Thị trường ban đầu tăng mạnh và sau đó giảm trở lại trong suốt cả ngày, với ba chỉ số chính cho thấy sự thay đổi khác nhau. Chỉ số Thành phần Thượng Hải (Shanghai Composite Index) từng tăng hơn 1%, gần mức 3.500 điểm. Tổng khối lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 1,43 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 118,8 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường tương lai, các chủ đề nóng trên thị trường khá phân tán, với nhiều cổ phiếu giảm hơn là tăng. Hơn 4.100 cổ phiếu trên toàn thị trường giảm giá. Từ góc độ ngành, cổ phiếu ngân hàng lại tăng mạnh, với nhiều cổ phiếu bao gồm Ngân hàng Phố Đông (SPD Bank) lập kỷ lục cao mới. Cổ phiếu liên quan đến đồng tiền ổn định phục hồi trong biến động, với Beijing Kingsoft Cloud Technology và các công ty khác đạt mức tăng giới hạn hàng ngày. Cổ phiếu ngành điện vẫn hoạt động tích cực, với Huayin Power và các công ty khác đạt mức tăng giới hạn hàng ngày. Về mặt giảm giá, cổ phiếu liên quan đến khái niệm pin rắn đã điều chỉnh, với Shenzhen Sinyu Technology giảm hơn 10%. Đến khi đóng cửa, Chỉ số Thành phần Thượng Hải tăng 0,32%, Chỉ số Thành phần Thâm Quyến giảm 0,25% và Chỉ số ChiNext giảm 0,36%.
Góc độ ngành
Trong ngành, cổ phiếu ngân hàng lại tăng mạnh, với gần 10 cổ phiếu, bao gồm Ngân hàng Phố Đông (SPD Bank), Ngân hàng Giang Tô (Bank of Jiangsu), Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (Industrial and Commercial Bank of China) và Ngân hàng Trung Tín Trung Quốc (China CITIC Bank), lập kỷ lục cao mới.
Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, Công ty Chứng khoán Đông Hải (Donghai Securities) cho biết khi lãi suất không rủi ro tiếp tục giảm, lợi thế của lợi tức cổ tức vẫn hấp dẫn đối với các quỹ trung và dài hạn như bảo hiểm, quỹ an sinh xã hội, quỹ chỉ số và quỹ công cộng có độ biến động thấp tập trung vào cổ tức. Nhìn về phía trước, mức lợi nhuận và cổ tức ổn định được dự kiến sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ rõ ràng cho ngành ngân hàng trong môi trường lãi suất thấp.
Ngoài ra, từ góc độ cơ bản, việc tiếp tục tăng cường các chính sách vĩ mô có thể tạo ra kỳ vọng về những cải thiện biên, đặc biệt là khi sự phục hồi trong tiêu dùng và đầu tư sẽ giảm bớt các điểm đau như tăng rủi ro cá nhân trong ngành ngân hàng và sự gia tăng của việc gửi tiền có kỳ hạn, có khả năng cung cấp hỗ trợ cơ bản cho thị trường. Định giá hiện tại của ngành ngân hàng gần với mức trung bình của thập kỷ qua. Đề nghị áp dụng chiến lược phân bổ "cốt lõi + vệ tinh" cho các khoản đầu tư tiếp theo, cân bằng bố trí: xây dựng một danh mục đầu tư cốt lõi với các ngân hàng lớn quốc doanh có lợi tức cổ tức cao, trong khi kết hợp với các ngân hàng vừa và nhỏ hàng đầu có tính đàn hồi theo chu kỳ làm danh mục đầu tư vệ tinh.
Cổ phiếu ngành điện cũng hoạt động tích cực, với các cổ phiếu như Tập đoàn Shaoneng, Xinzhonggang, Shennan Electric A và Huayin Power đạt mức tăng giá trần. Các cổ phiếu như Langfang Development, Xichang Electric Power, Hangzhou Thermal Power và các cổ phiếu khác dẫn đầu về mức tăng.
Về tin tức, Huayin Power đã thông báo vào đêm qua rằng họ dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông trong nửa đầu năm nay là từ 180 triệu đến 220 triệu nhân dân tệ, tăng từ 175 triệu đến 215 triệu nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái. Dựa trên tính toán này, lợi nhuận ròng của công ty trong nửa đầu năm nay đã tăng từ 3.604% đến 4.426% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, khi ngành điện bước vào mùa cao điểm tiêu thụ điện mùa hè, Tập đoàn Lưới điện Quốc gia Trung Quốc cho biết tính đến ngày 30 tháng 6, tất cả 140 dự án trọng điểm cho mùa cao điểm tiêu thụ điện mùa hè trong khu vực hoạt động của họ đã được hoàn thành và đưa vào vận hành trong năm nay, điều này sẽ đảm bảo mạnh mẽ cho hoạt động an toàn của lưới điện và cung cấp điện đáng tin cậy trong mùa hè này.
China Securities tin rằng các yếu tố như tình trạng cung cầu điện khu vực căng thẳng, bối cảnh cạnh tranh khu vực thuận lợi và ít nhà mới tham gia tiềm năng hơn sẽ hỗ trợ giá điện. Các công ty phát điện liên quan có thể hưởng lợi nhiều hơn từ sự gia tăng tỷ suất lợi nhuận gộp trong thời gian giá than giảm.
Cổ phiếu riêng lẻ
Từ góc độ cổ phiếu riêng lẻ, tâm lý thị trường ngắn hạn khá thấp, với hơn 4.100 cổ phiếu trên toàn thị trường đóng cửa ở mức giảm. Số lượng cổ phiếu tăng giá trần và cổ phiếu tăng giá liên tiếp đã giảm so với ngày hôm qua. Mức cao nhất của thị trường một lần nữa giảm xuống còn bốn cổ phiếu tăng giá trần; trong số 14 cổ phiếu tăng giá liên tiếp từ ngày hôm qua, chỉ có Liugang Co., Ltd., Sailing Medical và Yama Tun tiếp tục tăng giá. Chengbang Co., Ltd. đã bị phá vỡ mức tăng giá trần vào cuối phiên, trong khi Xuedilong và Jixin Technology đều giảm giá trần. Phong cách thị trường hiện tại có xu hướng nghiêng nhiều hơn về sự tập trung theo xu hướng của các quỹ tổ chức, với sự nhiệt tình đối với đầu cơ cảm xúc xung quanh mức cao của cổ phiếu tăng giá liên tiếp vẫn còn tương đối thấp.
Khái niệm tiền tệ ổn định cũng đã cho thấy một số sự phục hồi trong ngày hôm nay, với Jingbei Fang đạt mức tăng giá trần, và Changliang Technology và Tianyang Technology tăng hơn 10%. Các cổ phiếu phổ biến khác như Sifang Jingchuang, Zhongke Jincai và Xiaoshangpin City cũng theo sau. Tuy nhiên, nói chung, sức mạnh phục hồi của chủ đề này vẫn còn tương đối yếu. Ngoài một số ít cổ phiếu tăng giá trần, phần lớn cổ phiếu đều có sự tăng giá ban đầu và sau đó giảm giá vào buổi chiều do ảnh hưởng của chỉ số. Kết hợp với khái niệm pin rắn, vốn đã phục hồi đầu tiên vào buổi chiều ngày hôm qua nhưng lại có sự phân kỳ và điều chỉnh khác vào hôm nay, có thể thấy rõ thị trường ngắn hạn vẫn có đặc điểm là luân phiên, khiến cho việc duy trì xu hướng liên tục trở nên khó khăn. Đáp lại, tham gia vào chênh lệch giá ngắn hạn bằng cách mua vào khi giá giảm có thể mang lại tỷ lệ thành công tương đối cao.
Triển vọng thị trường
Hôm nay, thị trường đã có sự biến động lớn trong ngày. Vào buổi chiều, được thúc đẩy bởi các cổ phiếu tài chính lớn và chip bán dẫn, các chỉ số đã tăng vọt nhưng sau đó đã giảm giá do lượng mua theo không đủ, dẫn đến hiệu suất khác nhau giữa ba chỉ số chính, với chỉ số Thành phần Thâm Quyến và chỉ số ChiNext đóng cửa giảm nhẹ. Kể từ khi bắt đầu đợt phục hồi này, chỉ số Thượng Hải Composite đã tiếp cận mức 3.500 điểm, tích lũy một lượng lớn vị trí chốt lời trong giai đoạn này. Do đó, một số quỹ có lý do để chọn lựa chốt lời sau khi chỉ số tăng vọt. Vẫn còn quá sớm để kết luận rằng sự giảm giá vào buổi chiều là tín hiệu của đỉnh ngắn hạn. Phản hồi của thị trường tuần tới sẽ quan trọng hơn. Nếu ba chỉ số chính có thể duy trì dao động tăng lên dọc theo đường trung bình động 5 ngày và lấy lại mức cao trong ngày hôm nay, thì có thể coi đây là một sự chuyển đổi bình thường trong xu hướng tăng. Ngược lại, nếu sự điều chỉnh tiếp tục với khối lượng gia tăng, thì xác suất quay trở lại điều chỉnh sẽ tăng lên, đòi hỏi phải chú ý hơn đến việc kiểm soát rủi ro.
Ngoài ra, sự phân biệt gần đây giữa các cổ phiếu vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ đã trở nên ngày càng rõ ràng. Một mặt, chỉ số tăng lên ổn định, được dẫn dắt bởi các ngân hàng và các cổ phiếu nặng ký khác. Mặt khác, sự luân phiên nhanh chóng của các chủ đề nóng khác nhau khiến tâm lý ngắn hạn trở nên yếu. Trong bối cảnh này, có hai điểm chính cần theo dõi trong tương lai: 1) Sau khi tăng tốc gần đây của sự tập trung quỹ trong các lĩnh vực như ngân hàng, phần cứng sức mạnh tính toán và thuốc mới, cần phải cảnh giác với các điều chỉnh tiềm ẩn do quá nóng trong ngắn hạn; 2) Để thị trường lấy lại sức mạnh, ngoài việc duy trì cấu trúc tăng lên, thị trường cũng phải phát triển một chủ đề cốt lõi với tính liên tục mạnh mẽ để bắt đầu một chu kỳ sinh lời mới.
Điểm nổi bật thị trường
1. Lượng giao hàng điện thoại di động trong nước đạt 23,716 triệu chiếc trong tháng 5, giảm 21,8% so với cùng kỳ năm trước
Dữ liệu do Viện Công nghệ Thông tin và Truyền thông Trung Quốc (CAICT) công bố cho thấy trong tháng 5 năm 2025, lượng giao hàng điện thoại di động trong nước đạt 23,716 triệu chiếc, giảm 21,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, lượng giao hàng điện thoại di động 5G đạt 21,190 triệu chiếc, giảm 17,0% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 89,3% tổng lượng giao hàng điện thoại di động trong cùng kỳ. Trong tháng 5 năm 2025, lượng giao hàng điện thoại di động của các thương hiệu trong nước đạt 19,177 triệu chiếc, giảm 24,2% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 80,9% tổng lượng giao hàng điện thoại di động trong cùng kỳ. Các thương hiệu trong nước đã tung ra 36 mẫu điện thoại di động mới, giảm 25,0% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 92,3% tổng số mẫu điện thoại di động mới được tung ra trong cùng kỳ. Trong tháng 5 năm 2025, lượng giao hàng điện thoại thông minh đạt 22,526 triệu chiếc, giảm 21,2% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 95,0% tổng lượng giao hàng điện thoại di động trong cùng kỳ. Các nhà sản xuất điện thoại thông minh đã tung ra 27 mẫu mới, giảm 30,8% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 69,2% tổng số mẫu điện thoại di động mới được tung ra trong cùng kỳ.
2. Bộ Thương mại: Thuế chống bán phá giá sẽ được áp dụng đối với rượu brandy nhập khẩu có nguồn gốc từ EU trong thời gian 5 năm bắt đầu từ ngày 5 tháng 7
Theo Điều 38 của Quy định chống bán phá giá, Bộ Thương mại (MOFCOM) đã đệ trình một đề xuất lên Ủy ban Thuế quan của Quốc vụ viện để áp dụng thuế chống bán phá giá. Dựa trên đề xuất của MOFCOM, Ủy ban Thuế quan của Quốc vụ viện đã quyết định áp dụng thuế chống bán phá giá đối với rượu brandy nhập khẩu có nguồn gốc từ EU bắt đầu từ ngày 5 tháng 7 năm 2025. Bắt đầu từ ngày 5 tháng 7 năm 2025, các nhà kinh doanh nhập khẩu phải nộp thuế chống bán phá giá tương ứng cho Hải quan Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa khi nhập khẩu rượu brandy có nguồn gốc từ EU. Thuế chống bán phá giá sẽ được tính theo giá trị hải quan của hàng hóa nhập khẩu do hải quan xác định, được tính bằng công thức sau: Số tiền thuế chống bán phá giá = giá trị hải quan của hàng hóa nhập khẩu do hải quan xác định × tỷ lệ thuế chống bán phá giá. Thuế chống bán phá giá sẽ không được áp dụng retroactively đối với rượu brandy có nguồn gốc từ EU được nhập khẩu trong khoảng thời gian từ ngày 11 tháng 10 năm 2024 đến ngày 4 tháng 7 năm 2025 (bao gồm cả hai ngày này). Theo quy định, cơ quan hải quan sẽ hoàn trả tiền đặt cọc hoặc giải phóng bảo lãnh mà các nhà kinh doanh nhập khẩu liên quan đã cung cấp cho Cục Hải quan Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, dựa trên Thông báo số 42 và Thông báo số 50 năm 2024 của Bộ Thương mại. Thuế chống bán phá giá sẽ không được áp dụng retroactively đối với rượu brandy có xuất xứ từ EU được nhập khẩu trước khi thực hiện các biện pháp chống bán phá giá tạm thời. Thời gian thực hiện thuế chống bán phá giá và cam kết giá đối với rượu brandy nhập khẩu có xuất xứ từ EU là năm năm, bắt đầu từ ngày 5 tháng 7 năm 2025.
