THƯỢNG HẢI, ngày 20 tháng 6 (SMM) –
Đồng
Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.619,5 USD/tấn, đạt mức cao nhất trong ngày là 9.635,5 USD/tấn ngay sau khi giao dịch bắt đầu. Giá dao động đáng kể trong phiên, giảm xuống mức thấp nhất là 9.590 USD/tấn, trước khi hồi phục vào cuối phiên và đóng cửa ở mức 9.619,5 USD/tấn, giảm 0,32%. Khối lượng giao dịch đạt 12.000 lô, trong khi lô mở cửa đứng ở mức 290.000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78.160 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất trong ngày là 78.350 nhân dân tệ/tấn ngay sau khi giao dịch bắt đầu. Sau đó, giá dao động giảm, giảm xuống mức thấp nhất là 78.130 nhân dân tệ/tấn trong phiên, trước khi hồi phục vào cuối phiên và đóng cửa ở mức 78.280 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,27%. Khối lượng giao dịch đạt 16.000 lô, trong khi lô mở cửa đứng ở mức 174.000 lô. Về mặt vĩ mô, Israel đã ném bom các mục tiêu hạt nhân của Iran vào thứ Năm. Sau khi Iran tấn công một bệnh viện của Israel qua đêm, nước này đã phóng tên lửa và máy bay không người lái vào Israel. Hiện tại, không bên nào có dấu hiệu nhượng bộ. Hơn nữa, ông Trump dự kiến sẽ quyết định trong vòng hai tuần tới liệu Mỹ có can thiệp vào cuộc xung đột Israel - Iran hay không, làm leo thang căng thẳng địa chính trị và đẩy chỉ số USD lên cao, gây áp lực lên giá đồng. Về mặt cung, một lượng lớn chứng chỉ lưu kho SHFE đã được chuyển ra ngoài vào ngày hôm qua, với đồng Nga được bán với giá thấp trên thị trường. Tuy nhiên, khả năng hấp thụ của thị trường là hạn chế, và dự kiến nguồn cung giá thấp vẫn sẽ khó có thể tiêu thụ hết trong ngày hôm nay. Về mặt tồn kho, tính đến thứ Năm, ngày 5 tháng 6, tồn kho đồng của SMM tại các thị trường lớn của Trung Quốc giảm 2.000 tấn so với thứ Hai, xuống còn 146.000 tấn, tăng 1.100 tấn so với thứ Năm tuần trước và giảm 253.000 tấn so với 398.000 tấn cùng kỳ năm ngoái. Về mặt giá cả, với các yếu tố vĩ mô và cơ bản không tạo thành sự cộng hưởng, dự kiến giá đồng sẽ tiếp tục giảm và khó có thể hồi phục trong ngày hôm nay.
Nhôm
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.540 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.560 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.505 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.540 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn hay 0,22% so với đóng cửa ngày trước đó. Giá nhôm LME mở cửa ở mức 2.544 USD/tấn vào ngày giao dịch trước đó, với mức cao nhất là 2.549,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.515 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.525,5 USD/tấn, giảm 21 USD/tấn hay 0,82%.
Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư. Các nhà hoạch định chính sách của Fed Mỹ vẫn dự kiến giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong năm nay, nhưng họ đã làm chậm tốc độ giảm lãi suất trong tương lai. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell đã cảnh báo không nên quá chú trọng vào triển vọng này, lưu ý rằng với việc tăng thuế nhập khẩu sắp tới, lạm phát "khá cao" được dự kiến trong tương lai. Về mặt cơ bản, công suất hoạt động của nhôm trong nước vẫn ổn định, với lượng thỏi đúc giảm đã góp phần vào việc tiếp tục giảm tồn kho thỏi nhôm trong nước. Về mặt chi phí, có dự đoán giá quặng nhôm và các nguyên liệu phụ sẽ giảm, dẫn đến giảm hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về mặt cầu, có áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, điều này sẽ khiến tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm ngắn hạn giảm dưới áp lực. Nhìn chung, tồn kho thấp hiện tại và kỳ vọng về tỷ lệ nhôm lỏng cao hơn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực mùa thấp đối với mặt cầu hạn chế không gian tăng giá. Thỏi nhôm giao ngay tại các khu vực tiêu thụ chính có thể sớm phải đối mặt với tình trạng cung cầu yếu, với giá nhôm ngắn hạn chủ yếu dao động ở mức cao.
Chì
Qua đêm, giá chì LME mở cửa ở mức 1.989,5 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, giá chì LME củng cố ở mức cao nhưng không thể vượt qua mức nguyên tệ 2.000 USD/tấn. Bước vào phiên giao dịch châu Âu, xung đột địa chính trị ở nước ngoài vẫn tiếp diễn, làm tăng mối lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế. Cùng với lượng tồn kho chì tăng, tâm điểm hoạt động của chì LME chuyển xuống dưới, cuối cùng đóng cửa ở mức 1.988,5 USD/tấn, giảm 0,05%.
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.920 nhân dân tệ/tấn. Tin tức tích cực về việc SHFE cho phép các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào hợp đồng tương lai chì vẫn còn, cùng với lượng tồn kho chứng nhận chì giảm. Chì SHFE duy trì trạng thái dao động ở mức cao, dao động chủ yếu trong khoảng 16.880-16.920 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 16.910 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,18%. Lượng hợp đồng mở đạt 33.573 lô, giảm 334 lô so với ngày giao dịch trước đó.
Gần đây, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất chì phụ trong nước đều trong tình trạng giảm hoặc tạm dừng sản xuất, cùng với sự gia tăng bảo trì tại các doanh nghiệp sản xuất chì chính, dẫn đến nguồn cung thỏi chì tương đối khan hiếm. Giá chì cũng đã có xu hướng tăng lên theo biến động, với mức tăng giá kích thích một số doanh nghiệp hạ nguồn mua hàng theo nhu cầu. Xu hướng mùa thấp điểm trên thị trường pin axit chì vẫn không thay đổi, với hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn chỉ thực hiện mua hàng đúng thời điểm. Đặc biệt khi giá chì tiếp cận ngưỡng 17.000 nhân dân tệ, các doanh nghiệp hạ nguồn sẽ thận trọng hơn khi mua hàng với giá cao. Tuần tới sẽ là cuối tháng 6, và tác động của việc bảo trì tại các nhà máy luyện chì chính sẽ tăng lên. Trong khi đó, do đang là giữa năm, một số doanh nghiệp hạ nguồn cũng cần phải thanh toán và quyết toán tài chính, điều này có thể tạm thời đình chỉ việc mua thỏi chì của họ. Trong tình hình cung cầu yếu, dự kiến giá chì sẽ duy trì ở mức cao ổn định.
Kẽm
Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.636 USD/tấn. Vào đầu phiên, kẽm LME tiếp tục giảm xuống dưới đường trung bình động hàng ngày, chạm mức thấp 2.631 USD/tấn trong giờ giao dịch châu Âu. Sau đó, khi các nhà đầu tư giảm vị thế bán, kẽm LME dao động tăng lên trên đường trung bình động hàng ngày, chạm mức cao 2.647,5 USD/tấn vào cuối phiên. Cuối cùng, nó đóng cửa ở mức 2.646,5 USD/tấn, tăng 3 USD/tấn hoặc 0,11%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 59.743 lô, trong khi lượng hợp đồng mở giảm 1.497 lô xuống còn 206.000 lô. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến tăng không có bóng trên, với đường trung bình động 10/60 ngày ở trên đóng vai trò là ngưỡng kháng cự. Do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã không giảm lãi suất lần thứ tư liên tiếp, ông Trump đã bày tỏ sự bất mãn với ông Powell. Trong khi đó, trong bối cảnh thị trường lo ngại về leo thang xung đột Israel - Iran, tâm lý tránh rủi ro tổng thể mạnh mẽ, dẫn đến sự đảo chiều theo hình chữ "V" của kẽm LME.
Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa cao hơn với khoảng trống ở mức 21.925 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch đầu tiên, kẽm SHFE ngay lập tức chạm mức cao 21.985 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, khi các nhà đầu tư tăng giá giảm vị thế, kẽm SHFE giảm nhanh xuống dưới đường trung bình động hàng ngày, chạm mức thấp 21.865 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá kẽm SHFE di chuyển lên cao hơn một chút, cuối cùng đóng cửa ở mức 21.890 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn hay 0,11%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 41.820 lô, trong khi lô mở giảm 1.587 lô xuống còn 86.152 lô. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến giảm, với đường trung bình động 20/60 ngày ở trên tạo thành ngưỡng kháng cự. Chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng ở Trung Đông và được thúc đẩy bởi thị trường LME, kẽm SHFE mở cửa cao hơn với một khoảng trống. Tuy nhiên, do không có đủ hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản trong nước đối với giá kẽm, kẽm SHFE dao động và giảm điểm. Giá kẽm dự kiến sẽ tiếp tục ở mức thấp trong ngắn hạn.
Thiếc
Thị trường tương lai: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2507) giảm nhẹ và duy trì xu hướng đi ngang ở mức thấp, cuối cùng đóng cửa gần mức 259.000 nhân dân tệ/tấn, với hiệu suất tổng thể yếu.
Tổng quan: (1) Theo báo cáo mới nhất do Tập đoàn Dữ liệu Quốc tế (IDC) công bố, lượng xuất xưởng máy hút bụi robot trên thị trường Trung Quốc đạt 1,188 triệu chiếc trong quý 1 năm 2025, tăng 21,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng trưởng lượng xuất xưởng đã vượt 20% trong hai quý liên tiếp. Chịu ảnh hưởng bởi "trợ cấp quốc gia", xu hướng tập trung của các nhà sản xuất hàng đầu trên thị trường Trung Quốc rõ rệt hơn so với thị trường toàn cầu, đẩy nhanh quá trình hợp nhất thị trường, với khoảng cách thị phần giữa 5 nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục thu hẹp. (2) Vào ngày 19 tháng 6, Cục Công nghiệp Thiết bị I thuộc Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin, Cục Phát triển Chất lượng thuộc Cục Quản lý Thị trường Nhà nước và Cục Giám sát Phòng cháy chữa cháy thuộc Cục Cứu hỏa và Cứu nạn Quốc gia đã cùng tổ chức một hội nghị truyền hình để tăng cường quản lý an toàn đối với xe năng lượng mới (NEV) và nghiên cứu, triển khai công tác quản lý an toàn đối với xe năng lượng mới trong năm nay. (3) Một số công ty công nghệ lớn của Mỹ đang ủng hộ lệnh cấm liên bang kéo dài 10 năm để ngăn các bang riêng lẻ của Mỹ xây dựng các quy định riêng về quản lý AI.
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn phía cung: Tổng nguồn cung quặng thiếc ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đã thắt chặt. Khi tháng 6 trôi qua, một số nhà máy luyện kim đang xem xét tạm dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm nhẹ sản lượng (tăng giá ★). (2) Phía cầu: Gần đây, khi giá thiếc quay trở lại ngưỡng 260.000 nhân dân tệ, đơn đặt hàng từ hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn đã giảm và ý định mua hàng cũng suy yếu.
Thị trường giao ngay: Sự chấp nhận giá cao của hạ nguồn là hạn chế. Giao dịch trong phiên ban ngày hôm qua chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu cấp thiết. Mặc dù điện tử ô tô được hưởng lợi từ sự thâm nhập ngày càng tăng của xe năng lượng mới (NEV), nhưng mua sắm tổng thể được đặc trưng bởi "lô hàng nhỏ và nhiều đơn đặt hàng", với giá cao kìm hãm ý định tái bổ sung hàng tồn kho. Sau khi giá trong phiên đêm giảm, một số doanh nghiệp hạ nguồn bắt đầu xây dựng vị thế và tái bổ sung hàng tồn kho, đơn đặt hàng cũng tăng lên.
Niken:
Thị trường giao ngay: Vào ngày 19 tháng 6, giá niken tinh luyện SMM 1# dao động từ 119.050 đến 121.600 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 120.325 nhân dân tệ/tấn, tăng 500 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu đối với niken tinh luyện Jinchuan #1 là 2.500-2.700 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.600 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm giao ngay đối với niken điện phân từ các thương hiệu trong nước chủ yếu là 0-400 nhân dân tệ/tấn.
Thị trường tương lai: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (2507) phục hồi trong phiên đêm và dao động trong biên độ trong phiên ban ngày: Nó đóng cửa tăng 0,6% ở mức 119.050 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm, khi quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được công bố, làm giảm áp lực vĩ mô. Trong phiên ban ngày, nó mở cửa cao hơn và tiếp tục tăng, đạt mức cao 119.100 nhân dân tệ/tấn trong phiên và tạm thời được báo cáo ở mức 118.800 nhân dân tệ/tấn tính đến giờ nghỉ trưa, tăng 0,39%. Niken LME cũng phục hồi đồng bộ, tạm thời được báo cáo ở mức 15.095 USD/tấn, đóng cửa tăng 1,07% qua đêm.
Trong ngắn hạn, giá niken dự kiến sẽ dao động trong biên độ 118.000-123.000 nhân dân tệ/tấn. Nếu Indonesia thắt chặt chính sách quặng niken, điều này có thể kích hoạt sự phục hồi theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, áp lực cung vượt cầu khó có thể giải quyết, cùng với việc thiếu nhu cầu tăng trưởng ở phía cầu, dư địa tăng giá của niken là hạn chế.
