SMM

7.8 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM

Thị trường tương lai: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2508 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức 20.460 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.520 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.430 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.490 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 42.000 lô và lô mở là 257.000 lô. Đêm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2.572 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.582 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.569,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.579,5 USD/tấn.

Macro: (1) Tổng thống Mỹ Trump đã liên tiếp công bố các thư thuế quan cho nhiều quốc gia trên mạng xã hội. Cho đến nay, ông đã đe dọa áp thuế quan mới nhất đối với 14 quốc gia. (Xấu ★) (2) Goldman Sachs cho biết Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm lãi suất chính sách vào tháng 9. Do tác động của thuế quan suy yếu và lạm phát giảm, Fed có thể giảm lãi suất sớm hơn. Dải lãi suất cuối cùng dự kiến của Fed là 3,00-3,25%, so với dự kiến trước đây là 3,50-3,75%. (Tốt ★) (3) EU tìm cách đạt được thỏa thuận thương mại sơ bộ với Mỹ trong tuần này, để EU có thể khóa mức thuế quan 10% sau thời hạn ngày 1 tháng 8 trong khi đàm phán một thỏa thuận dài hạn. Bộ trưởng Tài chính Bồ Đào Nha cho biết EU và Mỹ dự kiến sẽ đạt được thỏa thuận thuế quan "rất thấp", có thể dưới 10%. (Trung lập ★)

Nền tảng cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 7 tháng 7, tồn kho phôi nhôm nguyên chất tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 478.000 tấn, tăng 4.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và tăng 10.000 tấn so với thứ Hai tuần trước. (Xấu ★) (2) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 7 tháng 7, tồn kho phôi nhôm tại Quảng Đông là 144.000 tấn; tồn kho phôi nhôm tại Vô Tích là 120.000 tấn; tồn kho phôi nhôm tại Cung Nghi là 72.000 tấn. Tổng tồn kho tại ba khu vực này là 336.000 tấn, không thay đổi so với thứ Năm tuần trước. (Trung lập ★) (3) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 7 tháng 7, tồn kho thanh nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 159.500 tấn, tăng 6.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và tăng 12.000 tấn so với thứ Hai tuần trước. Dự kiến tồn kho thanh nhôm sẽ tiếp tục tăng trong thời gian ngắn. (Xấu)

Thị trường nhôm nguyên chất: Trong phiên sáng hôm qua, trung tâm của hợp đồng nhôm SHFE tháng giao trước đã di chuyển xuống mức khoảng 20.650 nhân dân tệ/tấn. Khi trung tâm của thị trường tương lai di chuyển xuống, giao dịch thị trường tổng thể đã được cải thiện. Đông Trung Quốc tiếp tục chứng kiến tồn kho tăng lên và thị trường là thị trường của người mua với cung dư thừa. Mặc dù giá nhôm giảm, nhưng các yêu cầu hỏi giá từ phía hạ nguồn đã tăng lên, nhưng các giao dịch thị trường vẫn ở mức giảm giá 10 đến 20 nhân dân tệ/tấn so với SMM. Hôm qua, SMM A00 nhôm được báo giá ở mức 20.640 nhân dân tệ/tấn, giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, ở mức giảm giá 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 07, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giao dịch tại thị trường Trung Trung Quốc tiếp tục được cải thiện trong ngày. Những lý do chính: 1. Một số hàng hóa đã được chuyển đến các khu vực xung quanh Trung Trung Quốc trước đó; 2. Các nhà giao dịch lớn đã tích trữ chứng chỉ trên thị trường trước đó để đối phó với rủi ro ép hợp đồng 07; 3. Sau khi giá nhôm giảm, mua hàng từ phía hạ nguồn tăng lên một chút và các giao dịch được thực hiện ở mức chênh lệch 20-30 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình của SMM Trung Trung Quốc. SMM Trung Trung Quốc A00 nhôm ghi nhận giá 20.510 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tương lai nhôm SHFE 2507, giảm 110 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -130 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức giảm giá 160 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tương lai 2507.

Nguyên liệu nhôm phụ: Hôm qua, giá giao ngay của nhôm nguyên chất giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. SMM A00 nhôm giao ngay đóng cửa ở mức 20.640 nhân dân tệ/tấn, với giá thị trường phế liệu nhôm nói chung được điều chỉnh giảm. Trong mùa thấp điểm truyền thống hiện nay, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đã chứng kiến lượng đơn hàng phát hành yếu, với mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu tức thời. Hôm qua, giá báo tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.200-15.700 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá báo cho phế liệu nhôm vụn dao động từ 15.800-17.300 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Theo sản phẩm, giá phế liệu nhôm UBC đóng gói giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, theo xu hướng giảm giá của nhôm. Theo khu vực, Thượng Hải, Giang Tô, Sơn Đông và các khu vực khác theo sát chặt chẽ biến động giá nhôm, với điều chỉnh giá dao động từ 100-150 nhân dân tệ/tấn. Tại Giang Tây, Phật Sơn, Hồ Nam và các khu vực khác, điều chỉnh giá chậm hơn so với biến động giá nhôm, với giá báo không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.

Hợp kim nhôm phụ: Trên thị trường tương lai, hôm qua, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức cao nhất là 19.885 nhân dân tệ/tấn, đạt mức thấp nhất là 19.685 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 19.750 nhân dân tệ/tấn, giảm 135 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,68% so với thứ Sáu tuần trước, với khối lượng giao dịch là 4.207 và lô mở là 8.448. Những người mua tăng chủ yếu giảm vị thế của họ trong ngày. Trên thị trường giao ngay, giá SMM A00 nhôm giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước xuống còn 20.640 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá SMM ADC12 giảm 100 nhân dân tệ/tấn xuống còn 20.000 nhân dân tệ/tấn. Sau tháng 7, các yếu tố như mùa thấp điểm nhiệt độ cao và giá nhôm cao tiếp tục tác động đến các đơn hàng hạ nguồn, với một số doanh nghiệp hạ nguồn bắt đầu cắt giảm sản lượng. Mặc dù các nhà giao dịch tương lai-giao ngay đã tích cực hỏi giá và khối lượng giao dịch của các thương hiệu giao hàng đã tăng lên, nhưng thị trường tiêu thụ cuối cùng vẫn chậm chạp, tạo ra một sự kháng cự chính đối với việc tăng giá. Đối mặt với áp lực kép của thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu và nhu cầu thị trường yếu, một số nhà sản xuất nhôm phụ đã tạm thời dừng lò để bảo trì hoặc giảm tỷ lệ vận hành. Nhìn chung, trong bối cảnh không có sự cải thiện đáng kể về nhu cầu, giá gặp phải sự kháng cự khi tăng lên, nhưng logic hỗ trợ chi phí vẫn còn nguyên vẹn. Dự kiến giá hợp kim nhôm phụ sẽ duy trì dao động trong phạm vi trong thời gian ngắn. Trên thị trường nhập khẩu, giá báo CIF cho ADC12 nhập khẩu vẫn ở mức 2.450-2.480 USD/tấn, với giá giao ngay nhập khẩu dao động khoảng 19.200 nhân dân tệ/tấn và lỗ nhập khẩu tức thời khoảng 800 nhân dân tệ/tấn. Giá báo ADC12 địa phương tại Thái Lan (chưa bao gồm thuế) tập trung ở mức 82-83 baht Thái/kg.

Tóm tắt: Trên mặt trận macro, mối đe dọa của Trump về việc áp thuế quan (lên đến 30%) đối với 14 quốc gia có thể hạn chế tính thanh khoản của thương mại nhôm toàn cầu và làm trầm trọng hơn sự không chắc chắn trong chuỗi cung ứng. Mặc dù EU đang tìm cách đạt được thỏa thuận sơ bộ với Mỹ về mức thuế quan "dưới 10%" để giảm bớt áp lực thuế quan, nhưng kết quả đàm phán vẫn chưa chắc chắn. Các nền tảng cơ bản cho thấy các nhà máy luyện nhôm ở một số khu vực đã tăng sản lượng đúc phôi. Bước vào tháng 7, các lĩnh vực hạ nguồn đang trong mùa thấp điểm rõ rệt, cùng với giá nhôm liên tục cao đã tiếp tục kìm hãm các hoạt động sản xuất. Các giao dịch nhôm giao ngay đã bị giảm sút, tồn kho phôi nhôm tiếp tục tăng lên và chênh lệch giá giao ngay/giá giao sau đã suy yếu đáng kể. Chi phí thực thời của nhôm điện phân tiếp tục giảm so với tháng trước. Nhìn chung, tồn kho nhôm điện phân và thanh nhôm trong nước tiếp tục tích lũy, cùng với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, đơn hàng chậm chạp và hạn chế xuất khẩu, đã kìm hãm tiềm năng tăng giá. Giá nhôm dự kiến sẽ phải đối mặt với nguy cơ giảm giá mạnh hơn ở mức cao trong thời gian ngắn, mặc dù tiềm năng tăng giá vẫn còn hạn chế. Cần chú ý đến sản lượng đúc phôi và thay đổi tồn kho.

[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không phải là nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên ra quyết định. Khách hàng cần thận trọng khi đưa ra quyết định, không chỉ dựa vào thông tin này và hiểu rằng SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định nào của khách hàng.]

》Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMMZ11/>》Đăng ký để truy cập Giá kim loại giao ngay lịch sử SMM