trình sản xuất, điều này cũng mang lại một số lợi ích cho thị trường Mn3O4 cấp pin. Ngược lại, Mn3O4 cấp điện tử duy trì hoạt động ổn định, với nguồn cung t tổng thể biến động tương đối ít, chủ yếu duy trì mức sản lượng ban đầu và hoàn thành đơn đặt hàng. Nhìn vào triển vọng tháng 8 năm 2025, kỳ vọng thị trường là tích c cực. Do thị trường LMO có thể trải qua một sự phục hồi nhẹ, nó sẽ thúc đẩy hơn nữa nhu cầu về Mn3O4 cấp pin, thúc đẩy sự gia tăng trong kế hoạch sản xuất của nó. Nhìn chung, t tổng sản lượng Mn3O4 trong tháng 8 dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng, với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái vẫn lạc quan.

Ferocrom Cacbon Cao

Theo dữ liệu từ SMM, sản lượng ferocrom cacbon cao của Trung Quốc đã tăng đáng kể vào tháng 7 năm 2025, tăng 7,52% so với tháng trước và 1,92% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng tại Nội Mông tăng 5,37% so với tháng trước, trong khi sản lượng tại các khu vực phía nam như Tứ Xuyên, Quý Châu và Quảng Tây tăng 18,53% so với tháng trước. Các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường ở phía bắc Nội Mông đã chính thức kết thúc, và hầu hết các nhà sản xuất trước đây bị hạn chế trong giờ cao điểm đã nối lại sản xuất bình thường. Các khu vực phía nam như Tứ Xuyên đã tận dụng lợi thế về giá điện trong mùa mưa để kiểm soát chi phí sản xuất, dẫn đến sự gia tăng ổn định trong sản lượng ferocrom. Ngoài ra, giá đấu thầu của nhà máy thép cho ferocrom cacbon cao trong tháng 7 vẫn giữ nguyên so với kỳ vọng, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp biến động ở mức cao, điều này ở một mức độ nào đó đã đảm bảo biên lợi nhuận cho các nhà sản xuất ferocrom, thúc đẩy tinh thần sản xuất, dẫn đến mức tăng sản lượng đáng kể và đạt đến mức cao nhất trong năm 2025. Trong khi đó, hoạt động nấu chảy ferocrom ở nước ngoài vẫn phần lớn bị đình chỉ, làm giảm t tổng lượng nhập khẩu ferocrom; nguồn cung tiếp tục thắt chặt trong nửa đầu năm 2025. Cùng với sự phục hồi của thị trường thép không gỉ hạ nguồn, nơi việc thực hiện kế hoạch cắt giảm sản lượng không đạt như kỳ vọng, nhu cầu ferrochrome tương đối được củng cố. Các nhà sản xuất ferrochrome tích c cực sản xuất để lấp đầy khoảng trống cung-cầu, và thị trường ferrochrome vận hành ổn định.

Nhìn về tháng 8/2025, sản lượng ferrochrome carbon cao dự kiến tiếp tục tăng nhẹ. Vào ngày 23 và 25/7, TISCO và Tsingshan lần lượt công bố giá đấu thầu ferrochrome carbon cao cho tháng 8 ở mức 7.645 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%) và 7.995 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), giảm lần lượt 200 nhân dân tệ và 100 nhân dân tệ so với tháng trước. Giá thu mua của các nhà máy thép giảm ít hơn dự kiến, thúc đẩy niềm tin thị trường vào ferrochrome và duy trì tinh thần sản xuất cao. Thêm vào đó, được kích thích bởi các chính sách chống nội luân của quốc gia và các dự án cơ sở hạ tầng quy mô lớn, thị trường thép không gỉ hạ nguồn được c củng cố, cả giá giao ngay và giá giao sau đều tăng, dần khôi phục hoạt động thị trường, làm suy yếu kỳ vọng cắt giảm sản lượng, và có khả năng làm tăng nhu cầu ferrochrome. Trong khi đó, không có dấu hiệu nối lại hoạt động nấu luyện ferrochrome từ nước ngoài, và khoảng trống cung ứng nhập khẩu cần được lấp đầy bởi các nhà sản xuất trong nước, tiếp tục thúc đẩy sản lượng ferrochrome tăng.

Thép không gỉ

Số liệu khảo sát của SMM cho thấy, vào tháng 7/2025, sản lượng thép không gỉ toàn quốc giảm 1,21% so với tháng trước và tăng nhẹ 0,21% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo dòng, sản lượng dòng 200 giảm 1,97% so với tháng trước; sản lượng dòng 300 giảm 0,03% so với tháng trước; sản lượng dòng 400 giảm 3,45% so với tháng trước.

Trong tháng 7, mặc dù sản lượng thép không gỉ tổng thể tiếp tục giảm, mức giảm không nghiêm trọng như dự kiến ban đầu. Bất chấp sự sụt giảm liên tục trong sản xuất thép không gỉ, nó vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Chịu ảnh hưởng của mùa thấp điểm, nhu cầu thị trường không tương xứng với nguồn cung trước đó, dẫn đến giao dịch trì trệ và giá giảm. Tồn kho tại các nhà máy thép, kho kỳ hạn và tồn kho xã hội đều ở mức cao, với t tổn thất đáng kể, làm giảm đáng kể ý chí sản xuất của các nhà máy thép, và thông tin về cắt giảm sản lượng xuất hiện thường xuyên vào đầu tháng. Tuy nhiên, với việc cắt giảm sản lượng liên tục của các nhà máy thép không gỉ và các yếu tố h hỗ trợ vĩ mô đang diễn ra, hợp đồng tương lai thép không gỉ ngừng giảm và phục hồi, giá giao ngay tăng, cải thiện tình hình t tổn thất cho các nhà máy thép. Bên cạnh đó, các thương nhân thép không gỉ áp dụng chiến lược định giá ổn định để tích cực bán hàng t tồn kho trong tháng 7, dẫn đến sự phục hồi đáng kể trong giao dịch, giảm bớt áp lực tồn kho và giảm cường độ cắt giảm sản xuất của các nhà máy thép.

Theo dòng sản phẩm, sản lượng thép không gỉ series 300 về cơ bản duy trì ổn định, trong khi sản lượng thép không gỉ series 200 và 400 tiếp tục giảm. Dưới tác động của việc hợp đồng tương lai SS tăng giá, giá thép không gỉ series 300 cũng c củng cố, làm tăng không gian chênh lệch giá cho thương nhân và nâng cao tính sôi động của thị trường. Mặc dù giá NPI cao cấp cũng tăng, các nhà máy thép không gỉ vẫn trong tình trạng thua lỗ trong phần lớn tháng, nhưng mức độ lỗ đã giảm bớt. Thép không gỉ series 400, do sản xuất vượt mức trước đó của các nhà máy thép, đã dư thừa rõ rệt, với giá liên tục giảm trong tháng. Cùng với nguồn cung ferocrom cacbon cao thắt chặt, khiến việc giảm chi phí khó khăn, các nhà máy thép đã giảm sản lượng theo kế hoạch. Giá thép không gỉ series 200 liên tục giảm, với khoản lỗ đáng kể cho các nhà máy thép, dẫn đến việc thu hồi sản lượng theo kế hoạch. Tuy nhiên, với việc giá thép không gỉ series 200 gần đây tăng, tình hình thua lỗ đã được khắc phục, và sản lượng series 200 dự kiến sẽ tăng trong tháng 8.

Nhìn về tháng 8 tới, sản xuất thép không gỉ dự kiến sẽ ngừng giảm và phục hồi. Dưới tác động của các yếu tố thuận lợi từ vĩ mô đang diễn ra, giá thép không gỉ đã thoát khỏi mức thấp trước đó, và tình hình thua lỗ của các nhà máy thép đã được cải thiện. Với việc giá c củng cố, niềm tin thị trường dần phục hồi, và giao dịch có một số cải thiện. Sau khi tích cực giảm tồn kho trong tháng 7, các nhà máy thép không gỉ đã giảm đáng kể áp lực t tồn kho trước đó, dẫn đến sự nhiệt tình sản xuất tăng lên. Thêm vào đó, khi mùa tiêu thụ truyền thống dần kết thúc, kỳ vọng thị trường về sự phục hồi nhu cầu trong mùa cao điểm tháng 9-10 tương đối lạc quan. Cùng với việc triển khai gần đây các chính sách chống nội xoay quốc gia và tăng đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng lớn, thép không gỉ dự kiến sẽ đạt được sự phục hồi ổn định trong tháng 8, nhờ cả các yếu tố thuận lợi từ chính sách và kỳ vọng nhu cầu.

EMM

Vào tháng 7 năm 2025, sản xuất EMM cho thấy sự sụt giảm kép, giảm cả so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng sản xuất giảm trong tháng này được cho là do sự yếu kém đồng thời từ cả hai phía cung và cầu: các nhà máy thép hạ nguồn đang trong mùa vụ thấp điểm truyền thống với nhu cầu yếu kéo dài, và việc cắt giảm sản xuất diện rộng trong tháng Bảy đã tác động trực tiếp đến các nhà máy EMM thượng nguồn, những nơi đã áp dụng thái độ sản xuất thận trọng hơn và chủ động thu hẹp lịch trình sản xuất, chủ yếu tập trung vào việc hoàn thành các hợp đồng dài hạn hiện có. Đồng thời, chu kỳ sản xuất tương đối ngắn của EMM khiến các doanh nghiệp nhìn chung thiếu động lực xây dựng hàng t tồn kho; kết hợp với một số nhà máy ngừng hoạt động đang bảo trì chưa nối lại sản xuất, điều này càng thắt chặt nguồn cung thị trường, cuối cùng dẫn đến sự cân bằng cung-cầu yếu. Nhìn về tháng Tám 2025, thị trường dự kiến sẽ có những điều chỉnh nhẹ: nhu cầu thép không gỉ hạ nguồn được dự báo sẽ phục hồi nhẹ, và tâm lý thị trường gần đây mạnh mẽ trong việc giữ vững giá cả cho thấy tiềm năng tăng giá thêm. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng mở rộng biên lợi nhuận, nhiệt huyết sản xuất của doanh nghiệp có thể được thúc đẩy. Nhìn chung, tổng sản lượng EMM trong tháng Tám dự báo sẽ tăng so với tháng trước, mặc dù mức tăng được kỳ vọng sẽ có hạn.

Hợp kim SiMn

Vào tháng Bảy 2025, tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc tăng lên đáng chú ý, tăng nhẹ so với tháng trước nhưng giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt khu vực, Nội Mông và Ninh Hạ chứng kiến mức tăng trưưởng đáng kể, trong khi Quảng Tây, Quý Châu, Vân Nam và các khu vực khác duy trì lịch trình sản xuất tương đối ổn định, cũng ghi nhận mức tăng nhẹ so với tháng trước.

Những lý do chính cho sự tăng trưởng sản lượng so với tháng trước trong tháng Bảy là, thứ nhất, Nội Mông, tận dụng lợi thế chi phí sản xuất ổn định, duy trì t tỷ lệ vận hành cao, dẫn đến sản lượng tăng; Ninh Hạ, do chi phí điện thấp hơn trong tháng Bảy, đã kiểm soát hiệu quả chi phí sản xuất, dẫn đến sản lượng cao hơn; các khu vực phía nam như Vân Nam được hưưởng lợi từ giá điện ưu đãi trong mùa mưa, giảm chi phí sản xuất và đạt được mức tăng trưởng sản lượng SiMn ổn định. Thứ hai, thị trường tương lai SiMn hoạt động ở mức vừa phải trong tháng này, thể hiện biến động cao vào nửa cuối tháng, với cả giá tương lai và giá giao ngay đều thử nghiệm các mức cao hơn. Lợi nhuận của các nhà máy hợp kim SiMn dần được cải thiện, tâm lý thị trường ấm lên, và nhiệt huyết sản xuất của nhà máy tăng lên tương ứng. Ngoài ra, định giá SiMn của Tập đoàn HBIS vào tháng Bảy ở mức 5,850 nhân dân tệ/tấn vượt quá kỳ vọng, thúc đẩy tâm lý thị trường SiMn và khuyến khích sản lượng cao hơn.

Dự báo đến tháng 8/2025, sản lượng hợp kim SiMn dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ. Một mặt, lợi thế về chi phí vẫn được duy trì, tại Nội Mông và Ninh Hạ vẫn tồn tại, còn Vân Nam và các khu vực khác vẫn trong thời kỳ được giảm giá điện mùa mưa; hầu hết các nhà máy cho biết không có ý định cắt giảm sản xuất. Mặt khác, niềm tin thị trường đóng vai trò quan trọng, do hiệu suất tích c cực của hợp đồng tương lai SiMn trong tháng 7 đã dẫn đến kế hoạch tăng sản lượng nhẹ ở cả miền nam và miền bắc Trung Quốc. Ngoài ra, được kích thích bởi các yếu tố hỗ trợ vĩ mô như chính sách chống suy thoái quốc gia, thị trường thép không gỉ hạ nguồn đang được củng cố, hoạt động thị trường dần phục hồi, kỳ vọng cắt giảm sản xuất suy yếu, và nhu cầu hợp kim SiMn có thể tăng lên.

Kim loại Silicon

Theo thông tin thị trường từ SMM, sản lượng kim loại silicon trong tháng 7/2025 tăng 3,2% so với tháng trước nhưng giảm 30,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng kim loại silicon tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7/2025 giảm 20,0% so với cùng kỳ năm ngoái.

Xu hướng cung ứng tại các vùng sản xuất kim loại silicon phía bắc và phía nam trong tháng 7 có sự phân hóa. Ở phía bắc, việc cắt giảm sản lượng quy mô lớn tại các nhà máy lớn ở Tân Cương đã ảnh hưưởng đáng kể đến nguồn cung trong tháng, sản lượng tháng 7 của Tân Cương giảm gần 27.000 tấn so với tháng trước. Cam Túc cũng ghi nhận sản lượng hàng tháng giảm do bảo trì công suất nhỏ. Ở phía nam, sản lượng tăng tại Tứ Xuyên và Vân Nam trong mùa mưa tiếp tục đẩy sản lượng lên cao, với mức tăng tích lũy so với tháng trước khoảng 36.000 tấn tại Tứ Xuyên và Vân Nam.

Hiện tại, các nhà sản xuất kim loại silicon đang hoạt động tập trung tại Tân Cương, Tứ Xuyên, Vân Nam, Nội Mông, Ninh Hạ và Cam Túc. Thiểm Tây, Quý Châu và Phúc Kiến về cơ bản đã dừng sản xuất hoàn toàn. Vào tháng 8, kế hoạch sản xuất tại Tứ Xuyên và Vân Nam dự kiến sẽ tiếp tục tăng, trong khi tiến độ khôi phục chậm tại các nhà máy lớn ở Tân Cương có thể khiến mức tăng cung ứng không đạt kỳ vọng. Lịch trình sản xuất kim loại silicon tổng thể dự kiến sẽ tăng lên khoảng 360.000-370.000 tấn.

Polysilicon

Sản lượng polysilicon trong nước tháng 7 tăng nhẹ so với tháng 6, tăng khoảng 5,2% so với tháng trước. Mức tăng chủ yếu đến từ việc đẩy nhanh công suất đã khôi phục tại Vân Nam. Sản lượng polysilicon tháng 8 dự kiến sẽ tăng tương đối lớn, với việc tiếp tục đẩy nhanh tại Vân Nam và sản lượng mới/tăng thêm từ Tứ Xuyên và Thanh Hải, khi một số cơ sở polysilicon bắt đầu hoạt động trong mùa mưa. Giá polysilicon phục hồi tiếp tục kích thích kỳ vọng sản xuất của doanh nghiệp.

Mô-đun quang điện

Tháng 7, các doanh nghiệp mô-đun tăng nhẹ sản lượng, sản lượng tăng khoảng 1,6% so với tháng trước. Giá mô-đun gần đây giảm sau khi tăng nhanh đã phần nào ảnh hưưởng đến nhiệt huyết sản xuất. Nhu cầu phân tán có cải thiện biên nhưng t tổng lượng vẫn thấp, trong khi nhu cầu tập trung từ doanh nghiệp nhà nước vẫn liên quan đến thái độ chờ đợi và áp lực giảm giá. Xét theo kích thước và công nghệ, các mô-đun c cỡ lớn dẫn đầu bởi HJT có lịch trình sản xuất và giao hàng tương đối tốt hơn. Nhìn chung, sản lượng tháng 8 dự kiến giảm nhẹ so với tháng trước.

Pin mặt trời

Thị trường pin mặt trời ổn định với mức tăng nhẹ trong tháng 7. Sản lượng pin mặt trời toàn cầu dựa trên mẫu đạt 58,19 GW, tăng 3% so với tháng 6. Nguyên nhân chủ yếu do tác động từ chính sách thương mại quốc tế, thúc đẩy khách hàng nước ngoài đẩy nhanh việc dự trữ, dẫn đến nhu cầu tăng vọt và h hỗ trợ mạnh cho đơn hàng của nhà sản xuất vào cuối tháng 7. Xét theo kích thước, t tỷ lệ pin mặt trời c cỡ lớn trong lịch trình sản xuất tiếp tục tăng để đáp ứng yêu cầu của người dùng cuối về hiệu suất phát điện dựa trên công suất cao hơn và chi phí thấp hơn.

Màng quang điện

Tổng lịch trình sản xuất của ngành màng quang điện trong tháng 7 giảm 2,57% so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do lịch trình sản xuất mô-đun ở phía nhu cầu không đạt kỳ vọng, dẫn đến nhu cầu giảm, khiến t tỷ lệ vận hành chung của các nhà sản xuất màng giảm và sản lượng màng quang điện sụt giảm. Tháng 8, lịch trình sản xuất mô-đun tiếp tục xu hướng giảm, nhu cầu suy yếu liên tục, và sản lượng màng quang điện tháng 8 dự kiến vẫn theo xu hướng giảm.

EVA cấp quang điện

Lịch trình sản xuất EVA cấp quang điện trong tháng 7 tăng 5,59% so với tháng trước. Nguyên nhân chủ yếu do việc bảo trì tại một số doanh nghiệp hóa dầu đã hoàn thành, cùng với việc chuyển hướng sản xuất tại một số nhà máy hóa dầu sang vật liệu cấp quang điện. Theo SMM, nhu cầu tháng 8 vẫn dự kiến theo xu hướng giảm, và t tỷ lệ vận hành chung của các doanh nghiệp màng hạ nguồn vẫn thấp. Tuy nhiên, do chu kỳ bảo trì của một số doanh nghiệp hóa dầu đã kết thúc và có kỳ vọng về lịch trình sản xuất vật liệu cấp quang điện, sản lượng EVA cấp quang điện tháng 8 dự kiến sẽ cho thấy xu hướng tăng.

Kính PV

Sản lượng kính PV nội địa hàng tháng bắt đầu giảm vào tháng Bảy, giảm nhẹ ０，６９％ so với tháng Sáu． Mặc dù số ngày sản xuất kính PV nội địa tăng １ ngày trong tháng Bảy，và một số cải tiến công nghệ lò nung dẫn đến tăng công suất vận hành，số lò nung phải sửa chữa nguội do tắc nghẽn cũng tăng，dẫn đến sản lượng t tổng thể giảm． Về phía cung ứng cho tháng Tám，do sự gia tăng trước đó của các lò nung cắt giảm sản xuất cho kính PV，các doanh nghiệp kính vẫn kỳ vọng tiếp tục kỳ vọng cắt giảm sản xuất trong tháng Tám，với t tỷ lệ vận hành ước tính giảm gần １，８１％ so với tháng Bảy．

DMC

Sản lượng silicone DMC nội địa trong tháng Bảy giảm ４，５％ so với tháng Sáu và giảm １，２％ so với cùng kỳ năm trước． Trong tháng Bảy，một sự cố bất ngờ tại một nhà máy monomer ở Sơn Đông，các hoạt động bảo trì，và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy monomer ở tây nam Trung Quốc đã làm giảm công suất vận hành t tổng thể，dẫn đến sản lượng silicone giảm． Về hoạt động tương lai，mặc dù một số doanh nghiệp monomer nội địa sẽ tiếp tục vận hành ở mức tương đối thấp trong tháng Tám，tác động t tổng thể dự kiến khá hạn chế，và sản lượng silicone trong tháng Tám dự báo tăng ５，５％ so với tháng Bảy．

Thỏi Magiê

Theo dữ liệu SMM，sản lượng magiê nguyên sinh của Trung Quốc trong tháng Bảy ２０２５ giảm ４，５０％ so với tháng trước nhưng tăng １，８２％ so với cùng kỳ năm trước，với t tỷ lệ vận hành điều chỉnh giảm xuống ６１，８６％．

Sản lượng magiê nguyên sinh ghi nhận mức giảm nhẹ trong tháng Bảy，chấm dứt hai tháng liên tiếp tăng，chủ yếu do các lý do sau：１． Nhiệt độ cao trong các phân xưưởng sản xuất khiến điều kiện khó khăn，dẫn đến tần suất nghỉ phép của nhân viên tăng，chu kỳ nấu chảy kéo dài，và các yếu tố khác gây giảm sản lượng nhẹ tại gần ７０％ các nhà máy luyện magiê nguyên sinh toàn quốc．２． Các nhà máy luyện magiê nguyên sinh ở các khu vực sản xuất chính tiến hành bảo trì định kỳ thiết bị nhàn rỗi． Theo thống kê SMM，bốn nhà máy luyện đã ngừng hoạt động bảo trì trong tháng Bảy．３． Lượng mưa tập trung ở các khu vực sản xuất chính vào cuối tháng Bảy dẫn đến cắt giảm sản lượng hàng ngày ngắn hạn tại một số nhà máy magiê． Tuy nhiên，đáng chú ý là ba nhà máy luyện magiê nguyên sinh đã nối lại sản xuất thỏi magiê trong tháng Bảy，góp phần tăng sản lượng magiê nguyên sinh． Nhìn chung，mức giảm sản lượng magiê nguyên sinh vượt quá mức tăng，dẫn đến xu hướng giảm sản lượng magiê nguyên sinh toàn quốc．

Theo khảo sát của SMM， năm nhà máy luyện magie chính tại các vùng sản xuất trọng điểm đã báo cáo kế hoạch dừng bảo trì vào tháng 8． Bên cạnh đó， ba nhà máy luyện magie chính đã bảo trì trong tháng 7 dự kiến sẽ hoạt động trở lại vào tháng 8， trong khi thời điểm tái khởi động c cụ thể của các nhà máy luyện magie chính ngừng hoạt động trước đó vẫn chưa được xác định． SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình． Nhìn chung， sản xuất magie chính trong nước dự kiến sẽ giảm nhẹ trong tháng 8．

Hợp kim Magie

Số liệu SMM cho thấy sản xuất hợp kim magie của Trung Quốc trong tháng 7／2025 giảm 2，69％ so với tháng trước nhưng tăng 2，83％ so với cùng kỳ． Tỷ lệ vận hành hợp kim magie giảm xuống 57，44％ trong tháng 7．

Sản xuất hợp kim magie tiếp tục xu hướng giảm trong tháng 7． Mức sản xuất giảm hiện nay chủ yếu do nhu cầu yếu khiến các nhà sản xuất hợp kim magie chủ động hạ t tỷ lệ vận hành． Nguyên nhân chính khiến sản xuất hợp kim magie sụt giảm bao gồm： thứ nhất， khi yếu tố mùa vụ thay đổi， thị trường bắt đầu thể hiện đặc điểm trái vụ， với khối lượng mua hàng gần đây có xu hướng thu hẹp． Thứ hai， thị trường hợp kim magie hiện đang trong giai đoạn trì trệ sau đợt xuất khẩu tập trung， dẫn đến đơn hàng nước ngoài cho hợp kim magie suy giảm． Do đó， một số nhà sản xuất hợp kim magie đã giảm t tỷ lệ vận hành．

Nhìn sang tháng 8， khi các nhà sản xuất chủ lực tiếp tục đẩy mạnh nỗ lực quảng bá thị trường， lợi thế về giá trị－hiệu suất của vật liệu hợp kim magie dần được công nhận rộng rãi trong ngành． Xu hướng này thúc đẩy một số doanh nghiệp đúc khuôn điều chỉnh quy trình sản xuất， dần thay thế hợp kim magie cho hợp kim nhôm． Mặc dù sự thay thế vật liệu này chưa tạo ra đơn hàng quy mô lớn， nó đã thúc đẩy mức tăng nhẹ trong tổng nhu cầu thị trường đối với hợp kim magie， mở ra kỳ vọng về tăng trưởng sản xuất． Xem xét những thay đổi hiện tại trong cán cân cung－cầu， ngành công nghiệp kỳ vọng sản xuất hợp kim magie sẽ duy trì hoạt động ổn định trong tháng 8．

Bột Magie

Theo số liệu SMM， sản xuất bột magie của Trung Quốc trong tháng 7／2025 biến động trong biên độ， tăng 1，02％ so với tháng trước．

Sự phân hóa thị trường thể hiện rõ trong ngành， với áp lực tổng thể từ cả nhu cầu nội địa và bên ngoài．Thị trường tiêu dùng trong nước vẫn trầm lắng， nhu cầu thu mua từ các doanh nghiệp thép quốc tế suy giảm， dẫn đến đơn hàng xuất khẩu giảm liên tiếp hàng tháng。 Tuy nhiên， một số nhà sản xuất vừa và nhỏ đã chủ động giảm t tỷ lệ sử dụng công suất， trong khi các nhà sản xuất hàng đầu tăng mức độ vận hành bằng cách tận dụng lợi thế tập trung đơn hàng。

Thông báo số 17 năm 2025 của Tổng cục Thuế （ban hành ngày 7 tháng 7 năm 2025） đã giới thiệu những sửa đổi quan trọng đối với “Mẫu Tờ khai tạm nộp thuế thu nhập doanh nghiệp （Loại A） cho kỳ tính thuế theo tháng （quý）”。 Điều 7， liên quan đến khai báo dịch vụ ủy thác xuất khẩu， được ngành đánh giá là biện pháp then chốt để chấm dứt tình trạng làm giả hoặc mua chứng từ thông quan từ các công ty xuất nhập khẩu khác。 Quy định này chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 10 năm 2025， đánh dấu sự khởi đầu của kỷ nguyên quản lý chặt chẽ đối với hành vi sai trái lâu nay trong lĩnh vực ngoại thương là làm giả hoặc mua chứng từ thông quan từ các công ty xuất nhập khẩu khác。 Do ảnh hưởng của điều này， thị trường bột magie có thể chứng kiến làn sóng xuất khẩu gấp rút trong tháng 8 và tháng 9。 Nhìn về tháng 8， ngành công nghiệp bột magie dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng nhẹ về sản lượng。

Bột Titan Dioxide

Theo số liệu từ SMM， sản lượng bột titan dioxide của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 giảm 1。06％ so với tháng trước。

Trong tháng này， các nhà sản xuất bột titan dioxide tiếp tục thực hiện chiến lược cắt giảm sản lượng để đối phó với nhu cầu thị trường thu hẹp liên tục。 Bằng cách chủ động điều chỉnh công suất， họ đã giảm bớt hiệu quả áp lực tồn kho， và một số nhà sản xuất trước đây tạm ngừng hoạt động có kế hoạch dần dần nối lại sản xuất vào tháng tới。 Sản xuất hiện tại chủ yếu đảm bảo nguồn cung cho các hợp đồng dài hạn với khách hàng truyền thống。 Tồn kho tại các nhà sản xuất nhìn chung được duy trì ở mức hợp lý khoảng một tháng， đạt được sự cân bằng động giữa sản xuất và tiêu thụ。 Đáng chú ý， một số doanh nghiệp lớn đã triển khai kế hoạch bảo trì định kỳ trong tháng này， làm thắt chặt hơn nguồn cung thị trường。 Về phía nhu cầu， hiệu suất tổng thể của ngành công nghiệp sơn tiếp tục không đạt kỳ vọng， cộng thêm các yếu tố mùa vụ thông thường， dẫn đến tâm lý mua hàng yếu ớt ở người dùng cuối。 Thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng sự phục hồi có thể bị trì hoãn đến tháng 9。

Bọt Biển Titan

Theo số liệu từ SMM, sản lượng bọt biển titan của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 đã tăng 2,61% so với tháng trước.

Tháng này, thị trường bọt biển titan duy trì sản xuất ổn định, nhưng do giá cả liên tục tăng cao, năng lực ngành tiếp tục xu hướng mở rộng trong năm. Hiện tại đang là mùa thấp điểm truyền thống về nhu cầu, nhịp độ mua hàng của các hạ nguồn chậm lại, và cán cân cung-cầu dần chuyển sang trạng thái dư thừa. Theo khảo sát mới nhất từ SMM, nhằm ứng phó tích c cực với định hướng chính sách chống suy thoái của ngành, một số nhà sản xuất lớn có kế hoạch thực hiện cắt giảm sản lượng 30% trong quý III. Nguồn cung thị trường dự kiến sẽ thu hẹp đáng kể vào tháng 8. Mức t tồn kho toàn ngành tiếp tục tăng, và việc cắt giảm sản lượng chủ động này dự kiến sẽ đẩy nhanh việc giải phóng hàng t tồn kho, tạo điều kiện thuận lợi cho việc ổn định và phục hồi giá cả sau đó.

Đất Hiếm Nhẹ

Trong tháng 7, sản lượng oxit Pr-Nd và hợp kim Pr-Nd tăng nhẹ so với tháng trước. Mức tăng của oxit Pr-Nd chủ yếu đến từ việc t tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp tái chế phế liệu tăng thêm, với mức tăng chủ yếu ở các khu vực Sơn Đông và Giang Tây. Mức tăng chính của hợp kim Pr-Nd bắt nguồn từ việc thực hiện kế hoạch tăng sản lượng của một số doanh nghiệp kim loại. Theo SMM, chịu ảnh hưởng từ điều kiện đơn đặt hàng thuận lợi cho hợp kim Pr-Nd, tỷ lệ vận hành tại các nhà máy kim loại đã tăng lên. Cùng với sự gia tăng đơn đặt hàng từ hạ nguồn, t tỷ lệ vận hành của các nhà máy hợp kim hàng đầu được cải thiện, nhưng một số nhà máy quy mô vừa và nhỏ đã giảm nhẹ sản lượng do đơn đặt hàng kém. Đồng thời, một số doanh nghiệp kim loại tại Tứ Xuyên đã tạm dừng lò và cắt giảm sản lượng để ứng phó với thời tiết nhiệt độ cao. Nhìn chung, t tổng sản lượng hợp kim Pr-Nd trong tháng 7 tăng 1,64% so với tháng trước, trong khi sản lượng oxit Pr-Nd tăng 5% so với tháng trước. Nhìn về phía trước đến tháng 8, với sự tăng trưưởng trong đơn đặt hàng được các doanh nghiệp vật liệu từ tiếp nhận, nguồn cung nguyên liệu đất hiếm dự kiến sẽ thắt chặt, cung cấp một số hỗ trợ cho xu hướng giá Pr-Nd.

Đất Hiếm Trung-Nặng

Sự tăng trưởng trong sản lượng oxit đất hiếm trung-nặng trong tháng 7 bắt nguồn từ hai yếu tố có liên quan với nhau. Một mặt, các doanh nghiệp tái chế phế liệu đã tăng đáng kể t tỷ lệ vận hành do được kích thích bởi giá oxit đất hiếm liên tục thuận lợi, làm tăng nguồn cung thị trường. Giá các sản phẩm đất hiếm trung nặng như dysprosi oxit và terbi oxit đã tăng đáng kể vào tháng 7, cải thiện kỳ vọng lợi nhuận cho các đơn vị tái chế phế liệu và thúc đẩy họ đẩy mạnh thu mua và xử lý phế liệu, qua đó trực tiếp đẩy sản lượng oxit đất hiếm trung nặng tăng lên. Mặt khác, dù doanh số bán quặng đất hiếm hấp phụ ion hàng tháng ở mức thấp, các doanh nghiệp tách quặng vẫn duy trì một lượng t tồn kho nhất định và không giảm t tỷ lệ vận hành đáng kể. Dưới tác động tổng hợp này, sản xuất oxit đất hiếm trung nặng tiếp tục tăng trưưởng so với tháng trước trong tháng này.

Nam châm NdFeB

Sản xuất vật liệu từ NdFeB của Trung Quốc tăng 7,15% so với tháng trước vào tháng 7 năm 2025. Bị hạn chế bởi mức tăng nhanh của giá oxit và hợp kim Pr-Nd trong tháng, giá NdFeB đã cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vào tháng 7, tạm thời kích thích xu hướng dự trữ trong các doanh nghiệp hạ nguồn. Phản hồi thị trường cho thấy, dù số lượt h hỏi mua từ hạ nguồn tăng lên, khối lượng giao dịch thực tế không tăng tương ứng, thể hiện hiện tượng "hỏi nhiều, mua ít".

Có ba lý do. Thứ nhất, tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế: tiến đến cuối tháng, dù một số người dùng cuối bắt đầu lên kế hoạch dự trữ cho giai đoạn tiếp theo, họ nhìn chung áp dụng thái độ chờ đợi mạnh mẽ khi đối mặt với giá nguyên liệu Pr-Nd tăng và chỉ tăng nhẹ theo giá vật liệu từ, dẫn đến hành vi mua hàng tương đối bảo thủ mà không có nhu cầu cấp thiết đáng kể nào được giải phóng. Điều này trực tiếp dẫn đến việc không có sự tăng vọt trong t tổng số lô hàng vật liệu từ trong tháng 7.

Thứ hai, sự phân kỳ trong cơ cấu đơn hàng: các đơn hàng mới từ nước ngoài thể hiện hiệu ứng tập trung rõ rệt vào các doanh nghiệp dẫn đầu, chủ yếu chảy về các doanh nghiệp vật liệu từ lớn, khiến các đơn hàng mới từ nước ngoài dành cho các công ty vật liệu từ tầm trung bị hạn chế.

Thứ ba, biến động giá cả kìm hãm hoạt động mua hàng: do biến động giá nguyên liệu Pr-Nd gần đây được khuếch đại đáng kể, một số người dùng cuối trong nước (đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ) đã tạm dừng hoặc làm chậm đáng kể tốc độ mua vật liệu từ dựa trên cân nhắc kiểm soát rủi ro, ưu tiên tiêu thụ lượng t tồn kho hiện có thay vào đó. Chiến lược này dẫn đến sự nhiệt tình trong h hỏi mua ở mức thấp, cuối cùng khiến sản xuất vật liệu từ trong tháng 7 chỉ tăng nhẹ so với tháng trước. Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng cuối dài hạn vẫn tiếp tục cung cấp h hỗ trợ. Khi mùa thấp điểm truyền thống sắp kết thúc, cùng với các yếu tố như doanh nghiệp năng lượng mới thúc đẩy sản lượng trong nửa cuối năm và nhu cầu phục hồi đối với hàng tiêu dùng như máy lạnh mùa hè và điện thoại di động, nhu cầu thị trường vật liệu từ trong nước đã được thúc đẩy đồng bộ, cuối cùng làm tăng hoạt động giao dịch tổng thể.

Quặng Molypden

Theo số liệu từ SMM, sản lượng quặng molypden của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 tăng 2,7% so với tháng trước và tăng 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng quặng molypden nội địa từ tháng 1 đến tháng 7 tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong tháng 7, các doanh nghiệp khai thác quặng molypden tại Hà Nam và Hắc Long Giang sau khi bảo trì đã hoạt động trở lại hết công suất, dẫn đến sản lượng tăng so với tháng trước. Ngoài ra, một mỏ tại Cát Lâm đã mở rộng sản xuất trong tháng 7, khiến sản lượng cao hơn so với kỳ trước. Cuối tháng 7, một mỏ tại Nội Mông đã tạm dừng sản xuất do sự cố bất ngờ, ảnh hưởng đến một phần sản lượng quặng molypden, nhưng tác động t tổng thể có hạn. Vẫn cần theo dõi việc doanh nghiệp này hoạt động trở lại. Trong tháng 7, do sản xuất và tiêu thụ ổn định cả ở thượng nguồn và hạ nguồn, t tồn kho quặng molypden trong ngành vẫn ở mức thấp. Hơn nữa, việc dừng sản xuất đột ngột tại một mỏ đồng-molypden ở Nội Mông vào cuối tháng đã làm gia tăng lo ngại về nguồn cung quặng molypden. Do đó, giá đấu thầu chính của các mỏ đã tăng nhanh vào cuối tháng, với giá giao dịch chính của quặng molypden loại 45%-50% đạt mức 4,330-4,365 nhân dân tệ/mtu, kích thích ý định bán ra của các doanh nghiệp khai thác quặng molypden khác.

Bước vào tháng 8, lợi nhuận trong ngành khai thác quặng molypden nội địa là đáng kể, dẫn đến ý muốn ngừng sản xuất để bảo trì tự nguyện của các doanh nghiệp giảm. Tuy nhiên, xét đến khả năng khó khăn trong việc khởi động lại nhanh chóng mỏ đồng-molypden cụ thể tại Nội Mông, có thể ảnh hưưởng đến một phần nguồn cung quặng molypden trong tháng 8, t tổng sản lượng quặng molypden nội địa trong tháng 8 dự kiến sẽ giảm nhẹ.

Ferromolybdenum

Theo thống kê của SMM, sản lượng ferromolybdenum của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 giảm khoảng 2,8% so với tháng trước nhưng tăng 12,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tháng ７， giá thị trường ferromolybdenum trong nước biến động ở mức cao． Nhu cầu hạ nguồn từ các lĩnh vực như thép không gỉ vẫn ổn định， khối lượng đấu thầu thép vượt １３，０００ tấn và giao dịch thị trường sôi động． Tuy nhiên， thị trường quặng molybden cũng biến động ở mức cao， tạo ra áp lực chi phí đáng kể cho các nhà sản xuất ferromolybdenum． Hầu hết doanh nghiệp hoạt động thua lỗ， thể hiện ý chí chấp nhận đơn hàng giá thấp không đủ． Một số doanh nghiệp giảm công suất， dẫn đến việc tỷ lệ vận hành giảm nhẹ．

Bước vào tháng ８， lịch trình sản xuất cho các sản phẩm thép chứa molybden như thép không gỉ trong nước ổn định so với tháng trước， và nhu cầu hạ nguồn đối với molybden tương đối ổn định． Tuy nhiên， các nhà máy ferromolybdenum có t tồn kho quặng nguyên liệu thấp． Với giá quặng tăng mạnh vào cuối tháng ７， ý muốn mua hàng của một số doanh nghiệp đã giảm． Có thể xảy ra trường hợp cắt giảm sản xuất bị động do t tồn kho nguyên liệu không đủ． Do đó， sản xuất ferromolybdenum trong nước vào tháng ８ dự kiến khó có thể tăng trưưởng．

Amoni Paratungstate (APT)

Theo thống kê của SMM， sản lượng APT (Amoni Paratungstate) của Trung Quốc trong tháng ７ năm ２０２５ giảm khoảng ６％ so với tháng trước nhưng tăng ３．８％ so với cùng kỳ năm ngoái．

Tháng ７， thị trường quặng vonfram trong nước tăng mạnh． Lợi nhuận ngành amoni paratungstate (APT) kém， khiến một số doanh nghiệp tạm dừng nhận đơn hàng giao ngay và chủ yếu thực hiện giao hàng theo hợp đồng dài hạn． Việc cắt giảm sản xuất xảy ra trong ngành do vấn đề lợi nhuận． Ngoài ra， một số doanh nghiệp APT ở các khu vực như Giang Tây đã bảo trì trong tháng， làm thắt chặt hơn nguồn cung thị trường．

Bước vào tháng ８， thị trường quặng vonfram vẫn thắt chặt， với việc bổ sung t tồn kho khó khăn． Giá quặng vonfram khó có thể giảm， trong khi việc phục hồi lợi nhuận trong ngành APT vẫn còn thách thức． Tinh thần hoạt động của doanh nghiệp thấp， và sản xuất dự kiến sẽ phần lớn ổn định．

Bạc

Sản lượng bạc tiếp tục xu hướng tăng trong tháng ７ năm ２０２５， tăng khoảng １．４％ so với tháng ６． Các nhà máy luyện kim đã bảo trì trong tháng ６ đã nối lại hoạt động theo kế hoạch vào tháng ７．Sản lượng tăng chủ yếu đến từ một nhà máy luyện kim mở rộng tại Quảng Tây, nơi đã đẩy mạnh sản lượng sau khi bảo trì hoạt động trở lại. Một nhà máy luyện kim ở Hồ Nam đã tăng sản lượng bạc trong tháng Bảy bằng cách điều chỉnh chất lượng nguyên liệu thô. Hơn nữa, sản lượng bạc liên quan từ các nhà máy luyện đồng, chì và kẽm tại Thiểm Tây, Cam Túc, Nội Mông và các khu vực khác cũng ghi nhận mức tăng nhẹ. Về phía sụt giảm, tác động chính đến từ việc bảo trì tại các nhà máy luyện chì. Việc bảo trì một phần tại một nhà máy luyện chì ở Hà Nam dẫn đến sự sụt giảm trong nguồn cung nguyên liệu bùn anode bạc, khiến sản lượng giảm nhẹ trong tháng Bảy; một nhà máy luyện chì khác chứng kiến sản lượng bạc giảm do bảo trì kéo dài dây chuyền kim loại quý sang đầu tháng Bảy như một phần của đợt bảo trì định kỳ từ tháng Sáu đến tháng Bảy.

Bước vào tháng Tám, mặc dù việc các nhà máy luyện kim nối lại sản xuất dự kiến sẽ mang lại một số sản lượng tăng thêm—một nhà máy luyện kim trước đó ngừng hoạt động ở Hà Nam dự kiến sẽ hoạt động trở lại và tăng sản lượng, và phân xưưởng kim loại quý của một nhà máy luyện chì ở Nội Mông vốn đã nối lại hoạt động từ đợt bảo trì định kỳ vào tháng Bảy sẽ dần trở lại công suất tối đa trong tháng Tám, cho thấy tiềm năng tăng nhẹ về sản lượng—sản lượng tại các nhà máy luyện kim vốn tăng nhẹ trong tháng Bảy có thể không ổn định trong tháng Tám. Rủi ro giá bạc giảm sau khi tăng nhanh khiến các nhà máy luyện kim thận trọng trước việc giá giảm và thận trọng trong việc mua nguyên liệu chứa bạc chất lượng cao để dự trữ. SMM dự đoán sản lượng bạc tinh luyện trong tháng Tám có thể giảm nhẹ ０.６８％.

Bạc Nitrat

Sản lượng bạc nitrat trong tháng ７ năm ２０２５ tăng khoảng １０％ so với tháng trước. Bên cạnh cơ sở hoạt động thấp trong tháng Sáu, hoạt động của tế bào quang điện từ người dùng cuối trong trung và cuối tháng Bảy tốt hơn dự kiến. Một số doanh nghiệp sản xuất tế bào quang điện quy mô trung bình đến lớn đề cập đến nhu cầu mua bột nhão mở rộng do việc giao hàng đơn đặt hàng tập trung, mang lại lợi ích cho t tỷ lệ vận hành tại một số nhà sản xuất bột bạc và bạc nitrat. Hiệu suất đơn hàng của nhà máy bạc nitrat trong tháng Bảy biến động đáng kể; một số nhà sản xuất tự nguyện từ bỏ đơn hàng do phí gia công gần chạm mức lỗ hoặc yêu cầu của khách hàng về điều khoản thanh toán, dẫn đến tỷ lệ vận hành thấp hơn. Tuy nhiên, tiêu thụ hạ nguồn nhìn chung cho thấy sự cải thiện so với tháng Sáu, cho phép tỷ lệ vận hành bạc nitrat duy trì tăng trưởng tích cực. Bước vào tháng Tám, kỳ vọng đơn hàng của doanh nghiệp bạc nitrat khác nhau, và t tổng sản lượng bạc nitrat tháng Tám dự kiến sẽ duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ so với tháng Bảy.

Ghi chú về mức tăng sản xuất bạc nitrat trong tháng ７ so với tháng trước： Do việc bổ sung và điều chỉnh các doanh nghiệp trong khảo sát của SMM vào nửa cuối năm ２０２５， t tỷ lệ tăng trưởng sản lượng bạc nitrat tháng ７ so với tháng trước đã được khuếch đại． Trước khi điều chỉnh， sản lượng bạc nitrat là ６８０ tấn vào tháng ６ và ７５９ tấn vào tháng ７， tăng １１，６２％ so với tháng trước． Sau khi điều chỉnh mẫu， sản lượng là ８２０ tấn vào tháng ６ và ９０９ tấn vào tháng ７， tăng １０，８５％ so với tháng trước．

（Trong cơ sở dữ liệu， số liệu sản xuất tháng ６ vẫn là ６８０ tấn， trong khi số liệu sản xuất tháng ７ là con số đã điều chỉnh ９０９ tấn． Do dữ liệu lịch sử của tháng ６ sẽ không được sửa đổi hồi tố， mức tăng so với tháng trước của tháng ７ trong cơ sở dữ liệu SMM có vẻ được khuếch đại．）

Thỏi Antimon

Theo đánh giá của SMM， sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc（bao gồm thỏi antimon， antimon thô quy đổi， cathode antimon， v．v．） trong tháng ７ năm ２０２５ đã giảm mạnh hơn ２０％ so với tháng trước， đạt khoảng ２４，５％． Cụ thể， trong số ３３ nhà sản xuất được khảo sát hiện đang được SMM đánh giá，１７ nhà sản xuất đã ngừng sản xuất（tăng ２ so với tháng trước），１４ nhà sản xuất báo cáo sản lượng giảm（giảm １ so với tháng trước） và ２ nhà sản xuất duy trì sản xuất về cơ bản bình thường（giảm １ so với tháng trước）． Về sản xuất thỏi antimon， sau khi tổng sản lượng giảm xuống dưới ５，０００ tấn vào tháng ６， sản lượng tháng ７ tiếp tục giảm mạnh xuống dưới ４，０００ tấn． Mức sụt giảm đáng kể trong tháng ７， sau sự sụt giảm mạnh trong tháng ６， được nhiều người tham gia thị trường coi là bình thường． Hiện tại， nguồn quặng từ nước ngoài vẫn không thể thâm nhập thị trường nội địa với số lượng lớn， trong khi tốc độ ngừng hoạt động của các mỏ trong nước đang gia tăng． Tình trạng giá cao và khan hiếm quặng antimon rõ rệt ở một số khu vực khai thác chính ở miền bắc và miền nam Trung Quốc． Người tham gia thị trường cho biết， một số lượng lớn nhà sản xuất đã bắt đầu bảo trì， ngừng hoạt động và hạn chế sản xuất vào tháng ６， và trong tháng ７， hơn một nửa số nhà sản xuất đang trong tình trạng ngừng hoạt động． Do nguyên liệu thô dự kiến sẽ ngày càng khan hiếm， việc ngừng và cắt giảm sản xuất thêm được dự đoán． Người tham gia thị trường kỳ vọng khả năng sản lượng thỏi antimon toàn quốc trong tháng ８ năm ２０２５ phục hồi so với tháng ７ là tương đối nhỏ， với xác suất cao hơn là duy trì ổn định hoặc thậm chí giảm nhẹ thêm．

Lưu ý： SMM bắt đầu công bố sản lượng toàn quốc được đánh giá của thỏi antimon（bao gồm thỏi antimon， antimon thô quy đổi， cathode antimon， v．v．） vào tháng ５ năm ２０２２．Nhờ t tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp antimon, cuộc khảo sát bao gồm 33 nhà sản xuất thỏi antimon phân bố tại 8 t tỉnh thành ở Trung Quốc, với t tổng công suất mẫu vượt quá 20,000 tấn và t tỷ lệ bao phủ tổng công suất trên 99%.

Natri Pyroantimonat

Theo đánh giá của SMM, sản lượng natri pyroantimonat loại một của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 ước tính giảm nhẹ khoảng 2,3% so với tháng trước. Sau nhiều tháng biến động mạnh, sản lượng natri pyroantimonat loại một đã có sự điều chỉnh giảm nhẹ trong tháng 7 sau khi phục hồi vào tháng 6, khiến nhiều người tham gia thị trường nhận xét về tính khó lường của thị trường. Tuy nhiên, nhiều người tham gia thị trường coi đây là hiện tượng bình thường, vì tháng 7-8 truyền thống là mùa thấp điểm cho đơn đặt hàng của nhà máy kính PV. Việc cắt giảm sản lượng tại nhiều nhà sản xuất trong tháng 7 cũng liên quan đến đơn hàng giảm, và vẫn chưa chắc chắn liệu tình trạng này có kéo dài sang tháng 8 hay không. Nhìn vào dữ liệu chi tiết, trong số 13 đối tượng khảo sát của SMM, ba nhà sản xuất đã trong tình trạng ngừng hoạt động hoặc chạy thử trong tháng 7. Bốn nhà sản xuất natri pyroantimonat có sản lượng tăng trưởng, nhưng ba nhà sản xuất khác lại ghi nhận sản lượng giảm mạnh. Do đó, sản lượng natri pyroantimonat loại một của Trung Quốc đã giảm nhẹ t tổng thể trong tháng 7. Người tham gia thị trường kỳ vọng rằng sản lượng natri pyroantimonat toàn quốc trong tháng 8 khó có thể giảm đáng kể so với tháng 7, với khả năng duy trì ổn định hoặc tiếp tục giảm nhẹ là cao hơn.

Lưu ý: SMM bắt đầu công bố sản lượng natri pyroantimonat toàn quốc được đánh giá từ tháng 7 năm 2023. Nhờ t tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp antimon, tổng số nhà sản xuất natri pyroantimonat được SMM khảo sát là 13, phân bố tại sáu tỉnh thành, với tổng công suất mẫu vượt quá 86,000 tấn và tỷ lệ bao phủ t tổng công suất lên tới 99%.

Bismuth Tinh Luyện

Theo đánh giá của SMM, sản lượng bismuth tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 dự kiến sẽ giảm nhẹ khoảng 1,4% so với tháng 6. Sau khi sản lượng bismuth giảm mạnh đột ngột vào tháng 5, sản lượng đã tiếp tục xu hướng giảm trong hai tháng liên tiếp, điều này nằm trong dự đoán của nhiều người tham gia thị trường. Các bên tham gia thị trường cho biết hiện nay, do nguyên liệu thô luôn trong tình trạng khan hiếm và các lý do bảo vệ môi trường gần đây, tình trạng sản xuất trì trệ hoặc liên tục giảm của các nhà sản xuất là điều dễ hiểu. Từ cuộc cạnh tranh gần đây về nguyên liệu thô bismut trên thị trường, nhiều nguyên liệu thô đã được giao dịch với giá cao; ví dụ, giá giao dịch cho một lô quặng tinh bismut gần đây thậm chí gần bằng giá của sản phẩm thành phẩm, cho thấy sự cạnh tranh gay gắt về nguyên liệu thô trên thị trường. Từ tình hình sản xuất của các nhà sản xuất, một số vẫn đang tiến hành bảo dưỡng thiết bị và nhiều nhà sản xuất cho thấy xu hướng sản xuất ổn định hoặc giảm nhẹ, dẫn đến tổng sản lượng sản xuất trong nước giảm so với tháng 6, mặc dù mức giảm không đáng kể so với tháng trước. Trong dữ liệu chi tiết, trong số 24 đối tượng khảo sát của SMM, không có nhà sản xuất nào cho thấy sản lượng tăng đáng kể vào tháng 7, nhưng có hai nhà sản xuất đã nối lại sản xuất sau khi hoàn thành bảo dưỡng. Bốn nhà sản xuất đã trải qua sự sụt giảm sản lượng đáng kể, trong khi sản lượng của các nhà sản xuất còn lại thay đổi tương đối ít. Nhiều bên tham gia thị trường dự đoán rằng tình trạng cung cấp nguyên liệu thô khan hiếm cho các nhà sản xuất bismut quốc gia sẽ khó có thể cải thiện trong tháng 8. Với sự cạnh tranh gay gắt về nguyên liệu sản xuất như quặng tinh bismut hiện nay, sản xuất có khả năng sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng. Khả năng sản xuất bismut tinh luyện duy trì ổn định hoặc tiếp tục giảm nhẹ là tương đối cao, trong khi khả năng giảm mạnh một lần nữa là tương đối thấp.

Ghi chú: SMM bắt đầu công bố sản lượng bismut tinh luyện được đánh giá của quốc gia kể từ tháng 10/2022. Nhờ vào tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành bismut, tổng số nhà sản xuất bismut tinh luyện được khảo sát bởi SMM là 24, phân bố trên 8 tỉnh trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt quá 50.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất tổng cộng cao tới hơn 99%.

Lithium Carbonat

Tháng 7/2025, tổng sản lượng lithium carbonat hàng tháng của Trung Quốc lần đầu tiên vượt 80.000 tấn, tăng 4% so với tháng trước và tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực chính cho sự tăng trưởng sản xuất là sự xuất hiện của các cơ hội phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai, thúc đẩy các nhà máy hóa chất lithium trước đây có tỷ lệ hoạt động thấp nối lại sản xuất liên tiếp, dẫn đến sự phục hồi đáng kể về năng lực cung cấp tổng thể của ngành.

Theo nguyên liệu: Spodumene có mức tăng đáng kể, trong khi lepidolite và các nguồn hồ muối giảm nhẹ.

Lithium carbonat có nguồn gốc từ spodumene: Tổng sản lượng tháng 7 tăng 14% so với tháng trước. Một mặt, các dây chuyền sản xuất tại một số nhà máy hóa chất lithium hạng nhất và hạng hai nối lại hoạt động, góp phần vào mức tăng; mặt khác, các nhà máy hóa chất lithium không tích hợp đã nâng tỷ lệ hoạt động do lợi nhuận phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai, thúc đẩy tăng trưởng sản xuất.

Lithium carbonat có nguồn gốc từ lepidolite: Tổng sản lượng giảm 8% so với tháng trước. Các vấn đề về giấy phép khai thác mỏ tại các mỏ ở tỉnh Giang Tây đã làm tăng mối quan ngại của thị trường, nhưng các mỏ liên quan hiện vẫn duy trì sản xuất bình thường. Sản lượng của một nhà máy hóa chất lithium hàng đầu trong tháng 7 không đạt mức cao trước đây do bảo dưỡng dây chuyền sản xuất, dẫn đến sự sụt giảm tổng thể về sản lượng có nguồn gốc từ lepidolite.

Lithium carbonat có nguồn gốc từ hồ muối: Tổng sản lượng giảm 2% so với tháng trước, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc giảm hoặc tạm dừng sản xuất tại một số doanh nghiệp hồ muối do các vấn đề khai thác, trong khi các doanh nghiệp khác duy trì sản xuất ổn định trong điều kiện thời tiết thích hợp.

Lithium carbonat có nguồn gốc từ phế liệu: Tổng sản lượng tháng 7 tăng 10% so với tháng trước, chủ yếu được hưởng lợi từ việc tăng giá lithium carbonat, điều này đã thúc đẩy nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp tái chế, mặc dù tổng sản lượng vẫn tương đối thấp.

Dự báo tháng 8: Tính không chắc chắn vẫn tồn tại đối với các mỏ ở Giang Tây, nhưng tổng sản lượng có thể duy trì tăng trưởng

Thị trường lithium carbonat trong tháng 8 vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn liên quan đến các chính sách khai thác ở tỉnh Giang Tây. Trong các kịch bản cực đoan (như tạm dừng mỏ), các nhà máy hóa chất lithium liên quan vẫn có thể dựa vào hàng tồn kho và mua hàng theo đơn đặt hàng ngay lập tức để duy trì sản xuất tối thiểu. Hơn nữa, được hỗ trợ bởi lợi nhuận phòng ngừa rủi ro cho con đường spodumene, cùng với kỳ vọng tăng tốc từ một số dây chuyền sản xuất linh hoạt, tổng sản lượng lithium carbonat trong tháng 8 vẫn được dự đoán có tiềm năng tăng trưởng. Sau đó, cần chú ý theo dõi sát sao việc thực hiện cụ thể các chính sách khai thác ở Giang Tây.

Lithium Hydroxide

Dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng lithium hydroxide của Trung Quốc trong tháng 7 tăng nhẹ so với tháng trước nhưng giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Phía luyện kim, đơn đặt hàng vật liệu cathode ba nguyên tố tốt hơn một chút so với dự kiến, với việc nhận hàng từ phía hạ lưu và người dùng cuối có sự tăng nhẹ; một số nhà sản xuất đã áp dụng cách tiếp cận sản xuất dựa trên doanh số, dẫn đến tăng sản lượng. Kết hợp với việc các công suất mới đang trong giai đoạn tăng tốc, sản xuất phía luyện kim tăng 2% so với tháng trước. Phía tạo kiềm, do sự phục hồi nhẹ trong đơn đặt hàng cho một số doanh nghiệp, sản lượng tăng 8% so với tháng trước.

Dự báo cho tháng 8, kỳ vọng tăng trưởng cung cấp thị trường hạn chế sẽ thúc đẩy một số nhà máy hóa chất lithium chuyển các dây chuyền sản xuất linh hoạt sang sản xuất lithium carbonat, dẫn đến sự sụt giảm nhẹ trong sản xuất luyện kim. Trong khi đó, việc dừng sản xuất theo kế hoạch tại một số doanh nghiệp tạo kiềm cũng sẽ làm giảm sản lượng tạo kiềm. Nhìn chung, tổng sản lượng lithium hydroxide trong tháng 8 dự kiến sẽ giảm 5% so với tháng trước và 24% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cobalt Sulphate

Tháng 7/2025, sản lượng cobalt sulphate của SMM giảm 9,56% so với tháng trước nhưng tăng 1,01% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo nguồn nguyên liệu, các sản phẩm trung gian cobalt chiếm khoảng 53%, MHP khoảng 18% và vật liệu tái chế khoảng 29%. Khi việc gia hạn lệnh cấm xuất khẩu của Cộng hòa Dân chủ Congo tiếp tục đẩy giá các sản phẩm trung gian cobalt lên cao, hàng tồn kho nguyên liệu thô cobalt trung gian của các nhà máy luyện đã dần giảm, với vật liệu tái chế và MHP ngày càng thay thế cho các sản phẩm trung gian cobalt.

Phía cung cấp, giá cobalt sulphate tại thời điểm hiện tại cho thấy xu hướng tăng liên tục trong tháng 7, nhưng với giá cobalt trung gian tăng mạnh hơn, chi phí sản xuất vượt xa giá bán. Một số nhà máy luyện cobalt sulphate, do kinh tế yếu hoặc thiếu hụt nguyên liệu thô, đã chọn giảm sản lượng cobalt sulphate để chuyển sang các sản phẩm cobalt khác có hiệu quả kinh tế tốt hơn.

Phía nhu cầu, tháng 7 vẫn là mùa thấp điểm, với đơn đặt hàng từ các nhà sản xuất vật liệu cathode ba nguyên tố và cobalt tetroxide hạ lưu không có cải thiện đáng kể. Người mua áp dụng cách tiếp cận chờ xem, tập trung vào tiêu thụ hàng tồn kho hiện có. Chỉ một số ít doanh nghiệp có số ngày tồn kho nguyên liệu thô thấp mới thực hiện mua hàng kịp thời, giữ nhu cầu tương đối ổn định.

Đến tháng 8, tình trạng cung cấp cobalt trung gian khan hiếm dự kiến sẽ trở nên rõ rệt hơn. Các nhà máy luyện sẽ áp dụng lịch trình sản xuất thận trọng hơn, với một số doanh nghiệp bị hạn chế về hàng tồn kho tiếp tục giảm hoặc thậm chí dừng sản xuất cobalt sulphate. Lịch trình sản xuất cobalt sulphate trong tháng 8 được dự báo sẽ giảm 3,57% so với tháng trước.

Cobalt Tetroxide (Co3O4)

Tháng 7/2025, sản lượng Co3O4 giảm nhẹ 2% so với tháng trước nhưng vẫn đạt mức tăng trưởng đáng kể 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Phía cung cấp, các nhà sản xuất phải đối mặt với tình trạng cung cấp nguyên liệu thô ngày càng khan hiếm, thúc đẩy một số nhà máy dừng hoặc giảm sản xuất, do đó giảm tỷ lệ sản xuất nội bộ. Để đối phó với biến động giá cả và thiếu hụt vật liệu, tỷ lệ gia công tăng lên, vượt quá 50%. Phía nhu cầu, việc mua hàng được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng trưởng trong các ứng dụng hạ lưu. Dự báo cho tháng 8, cung cấp nguyên liệu thô dự kiến sẽ tiếp tục khan hiếm hơn. Do đó, tỷ lệ gia công và hợp đồng dài hạn tại các nhà sản xuất Co3O4 sẽ tiếp tục tăng, tiếp tục ép nhu cầu thị trường giao ngay (đơn đặt hàng giao ngay). Bị hạn chế bởi thiếu hụt vật liệu và điều chỉnh mô hình sản xuất, lịch trình sản xuất tổng thể của Co3O4 dự kiến sẽ tiếp tục thắt chặt hơn. Nhìn chung, cung cấp thị trường tổng thể trong tháng 8 dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm, với mức giảm so với tháng trước được dự báo sẽ mở rộng lên khoảng 7%.

Tiền chất Cathode Ba Nguyên Tố

Tháng 7/2025, sản lượng tiền chất cathode ba nguyên tố của SMM cho thấy tăng trưởng ổn định, tăng 5,71% so với tháng trước và 5,52% so với cùng kỳ năm ngoái. Về cấu trúc dòng sản phẩm, bức tranh thị trường vẫn ổn định, với dòng 5-series chiếm 15,65%, dòng 6-series duy trì vị trí chủ đạo với 42,89%, và dòng 8-series và 9-series lần lượt giữ 27,39% và 9,96% thị phần. Trong lĩnh vực ứng dụng pin điện năng, dòng 6-series tiếp tục là lựa chọn chủ đạo trong thị trường pin điện năng trong nước, trong khi thị trường pin điện năng nước ngoài vẫn do các sản phẩm nickel cao chiếm ưu thế. Đáng chú ý, nhu cầu gần đây đối với các sản phẩm dòng 9-series cho thấy xu hướng tăng lên, ép nhẹ thị phần của các vật liệu dòng 8-series. Trong thị trường điện tử tiêu dùng, với sự chú ý ngày càng tăng đối với các sản phẩm nickel cao, thị phần của các sản phẩm dòng 5-series đã trải qua sự sụt giảm nhẹ. Xu hướng tăng trưởng thuận lợi hiện tại trong sản xuất tiền chất cathode ba nguyên tố chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố sau: thứ nhất, sau khi các nhà sản xuất tập trung vào giảm hàng tồn kho vào giữa năm tháng 6, ngành đã bước vào giai đoạn tăng hàng tồn kho trong tháng 7; thứ hai, đáp ứng với mùa cao điểm bán ô tô truyền thống "tháng 9-tháng 10", các nhà sản xuất tiền chất đã bắt đầu tích trữ sớm; thứ ba, kỳ vọng tăng giá cobalt sulphate và nickel sulphate trên thị trường đã thúc đẩy một số nhà sản xuất vật liệu cathode hạ lưu áp dụng chiến lược mua sớm, dẫn đến hiệu ứng đơn đặt hàng trước.

Vật Liệu Cathode Ba Nguyên Tố

Tháng 7/2025, sản lượng vật liệu cathode ba nguyên tố của SMM tiếp tục xu hướng tăng trưởng, tăng 5,75% so với tháng trước và tăng đáng kể 16,65% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ hoạt động tổng thể của ngành đã phục hồi lên 45%, cao hơn một chút so với tháng 6. Về cấu trúc sản phẩm, vật liệu dòng 5-series chiếm 15,05%, vật liệu dòng 6-series duy trì vị trí dẫn đầu với 36,61%, trong khi dòng 8-series và 9-series lần lượt giữ 29,06% và 17,37% thị phần. Là sản phẩm chủ đạo trong thị trường pin điện năng trong nước, vật liệu dòng 6-series tiếp tục mở rộng thị phần, trong khi thị trường nước ngoài vẫn do các sản phẩm nickel cao chiếm ưu thế, với nhu cầu tăng trưởng đáng kể đối với các sản phẩm dòng 9-series, thay thế một phần cho các vật liệu dòng 8-series. Trong thị trường pin điện năng, đơn đặt hàng vật liệu cathode ba nguyên tố tập trung vào các nhà sản xuất hàng đầu. Với sự tiếp cận của mùa cao điểm bán ô tô truyền thống "tháng 9-tháng 10", lĩnh vực vật liệu cathode đã bắt đầu tích trữ. Trong thị trường điện tử tiêu dùng, do kỳ vọng tăng giá nguyên liệu thô, một số nhà sản xuất pin điện đã áp dụng chiến lược mua sớm; hiệu ứng đơn đặt hàng trước này đã thúc đẩy hiệu quả nhu cầu vật liệu cathode. Ngoài ra, sự cố thu hồi pin sạc di động trước đó đã thúc đẩy một số nhà sản xuất pin điện rời khỏi thị trường, tạo ra khoảng trống nhu cầu khuyến khích các nhà sản xuất còn lại đẩy nhanh mở rộng thị trường và thúc đẩy hơn nữa tăng trưởng đơn đặt hàng. Dự báo cho tháng 8, do một số đơn đặt hàng trước đã được thực hiện trong tháng 7, tăng trưởng sản xuất vật liệu cathode ba nguyên tố dự kiến sẽ chậm lại, với mức tăng so với tháng trước được dự báo là 3,07%.

Phốt phát sắt

Sản lượng phốt phát sắt trong nước tháng 7 tăng 9% so với tháng trước và tăng mạnh 70% so với cùng kỳ. Về phía cung, tháng 7 chứng kiến sản lượng tăng đáng kể: các doanh nghiệp tích hợp ghi nhận sản lượng phốt phát sắt nội bộ tăng mạnh, trong khi các dự án mở rộng mới được đưa vào vận hành tại các nhà sản xuất khác cũng góp phần nâng cao sản lượng. Tuy nhiên, việc tập trung đưa vào các công suất mới gây áp lực lên lượng giao hàng của các nhà sản xuất hiện có, khiến một số đơn vị không đạt chỉ tiêu bán hàng. Về phía cầu, nhu cầu LFP xuống dốc tăng trưởng rõ rệt trong tháng 7; người mua ngày càng ưa chuộng phốt phát sắt chất lượng cao và tiết kiệm chi phí, làm suy yếu kỳ vọng về giá nhưng lại nâng cao yêu cầu về chất lượng. Về phía chi phí, MAP cấp công nghiệp bước vào mùa vụ thấp và giá giảm mạnh so với tháng 6, trong khi giá ferrous sulphate tiếp tục tăng, làm tăng đáng kể áp lực chi phí nguồn sắt cho các nhà sản xuất. Với việc bổ sung công suất tiếp tục được đưa vào vận hành, sản lượng phốt phát sắt tháng 8 dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng—tăng 3% so với tháng trước và 56% so với cùng kỳ.

LFP

Sản lượng vật liệu LFP của Trung Quốc tháng 7 tăng khoảng 1,86% so với tháng trước và 36% so với cùng kỳ, với t tỷ lệ vận hành ngành đạt gần 58%. Tháng này theo truyền thống là mùa thấp điểm cho doanh số bán ô tô, do đó các nhà sản xuất pin xuống dốc ghi nhận nhu cầu tổng thể ảm đạm. Các nhà máy vật liệu hàng đầu duy trì t tỷ lệ vận hành tương đối ổn định, tuy nhiên một số nhà sản xuất hạng hai và ba đã thu hẹp sản lượng, chủ yếu do điều chỉnh giá sản phẩm và nhu cầu xuống dốc. Theo ứng dụng, đơn hàng ngành năng lượng giảm trong tháng: nâng cấp dây chuyền của một nhà sản xuất pin làm gián đoạn sản xuất bình thường, cắt giảm đơn hàng cathode tương ứng, và doanh số NEV t tổng thể vẫn trì trệ—tháng 8 là một mùa thấp điểm bán ô tô truyền thống khác—do đó sản lượng pin xuống dốc ngành năng lượng tháng 7 yếu. Ngược lại, đơn hàng vật liệu ESS thể hiện tốt: Mỹ hoãn tăng thuế đối ứng 90 ngày, giữ cho đơn hàng Mỹ sôi động; các chính sách hỗ trợ tại Đông Âu và các thị trường nước ngoài khác thúc đẩy lắp đặt ESS hộ gia đình; và các dự án ESS trong nước tiếp tục hưưởng lợi từ khuyến khích của chính quyền địa phương, thúc đẩy nhu cầu gia tăng. Do đó, sản lượng vật liệu LFP ghi nhận mức tăng nhẹ. Nhìn sang tháng 8, phân khúc năng lượng sẽ chứng kiến việc dự trữ sớm cho mùa cao điểm tháng 9-10, trong khi thị trường ESS dự kiến duy trì tăng trưưởng bình thường, cho phép các nhà máy cathode LFP tăng cường sản lượng tương ứng.

LCO

Tháng 7 năm 2025, sản xuất LCO cho thấy tăng trưởng đáng kể, tăng 7% so với tháng trước và 30% so với cùng kỳ. Về phía cầu, nhu cầu thị trường tiêu dùng điện tử 3C tăng trưưởng, và bắt đầu từ tháng 9, các thương hiệu khác nhau sẽ bước vào mùa ra mắt sản phẩm mới tập trung, cùng với việc tiếp cận mùa tiêu thụ truyền thống cao điểm "tháng 9-10", các nhà sản xuất cuối xuống dốc tham gia dự trữ và sản xuất. Ngoài ra, thị trường nhìn chung kỳ vọng lạc quan về giá LCO trong tương lai, thúc đẩy một số doanh nghiệp đặt hàng trước để xây dựng kho. Về phía cung, các nhà sản xuất vật liệu cathode LCO rộng rãi áp dụng chiến lược "sản xuất dựa trên doanh số", tăng t tỷ lệ vận hành tương ứng dựa trên nhu cầu mua hàng xuống dốc tăng. Nhìn tới tháng 8, nhu cầu xuống dốc dự kiến sẽ ổn định với mức tăng nhẹ. Trong bối cảnh này, các nhà sản xuất LCO có khả năng tiếp tục tuân thủ chiến lược "sản xuất dựa trên doanh số", với sản lượng hàng tháng dự kiến đạt mức tăng nhẹ khoảng 1% so với tháng trước.

LMO

Tháng 7 năm 2025, sản xuất LMO thể hiện đà tăng trưởng kép, tiếp tục tăng so với tháng trước, với tốc độ tăng trưưởng so với cùng kỳ cũng nổi bật. Từ phía cung, thị trường thể hiện đặc điểm theo giai đoạn trong tháng: mười ngày đầu, hầu hết nhà sản xuất duy trì lịch trình sản xuất ổn định; bắt đầu từ mười ngày giữa, giá nguyên liệu thô lithium carbonate tăng mạnh, bơm vào thị trường tâm lý tích cực và trực tiếp thúc đẩy các nhà sản xuất LMO đồng loạt khởi động kế hoạch tăng sản lượng trong mười ngày cuối, dẫn đến mở rộng quy mô cung. Phía cầu cho thấy những thay đổi tinh tế đặc trưng của mùa thấp điểm: việc mua hàng của các nhà sản xuất pin xuống dốc chủ yếu cho nhu cầu c cứng, với hoạt động thị trường t tổng thể tương đối thấp. Tuy nhiên, chịu ảnh hưưởng của lo ngại về việc giá tiếp tục tăng trong tương lai, một số doanh nghiệp tham gia dự trữ quy mô nhỏ, ngăn chặn biến động mạnh ở phía cầu. Nhìn tới tháng 8 năm 2025, kỳ vọng thị trường tích c cực: khi hoạt động thị trường xuống dốc dự kiến phục hồi, khối lượng thăm dò có khả năng tăng dần, kích thích hơn nữa nhiệt tình sản xuất của các nhà sản xuất LMO. Được thúc đẩy bởi điều này, nguồn cung LMO dự kiến sẽ đạt tăng trưởng so với tháng trước một lần nữa, với tốc độ tăng trưưởng so với cùng kỳ cũng duy trì xu hướng mở rộng.

*Phương pháp Khảo sát

Khảo sát sản xuất SMM được thực hiện bởi các chuyên gia phân tích sử dụng các phương pháp như gọi điện thoại và khảo sát thực địa để theo dõi định kỳ các nhà sản xuất kim loại Trung Quốc trên cơ sở hàng tháng, phát hành báo cáo sản xuất kim loại Trung Quốc tương ứng.

Trong quá trình khảo sát, đảm bảo phạm vi mẫu cơ bản và không ngừng mở rộng; đồng thời, xem xét các yếu tố như quy mô công suất, phân bố địa lý và tính chất doanh nghiệp để lựa chọn và phân bổ mẫu hợp lý, làm cho từng mục dữ liệu con có tính đại diện.

Vào cuối mỗi tháng, báo cáo được phát hành thông qua các kênh chính thức bao gồm trang web chính thức của SMM (www.smm.cn), tài khoản đăng ký WeChat (Kim loại màu hôm nay), và trang web di động (m.smm.cn).

Tuyên bố Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin có sẵn công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định.

SMM

Dữ liệu Sản xuất Kim loại SMM Tháng 7 năm 2025 được Công bố

Trung tâm Kiểm tra và Phát hiện Chất lượng Sản phẩm Hợp kim Magiê - Nhôm tỉnh An Huy được phê duyệt thành lập

[Phân tích SMM] Nhu cầu về ferocrom đạt đỉnh điểm vào tháng Bảy, có khả năng tăng nhẹ vào tháng Tám