Các nhà giao dịch kim loại quý tại các ngân hàng hàng đầu, bao gồm JPMorgan Chase và Morgan Stanley, vừa đạt được hiệu suất tốt nhất trong 5 năm trong quý I, một phần là do các cơ hội chênh lệch giá đã kích hoạt một lượng lớn vàng thỏi đổ vào Mỹ.
Theo dữ liệu được Crisil Coalition Greenwich biên soạn, 12 ngân hàng lớn trong ngành đã cùng nhau tạo ra doanh thu 500 triệu USD từ các hoạt động kinh doanh kim loại quý trong quý I/2025, đây là con số cao thứ hai trong một thập kỷ. Công ty thông tin thị trường này cho biết con số này gần như gấp đôi mức lợi nhuận trung bình hàng quý trong một thập kỷ qua.
Một phần của khoản tiền bất ngờ này đến từ mức phí cao đối với vàng trên thị trường Mỹ trong quý I, khi lo ngại về khả năng Mỹ áp thuế đối với kim loại quý đã khiến các nhà giao dịch vội vàng đưa một lượng lớn vàng và bạc vào Mỹ trước thời hạn.
Như Caixin đã đưa tin trước đó, trong quý I, giá vàng và bạc kỳ hạn trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (Comex) đã tăng vọt lên mức cao hơn đáng kể so với vàng London, tiêu chuẩn quốc tế. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể mua vàng thỏi tại các trung tâm giao dịch như London, Thụy Sĩ hoặc Hồng Kông, Trung Quốc, sau đó vận chuyển chúng đến Mỹ để kiếm lời trước khi thuế quan có hiệu lực.
Điều này thậm chí đã dẫn đến tình trạng xếp hàng kéo dài hàng tuần để rút vàng thỏi từ kho của Ngân hàng Anh. Các quan chức giám sát thị trường vàng London đã nhận được nhiều cuộc gọi lo lắng từ nhiều chủ ngân hàng và nhà giao dịch, thúc giục đơn giản hóa quy trình.
Một tình huống tương tự đã xảy ra vào năm 2020, khi đại dịch COVID-19 khiến các chuyến bay thương mại bị đình chỉ, tạo ra các cơ hội chênh lệch giá kéo dài cho các ngân hàng tìm cách vận chuyển vàng thỏi đến New York.
Theo dữ liệu sàn giao dịch, Morgan Stanley đã giao nhiều vàng hơn bất kỳ ngân hàng nào khác khi thanh toán các vị thế Comex riêng của mình, với tổng cộng 67 tấn vàng. Theo giá thị trường hiện tại, lô kim loại quý này có giá trị khoảng 7 tỷ USD.
Ngoài ra, JPMorgan Chase, với tư cách là một nhà giao dịch kim loại quý lớn, đã từng giao vàng trị giá hơn 4 tỷ USD để thanh toán các hợp đồng tương lai vàng vào tháng 2, đánh dấu thông báo giao hàng lớn nhất trong một ngày trong lịch sử Comex. Giao dịch chênh lệch giá chỉ đột ngột dừng lại vào tháng 4 sau khi vàng bị loại khỏi kế hoạch thuế quan đối ứng của Trump.
Nhiều ngân hàng tham gia giao dịch vàng và bạc - đặc biệt là JPMorgan Chase - đã từ lâu xuất sắc trong việc kiếm lời từ sự mất cân bằng giá cả xuyên Đại Tây Dương. Năm năm trước, các cơ hội chênh lệch giá chưa từng có đã giúp bộ phận kinh doanh kim loại của JPMorgan đạt doanh thu kỷ lục 1 tỷ USD vào năm 2020.
Angad Chhatwal, Trưởng bộ phận Thu nhập cố định, Ngoại hối và Hàng hóa (FICC) tại Coalition, cho biết sự biến động do kế hoạch thuế quan của Trump gây ra cũng đã tạo ra doanh thu cho 12 ngân hàng lớn này. Trong những năm gần đây, trong bối cảnh giá vàng tăng vọt đáng kinh ngạc, tăng gấp đôi so với cuối năm 2022, khối lượng giao dịch trên thị trường London cũng đã tăng lên.
