Tóm tắt cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm ngày 16 tháng 6
Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.375 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.475 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.355 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.465 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,12% so với thanh toán trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.517 USD/tấn vào ngày giao dịch trước, với mức cao nhất là 2.527 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.471 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.503 USD/tấn, giảm 16,5 USD/tấn hoặc 0,65%.
Vĩ mô: (1) Dữ liệu do Đại học Michigan công bố vào thứ Sáu cho thấy chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 6 là 60,5, tăng 16% so với tháng trước và cao hơn so với dự kiến là 54. Đây là lần tăng đầu tiên của niềm tin người tiêu dùng kể từ tháng 12 năm ngoái. (Tăng ★) (2) Theo thống kê sơ bộ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, quy mô tài chính xã hội tăng thêm của Trung Quốc từ tháng 1 đến tháng 5 là 18,63 nghìn tỷ nhân dân tệ, so với 16,3429 nghìn tỷ nhân dân tệ từ tháng 1 đến tháng 4. Tổng vốn vay bằng nhân dân tệ mới được bổ sung từ tháng 1 đến tháng 5 là 10,68 nghìn tỷ nhân dân tệ, so với 10,0597 nghìn tỷ nhân dân tệ từ tháng 1 đến tháng 4. Cuối tháng 5, số dư tiền rộng (M2) là 325,78 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 7,9% so với cùng kỳ năm trước. Số dư tiền hẹp (M1) là 108,91 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước. Số dư tiền lưu thông (M0) là 13,13 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 12,1% so với cùng kỳ năm trước. Tổng lượng tiền mặt bơm vào thị trường trong 5 tháng đầu năm là 306,4 tỷ nhân dân tệ. (Tăng ★)
Cơ bản: (1) Tuần trước, lĩnh vực chế biến nhôm hạ nguồn vẫn trong bầu không khí mùa thấp điểm mạnh mẽ, với tỷ lệ vận hành hàng tuần giảm 0,5 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 60,4%. (Giảm ★) (2) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 16 tháng 6, tồn kho thanh nhôm nguyên liệu tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 458.000 tấn, giảm 2.000 tấn so với thứ Năm trước và giảm 19.000 tấn so với thứ Hai trước đó. (Tăng ★)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Vào tối thứ Sáu, hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn gần nhất tăng vọt lên trên 20.800 nhân dân tệ/tấn trong bối cảnh tăng vị thế mua. Trọng tâm lại chuyển lên cao hơn trong phiên sáng, vượt qua 20.900 nhân dân tệ/tấn, với chênh lệch giá giữa hợp đồng tháng 6 và tháng 7 mở rộng lên b430 nhân dân tệ/tấn. Tại miền Đông Trung Quốc, báo giá thị trường buổi sáng tập trung xung quanh mức chênh lệch 20-30 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Do chênh lệch giá giữa hợp đồng tháng giao ngay và hợp đồng tháng kế tiếp tiếp tục mở rộng, thị trường rơi vào tình trạng giá cao nhưng không có giao dịch, với mức chiết khấu rộng rãi so với giá trung bình SMM và nhu cầu mua hàng chậm chạp. Vào thứ Sáu, giá SMM A00 nhôm được báo cáo ở mức 20.730 nhân dân tệ/tấn, tăng 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chiết khấu 210 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 6 và mức phí bảo hiểm 270 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 7. Trên thị trường Trung Trung Quốc, các nhà cung cấp đã áp dụng chiến lược giữ giá như ở thị trường Đông Trung Quốc vào phiên sáng, với báo giá thị trường tập trung xung quanh mức phí bảo hiểm 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Tuy nhiên, do giá tuyệt đối vẫn ở mức cao, nhu cầu mua hàng của hạ nguồn gần như không tồn tại và giao dịch thị trường đóng băng. Phí bảo hiểm sau đó đã sụp đổ, với báo giá so với giá trung bình SMM giảm xuống mức chiết khấu 20 - 30 nhân dân tệ/tấn. SMM ghi nhận giá A00 nhôm ở Trung Trung Quốc so với hợp đồng nhôm SHFE 2506 ở mức 20.640 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -90 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chiết khấu 300 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2506.
Nguyên liệu nhôm phụ: Giá giao ngay của nhôm nguyên sinh tiếp tục tăng 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó vào thứ Sáu tuần trước. Giá giao ngay SMM A00 nhôm đóng cửa ở mức 20.730 nhân dân tệ/tấn, với giá thị trường phế liệu nhôm theo đó tăng nhưng với mức tăng khác nhau. Khi mùa thấp điểm tháng 6 vượt quá nửa chặng đường, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đang trải qua tình trạng đơn hàng phát hành chậm chạp, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu ngay lập tức. Vào thứ Sáu tuần trước, báo giá tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.300 - 15.800 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm vụn được báo giá ở mức 15.900 - 17.400 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về mặt khu vực, các khu vực như Thượng Hải, Giang Tô và Sơn Đông theo dõi chặt chẽ giá nhôm, với điều chỉnh giá dao động từ 50 - 100 nhân dân tệ/tấn. Ngược lại, các khu vực như Giang Tây, Hồ Bắc và Hà Nam tụt lại phía sau so với biến động giá nhôm, với báo giá vẫn không đổi vào thứ Sáu sau hai ngày tăng liên tiếp, cho thấy có điểm tắc nghẽn về tiềm năng tăng giá. Theo sản phẩm, giá phế liệu nhôm UBC đóng gói đã tăng 150 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu sau khi tăng nhẹ trong hai ngày trước đó, thu hẹp chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm. Giá phế liệu nhôm vụn căng không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Dự kiến, thị trường phế liệu nhôm sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Tình trạng cung cấp phế liệu nhôm căng eo hẹp không có nhiều khả năng thay đổi, tạo ra hỗ trợ giá vững chắc. Phế liệu hợp kim nhôm đúc sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định cùng với nhôm nguyên liệu, nhưng nguy cơ điều chỉnh giảm ở mức cao của nhôm nguyên liệu, cùng với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, có thể kìm hãm tiềm năng tăng giá. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp nhôm phụ thuộc vào nguồn cung cấp phía dưới có thể vẫn ở mức thấp, với cuộc đấu tranh dai dẳng giữa cân nhắc chi phí và đơn hàng. Ngoài ra, sau khi hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc được niêm yết, các hoạt động chênh lệch giá có thể tạm thời thúc đẩy hoạt động thị trường, có khả năng làm tăng độ nhạy giá của phế liệu nhôm, một nguyên liệu thô chính. Cần thận trọng trước các rủi ro biến động ngắn hạn.
Hợp kim nhôm phụ: Trên thị trường tương lai, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19.455 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu tuần trước, đạt mức cao nhất là 19.520 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 19.330 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 19.430 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,15% so với ngày trước đó. Khối lượng giao dịch là 11.290 lô, với lô mở cửa là 9.162 lô (-1.700 lô). Trên thị trường giao ngay, giá nhôm SMM A00 tăng 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 20.730 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu tuần trước, trong khi giá SMM ADC12 trong nước tăng 50 nhân dân tệ/tấn lên khoảng 19.900-20.200 nhân dân tệ/tấn. Báo giá thị trường vào thứ Sáu tuần trước có phần khác biệt, với một số doanh nghiệp chủ động tăng báo giá 100 nhân dân tệ/tấn do áp lực chi phí tăng lên, trong khi những doanh nghiệp khác phải đối mặt với sự kháng cự đáng kể đối với việc tăng giá do thiếu đơn hàng. Đặc điểm mùa thấp điểm truyền thống nổi bật, với nhu cầu yếu kéo dài ở phía cầu kìm hãm tiềm năng tăng giá của ADC12. Tuy nhiên, sự tăng nhanh của giá nguyên liệu thô ở phía chi phí tạo ra hỗ trợ, và dự kiến giá ADC12 sẽ dao động trong phạm vi nhất định trong ngắn hạn. Trên thị trường nhập khẩu, báo giá CIF cho ADC12 nhập khẩu vẫn ở mức 2.410-2.450 đô la Mỹ/tấn, với giá giao ngay nhập khẩu tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên khoảng 19.200 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp khoản lỗ nhập khẩu ngay lập tức xuống còn 500-600 nhân dân tệ/tấn. Báo giá không thuế cho ADC12 địa phương ở Thái Lan vẫn ổn định ở mức 81-82 baht Thái/kg.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, khi căng thẳng thương mại giảm bớt, niềm tin của người tiêu dùng Mỹ đã được cải thiện lần đầu tiên trong sáu tháng, và sự bi quan về lạm phát cơ bản tăng vọt cũng đã giảm đáng kể. Tại Trung Quốc, sự phục hồi của chỉ số PMI sản xuất và cải thiện các chỉ số xuất khẩu trong tháng 5 đã hỗ trợ nhu cầu, cho thấy nền kinh tế trong nước vẫn giữ được sức bền. Về mặt cơ bản, năng lực vận hành của ngành nhôm nguyên liệu trong nước vẫn ổn định, với lượng thỏi đúc giảm đã góp phần vào việc tiếp tục giảm tồn kho thỏi nhôm trong nước. Về mặt chi phí, có dự đoán giá alumina và các nguyên liệu phụ sẽ giảm, dẫn đến sự suy yếu của hỗ trợ chi phí cho nhôm nguyên liệu. Về mặt nhu cầu, có áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, và trong ngắn hạn, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp chế biến nhôm sẽ chịu áp lực. Nhìn chung, tồn kho thấp hiện tại và kỳ vọng về tỷ lệ nhôm lỏng cao hơn cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực mùa thấp điểm về mặt nhu cầu hạn chế không gian tăng giá. Nhôm giao ngay tại các khu vực tiêu thụ chính có thể sớm phải đối mặt với tình trạng cung cầu yếu, và trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ giữ vững.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không dựa vào điều này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm của SMM
》Đăng ký để xem giá giao ngay lịch sử của các kim loại SMM
