Biên bản cuộc họp buổi sáng về nhôm SMM ngày 6.18
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm trước, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.520 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 20.620 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp nhất là 20.500 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.585 nhân dân tệ/tấn, tăng 125 nhân dân tệ/tấn (0,61%) so với giá đóng cửa phiên trước. Giá nhôm LME mở cửa ở mức 2.515,5 USD/tấn vào ngày hôm trước, đạt mức cao nhất là 2.554 USD/tấn, chạm mức thấp nhất là 2.504 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.545 USD/tấn, tăng 28 USD/tấn (1,11%).
Tổng quan: (1) Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tổ chức cuộc họp vào ngày 25 tháng 6 để thảo luận về các sửa đổi tiềm năng đối với quy định về Tỷ lệ Đòn bẩy Bổ sung (SLR), có thể nới lỏng các hạn chế đối với giao dịch trái phiếu kho bạc Mỹ của các ngân hàng. (Tăng giá★) (2) Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 5 đã giảm mạnh nhất kể từ đầu năm nay, với mức giảm lớn nhất trong hơn hai năm đối với tiêu dùng tại nhà hàng và quán bar. Sản lượng công nghiệp cũng giảm trong cùng thời kỳ. (Giảm giá★)
Nền tảng cơ bản: (1) Theo dữ liệu tồn kho thỏi nhôm trong nước của SMM từ ba khu vực, tồn kho thỏi nhôm nguyên liệu đạt 331.500 tấn vào ngày 17 tháng 6, giảm 0,2 tấn so với ngày hôm trước. (Tăng giá★) (2) Vào ngày 17 tháng 6, tồn kho nhôm LME đạt 349.100 tấn, giảm 2.100 tấn (0,60%) so với ngày trước đó. Trong tuần qua, tồn kho nhôm LME giảm 10.800 tấn (3,00%), trong khi mức giảm hàng tháng đạt 46.400 tấn (11,72%). (Tăng giá★)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Vào thứ Ba, hợp đồng tương lai nhôm SHFE dao động trong phiên giao dịch sớm. Chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai duy trì mức chênh lệch cao hơn 200 nhân dân tệ/tấn sau khi chuyển sang hợp đồng mới. Tuy nhiên, trong mùa thấp điểm truyền thống, việc cắt giảm sản lượng của các nhà sản xuất hạ nguồn đã làm suy yếu khả năng mua hàng. Cả thị trường Đông Trung Quốc và Trung Trung Quốc thường giao dịch với mức chiết khấu, với hoạt động thị trường chậm chạp. Tại Đông Trung Quốc, giá giao ngay ban đầu được giao dịch với mức chiết khấu 20-30 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM, chủ yếu là do nhu cầu mùa thấp điểm yếu và lo ngại về giá cao. Sau đó, khi chênh lệch giá giao ngay so với hợp đồng tương lai thu hẹp, các giao dịch dần chuyển sang giá trung bình SMM. Vào thứ Ba, giá nhôm SMM A00 được báo giá ở mức 20.620 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước, với mức chênh lệch 210 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2507, tăng 220 nhân dân tệ/tấn. Ở khu vực miền Trung Trung Quốc, các nhà cung cấp đã giảm giá mạnh trong phiên giao dịch đầu giờ, với giá giao ngay giảm 30 - 20 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM khu vực miền Trung Trung Quốc. Thông tin về việc một số nhà máy hạ nguồn cắt giảm sản lượng xuất hiện, cùng với sự e ngại của người mua đối với giá cao, dẫn đến giao dịch cực kỳ chậm chạp. Các nhà cung cấp tiếp tục giảm giá để tạo điều kiện cho các giao dịch. Vào thứ Ba, giá A00 nhôm SMM khu vực miền Trung Trung Quốc được ghi nhận là 20.490 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2507, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải mở rộng lên 130 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch 80 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2507.
Nguyên liệu nhôm phế thải: Vào thứ Ba, giá nhôm nguyên liệu giao ngay tiếp tục giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó, với giá A00 nhôm SMM đóng cửa ở mức 20.620 nhân dân tệ/tấn. Giá phế liệu nhôm nói chung vẫn ổn định. Khi mùa thấp điểm đã đi được nửa chặng đường vào tháng 6, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đang trải qua tình trạng đơn hàng yếu, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu cấp thiết. Vào thứ Ba, báo giá tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.350 đến 15.850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi báo giá phế liệu nhôm vụn được tập trung ở mức từ 15.900 đến 17.400 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về chênh lệch giá giữa A00 nhôm và phế liệu nhôm, chênh lệch giá giữa A00 nhôm và phế liệu nhôm đúc cơ khí ở Thượng Hải đã mở rộng 25 nhân dân tệ/tấn so với thứ Năm tuần trước lên 1.850 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá giữa A00 nhôm và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn ở Phật Sơn đã thu hẹp 150 nhân dân tệ/tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 1.505 nhân dân tệ/tấn. Dự kiến thị trường phế liệu nhôm sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Tình hình cung ứng phế liệu nhôm vụn khan hiếm có khả năng không thay đổi, với sự hỗ trợ giá vững chắc. Phế liệu hợp kim nhôm đúc sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định cùng với nhôm nguyên liệu, nhưng nguy cơ điều chỉnh ở mức cao của nhôm nguyên liệu, kết hợp với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, có thể hạn chế khả năng tăng giá. Tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp nhôm phế thải hạ nguồn có thể vẫn ở mức thấp, với sự cân bằng khó khăn giữa chi phí và đơn hàng. Ngoài ra, sau khi hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc được niêm yết, các hoạt động chênh lệch giá có thể tạm thời thúc đẩy hoạt động thị trường, và độ nhạy giá của phế liệu nhôm, là nguyên liệu chính, có thể tăng lên, đòi hỏi phải cảnh giác trước các rủi ro biến động ngắn hạn.
Hợp kim nhôm phụ: Trên thị trường kỳ hạn, vào thứ Ba, hợp đồng kỳ hạn hợp kim nhôm đúc giao dịch nhiều nhất 2511 mở cửa ở mức 19.500 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 19.630 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 19.440 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 19.565 nhân dân tệ/tấn, tăng 95 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,49% so với giá đóng cửa trước đó, với khối lượng giao dịch là 9.114 lô và lượng hợp đồng mở là 8.964 lô (+291 lô). Trên thị trường giao ngay, vào thứ Ba, giá nhôm SMM A00 giảm nhẹ 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó xuống còn 20.620 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá SMM ADC12 trong nước vẫn ổn định trong khoảng 19.900-20.200 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm tiếp tục giảm vào thứ Ba, theo xu hướng của ngày hôm trước, với mặt hàng nguyên liệu của nhôm phụ vẫn ổn định, hỗ trợ cho giá ADC12 và báo giá thị trường nói chung vẫn ổn định. Hiện tại, trong mùa thấp điểm truyền thống, tăng trưởng đơn hàng mới chậm chạp và sự suy yếu kéo dài ở phía cầu đang hạn chế không gian tăng giá của giá ADC12. Tuy nhiên, hỗ trợ về chi phí vẫn duy trì và dự kiến giá ADC12 sẽ duy trì điều chỉnh hẹp trong ngắn hạn. Trên thị trường nhập khẩu, báo giá CIF cho ADC12 nhập khẩu vẫn ổn định ở mức 2.420-2.450 đô la Mỹ/tấn, giá giao ngay nhập khẩu vẫn ổn định ở mức khoảng 19.200 nhân dân tệ/tấn và lỗ nhập khẩu ngay lập tức ổn định trong khoảng 500-600 nhân dân tệ/tấn. Giá ADC12 trong nước tại Thái Lan, chưa bao gồm thuế, tạm thời ổn định ở mức 82 baht Thái/kg.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, dữ liệu kinh tế Mỹ mềm dẻo và căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã khiến thị trường lo lắng. Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 5 yếu hơn dự kiến, nhưng chi tiêu tiêu dùng vẫn được hỗ trợ bởi tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ. Về mặt cơ bản, công suất hoạt động của nhôm nguyên liệu trong nước vẫn ổn định, với việc giảm khối lượng đúc phôi đã thúc đẩy tồn kho phôi nhôm trong nước duy trì trạng thái giảm tồn kho. Về mặt chi phí, có kỳ vọng về sự suy yếu của giá nhôm alumina và vật liệu phụ trợ, dẫn đến giảm hỗ trợ về chi phí cho nhôm nguyên liệu. Về mặt cầu, có áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, và tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm sẽ chịu áp lực giảm trong ngắn hạn. Nhìn chung, tồn kho thấp hiện tại và kỳ vọng về tỷ lệ nhôm lỏng cao hơn đang cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực của mùa thấp điểm về mặt cầu hạn chế không gian tăng giá. Những thanh nhôm giao ngay ở các khu vực tiêu thụ chính có thể sẽ sớm phải đối mặt với tình trạng cung cầu yếu. Trong ngắn hạn, giá nhôm được dự đoán sẽ duy trì ở mức tốt.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho nghiên cứu và ra quyết định đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên dựa vào thông tin này để thay thế cho phán đoán độc lập của chính mình. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm của SMM
》Đăng ký để xem lịch sử giá giao ngay kim loại của SMM
