Gần đây, giá vàng quốc tế tiếp tục thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường do các yếu tố như xung đột Trung Đông. Tuy nhiên, khi giá vàng tăng, cổ phiếu của các công ty vàng trang sức lại giảm. Tính đến thời điểm báo chí, cổ phiếu của Luk Fook Holdings (00590.HK), Chow Tai Fook (01929.HK) và Chow Sang Sang (00116.HK) lần lượt giảm 5,02%, 3,51% và 3,24%.
Lấy Luk Fook Holdings làm ví dụ, công ty đã trải qua mức giảm tích lũy 9,36% từ ngày 17 đến 18 tháng 6. Cộng với hiệu suất hiện tại, mức giảm này đã vượt quá 14%.
Ghi chú: Hiệu suất của Luk Fook Holdings
Theo thông báo gần đây của Luk Fook Holdings, công ty dự kiến lợi nhuận ròng cho năm tài chính 2025 sẽ giảm khoảng 40% so với cùng kỳ năm ngoái.
Thông báo cũng chỉ ra rằng sự sụt giảm lợi nhuận chủ yếu là do lỗ bảo hiểm rủi ro vàng mở rộng do giá vàng tăng vọt, cũng như hiệu ứng cơ sở cao do lợi nhuận liên quan một lần được ghi nhận vào năm ngoái từ việc mua lại King Tai Fook Group.
Nếu loại trừ tác động của lỗ bảo hiểm rủi ro vàng, mức giảm lợi nhuận điều chỉnh đã thu hẹp xuống dưới 20%. Sau khi trừ thêm lợi nhuận một lần của năm ngoái, mức giảm lợi nhuận đã thu hẹp hơn nữa xuống dưới 10%.
Báo cáo quý 1 của các công ty khác cũng cho thấy các doanh nghiệp vàng và trang sức phải đối mặt với áp lực về hiệu suất trong quý 1.
Giá trị bán lẻ của Chow Tai Fook trong quý 1 năm nay giảm 11,6% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh số bán hàng tại các cửa hàng cùng loại trên thị trường Trung Quốc đại lục giảm 13,2%. Tập đoàn China National Gold Group Corporation báo cáo doanh thu 11,003 tỷ nhân dân tệ, giảm 39,71% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông là 135 triệu nhân dân tệ, giảm 62,96% so với cùng kỳ năm ngoái. Chow Tai Seng báo cáo doanh thu 2,673 tỷ nhân dân tệ, giảm 47,28% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông là 252 triệu nhân dân tệ, giảm 26,12% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo các báo cáo liên quan, trong quý 1 năm nay, thương hiệu chính của Chow Tai Fook đã đóng cửa ròng 397 cửa hàng, nâng tổng số lên 6.423 cửa hàng, trong khi Chow Tai Seng đã đóng cửa ròng 177 cửa hàng, nâng tổng số lên 4.831 cửa hàng.
Tại sao các cửa hàng vàng lại hoạt động kém mặc dù giá vàng tăng vọt?
Sự tăng vọt của giá vàng trực tiếp đẩy chi phí mua nguyên liệu của các công ty lên cao, nhưng giá bán cuối cùng bị hạn chế bởi sự chấp nhận của thị trường, khiến việc tăng giá song song trở nên khó khăn, do đó làm giảm lợi nhuận. Ví dụ, khi giá vàng quốc tế tăng lên 560-580 nhân dân tệ/gram, giá bán lẻ của các cửa hàng vàng cần phải bao gồm các chi phí như phí chế biến, tiền thuê mặt bằng và tiền công. Tuy nhiên, sự chấp nhận của người tiêu dùng đối với trang sức vàng có giá hơn 700 nhân dân tệ/gram giảm mạnh, dẫn đến sự sụt giảm đột ngột về lượng tiêu thụ.
Hơn nữa, trang sức vàng không phải là mặt hàng thiết yếu và người tiêu dùng rất nhạy cảm với giá cao. Ví dụ, khi một sợi dây chuyền vàng ban đầu có giá 5.000 nhân dân tệ tăng lên 6.000 nhân dân tệ, ý định mua hàng giảm sút. Đồng thời, người tiêu dùng dự đoán giá vàng sẽ điều chỉnh và giữ tiền của mình, dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong lưu lượng khách hàng trong ngắn hạn.
Người tiêu dùng đang chuyển hướng sang các sản phẩm tài chính như vàng miếng ngân hàng hoặc quỹ ETF vàng để tránh phí chênh lệch tại các cửa hàng vật chất. Theo số liệu liên quan, nhu cầu trang sức vàng trong nước năm 2024 giảm 24% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi nhu cầu đối với vàng miếng đầu tư tăng 20%. Người trẻ có xu hướng chọn các sản phẩm thay thế như trang sức vàng cũ hoặc vàng K, và tỷ lệ tiêu thụ vàng cưới truyền thống đã giảm từ 52% xuống còn 37%.
