Ghi chú cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm vào ngày 10 tháng 7
Thị trường kỳ hạn: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.520 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.730 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.515 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.685 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 77.000 lô và lô mở là 254.000 lô. Đêm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2.600,5 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.602 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.597 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.602 USD/tấn.
Tổng quan: (1) Biên bản cuộc họp tháng 6 mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho thấy sự chia rẽ ngày càng tăng giữa các quan chức về triển vọng lãi suất, chủ yếu là do sự khác biệt trong kỳ vọng về tác động của thuế quan đến lạm phát. (Trung lập★) (2) Bernd Lange, Chủ tịch Ủy ban Thương mại Quốc tế của Nghị viện châu Âu, tuyên bố rằng tranh chấp thương mại hiện tại giữa EU và Mỹ vẫn tập trung vào thuế quan trong các ngành công nghiệp cụ thể, đặc biệt là thép, ô tô, đồng và có thể là các sản phẩm dược phẩm. EU đã chuẩn bị các biện pháp đối phó, với giai đoạn đầu tiên dự kiến có hiệu lực tự động vào ngày 14 tháng 7. (Bi quan★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 10 tháng 7, tồn kho phôi nhôm nguyên liệu tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 466.000 tấn, giảm 8.000 tấn so với thứ Năm trước đó và giảm 12.000 tấn so với thứ Hai. (Lạc quan★) (2) Theo thống kê của SMM, vào ngày 9 tháng 7, tồn kho phôi nhôm tại Quảng Đông là 140.500 tấn; tại Vô Tích là 112.500 tấn; và tại Cung Nghi là 72.500 tấn. Tổng tồn kho tại ba khu vực này là 325.500 tấn, giảm 6.500 tấn so với ngày giao dịch trước đó. (Lạc quan★)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Sáng hôm qua, trung tâm thị trường kỳ hạn nhôm SHFE tăng nhẹ lên khoảng 20.650 nhân dân tệ/tấn. Khi trung tâm giá nhôm giảm, mua hàng theo yêu cầu của hạ nguồn tăng nhẹ. Tồn kho hàng ngày ở Đông Trung Quốc giảm nhẹ, với phần chênh lệch giá giao ngay chủ yếu được giao dịch so với giá trung bình của SMM và phần chênh lệch giá ổn định hơn một chút. Hôm qua, SMM A00 nhôm được báo giá ở mức 20.660 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với phần chênh lệch giá 50 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 07, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Trước bối cảnh một số nguồn cung trước đây ở thị trường Trung Hoa Trung đã được chuyển hướng sang các khu vực xung quanh và các thương nhân lớn tích trữ chứng chỉ trên thị trường để đối phó với nguy cơ ép giá ngắn hạn trong hợp đồng 07, sau khi trải qua vài ngày liên tiếp giao dịch với mức chênh lệch cao hơn so với giá trung bình Trung Hoa Trung, hoạt động trên thị trường Trung Hoa Trung bắt đầu giảm trong mùa thấp điểm, với mức chênh lệch cao hơn giao dịch ở mức 20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình Trung Hoa Trung của SMM, không thay đổi nhiều so với ngày giao dịch trước đó. Ngày hôm qua, giá nhôm A00 Trung Hoa Trung của SMM được ghi nhận ở mức 20.550 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm 2507 của SHFE, tăng 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với chênh lệch giá -110 nhân dân tệ/tấn giữa Hà Nam và Thượng Hải, thu hẹp 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó và giảm giá 160 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2507.
Nguyên liệu nhôm phụ: Ngày hôm qua, giá giao dịch ngay của nhôm nguyên liệu tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giá giao dịch ngay của nhôm A00 của SMM đóng cửa ở mức 20.660 nhân dân tệ/tấn. Giá tổng thể của thị trường phế liệu nhôm tiếp tục phục hồi. Hiện tại, trong mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đang trải qua tình trạng đơn hàng yếu, với việc mua sắm chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu ngay lập tức. Ngày hôm qua, giá niêm yết tập trung cho phế liệu nhôm UBC ép thành bó dao động từ 15.300 đến 15.800 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá niêm yết cho phế liệu nhôm vụn căng dao động từ 15.900 đến 17.400 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Theo sản phẩm, giá phế liệu nhôm UBC ép thành bó phục hồi 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, theo xu hướng tăng giá của nhôm. Theo khu vực, Thượng Hải, Giang Tô, Sơn Đông và các khu vực khác theo sát xu hướng biến động giá nhôm, với điều chỉnh giá dao động từ 50 đến 100 nhân dân tệ/tấn. Tại Quý Châu, Hồ Nam và các khu vực khác, điều chỉnh giá chậm hơn so với xu hướng biến động giá nhôm, với giá niêm yết không thay đổi so với ngày trước đó. Sau khi khu vực Giang Tây tăng giá phế liệu nhôm một cách tập trung vào ngày hôm trước, khu vực này đã chọn duy trì sự ổn định vào ngày hôm qua, tiêu hóa tâm lý điều chỉnh giá tích cực của ngày trước đó. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ duy trì tình trạng dao động ở mức cao và điều chỉnh giá một cách thận trọng. Được hỗ trợ bởi nguồn cung chặt chẽ, giá phế liệu nhôm vụn căng dự kiến sẽ duy trì sự đàn hồi, dao động trong phạm vi 15.800-17.400 nhân dân tệ/tấn. Phế liệu nhôm UBC đã ép thành bánh có thể tiếp tục xu hướng giảm giá do áp lực từ nhu cầu trong mùa thấp điểm, có khả năng giảm xuống còn 15.200 - 15.700 nhân dân tệ/tấn. Các diễn biến tiếp theo cần được theo dõi chặt chẽ để xem xét sự thay đổi trong biên lợi nhuận lưu thông nguyên liệu và các dấu hiệu phục hồi đơn hàng cuối cùng.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Trên thị trường kỳ hạn, ngày hôm qua, hợp đồng kỳ hạn hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức 19.855 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 19.885 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 19.770 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 19.830 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,10% so với giá đóng cửa trước đó, với khối lượng giao dịch là 2.249 và lượng mở cửa là 8.571, chủ yếu do các nhà đầu tư tăng giá giảm vị thế. Trên thị trường giao ngay, ngày hôm qua, giá nhôm SMM A00 đã tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với thứ Ba lên 20.660 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá SMM ADC12 vẫn giữ nguyên ở mức 20.000 nhân dân tệ/tấn. Gần đây, nguồn cung phế liệu nhôm trong và ngoài nước đều đã thu hẹp, làm tăng đáng kể khó khăn cho các nhà luyện kim nhôm thứ cấp trong việc mua nguyên liệu. Cạnh tranh "tranh giành nguyên liệu" trên thị trường đã gia tăng, trong khi chi phí sản xuất tiếp tục tăng lên, mở rộng phạm vi thiệt hại sản xuất của các doanh nghiệp. Bị hạn chế bởi cả tình trạng thiếu hụt nguyên liệu và nhu cầu suy yếu, nhiều nhà luyện kim nhôm thứ cấp đã phải cắt giảm sản lượng, một số thậm chí đã phải đóng cửa. Nhìn chung, sự hỗ trợ mạnh mẽ về chi phí và nhu cầu yếu vẫn tiếp tục đấu tranh nhau, với giá ADC12 dự kiến sẽ duy trì mức dao động yếu và hẹp trong tháng Bảy.
Tóm tắt: Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, biên bản tháng Sáu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy sự chia rẽ trong nội bộ đã gia tăng, với hầu hết các quan chức tin rằng việc cắt giảm lãi suất là thích hợp trong năm nay, nhưng những người theo chủ nghĩa diều hâu vẫn nhấn mạnh việc duy trì sự ổn định. Cốt lõi của sự bất đồng nằm ở tác động dai dẳng của thuế quan đối với lạm phát. Các biện pháp trả đũa thương mại của Liên minh châu Âu (EU) đối với Mỹ (có hiệu lực từ ngày 14 tháng Bảy) nhắm vào các lĩnh vực then chốt như thép, ô tô và đồng, làm trầm trọng hơn sự không chắc chắn trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Trên mặt trận cơ bản, các nhà luyện kim nhôm ở một số khu vực đã tăng sản lượng ép thành thỏi, nhưng lượng hàng đến vẫn thấp, dẫn đến tình trạng giảm tồn kho ngắn hạn của tồn kho thỏi nhôm xã hội. Khi tháng Bảy diễn ra, không khí mùa thấp điểm đang lan rộng trong các lĩnh vực hạ nguồn, và giá nhôm cao tiếp tục kìm hãm hiệu suất sản xuất, khiến các giao dịch trên thị trường giao ngay không được như mong muốn. Nhìn chung, trong ngắn hạn, mức tồn kho thấp và hàng đến giới hạn đang hỗ trợ sự ổn định của giá nhôm. Tuy nhiên, số lượng đơn đặt hàng giảm trong mùa ế ẩm truyền thống và gián đoạn xuất khẩu đang hạn chế tiềm năng tăng giá. Dự kiến rằng nguy cơ áp lực giảm giá đối với giá nhôm ở mức cao sẽ tăng lên, với một số đà tăng còn lại nhưng bị giới hạn. Tiếp theo, cần chú ý đến khối lượng đúc thỏi nhôm, lịch trình vận chuyển thỏi nhôm và thay đổi tồn kho.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không phải là nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên ra quyết định. Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không nên dựa vào thông tin này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều độc lập với SMM.]
》Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
