Biên bản cuộc họp sáng ngày 14/7
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã đưa ra tuyên bố. Musalem: Tác động của thuế quan đến lạm phát có thể sẽ không rõ ràng cho đến cuối năm nay, và thâm hụt tài chính của Mỹ có thể trở thành một vấn đề ổn định tài chính trong tương lai; Daly: Xem xét thực hiện giảm lãi suất vào mùa thu, tin rằng sẽ có hai lần giảm lãi suất trong năm nay. Chưa có bằng chứng nào về tác động của thuế quan kéo dài đến giá cả; Waller nhắc lại các lý do có thể cho việc giảm lãi suất vào tháng 7 và tuyên bố rằng chính sách nới lỏng của họ không có động cơ chính trị, và stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu tổng thể đối với đồng đô la Mỹ.
(2) Ông Vương Nghị đã thảo luận về những thành tựu của hợp tác cùng có lợi giữa Trung Quốc và ASEAN. Ngày 10 tháng 7 năm 2025, ông Vương Nghị, Ủy viên Bộ Chính trị Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Bộ trưởng Ngoại giao, đã giới thiệu những kết quả hợp tác hiệu quả giữa hai bên khi tham dự Hội nghị Ngoại trưởng Trung Quốc - ASEAN tại Kuala Lumpur. Ông Vương Nghị tuyên bố rằng các cuộc đàm phán về Phiên bản 3.0 của Khu vực Thương mại Tự do Trung Quốc - ASEAN đã được hoàn thành đầy đủ, và nghị định thư sẽ được ký kết trong năm nay. Hội nghị Thượng đỉnh ASEAN - Trung Quốc - GCC đã tạo ra một mô hình mới cho hợp tác xuyên khu vực.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế loại 1 SMM là 121.000 - 123.300 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 122.150 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.550 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu cho niken tinh chế loại 1 Jinchuan là 1.900 - 2.100 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay cho niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu là -100 - 300 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (hợp đồng 2508) đã đóng cửa tăng 1,13% lên 121.270 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm. Trong phiên giao dịch ban ngày, hợp đồng này mở cửa cao hơn và tiếp tục tăng, mở cửa ở mức 121.200 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 121.500 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch. Tính đến giờ nghỉ trưa, niken SHFE được báo giá ở mức 121.610 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,42%.
Gần đây, khái niệm "chống cạnh tranh không lành mạnh" trong nước đã thúc đẩy thị trường hàng hóa, bù đắp các yếu tố bên ngoài tiêu cực, và giá niken đã phục hồi cùng với sự tăng giá. Trong tương lai, vẫn có sự không chắc chắn trong môi trường kinh tế vĩ mô bên ngoài, và dự kiến giá niken sẽ duy trì xu hướng dao động, với phạm vi giá từ 118.000 - 123.000 nhân dân tệ/tấn.
Niken sunfat:
Tính đến thứ Sáu tuần trước, chỉ số giá niken sunfat pin SMM là 27.202 nhân dân tệ/tấn, và phạm vi báo giá cho niken sunfat pin là 27.200 - 27.640 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình cao hơn một chút so với tuần trước. Phía cầu, lượng tồn kho muối niken của các nhà máy tiền chất hạ nguồn tương đối dồi dào, và tâm lý hỏi giá và giao dịch thị trường tổng thể yếu trong tuần này. Do nhu cầu yếu, các nhà máy luyện muối niken không tăng mức chấp nhận giá muối niken. Phía cung, do chi phí nguyên liệu cao và nhu cầu yếu, một số nhà máy luyện muối niken có kế hoạch cắt giảm sản lượng hoặc tạm dừng hoạt động. Tâm lý vận chuyển thượng nguồn tổng thể cũng vẫn yếu. Nhìn về phía trước, với nhu cầu hạ nguồn tiếp tục ảm đạm và tâm lý vận chuyển thượng nguồn yếu, giá muối niken dự kiến sẽ vẫn ổn định trong ngắn hạn.
NPI:
Trong tuần, giá trung bình của NPI cao cấp 8-12% SMM là 905,3 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 4,5 nhân dân tệ/mtu so với giá trung bình tuần trước. Giá chỉ số FOB của NPI Indonesia là 110,4 USD/mtu, giảm 0,5 USD/mtu so với tuần trước. Giá của NPI cao cấp tiếp tục suy yếu trong tuần, nhưng mức giảm bắt đầu thu hẹp. Phía cung, trong nước, giá CIF của quặng niken từ Philippines giảm nhẹ, và đường chi phí của nguồn cung quặng hiện tại của các nhà máy luyện đã nới lỏng một chút. Tuy nhiên, các nhà máy luyện trong nước vẫn đang trong giai đoạn lỗ lớn, với động lực sản xuất yếu và sản lượng sản xuất thấp. Tại Indonesia, phí bảo hiểm thương mại nội địa của quặng saprolite đã suy yếu một chút, nhưng hầu hết các nhà máy luyện vẫn đang trong giai đoạn lỗ. Các nhà máy luyện đã giảm tải sản xuất, và với một số dây chuyền sản xuất có thể chuyển đổi đã bắt đầu sản xuất matte niken cao cấp, có kỳ vọng về sự giảm sản lượng NPI của Indonesia. Phía cầu, giá thép không gỉ đã ổn định trong tuần này, và thị trường tương lai đã hồi phục tốt. Tuy nhiên, do giá giao ngay tiếp tục ở mức thấp, các nhà máy thép không gỉ chủ yếu tham gia vào mua hàng đúng thời điểm, với giá mua hàng giảm so với thời kỳ trước. Tóm lại, với giá thép không gỉ gặp khó khăn trong việc tăng và giá nguyên liệu chịu áp lực, giá của NPI cao cấp có thể vẫn ở trong tình trạng trì trệ.
Thép không gỉ:
Tuần trước, thị trường giao ngay thép không gỉ tổng thể đã thể hiện tình trạng bế tắc và chơi trò đấu đá. Mặc dù thị trường tương lai SS có biến động trong tuần, nhưng giá giao ngay không cho thấy điều chỉnh đáng kể và vẫn ổn định nói chung. Cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 7.500 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội không cắt cạnh 304/2B có giá trung bình là 12.750 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và 12.750 nhân dân tệ/tấn tại Phật Sơn; cuộn cán nguội 316L/2B có giá là 23.700 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và 23.700 nhân dân tệ/tấn tại Phật Sơn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.200 nhân dân tệ/tấn tại cả Vô Tích và Phật Sơn; và cuộn cán nguội 430/2B đều có giá là 7.100 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và Phật Sơn. Hiện nay, thị trường thép không gỉ vẫn đang trong mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm, với nhu cầu hạ nguồn không thể đáp ứng được mức cung ứng hiện tại. Mặc dù tin tức về các nhà máy thép giảm sản lượng trong giai đoạn đầu đã thúc đẩy niềm tin thị trường, nhưng khối lượng giao dịch vẫn yếu, chủ yếu dựa vào các thương nhân cung cấp hàng hóa giá thấp được chiết khấu. Tồn kho xã hội đã tăng trở lại, tăng 1,31% so với tuần trước lên 990.800 tấn, với tốc độ giảm tồn kho chậm. Ngoài ra, sự suy yếu liên tục của giá NPI cao cấp đã làm suy yếu hơn nữa hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Tóm lại, thị trường thép không gỉ phải đối mặt với nhiều áp lực từ tồn kho lớn, nhu cầu yếu và hỗ trợ chi phí giảm, và việc khôi phục lại mối quan hệ cung cầu vẫn sẽ cần thời gian.
Quặng Niken:
Giá quặng niken từ Philippines tiếp tục suy yếu, với lượng hàng đến cảng dự kiến sẽ tăng trong quý 3. Tuần trước, giá quặng niken ở Philippines đã giảm. Giá CIF cho quặng niken đất đỏ Philippines có hàm lượng NI 1,3% được vận chuyển sang Trung Quốc là 44-46 USD/WMT và giá FOB là 35-37 USD/WMT. Giá CIF cho quặng có hàm lượng NI 1,5% là 57-60 USD/WMT và giá FOB là 50-52 USD/WMT. Từ góc độ cung cầu, tác động của lượng mưa đối với các khu vực khai thác ở các vùng sản xuất chính của Philippines là tương đối nhỏ. Bước vào tháng 7, dự kiến tổng khối lượng vận chuyển trong quý 3 sẽ duy trì ở mức cao, với lượng hàng đến cảng tiếp tục tăng và nguồn cung dồi dào. Tính đến thứ Sáu, ngày 11 tháng 7, tồn kho quặng niken tại cảng Trung Quốc đã tăng lên 7,2 triệu WMT. Các tàu được điều động sớm hơn đã lần lượt đến cảng, dẫn đến sự tăng lên của tồn kho. Về phía nhu cầu, giá NPI tiếp tục giảm trong tuần này. Các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn đang phải chịu thiệt hại đáng kể, hạn chế nghiêm trọng khả năng tiếp nhận nguyên liệu thô có giá cao của họ. Trong khi đó, một số nhà máy luyện NPI ở Indonesia đã ngừng sản xuất để bảo trì, làm suy yếu hỗ trợ từ phía nhu cầu. Về giá vận chuyển đường biển, giá vận chuyển đường biển hàng tuần tiếp tục tăng. Tính đến thứ Sáu, ngày 11 tháng 7, giá vận chuyển đường biển từ Philippines đến Cảng Thiên Tân đã tăng lên trung bình 12,5 USD/tấn. Dự kiến trong thời gian ngắn, với khối lượng vận chuyển bước vào giai đoạn cao điểm và tình trạng thiếu tàu, giá vận chuyển đường biển có thể tiếp tục tăng. Nhìn về tương lai, dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố như thiệt hại liên tục tại các nhà máy luyện hạ nguồn, ý định mua hàng với giá cao hạn chế và tăng lượng tồn kho tại cảng, giá quặng niken ở Philippines dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu. Hạn ngạch RKAB năm 2025 là 364 triệu tấn, giá quặng niken tiếp tục giảm Giá quặng niken tại Indonesia lại giảm trong tuần này. Về phí bổ sung, phí bổ sung chính thống cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia vẫn ở mức 24 - 26 USD/WMT trong tuần này. Giá giao hàng tại nhà máy của SMM đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng NI 1,6% là 50,4 - 53,9 USD/WMT, giảm 0,25 USD so với tuần trước, tương đương giảm 0,5%. Về giá quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy của SMM đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng NI 1,3% vẫn ổn định ở mức 26 - 28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Đối với quặng saprolit, về mặt cung ứng, Meidy Katrin Lengkey, Tổng thư ký của APNI (Hiệp hội Niken Indonesia), đã tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với CNBC Indonesia rằng hạn ngạch RKAB đã được phê duyệt cho quặng niken năm 2025 lên tới 364 triệu tấn, trong khi sản lượng thực tế chỉ là 120 triệu tấn. Về mặt nhu cầu, các nhà máy luyện kim hạ nguồn vẫn đang trong giai đoạn lỗ, với động lực sản xuất yếu và sản lượng thấp. Nhìn chung, mặc dù nguồn cung quặng niken tại Indonesia vẫn tiếp tục khan hiếm do mùa mưa, nhưng với việc sau đó phê duyệt thêm hạn ngạch RKAB tại Indonesia và xem xét đến tình trạng lỗ của các nhà máy luyện kim hạ nguồn, khả năng tiếp nhận quặng niken giá cao của họ là hạn chế. Nhìn về tương lai, giá quặng saprolit vẫn sẽ trong tình trạng trì trệ. Đối với quặng limonit, về mặt cung ứng, nguồn cung quặng limonit hiện tại vẫn tương đối ổn định, đáp ứng được nhu cầu thị trường hiện tại. Ngoài ra, tiến bộ đáng kể trong việc phê duyệt thêm hạn ngạch RKAB có thể thúc đẩy tăng thêm nguồn cung. Về mặt nhu cầu, sản xuất dự án MHP diễn ra bình thường, với một số nhà sản xuất MHP tăng sản lượng, dẫn đến tăng trưởng ổn định và nhẹ trong tổng nhu cầu. Trong dài hạn, với tiến độ phê duyệt thêm hạn ngạch RKAB, dự kiến giá quặng limonit có thể có dư địa giảm giá
