THƯỢNG HẢI, ngày 18 tháng 7 (SMM) -
Đồng
Thị trường tương lai: Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 9.606,5 USD/tấn, ban đầu chạm mức thấp nhất là 9.597 USD/tấn, sau đó dao động trong biên độ tăng giá và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.678 USD/tấn, tăng 0,43%, với khối lượng giao dịch là 11.000 lô và lô mở vị thế là 268.000 lô. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa và chạm mức thấp nhất là 77.800 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động tăng giá, tiếp cận mức cao nhất là 78.310 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm nhẹ để đóng cửa ở mức 78.260 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,46%, với khối lượng giao dịch là 19.000 lô và lô mở vị thế là 151.000 lô.
Giá cả: Phía mặt kinh tế vĩ mô, Bộ Thương mại Mỹ đã báo cáo vào thứ Năm rằng doanh số bán lẻ tháng 6, thường được gọi là "dữ liệu kinh hoàng", đã tăng 0,6% so với tháng trước, phục hồi từ mức giảm mạnh 0,9% của tháng 5 và vượt xa kỳ vọng của thị trường là tăng 0,1%. Khi tác động của thuế quan bắt đầu ảnh hưởng đến giá cả tiêu dùng, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn có sự chia rẽ về việc giảm lãi suất. Ngoài ra, Thái Lan đã công bố kế hoạch miễn thuế cho 90% hàng hóa Mỹ, trong khi EU đề xuất thuế quan dịch vụ mới và kiểm soát xuất khẩu đối với Mỹ, cho thấy sự không chắc chắn về mặt kinh tế vĩ mô vẫn tiếp tục. Phía cung, đồng chất lượng tiêu chuẩn vẫn khan hiếm, với một số lượng đồng chất lượng cao được bổ sung, trong khi đồng SX-EW vẫn khan hiếm. Phía cầu, các nhà cung cấp duy trì mức phí bảo hiểm cao trong ngày, nhưng sự giảm giá đồng SHFE vào đầu ngày đã làm giảm bớt tâm lý thị trường, với các nhà mua hạ nguồn vẫn thận trọng và hoạt động mua sắm bị hạn chế. Phía tồn kho, tính đến thứ Năm ngày 17 tháng 7, khảo sát của SMM cho thấy tồn kho đồng ở các khu vực chính của Trung Quốc đã giảm 4.300 tấn so với thứ Hai xuống còn 143.300 tấn, giảm 400 tấn so với thứ Năm tuần trước, chấm dứt hai tuần liên tiếp tăng giá. Phía giá cả, các yếu tố tiêu cực về mặt kinh tế vĩ mô và cơ bản hiện tại cho thấy giá đồng có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực tăng giá trong ngày hôm nay.
Nhôm
Thị trường tương lai: Trong phiên đêm ngày giao dịch trước đó, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.400 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.545 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.380 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.520 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 58.900 lô và lô mở vị thế là 274.000 lô. Ngày giao dịch trước đó, nhôm LME mở cửa ở mức 2.573,5 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.590 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.558 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.589 USD/tấn.
Tóm tắt: Về mặt tổng thể, tâm lý thị trường trong nước vẫn tích cực. Thị trường nước ngoài hiện đang phải đối mặt với các cuộc đàm phán thuế quan và tin đồn về thay đổi nhân sự, dẫn đến sự dao động trong khẩu vị rủi ro. Về mặt cơ bản, các chính sách thay thế công suất đang đẩy nhanh việc đưa vào vận hành các dự án nhôm thủy điện Vân Nam. Tuy nhiên, do ngành công nghiệp đang trong mùa thấp điểm, việc tung ra nguồn cung mới sẽ làm trầm trọng hơn thêm sự mất cân bằng cung - cầu, gây áp lực lên giá nhôm. Về mặt chi phí, thị trường giao ngay alumina dự kiến sẽ có giao dịch và nhập kho mạnh hơn, khiến giá kỳ hạn giảm từ mức tăng trước đó. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường giao ngay vẫn còn eo hẹp và giá giao ngay chậm theo đà giảm. Do đó, hỗ trợ chi phí alumina cho nhôm vẫn chưa suy giảm đáng kể, với tác động ngắn hạn hạn chế đến chi phí nhôm. Về mặt nhu cầu, khi mùa thấp điểm sâu hơn, các nhà sản xuất bán thành phẩm nhôm đã chứng kiến sự tiêu thụ yếu và tỷ lệ nhôm lỏng được rút lại từ mức cao. Cùng với điều chỉnh tốc độ vận chuyển nhôm (như tốc độ vận chuyển chậm lại có thể làm chậm tạm thời tốc độ tích tụ hàng tồn kho), đã xảy ra sự dao động hàng tồn kho ngắn hạn. Tuy nhiên, trong bối cảnh mùa thấp điểm, việc tích tụ hàng tồn kho vẫn là xu hướng chủ đạo, với kỳ vọng mạnh mẽ về sự tích tụ hơn nữa. Nhìn chung, SMM dự kiến giá nhôm sẽ có mẫu hình dao động trong ngắn hạn.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.975,5 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, giá chì tăng nhẹ. Bước vào phiên giao dịch châu Âu, giá chì giảm đầu tiên và sau đó phục hồi, chạm mức thấp nhất là 1.967 USD/tấn. Sau khi hoạt động trong tình trạng trì trệ dưới áp lực của đường trung bình động trong ngày, giá chì đã tăng lên và đóng cửa ở mức 1.978 USD/tấn, giảm 0,5 USD/tấn hay 0,03%.
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.825 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch đầu giờ, giá chì tăng nhẹ để chạm mức cao nhất là 16.845 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá chì dao động trong phạm vi hẹp xung quanh đường trung bình động trong ngày, cuối cùng đóng cửa ở mức 16.825 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn hay 0,27% và ghi nhận một nến doji.
Gần đây, giá chì đã ở trong giai đoạn điều chỉnh yếu. Sự nhiệt tình vận chuyển của các nhà luyện chì chính và phụ đã giảm sút. Cùng với việc bảo trì và cắt giảm sản lượng tại các nhà luyện chì ở tỉnh Hà Nam, điều này đã dẫn đến tình trạng cung cấp thanh chì khu vực eo hẹp hơn, dẫn đến việc phải xếp hàng chờ lấy hàng. Vào đầu tuần, việc chuyển kho tàng chì thỏi do chuyển sang kho giao hàng đã dẫn đến sự tăng liên tục trong lượng tồn kho chì thỏi xã hội trong các kho xã hội. Khi cuối tuần gần kề, chênh lệch giá kỳ hạn và giá giao ngay đã thu hẹp, khiến các nhà cung cấp dừng lại các hành động chuyển kho tàng của họ. Kết quả là, sự tăng trưởng trong lượng tồn kho chì thỏi xã hội đã chậm lại. Nhiều nhà luyện kim ở các tỉnh Hồ Nam và Hà Nam đã bán hết kho tàng và áp dụng thái độ chờ xem. Không có sự phục hồi nào được dự kiến trong ngắn hạn đối với nguồn cung chì thỏi ở khu vực Hà Nam. Nhu cầu cứng của hạ nguồn có thể chuyển sang tiêu thụ kho tàng từ các kho xã hội. Việc giảm nguồn cung trong ngắn hạn có thể cung cấp hỗ trợ cho giá chì.
Kẽm
Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.704,5 USD/tấn, sau đó dao động tăng lên theo đường trung bình ngày. Trong phiên giao dịch châu Âu, kẽm LME giảm xuống mức 2.686,5 USD/tấn, trước khi liên tục tăng lên trên đường trung bình ngày và chạm mức cao 2.740,5 USD/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa cao hơn ở mức 2.737,5 USD/tấn, tăng 38 USD/tấn hoặc 1,14%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 60.614 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 103 lô lên 187.000 lô. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa cao hơn với khoảng trống ở mức 22.175 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, kẽm SHFE giảm xuống mức 22.130 nhân dân tệ/tấn, trước khi những người mua tăng vị thế và kẽm SHFE tăng lên chạm mức cao 22.370 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, một cuộc đấu tranh giữa người mua và người bán đã diễn ra, với kẽm SHFE dao động trong phạm vi khoảng 22.350 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa cao hơn ở mức 22.345 nhân dân tệ/tấn, tăng 225 nhân dân tệ/tấn hoặc 1,02%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 80.014 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 4.323 lô lên 109.000 lô.
Triển vọng giá kẽm: Qua đêm, kẽm LME đã ghi nhận một nến tăng, với đường Bollinger Bands trên đóng vai trò là kháng cự và đường trung bình động 60 ngày cung cấp hỗ trợ. Qua đêm, EU đã đề xuất áp dụng thuế quan mới đối với các dịch vụ của Mỹ và kiểm soát xuất khẩu như một biện pháp trả đũa sau khi các cuộc đàm phán thương mại bị đổ vỡ. Trong khi đó, doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 6 đã ghi nhận mức tăng 0,6%, cao hơn so với giá trị trước đó và giá trị dự kiến, với hiệu suất dữ liệu tuyệt vời đạt mức cao mới kể từ tháng 3 năm nay. Tâm lý thị trường được thúc đẩy để phục hồi, che lấp những xáo trộn trong vận động hành lang. Ông Trump một lần nữa kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và giá kẽm LME trung tâm đã tăng lên. Trong đêm qua, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng giá, với đường Bollinger Bands trên tạo thành ngưỡng kháng cự và đường trung bình động 40/60 ngày cung cấp hỗ trợ ở dưới. Chịu ảnh hưởng của LME, kẽm SHFE mở cửa cao hơn với một khoảng trống, nhưng tình hình cơ bản trong nước vẫn không thay đổi. Tác động của mùa thấp điểm và kỳ vọng về nguồn cung dồi dào không cung cấp đủ hỗ trợ để giá kẽm tiếp tục tăng vọt. Tiếp theo, vẫn cần chú ý đến những thay đổi trong tâm lý thị trường vĩ mô. Dự kiến, kẽm SHFE sẽ tiếp tục dao động trong ngắn hạn.
Thiếc
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2508) mở cửa thấp hơn và tăng lên trong phiên đêm, dao động tăng lên khoảng 263.000 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa gần 263.000 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,50% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Bộ Tài chính đã ban hành một thông báo điều chỉnh chính sách thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xe ô tô siêu sang. Phạm vi thuế được sửa đổi thành “xe chở khách và xe thương mại hạng nhẹ có giá bán lẻ từ 900.000 nhân dân tệ (chưa bao gồm thuế giá trị gia tăng) trở lên, bất kể loại hệ thống truyền động (bao gồm xe điện thuần túy, xe pin nhiên liệu, v.v.).” Xe điện thuần túý và xe pin nhiên liệu siêu sang không có dung tích xi lanh (công suất) sẽ chỉ phải chịu thuế tiêu thụ đặc biệt ở giai đoạn bán lẻ. Không thu thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xe siêu sang đã qua sử dụng do người nộp thuế bán. (2) TSMC (TSM.N), nhà sản xuất chip bán dẫn lớn nhất thế giới, đã báo cáo lợi nhuận quý II vào thứ Năm, với lợi nhuận ròng tăng 60,7% so với cùng kỳ năm trước lên mức cao kỷ lục 398,3 tỷ Đài tệ (13,53 tỷ USD), vượt quá kỳ vọng của thị trường là 377,9 tỷ Đài tệ, do nhu cầu chip liên quan đến AI tăng vọt. (Tăng giá★) (3) Thuế quan—① Phó Chủ tịch Phòng Thương mại Thái Lan: Thái Lan sẽ đề xuất miễn thuế quan cho 90% hàng hóa Mỹ. ② Truyền thông Anh: EU dự định áp thuế dịch vụ và kiểm soát xuất khẩu mới đối với Mỹ để trả đũa sau khi các cuộc đàm phán thương mại sụp đổ. ③ Cố vấn thương mại Nhà Trắng Navarro: Thuế giá trị gia tăng (VAT) của EU cũng là một khoản trợ cấp. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy giảm thuế VAT và thuế quan. ④ Tổng thống Brazil Lula: Sẽ quy định và đánh thuế các công ty kỹ thuật số của Mỹ.
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Nguồn cung quặng thiếc ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam bị thu hẹp, một số nhà luyện kim có thể sẽ duy trì tình trạng ngừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng nhỏ trong tháng 7. (Tăng giá★) (2) Phía cầu: Lĩnh vực quang điện: Đơn hàng thanh thiếc quang điện ở miền Đông Trung Quốc giảm sau đợt lắp đặt gấp gáp, với tỷ lệ hoạt động giảm ở một số nhà sản xuất; Lĩnh vực điện tử: Nhu cầu của người dùng cuối ở miền Nam Trung Quốc bước vào mùa thấp điểm, cộng với giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ xem mạnh mẽ và chỉ có đơn hàng thiết yếu; Các lĩnh vực khác: Nhu cầu ổn định trong ngành công nghiệp thiếc mạ và hóa chất, không vượt quá mong đợi.
Thị trường giao ngay: Thị trường giao ngay nói chung vẫn chậm chạp, với giá mua dự định của các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu dưới 259.000 nhân dân tệ/tấn và mức giá thầu thấp. Hầu hết các nhà giao dịch báo cáo giao dịch 10-20 tấn, trong khi một số ít đã ký kết các giao dịch vượt quá một xe tải.
