Kể từ khi Israel phát động các cuộc tấn công vào Iran vào cuối tuần trước, cả dầu thô WTI - chỉ số chuẩn của Mỹ - và dầu thô Brent - chỉ số chuẩn toàn cầu - đều đã trải qua sự biến động đáng kể. Có thể có một chỉ số giúp minh họa mức độ nghiêm trọng của những lo ngại của các nhà đầu tư về phạm vi tiềm năng của cuộc xung đột này...
Rebecca Babin, Thương nhân Năng lượng cấp cao và Giám đốc điều hành tại CIBC Private Wealth, cho biết Chỉ số Biến động ETF Dầu thô CBOE đã đạt mức đóng cửa cao nhất trong hơn ba năm vào thứ Ba, cho thấy "thị trường đang định giá nhiều rủi ro đuôi".
"Đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy các nhà giao dịch ngày càng quan tâm đến tình hình có thể phát triển như thế nào - không chỉ là sự gián đoạn cung ứng ngắn hạn, mà còn là sự bất ổn khu vực rộng lớn hơn", Babin lưu ý.
Theo Dow Jones Market Data, chỉ số này đã tăng 26% vào thứ Ba, đóng cửa ở mức 71,56 USD, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022. Được mô tả là một ước tính về biến động dự kiến 30 ngày của dầu thô được định giá bởi Quỹ Dầu Mỹ (USO), chỉ số này đã "tăng gấp đôi" trong năm ngày giao dịch vừa qua, tăng 104%.
Đáng chú ý là chỉ số này cũng đã tăng vọt sau các sự kiện địa chính trị quan trọng trong quá khứ, nhưng không có sự kiện nào gây ấn tượng mạnh như lần này.
Ví dụ, sau khi Hamas tấn công Israel vào ngày 7 tháng 10 năm 2023, chỉ số này đã tăng 11,7% vào thứ Hai tiếp theo, đóng cửa ở mức 39,85 USD, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 6 cùng năm. Vào ngày sau khi Tổng thống Trump công bố thuế quan "Ngày Giải phóng" vào ngày 2 tháng 4, chỉ số này đã tăng 18%, đóng cửa ở mức 35,45 USD.
Fawad Razaqzada, Chuyên gia phân tích thị trường tại GAIN Capital, cho biết tình hình giữa Israel và Iran lần này "khá khác biệt". "Tổng thống Mỹ Trump đã tuyên bố trong một bài đăng trên mạng xã hội rằng 'chúng ta hiện đã kiểm soát hoàn toàn không phận Iran', cho thấy Mỹ đang tham gia vào cuộc xung đột", ông nói.
Theo nhiều báo cáo truyền thông, Tổng thống Mỹ Trump đang xem xét một loạt các lựa chọn, bao gồm tham gia cùng Israel trong các cuộc không kích chống lại Iran. Ông cũng đã đăng trên mạng xã hội vào thứ Ba yêu cầu Iran "đầu hàng vô điều kiện". Điều này đã đặt ra câu hỏi liệu Mỹ có thể hành động để tăng cường can thiệp vào cuộc xung đột hay không.
Dữ liệu thị trường cho thấy giá hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 7 giao dịch nhiều nhất tại Mỹ đã tăng 3,07 USD, tương đương 4,3%, vào thứ Ba, đóng cửa ở mức 74,84 USD/thùng, mức đóng cửa cao nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất kể từ tháng 1 năm nay. Hợp đồng tương lai dầu thô Brent tháng 8 giao dịch nhiều nhất, là chỉ số chuẩn toàn cầu, cũng tăng 3,22 USD, tương đương 4,4%, đóng cửa ở mức 76,45 USD/thùng, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 2.
Matt Polyak, đối tác quản lý tại Hummingbird Capital, cho biết một yếu tố chính thúc đẩy biến động thị trường là tác động tiềm tàng đến nguồn cung toàn cầu từ xuất khẩu khoảng 1,5 triệu thùng dầu mỗi ngày của Iran.
Theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), khoảng 20 triệu thùng dầu thô và ngưng tụ đã được vận chuyển qua Eo biển Hormuz đến các thị trường toàn cầu mỗi ngày vào năm 2024, chiếm khoảng một phần ba tổng lượng giao dịch dầu toàn cầu.
Từ góc độ định vị thị trường, Polyak của Hummingbird lưu ý rằng dữ liệu của CFTC cho thấy vị thế quản lý tài sản ròng trong dầu thô trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (NYMEX) phù hợp với mức trung bình trong ba năm qua nhưng thấp hơn mức trung bình năm năm, cho thấy vẫn còn dư địa để vị thế mua tăng lên.
Trong khi đó, Denton Cinquegrana, nhà phân tích dầu mỏ trưởng tại Dịch vụ Thông tin Giá dầu, chỉ ra rằng lượng hợp đồng mở của WTI đang "rơi tự do, do đó các vị thế bán khống chắc chắn đang được đóng lại".
Vị thế bán khống đề cập đến việc đặt cược vào việc giá dầu giảm, và đóng vị thế bán khống đề cập đến việc các nhà đầu tư mua lại dầu mà họ đã bán khống trước đó.
Ví dụ, dữ liệu của FactSet cho thấy lượng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 7 giao dịch nhiều nhất trong phiên giao dịch thứ Ba là khoảng 81.660 lô, giảm từ 144.493 lô vào thứ Sáu.
Về việc giá dầu có thể tăng cao đến mức nào so với mức hiện tại, Babin của CIBC cho biết nếu tình hình chỉ giới hạn ở căng thẳng Iran - Israel, "một số lợi nhuận có thể đã được thị trường định giá - đặc biệt là khi công suất dự phòng của Saudi Arabia và UAE tạo ra một số đệm".
Tuy nhiên, bà tuyên bố, "nếu có dấu hiệu cho thấy tình hình đang leo thang thành một cuộc xung đột khu vực toàn diện với các cuộc tấn công trực tiếp vào cơ sở hạ tầng, thì vẫn còn rủi ro tăng giá đáng kể đối với giá dầu. "
"
