Con đường hợp nhất và mua lại (M&A) và tái cơ cấu chung trong phân khúc polysilicon được mong đợi từ lâu đang bắt đầu hình thành. Tại Triển lãm Năng lượng Mặt trời SNEC năm nay, Lan Tianshi, Đồng Giám đốc điều hành của GCL Technology (03800.HK), đã tiết lộ trong các cuộc thảo luận với các cơ quan truyền thông bao gồm Cailian Press rằng các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành đang dẫn đầu trong việc thành lập một công ty do các nhà quản lý chuyên nghiệp điều hành thông qua mô hình "vốn góp trực tiếp + nợ". Mục tiêu là đạt được việc thoái vốn và sản lượng có thể kiểm soát được thông qua các vụ mua lại, trả nợ bằng lợi nhuận, và từ đó thúc đẩy việc thoái vốn có trật tự của công suất trong ngành.
"Trong tương lai, những người tham gia có thể đầu tư và trả nợ bằng tiền mặt thực tế thông qua các cấu trúc cổ phần hoặc LP (hợp tác hữu hạn)," Lan nói.
Phóng viên Cailian Press lưu ý rằng ngay từ đầu tháng 5 năm nay, các nhà sản xuất hàng đầu đã đề xuất kế hoạch này, nhưng do những thách thức lớn trong việc thực hiện, đã có nhiều nghi ngờ.
Polysilicon, là phân khúc ở thượng nguồn nhất trong chuỗi ngành vật liệu chính PV, giữ một vị trí then chốt trong toàn bộ chuỗi. Trong giai đoạn tăng trưởng của chu kỳ ngành vào năm 2022, do sự thiếu hụt trong phân khúc này, không chỉ các doanh nghiệp polysilicon hàng đầu tăng cường xây dựng công suất mà nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng đã triển khai công suất polysilicon. Hầu hết công suất được đầu tư trong hai năm qua là "công suất tiên tiến", và một số người trong ngành đã nói rõ trong các cuộc thảo luận với phóng viên Cailian Press rằng họ không có kế hoạch bán phần công suất này.
Đáp lại, Lan Tianshi nói rằng việc một số doanh nghiệp polysilicon không muốn bị mua lại là điều bình thường, và chìa khóa để giải quyết vấn đề này nằm ở mức giá mua lại hợp lý. Ông tiếp tục nói rằng hiện tại, không có cách tiếp cận tương đối mềm dẻo để thanh lý công suất polysilicon dư thừa. Ngay cả với một "hệ thống hạn ngạch", cũng sẽ có những rủi ro như hình phạt không hiệu quả và rủi ro "tiền xấu đuổi tiền tốt".
Ông tin rằng sau một năm cân nhắc liên tục trong ngành, sự sẵn sàng và khả năng đạt được sự đồng thuận về kế hoạch này trong năm nay chắc chắn sẽ tốt hơn đáng kể so với năm ngoái.
"Từ Triển lãm Năng lượng Mặt trời SNEC năm ngoái đến nay, đã trôi qua một năm, và không ai tìm ra cách nào đặc biệt tốt để loại bỏ đối thủ cạnh tranh thông qua cạnh tranh hoặc cắt giảm giá khá tàn nhẫn. Có thể thấy trước rằng, tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận này trong một năm nữa có thể sẽ vô nghĩa", Lan nói. Ông nói thêm rằng cả chính phủ và doanh nghiệp đều sẽ xem xét sự phát triển lành mạnh, hình ảnh quốc tế của ngành công nghiệp và các khía cạnh khác, và cần phải thay đổi tình trạng cạnh tranh cắt cổ giá thấp hy sinh nghiên cứu và phát triển (R&D) và sở hữu trí tuệ.
Việc sản xuất polysilicon chủ yếu bao gồm polysilicon dạng hạt (được sản xuất thông qua phương pháp lò phản ứng giàn lỏng (FBR) sử dụng silane) và polysilicon dạng thanh truyền thống (được sản xuất thông qua quy trình Siemens biến đổi). GCL Technology thuộc loại đầu tiên và có lợi thế tương đối về tiêu thụ năng lượng đơn vị, chi phí, hiệu quả sản xuất và các thuộc tính carbon thấp.
Lan Tianshi tin rằng việc giảm công suất thông qua phương pháp này là lần đầu tiên trong ngành công nghiệp polysilicon quang điện, nhưng đã có những trường hợp thành thục trong các ngành công nghiệp khác. Ví dụ, các ngành công nghiệp như thép và xi măng đã thúc đẩy giảm công suất và hợp nhất công nghiệp hơn một thập kỷ trước, cuối cùng đã đẩy giá sản phẩm trở lại mức hợp lý trong một thời gian ngắn.
Về các bước tiếp theo, ông tuyên bố rằng công suất sau khi mua lại sẽ được xác định dựa trên điều kiện thị trường, liệu có bắt đầu vận hành, cắt giảm sản lượng hay dừng sản xuất hay không, với mục tiêu ổn định giá polysilicon ở mức hợp lý và đảm bảo rằng công suất có thể tạo ra lợi nhuận.
Sự mất cân bằng cung - cầu định kỳ trong ngành công nghiệp quang điện đã nhận được sự quan tâm ngày càng tăng. Ngành công nghiệp hy vọng sẽ tích hợp đầu nguồn của ngành công nghiệp quang điện bằng cách sử dụng công suất tương đối tiên tiến hoặc các thương hiệu tương đối lớn. Theo Lan Tianshi, GCL Technology đang duy trì giao tiếp và thảo luận chặt chẽ với các doanh nghiệp hàng đầu trong các ngành công nghiệp khác, bao gồm cả việc báo cáo với các cơ quan chính phủ có liên quan, để khám phá cách thúc đẩy hợp nhất công nghiệp dưới sự hướng dẫn của chính phủ trong tương lai.
"Điều này không thể được thực hiện bởi một mình GCL Technology. Nếu ngành công nghiệp polysilicon cuối cùng đạt được điều này, nó sẽ có ý nghĩa hướng dẫn cao đối với việc phá vỡ sự cạnh tranh cắt cổ trong các ngành công nghiệp khác", Lan Tianshi nói.
