THƯỢNG HẢI, ngày 31 tháng 7 (SMM) -
Thị trường hợp đồng tương lai Đồng
: Trong đêm qua, đồng LME mở cửa và chạm mức cao nhất là 9.751 USD/tấn, sau đó dao động giảm trong suốt phiên giao dịch, gần với mức thấp nhất là 9.676 USD/tấn trước khi đóng cửa ở mức 9.730 USD/tấn, giảm 0,74%. Khối lượng giao dịch đạt 16.000 lô, trong khi lô mở vị thế đứng ở mức 271.000 lô. Trong đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78.640 nhân dân tệ/tấn, ban đầu chạm mức cao nhất là 78.770 nhân dân tệ/tấn trước khi dao động giảm xuống mức thấp nhất là 78.550 nhân dân tệ/tấn gần thời điểm đóng cửa, cuối cùng đóng cửa ở mức 78.700 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,47%. Khối lượng giao dịch đạt 28.000 lô, với lô mở vị thế ở mức 170.000 lô.
Giá cả: Trên mặt trận vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất như dự kiến vào thứ Tư, trong khi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ không cho thấy nhiều dấu hiệu về thời điểm Fed có thể giảm lãi suất. Chỉ số USD Mỹ đã mở rộng mức tăng, gây áp lực lên giá đồng. Trong khi đó, ông Trump đã thông báo vào thứ Tư rằng thuế quan 50% sẽ được áp dụng đối với tất cả các sản phẩm đồng bán thành phẩm nhập khẩu vào Mỹ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, nhưng thuế quan này sẽ không áp dụng đối với đồng cathode nhập khẩu. Giá đồng Mỹ đã giảm mạnh 18%. Trên mặt trận cơ bản, tổng thể nguồn cung vẫn eo hẹp với nguồn cung hạn chế. Về phía cầu, chênh lệch giá cả giữa các thương hiệu đã mở rộng trong ngày, và tâm lý giao hàng cuối tháng của các nhà cung cấp tiếp tục giảm sút, với phí bảo hiểm cao liên tục ảnh hưởng đến tâm lý giao dịch thị trường. Về giá cả, vẫn tồn tại những bất ổn vĩ mô, cùng với nền tảng cung cầu yếu kém. Giá đồng dự kiến sẽ có thêm không gian giảm giá trong ngày hôm nay.
Thị trường hợp đồng tương lai Nhôm
: Trong phiên đêm giao dịch ngày trước, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.635 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.670 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.595 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.615 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,05% so với giá đóng cửa ngày trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.607,5 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.621 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.599,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.608 USD/tấn, tăng 0,08% so với giá đóng cửa ngày trước đó.
Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất và chỉ số USD Mỹ vẫn mạnh mẽ. Trong nước, các chính sách chống lại sự cạnh tranh "chạy đua" đã thúc đẩy kim loại công nghiệp tăng giá, với định hướng dài hạn "thúc đẩy tiêu dùng và ổn định tăng trưởng" không thay đổi. Về cơ bản, trong bối cảnh tăng cường nguồn cung và áp lực từ nhu cầu trong mùa thấp điểm, kỳ vọng tăng tồn kho vẫn mạnh mẽ. Ngoài ra, tâm lý thị trường gần đây đối với các chính sách như "chống cuộc đua chuột" và "phát triển chất lượng cao" đã nguội đi, khiến thị trường tương lai tăng giá ban đầu và sau đó giảm giá. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ giảm giá từ mức cao. Sau đó, cần chú ý đến sự thay đổi của tồn kho và tâm lý thị trường.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2.019 USD/tấn. Thị trường chờ đợi những diễn biến mới về thuế quan của Mỹ vào ngày 1 tháng 8, trong khi tồn kho chì LME tăng hơn 6.000 tấn trong hai ngày liên tiếp, dẫn đến áp lực tồn kho tăng lên. Chì LME dao động giảm trong cả ngày. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được công bố qua đêm, với chỉ số USD tăng mạnh. Chì LME giảm xuống dưới mức nguyên tệ 2.000 USD/tấn, đạt mức thấp nhất là 1.989 USD/tấn. Đến cuối phiên, chì LME đóng cửa ở mức 1.992 USD/tấn, giảm 1,39%, ghi nhận năm phiên giảm liên tiếp.
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.885 nhân dân tệ/tấn. Tồn kho chứng khoán chì tiếp tục tích lũy, trong khi vấn đề thua lỗ trong luyện chì thứ cấp vẫn chưa được giải quyết. Các nhà đầu cơ tăng và giảm vẫn bế tắc trong cả phiên, với chì SHFE dao động chủ yếu trong khoảng 16.850-16.900 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức 16.880 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,06%, với lợi thế mở ở mức 66.552 hợp đồng, giảm 189 hợp đồng so với phiên giao dịch trước đó.
Gần đây, với việc các nhà máy luyện chì chính và thứ cấp nối lại sản xuất và đưa vào vận hành công suất mới, tình trạng thiếu hụt nguồn cung thỏi chì đã giảm bớt, và các giao dịch phí bảo hiểm chì giao ngay đã giảm. Tính đến ngày hôm qua, các nhà máy luyện chì chính ở các khu vực sản xuất chính được niêm yết ở mức phí bảo hiểm 0-50 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1 giao tại nhà máy. Trong khi đó, tồn kho thỏi chì trong và ngoài nước đã tăng lên hàng ngày, gây áp lực đáng kể lên giá chì. Trước khi có sự cải thiện đáng kể trong tiêu thụ chì, giá chì có thể vẫn ở trong tình trạng trì trệ với xu hướng dao động.
Kẽm
Thị trường tương lai: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.810 USD/tấn, dao động ngắn hạn lên mức cao nhất là 2.818 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó giảm giá dọc theo đường trung bình hàng ngày, chạm mức thấp nhất là 2.782 USD/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.795,5 USD/tấn, giảm 19 USD/tấn (0,68%). Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 8.740 lô, trong khi lô mở vị thế giảm 1.109 lô xuống còn 189.000 lô. Qua đêm, hợp đồng kỳ hạn SHFE kỳ hạn 2509 kẽm giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.625 nhân dân tệ/tấn, tăng ngắn hạn lên mức 22.685 nhân dân tệ/tấn ban đầu, sau đó giảm xuống mức thấp nhất 22.535 nhân dân tệ/tấn và duy trì xu hướng dao động dưới đường trung bình ngày trước khi đóng cửa ở mức 22.555 nhân dân tệ/tấn, giảm 115 nhân dân tệ/tấn (0,51%). Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 61.508 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 816 lô lên còn 117.000 lô.
Dự báo giá kẽm: Qua đêm, kẽm LME ghi nhận nến giảm, với đường trung bình động 10 ngày ở trên đóng vai trò là ngưỡng kháng cự. Dữ liệu việc làm ADP và dữ liệu GDP tháng 7 của Mỹ đều vượt dự kiến, cho thấy dữ liệu kinh tế tiếp tục mạnh mẽ. Chỉ số USD tiếp tục tăng, gây áp lực lên kẽm LME, giảm nhẹ trong khi chờ đợi hướng dẫn từ kết quả đàm phán thương mại. Qua đêm, kẽm SHFE cũng ghi nhận nến giảm, với đường trung bình động 40 ngày ở dưới đóng vai trò là hỗ trợ. Không có hướng dẫn vĩ mô rõ ràng và thị trường chủ yếu ở trong trạng thái chờ đợi. Tuy nhiên, với nhu cầu hạ nguồn yếu trong mùa tiêu thụ thấp gần đây, các yếu tố cơ bản không cung cấp đủ hỗ trợ cho giá kẽm. Cùng với sự kéo giảm từ kẽm LME, kẽm SHFE cũng suy yếu nhẹ.
Thiếc
Thị trường tương lai: Hợp đồng kỳ hạn SHFE thiếc giao dịch nhiều nhất (SN2509) giảm nhẹ trong phiên đêm, đóng cửa ở mức 266.700 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,39% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Bộ phận bán dẫn của Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận thấp hơn nhiều so với dự kiến, phản ánh cuộc khủng hoảng ngày càng sâu sắc tại nhà sản xuất chip bộ nhớ lớn nhất thế giới. Bị ảnh hưởng bởi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ đối với chip bộ nhớ băng thông rộng và thiệt hại tại bộ phận đúc của mình, đơn vị chủ chốt này đã báo cáo lợi nhuận hoạt động 400 tỷ won (khoảng 288 triệu USD) trong quý II, so với mức ước tính trung bình của các nhà phân tích là 2,73 nghìn tỷ won. Ngoài ra, công ty đã báo cáo lợi nhuận ròng 4,93 nghìn tỷ won vào thứ Năm, thấp hơn so với dự báo 6,37 nghìn tỷ won của các nhà phân tích. Tuy nhiên, Samsung tuyên bố rằng thiệt hại hoạt động tại bộ phận đúc của mình dự kiến sẽ thu hẹp trong nửa cuối năm khi nhu cầu dần hồi phục. (2) Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Powell cho biết hôm thứ Tư rằng ngân hàng trung ương không có dư địa để xem xét nhu cầu tài chính của chính phủ khi đưa ra chính sách lãi suất. Phát biểu tại một cuộc họp báo sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), Powell lưu ý rằng Fed có nhiệm vụ do Quốc hội giao phó là kiểm soát lạm phát trong khi duy trì mức việc làm tối đa. Với nhiệm vụ theo luật định này, "chúng tôi không tính đến nhu cầu tài chính của chính phủ liên bang. Không có ngân hàng trung ương nào trong bất kỳ nền kinh tế phát triển nào làm điều đó", ông nói thêm rằng thực tiễn như vậy cũng sẽ làm tổn hại đến uy tín của Fed. Các khoản thanh toán lãi suất của chính phủ Mỹ năm ngoái tổng cộng là 1,1 nghìn tỷ USD, với chi phí quản lý nợ tăng hơn gấp đôi so với mức trước đại dịch, chủ yếu là do chính sách lãi suất cao của Fed nhằm kiềm chế lạm phát. Trump trước đây đã tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất 3% có thể tiết kiệm cho Mỹ 100 tỷ USD mỗi năm.
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn phía cung: Cung ứng quặng thiếc đang thu hẹp ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam, với một số nhà luyện kim có thể duy trì tình trạng ngừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng nhẹ trong tháng 7 (Tăng giá★). (2) Phía cầu: Lĩnh vực PV: Đơn hàng thanh thiếc PV ở Đông Trung Quốc giảm sau đợt lắp đặt gấp gáp, với tỷ lệ hoạt động giảm ở một số nhà sản xuất; Lĩnh vực điện tử: Người dùng cuối ở Nam Trung Quốc bước vào mùa thấp điểm, cùng với giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ xem mạnh mẽ với các đơn hàng chỉ giới hạn ở mua hàng đúng thời điểm; Các lĩnh vực khác: Nhu cầu vẫn ổn định ở các lĩnh vực như thiếc mạ và hóa chất mà không vượt quá mong đợi.
Thị trường giao ngay: Giao dịch giao ngay vẫn ở mức trung bình, với giá thiếc nói chung ở mức tương đối cao. Các doanh nghiệp hạ nguồn báo cáo đơn hàng yếu hơn dự kiến, duy trì chiến lược mua hàng đúng thời điểm và ưu tiên sử dụng hàng tồn kho trong sản xuất.
