Từ đầu năm nay, thị phần của pin điện động lực LFP lần đầu tiên vượt quá 80%, và tỷ lệ thị phần giữa pin điện động lực LFP và pin điện động lực ba nguyên tố vẫn ở mức 80:20. Vào tháng 3, thị phần của pin điện động lực LFP thậm chí đã vượt quá 83% tại một thời điểm, khiến nó trở thành lực lượng chủ đạo trên thị trường.
Trong khi pin LFP đã chắc chắn giữ được vị trí dẫn đầu của mình, thì lĩnh vực vật liệu thượng nguồn lại cho thấy một bức tranh "chia rẽ": một mặt, có nhiều báo cáo về việc tạm dừng hoặc trì hoãn một số dự án vật liệu mới hoặc hiện có liên quan đến LFP; mặt khác, lại có một loạt thông báo đơn hàng từ các nhà sản xuất pin hàng đầu. Hiện tượng dường như mâu thuẫn này là sự miêu tả chân thực nhất của thị trường vật liệu cátốt LFP hiện nay.
"Tạm dừng" và "nhận đơn hàng" cùng tồn tại, đây có phải là một mâu thuẫn?
Gần đây, một dự án LFP khác đã bị dừng lại!
Vào tối ngày 24 tháng 6, Chuanjinuo đã thông báo ý định phân bổ lại số tiền gọi vốn chưa đầu tư tổng cộng 454,7597 triệu nhân dân tệ từ hai dự án vật liệu cátốt LFP cho "Dự án Hóa học Phốt Pho Suez Chuanjinuo (Ai Cập)". Đơn vị đầu tư, phương thức thực hiện và địa điểm cũng sẽ có sự thay đổi.
Rời khỏi lĩnh vực pin lithium và mạo hiểm vào lĩnh vực hóa học phốt pho ở nước ngoài, động thái của Chuanjinuo đã gây ra nhiều ý kiến khác nhau trong ngành. Một số người ủng hộ, tin rằng việc tránh được rủi ro của thị trường đang nóng lên và dừng dự án LFP kịp thời là một quyết định khôn ngoan; những người khác thì hoài nghi, nghĩ rằng họ có thể bỏ lỡ cơ hội dài hạn trong lĩnh vực năng lượng mới và dự trữ công nghệ không sử dụng có thể làm suy yếu tiềm năng chuyển đổi của họ.
Về lý do đằng sau việc tạm dừng, Chuanjinuo có những cân nhắc thực tế của riêng mình dựa trên chi phí và công nghệ. Công ty cho biết do sự thay đổi trong bối cảnh cạnh tranh và điều kiện thị trường của lĩnh vực năng lượng mới, công ty đã thận trọng đánh giá và tích cực kiểm soát tiến độ xây dựng công nghiệp. Cho đến nay, cạnh tranh thị trường vẫn rất gay gắt và LFP là một ngành công nghiệp mới được triển khai của công ty. So với các sản phẩm hóa học phốt pho truyền thống của mình, công ty vẫn thiếu lợi thế cạnh tranh.
Đáng nhắc đến là vào ngày 2 tháng 6, CNNC Titanium White cũng đã dừng dự án đầu tư tiền gọi vốn cho "Dự án Sắt Phốt Pho 500.000 tấn/năm". Không giống như lý do của Chuanjinnuo khi dừng dự án LFP, lý do của CNNC Titanium White dường như bắt nguồn từ lo ngại về công suất.
CNNC Titanium White cho biết nguồn cung cấp nguyên liệu chính của phosphat sắt đã khan hiếm trong những năm gần đây do các yếu tố như mở rộng quy mô lớn của các ngành công nghiệp hạ nguồn và các chính sách bán hàng địa phương, dẫn đến giá bán tăng đáng kể. Sau khi dự án hoàn thành, hiệu quả cung cấp nguyên liệu và kiểm soát chi phí không thể được đảm bảo một cách hiệu quả, và lợi nhuận tổng thể của ngành công nghiệp thấp hơn so với dự kiến.
Dữ liệu cho thấy vào năm 2024, tỷ lệ sử dụng công suất của dự án phosphat sắt của CNNC Titanium White là dưới 2%, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ sử dụng công suất khoảng 83% của sản phẩm titan dioxide của họ.
Không chỉ Chuanjinnuo và CNNC Titanium White, mà từ đầu năm nay, Jinpu Titanium Industry cũng đã thông báo rút lui khỏi một dự án LFP trị giá hàng tỷ nhân dân tệ. Trước đó, một số doanh nghiệp, bao gồm LB Group và Huiyun Titanium Industry, đã dừng một số dự án LFP trước thời hạn.
Tuy nhiên, dianchi.cn nhận thấy rằng, trái ngược hoàn toàn với việc dừng và rút lui dự án, một chuyên gia trong ngành trong lĩnh vực vật liệu pin lithium đã mô tả sản xuất LFP cao cấp hiện nay như sau: "Dây chuyền sản xuất LFP thế hệ thứ tư của một doanh nghiệp hàng đầu ở Trung Trung Quốc đang hoạt động hết công suất."
Đằng sau sự hoạt động liên tục của các dây chuyền sản xuất là thực tế rằng một số doanh nghiệp LFP đang quá tải với các đơn hàng.
Sau khi đầu tư chiến lược vào Jiangxi Shenghua New Materials Co., Ltd., một công ty con do Fulin Precision Machining kiểm soát, CATL đã ký một thỏa thuận khác với Fulin Precision Machining vào tháng 6, đề xuất trả trước 500 triệu nhân dân tệ để đảm bảo 420.000 tấn LFP từ Jiangxi Shenghua. Trước đó, Wanrun New Energy cũng đã nhận được một đơn hàng lớn LFP từ CATL, với tổng khối lượng cung ứng ước tính khoảng 1.323.100 tấn từ tháng 5 năm 2025 đến năm 2030. Lopal cũng đã ký một thỏa thuận mua hàng hàng năm với CATL, đặt mức trần mua hàng cho năm 2025 là 7 tỷ nhân dân tệ.
Ngoài CATL, từ tháng 1 đến tháng 6 năm nay, Lopal cũng đã nhận được các đơn hàng mua hàng LFP lớn trong 5 năm từ Blue Oval (nhà máy pin của Ford), CORNEX New Energy và Eve Energy. Tổng giá trị hợp đồng bán hàng của hai công ty sau này đều được dự kiến vượt quá 5 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 4, Công ty Hóa chất Phong Nguyên Sơn Đông cũng đã ký một thỏa thuận với Công ty TNHH Pin BYD Huệ Châu, thiết lập một quan hệ đối tác ổn định, tin cậy lẫn nhau và cùng có lợi cho việc mua sắm và phát triển chung các sản phẩm vật liệu điện cực dương LFP từ năm 2025 đến năm 2028.
"Tình thế khó xử" hay "Bước đột phá": Một sự khác biệt?
Trong khi một số người đang bận rộn dừng các dự án, thì những người khác lại thường xuyên nhận được các đơn hàng lớn! Tại sao thị trường lại thể hiện một bối cảnh phân mảnh như vậy trong cùng một lĩnh vực?
Dưới bề mặt dường như mâu thuẫn này, những điều chỉnh cơ cấu sâu sắc đang liên tục phát triển trong lĩnh vực LFP.
Được hưởng lợi từ sự tăng trưởng bùng nổ của xe điện năng lượng mới (NEV) trong những năm trước, vốn từ nhiều nguồn đã đổ vào lĩnh vực LFP. Với sự gia nhập của nhiều doanh nghiệp mới, năng lực sản xuất theo kế hoạch đã mở rộng nhanh chóng, vượt xa tốc độ tăng trưởng của nhu cầu thực tế. Khi tốc độ tăng trưởng của NEV dần trở lại mức hợp lý hơn (mặc dù vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng tương đối cao), cùng với sự dao động của tốc độ tăng trưởng của thị trường ESS, năng lực sản xuất quá mở rộng từ giai đoạn đầu đã bắt đầu phải đối mặt với những thách thức trong việc tiêu thụ.
Cung vượt xa cầu, dẫn đến sự giảm sút đáng kể trong tỷ lệ sử dụng năng lực tổng thể và một cuộc chiến giá cả không thể tránh khỏi. Trong khi đó, khi giá mỗi tấn carbonat liti giảm mạnh từ 600.000 nhân dân tệ xuống còn 60.000 nhân dân tệ, giá vật liệu của LFP cũng giảm mạnh theo. Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt, lợi nhuận của các công ty đã bị thu hẹp nghiêm trọng.
Theo các báo cáo tài chính được công bố trước đó bởi các công ty lớn, trong năm 2024, Hunan Yuneng, Dynanonic, Wanrun New Energy và Lopal đều ghi nhận sự giảm sút doanh thu. Hunan Yuneng là công ty duy nhất có lợi nhuận trong số bốn công ty này, nhưng lợi nhuận ròng của công ty đã giảm mạnh 62,4% so với cùng kỳ năm trước. Ba công ty còn lại báo cáo lỗ, mặc dù lỗ đã thu hẹp so với cùng kỳ năm trước.
Dữ liệu từ Sách Trắng về Phát triển Ngành Công nghiệp Vật liệu Điện cực Dương Pin Liti-Ion Trung Quốc (2025), được công bố chung bởi các tổ chức nghiên cứu EVTank, Viện Nghiên cứu Kinh tế EVI và Viện Nghiên cứu Công nghiệp Pin Trung Quốc, càng chứng minh điều này: trong năm 2024, tổng giá trị sản lượng của ngành công nghiệp vật liệu điện cực dương Trung Quốc là 209,62 tỷ nhân dân tệ, giảm mạnh 34,9% so với cùng kỳ năm trước, giảm một nửa so với đỉnh cao của ngành công nghiệp vào năm 2022. EVTank phân tích rằng do giá cả giảm mạnh, giá trị sản lượng của vật liệu cátốt pin lithium-ion Trung Quốc đã trải qua hai năm liên tiếp tăng trưởng âm đáng kể.
Trong bối cảnh này, nhiều doanh nghiệp mới tham gia thị trường đã buộc phải tạm dừng hoạt động hoặc rút lui do không có khả năng cạnh tranh với công suất có chi phí cao của họ, trong đó có các công ty như Sichuan Jinluo, CNNC Hua Yuan Titanium Dioxide và Jinpu Titanium. Trong khi những doanh nghiệp này phải vật lộn gần ngưỡng chi phí của LFP, thì các doanh nghiệp hàng đầu đã xây dựng được “rào cản chống lạnh” thông qua các lần đổi mới công nghệ.
Lopal đã tung ra sản phẩm LFP thế hệ thứ tư có mật độ nén cao, với mật độ nén vượt quá 2,6g/cm³. Bằng cách áp dụng quy trình “nung một lần”, công ty đã giảm đáng kể lượng tiêu thụ năng lượng và chu kỳ sản xuất. Công ty đã ưu tiên tăng tỷ lệ sản phẩm này vào năm 2025, coi đây là điểm tăng trưởng lợi nhuận mới. Sản phẩm sạc nhanh LFP có mật độ nén cao của Fulin Precision Machining đã đạt được sản xuất và bán hàng đầy đủ bắt đầu từ quý II, nhờ vào lợi thế về hiệu suất. Tổng công suất, sản lượng và lắp đặt trên xe của công ty đã tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, dẫn đến doanh thu bán hàng LFP tăng lên. Sản phẩm LFP thế hệ thứ tư có mật độ nén cao, dung lượng cao của Hunan Yuneng đã đi vào sản xuất hàng loạt, trong khi sản phẩm thế hệ thứ năm của công ty đã hoàn thành phát triển trong phòng thí nghiệm và đang chuyển sang sản xuất thử nghiệm hàng loạt. Sản phẩm LFP thế hệ thứ tư có mật độ nén cao của Dynanonic đã đạt được lượng vận chuyển hàng loạt, và sản phẩm LFP có mật độ nén cực cao của công ty đang tiến triển thuận lợi trong quá trình xác minh…
Các sản phẩm có mật độ nén cao đòi hỏi chuyên môn kỹ thuật đáng kể, và hiện tại, chỉ có một số ít doanh nghiệp hàng đầu đã đạt được lượng vận chuyển hàng loạt. Nhiều công ty chứng khoán dự đoán rằng thị trường LFP sẽ tiếp tục hợp nhất hơn nữa đối với các doanh nghiệp hàng đầu và có chi phí thấp vào năm 2025.
Thật vậy, với công suất chất lượng cao và quy mô lớn, các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực LFP có thể đảm bảo và thực hiện các đơn hàng lớn. Duy trì tỷ lệ hoạt động cao củng cố thêm hiệu ứng Matthew, trong đó những người mạnh sẽ ngày càng mạnh hơn. Bước vào năm 2025, dòng hợp đồng lớn và dài hạn liên tục tiếp tục làm nổi bật những lợi thế của các doanh nghiệp LFP hàng đầu này. Do đó, ở một khía cạnh nào đó, sự tăng trưởng mạnh mẽ của các đơn hàng trong lĩnh vực LFP cũng đại diện cho một sự thịnh vượng có cấu trúc tập trung cao độ.
Kết luận:
Nhìn chung, “sự mâu thuẫn” trong thị trường LFP thực sự là một hình ảnh thu nhỏ của quá trình chuyển đổi của ngành công nghiệp từ giai đoạn tăng trưởng cuồng nhiệt và không được kiểm soát sang giai đoạn phát triển chất lượng cao. Một mặt, các công suất lạc hậu đang lặng lẽ rời khỏi thị trường, trong khi mặt khác, các công suất chất lượng cao lại đầy đơn hàng. Sự phân biệt này ngày càng trở nên rõ ràng hơn dưới những quy luật cạnh tranh khắc nghiệt. Thị trường đang sử dụng một bàn tay vô hình, thúc đẩy các nguồn lực tăng tốc tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu có công nghệ tiên tiến và quy mô lớn.
Tương lai cũng có thể dự đoán được. Chỉ có những doanh nghiệp thực sự nắm vững công nghệ cốt lõi, có lợi thế về quy mô và có thể liên tục đổi mới mới có thể vượt qua màn sương mù của những bất ổn định theo chu kỳ và cuối cùng trở thành người hưởng lợi từ sự hợp nhất thị trường.
Thực tế là, không chỉ riêng lĩnh vực LFP. Trong cuộc đua loại bỏ này liên quan đến toàn bộ chuỗi công nghiệp pin lithium, không có người tham gia nào có thể tự mãn. Họ phải hoặc leo lên bằng cách cập nhật công nghệ hoặc chìm vào bùn lầy của tình trạng dư thừa công suất.
