6.3 Tóm tắt cuộc họp sáng về Nickel
Tin tức vĩ mô:
(1) Tình hình Trung Đông - ① Bộ trưởng Ngoại giao Iran: Hiện tại, Iran không có kế hoạch khởi động lại các cuộc đàm phán hạt nhân. ③ Lãnh tụ tối cao Iran Khamenei lần đầu xuất hiện sau lệnh ngừng bắn, tuyên bố rằng cuộc tấn công của Mỹ vào các cơ sở hạt nhân có "ít tác động" và rằng Trump đang diễn trò. ④ CNN: Mỹ dự định thảo luận về việc nới lỏng các biện pháp trừng phạt đối với Iran để đưa nước này trở lại bàn đàm phán hạt nhân.
(2) Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - ① Barkin: Lãi suất trung lập ước tính có thể tăng chậm theo thời gian; thuế quan sẽ bắt đầu đẩy lạm phát tăng lên. ② Goolsbee: Nếu lạm phát duy trì trong phạm vi 2% và các bất ổn được giải quyết, Fed sẽ bắt đầu lộ trình cắt giảm lãi suất; thông báo sớm của Trump về người kế nhiệm Powell sẽ không ảnh hưởng đến FOMC. ③ Daly: Việc cắt giảm lãi suất vào mùa thu có vẻ khả quan. ④ Collins: Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 có thể là quá sớm.
Nickel tinh luyện:
Thị trường giao ngay: Hôm nay, giá nickel tinh luyện SMM #1 là 120,900-123,700 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 122,300 nhân dân tệ/tấn, tăng 650 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá cho mức chênh lệch giá giao ngay chính của nickel tinh luyện Jinchuan #1 là 2,700-2,900 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 2,800 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá cho mức chênh lệch giá giao ngay của nickel điện phân từ các thương hiệu nội địa chính là 0-400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) (2508) dao động chủ yếu trên mức 120,000 nhân dân tệ/tấn hôm nay. Tính đến khi đóng cửa buổi trưa, giá nickel SHFE được báo ở mức 120,660 nhân dân tệ/tấn, tăng 880 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng 0,73%.
Với việc giảm bớt rủi ro địa chính trị và tâm lý tránh rủi ro suy giảm, sáu cơ quan, bao gồm ngân hàng trung ương, đã cùng nhau triển khai các biện pháp kích thích tiêu dùng để tăng cường niềm tin thị trường. Giá nickel đã phục hồi gần đây. Trong trung và dài hạn, mô hình dư thừa nickel khó có thể đảo ngược, và không gian phục hồi dự kiến sẽ bị hạn chế.
Nickel sulphate:
Tính đến thứ Sáu tuần trước, giá chỉ số nickel sulphate cấp pin SMM là 27,194 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi báo giá cho nickel sulphate cấp pin là 27,200-27,600 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình giữ ổn định so với tuần trước. Về phía nhu cầu, không có sự gia tăng đáng kể nào từ các ngành công nghiệp hạ nguồn, dẫn đến mức độ quan tâm đối với muối nickel từ các nhà sản xuất tiền chất vẫn ở mức thấp trong tuần này. Đồng thời, khả năng chấp nhận giá muối nickel của các nhà sản xuất tiền chất cũng duy trì ở mức thấp. Về phía cung, do ảnh hưởng của chi phí nguyên liệu cao, một số nhà sản xuất muối nickel đã thực hiện việc ngừng sản xuất để bảo trì. Cùng với nhu cầu yếu từ hạ nguồn, báo giá của các nhà sản xuất muối nickel nhìn chung đang ở trạng thái ảm đạm, đối mặt với áp lực tăng giá đáng kể. Nhìn về thị trường tiếp theo, với sự trì trệ liên tục của nhu cầu hạ nguồn, dự kiến giá muối nickel có thể tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.
NPI:
Giá trung bình NPI cấp cao 8-12% của SMM giảm 16,8 nhân dân tệ/tấn tuần qua, và chỉ số FOB NPI Indonesia cũng giảm tuần qua. Thị trường NPI cấp cao tổng thể yếu, giá tiếp tục giảm. Về phía cung, trong nước, giá quặng nickel Philippines mạnh đã dẫn đến tổn thất nghiêm trọng cho các nhà máy luyện trong nước, một số đã giảm tải sản xuất và dự kiến sản lượng sẽ giảm. Tại Indonesia, mức chênh lệch giá quặng nickel pyrometallurgical trong thương mại nội địa vẫn ổn định, nhưng giá sản phẩm hoàn thiện giảm đã dẫn đến tổn thất liên tục cho các nhà máy luyện. Mặc dù hiện tại các nhà máy luyện pyrometallurgical NPI cấp cao đang chịu lỗ, do nhu cầu yếu từ hạ nguồn đối với NPI cấp cao, có thể sẽ có sự gia tăng nhẹ trong sản lượng. Thị trường thép không gỉ giao ngay yếu, giá liên tục thử nghiệm mức thấp lịch sử. Các nhà máy thép chính thống có nhu cầu yếu đối với việc mua nguyên liệu, và với lợi thế kinh tế ngày càng tăng của thép không gỉ phế liệu làm nguyên liệu, nhu cầu đối với NPI cấp cao đã suy yếu thêm. Tóm lại, trong ngắn hạn, giá NPI cấp cao dự kiến sẽ tiếp tục biểu hiện yếu.
Thép không gỉ:
Tuần trước, thị trường thép không gỉ giao ngay trải qua biến động giảm trước rồi tăng. Đầu tuần, do ảnh hưởng của các giao dịch giá thấp của NPI cấp cao và việc điều chỉnh giảm giá tấm của các nhà máy thép không gỉ, giá thép không gỉ giảm xuống mức thấp nhất trong gần năm năm, với giá cơ bản của một số cuộn thép cán nguội không cắt mép 304 giảm xuống 12,100 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, thị trường nhận được tin tức về việc cắt giảm sản xuất từ một nhà máy thép không gỉ lớn, chấm dứt sự giảm giá liên tục của thép không gỉ giao ngay trong hai tháng qua và đạt được sự phục hồi từ đáy. Không khí hỏi giá trên thị trường ấm lên, điều kiện giao dịch cải thiện nhẹ. Tồn kho xã hội cũng giảm trong tuần, xuống dưới 1 triệu tấn. Ngoài ra, khi giá tấm của các nhà máy thép ở mức thấp vào đầu tuần, các nhà giao dịch tích cực hơn trong việc mua các đơn hàng kỳ hạn, điều này đã giảm bớt áp lực giao hàng của các nhà máy thép ở một mức độ nhất định. Mặc dù các doanh nghiệp nhìn chung đang đối mặt với tình trạng thua lỗ, niềm tin thị trường đã ấm lên, giá tăng, hoạt động hỏi giá tăng, và giao dịch hàng hóa giá thấp đã cải thiện. Tuy nhiên, giá thị trường tổng thể vẫn ở mức thấp, và thị trường vẫn còn nghi ngờ về việc cắt giảm sản xuất thực tế của các nhà máy thép. Giá hiện tại vẫn đang trong giai đoạn tăng thử nghiệm. Về phía nguyên liệu, cũng chịu áp lực đáng kể, với giá nguyên liệu như NPI cấp cao và thép không gỉ phế liệu đồng thời suy yếu, làm suy yếu thêm sự hỗ trợ chi phí cho thép không gỉ. Thị trường đang chờ đợi sự điều chỉnh mối quan hệ cung-cầu sau khi các nhà máy thép không gỉ cắt giảm sản xuất.
Quặng nickel:
Giá quặng nickel Philippines giữ ổn định. Dưới tình trạng thua lỗ của các nhà máy luyện, sự chấp nhận của hạ nguồn đối với quặng nickel giá cao bị hạn chế. Tuần trước, giá FOB của quặng nickel từ Philippines vẫn ổn định, và giá giao dịch trong nước cũng tạm thời giữ ổn định. Giá CIF của quặng nickel laterite (NI1.3%) từ Philippines đến Trung Quốc là 46-47 USD/tấn ướt, và giá FOB là 37-38 USD/tấn ướt. Giá CIF của quặng nickel laterite (NI1.5%) là 59-61 USD/tấn ướt, và giá FOB là 52-53 USD/tấn ướt. Về cung và cầu, về cung, mặc dù có mưa tại các điểm bốc hàng quặng nickel chính ở Philippines, thời tiết mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ bốc hàng của các mỏ nickel, và tiến độ bốc hàng nhìn chung bị chậm so với dự kiến. Về cầu, giá NPI tiếp tục giảm trong tuần này, và các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn đối mặt với tổn thất nghiêm trọng. Tâm lý mua nguyên liệu bị ảnh hưởng, và sự hỗ trợ cho giá quặng nickel từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Nhìn về phía trước, dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố như giá quặng nickel địa phương của Indonesia giảm trong tuần này, tổn thất liên tục của các nhà máy luyện hạ nguồn, và sự sẵn lòng mua ở mức giá cao bị hạn chế, giá quặng nickel từ Philippines có thể suy yếu. Giá quặng niken tại Indonesia đã thay đổi trong tuần này, với giá quặng saprolite có xu hướng giảm. Giá quặng niken địa phương của Indonesia đã giảm trong tuần này. Về phí bảo hiểm, phí bảo hiểm chính thống cho quặng niken địa phương laterite của Indonesia đã giảm xuống còn 24 - 26 USD/WMT trong tuần này. Hiện tại, giá giao hàng tại nhà máy của quặng niken địa phương laterite của Indonesia (1,6%) là 50,9 - 54,9 USD/WMT, giảm 2,5 USD so với tuần trước. Về giá quặng limonite, giá giao hàng tại nhà máy của quặng niken địa phương laterite của Indonesia (1,3%) vẫn ổn định ở mức 26 - 28 USD/WMT, giống như tuần trước. Về quặng saprolite, từ phía cung, Sulawesi và Halmahera, là những khu vực khai thác quặng niken chính, vẫn phải đối mặt với sự gián đoạn trong điều kiện cung trong tuần này do lượng mưa lớn thường xuyên, điều này đã cản trở quá trình khai thác và vận chuyển của một số mỏ. Tuy nhiên, có thể mong đợi sự tiến bộ trong việc phê duyệt một số hạn ngạch RKAB bổ sung. Sau khi bước vào tháng 7, tiến độ phê duyệt RKAB có thể được đẩy nhanh hơn. Từ phía cầu, do lỗ vận hành liên tục ở mức cao, hầu hết các nhà máy luyện kim NPI của Indonesia thấy khó có thể chịu được mức phí bảo hiểm cao liên tục. Nhìn chung, mặc dù quặng saprolite của Indonesia đang trong tình trạng khan hiếm, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn tiếp tục gây sức ép để giảm phí bảo hiểm để đảm bảo mua được quặng niken với giá phải chăng. Giá HMA trong nửa đầu tháng 7 đã giảm. Nhìn về phía trước, vẫn còn dư địa giảm giá trong tháng 7. Về quặng limonite, từ phía cung, do được hỗ trợ bởi lượng tồn kho tích lũy trong vài tháng sau tai nạn QMB vào tháng 3, nguồn cung quặng limonite hiện tại ở Sulawesi vẫn tương đối ổn định, đáp ứng nhu cầu thị trường hiện tại. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mùa mưa ở Sulawesi và Halmahera vẫn tiếp tục, và nếu kéo dài sang quý 3, nó có thể gây ra rủi ro cung. Từ phía cầu, hai dự án HPAL lớn dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất trong nửa cuối năm nay, điều này có thể thúc đẩy đáng kể nhu cầu thị trường. Do đó, vẫn có nhu cầu về quặng limonite. Nhìn về phía trước, giá quặng limonite ở Indonesia có nhiều khả năng tăng hơn là giảm.
