SMM, ngày 3 tháng 6:
Sự thay đổi liên tục của chính sách thuế quan của Mỹ một lần nữa đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về sự không chắc chắn trong thương mại toàn cầu; cuộc xung đột Nga - Ukraine đang diễn ra đã thúc đẩy sự gia tăng tâm lý tránh rủi ro trên thị trường; cùng với một loạt các yếu tố như chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ trong tháng 5 giảm xuống còn 48,5, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp dưới mốc 50 {{chỉ được sử dụng khi đặc biệt đề cập đến chỉ số PMI}}, đã đóng góp vào sự tăng giá của kim loại quý gần đây. Trong kỳ nghỉ lễ Tết Đoan Ngọ, kim loại quý COMEX tăng 2,82%, trong đó bạc COMEX tăng 5,61%. Điều này cũng đã thúc đẩy thị trường kim loại quý trong nước tăng giá trong ngày giao dịch đầu tiên sau lễ Tết Đoan Ngọ. Tính đến khoảng 13 giờ 15 phút ngày 3 tháng 6, vàng COMEX giảm 0,3%, giao dịch ở mức 3.387,1 USD/ounce; bạc COMEX giảm 0,96%, giao dịch ở mức 34,36 USD/ounce; vàng SHFE tăng 1,62%, giao dịch ở mức 784,74 nhân dân tệ/g; bạc SHFE tăng 2,32%, giao dịch ở mức 8.413 nhân dân tệ/kg; và bạc T+D tăng 2,79%, giao dịch ở mức 8.408 nhân dân tệ/kg.
Lĩnh vực cổ phiếu kim loại quý cũng có sự tăng giá đáng kể, một thời điểm dẫn đầu mức tăng của tất cả các ngành. Tính đến khoảng 13 giờ 14 phút ngày 3 tháng 6, lĩnh vực kim loại quý tăng 3,7%. Trong số các cổ phiếu riêng lẻ, Western Gold tăng giá trần, trong khi Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold và Hunan Gold nằm trong số những cổ phiếu tăng giá hàng đầu.
Cập nhật tin tức
Trang sức vàng ròng trong nướcGiá trở lại mốc 1.000 nhân dân tệ
(Hình ảnh được lấy từ trang web chính thức của Chow Tai Fook)
Sau sự tăng giá đáng kể của vàng COMEX trong kỳ nghỉ lễ Tết Đoan Ngọ, giá trang sức vàng ròng trong nước cũng đã trở lại mốc 1.000 nhân dân tệ. Theo trang web chính thức của Chow Tai Fook, giá niêm yết trang sức vàng ròng của Chow Tai Fook vào ngày 3 tháng 6 là 1.020 nhân dân tệ/g, tăng 22 nhân dân tệ so với mức 998 nhân dân tệ/g của ngày hôm trước. Ngoài ra, trang sức vàng ròng của Laomiao Gold được niêm yết ở mức 1.019 nhân dân tệ/g vào ngày 3 tháng 6, trong khi trang sức vàng ròng của Chow Sang Sang được niêm yết ở mức 1.024 nhân dân tệ/g.
Hội đồng Vàng Thế giới: Vàng nên được coi là một tài sản lưu động chất lượng cao, giống như trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm
Mặc dù vàng được phân loại là tài sản cấp 1 theo Basel III, nhưng nó vẫn chưa được công nhận là Tài sản lưu động chất lượng cao (HQLA). HQLA là một phân loại quan trọng mà Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đang tìm cách thay đổi. Các nhà phân tích của WGC, trong báo cáo mới nhất của mình, đã khuyến nghị Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS) xem xét lại phân loại vàng và công nhận vàng là một HQLA, với lý do thị trường đã có biến động đáng kể trong năm nay. WGC chỉ ra rằng trong sáu tháng qua, vàng một lần nữa đã thể hiện nhiều đặc điểm chính mà một tài sản phải có để được coi là HQLA. Trái phiếu Kho bạc Mỹ, đặc biệt là trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm, là một trong những HQLA hàng đầu được công nhận nhiều nhất. Tuy nhiên, WGC lưu ý rằng trong những tháng gần đây, vàng đã di chuyển song song với các tài sản ổn định này. Các nhà phân tích cho biết: “Sử dụng dữ liệu theo từng phút trong ngày, chúng tôi thấy rằng độ biến động trung bình hàng ngày của vàng là 0,027%. Đây là mức cao hơn so với độ biến động 0,016% của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (OTR) nhưng phù hợp với độ biến động 0,028% của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm (OTR).” (FX678)
Giá bạc tăng vọt lên trên 8.400 trong bối cảnh thị trường thận trọng
》Nhấp để xem giá giao ngay của kim loại quý
Được thúc đẩy bởi hiệu suất tốt của hợp đồng tương lai bạc, giá bạc giao ngay đã tăng mạnh vào ngày 3 tháng 6. Vào ngày 3 tháng 6, giá tham chiếu xuất xưởng trung bình buổi sáng đối với bạc SMM1# là 8.425 nhân dân tệ/kg, tăng 245 nhân dân tệ/kg (3%) so với ngày giao dịch trước đó. Theo SMM, báo giá phí chênh lệch đối với chứng chỉ quyền sở hữu thỏi bạc tiêu chuẩn giao ngay tại Thượng Hải là 3-5 nhân dân tệ/kg, nhưng người mua hạ nguồn vẫn thận trọng, với giao dịch tối thiểu ở mức phí chênh lệch cao. Hoạt động thị trường chậm chạp, với một số nhà cung cấp thỏi bạc tiêu chuẩn giảm giá 25 nhân dân tệ/kg so với hợp đồng bạc SHFE 2508. Các nhà cung cấp lớn báo giá phí chênh lệch 5-8 nhân dân tệ/kg đối với thỏi bạc so với chứng chỉ quyền sở hữu TD. Mặc dù giá kim loại quý tăng vọt sau Lễ hội Đua thuyền Rồng, nhu cầu hạ nguồn không có cải thiện đáng kể và tâm lý thị trường vẫn thận trọng, chỉ có một số giao dịch giao ngay hạn chế cho các nhu cầu thiết yếu.
Quan điểm thị trường
Huilin Wang, nhà phân tích bạc của SMM, đã thảo luận về chủ đề “Sự phát triển cung cầu bạc và triển vọng giá cả” tại Hội nghị Đổi mới Chuỗi Công nghiệp Bạc SMM (lần thứ 6) năm 2025 do Công ty Công nghệ và Thông tin SMM tổ chức, đồng tổ chức bởi Công ty TNHH Kim loại quý Ninh Ba Haoshun và Công ty TNHH Vật liệu mới Quanda (Ninh Ba), và tài trợ bởi Công ty TNHH Vật liệu kim loại quý Tử Kim Phúc Kiến, Công ty TNHH Kim loại quý Huệ Châu Yian, Công ty TNHH Dược phẩm Giang Tô Giang Sơn, Công ty TNHH Thiết bị khai thác và luyện kim Trịnh Châu Kim Quyền, Công ty TNHH Vật liệu mới Thịnh Ân Hồ Nam, Công ty TNHH Vật liệu bột kim loại quý Chiết Giang Vi Đạt, Công ty TNHH Thương mại điện tử xuyên biên giới Quảng Tây Trung Mã Trung Liên Kim, Công ty TNHH Công nghệ vật liệu mới Tô Châu Hưng Hán, Công ty TNHH Công nghệ bảo vệ môi trường Vĩnh Hưng Trung Thịnh, IKOI S.p.A, Công ty TNHH Bảo vệ môi trường Chính Minh Hồ Nam, Công ty TNHH Công nghệ bảo vệ môi trường Côn Sơn Hồng Phúc Thái và Công ty TNHH Luyện kim Hổ Môn Sơn Đông. Bà lưu ý: Dân số già hóa và sự gia tăng bất ổn kinh tế và chính trị toàn cầu đã làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, thúc đẩy xu hướng giảm của lãi suất thực; các lĩnh vực năng lượng mặt trời và năng lượng mới đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng, với nhu cầu trong nước ổn định và nhu cầu xuất khẩu dự kiến sẽ tăng; lãi suất thực thấp hơn có thể thúc đẩy phân bổ trung và dài hạn vào tài sản bạc - những yếu tố tăng giá này có thể hỗ trợ giá bạc dao động tăng trong trung và dài hạn.
Michele Schneider, Trưởng chiến lược gia thị trường tại MarketGauge, tuyên bố rằng giá vàng và bạc đã được củng cố, khiến bà duy trì quan điểm trung lập đối với cả hai. Tuy nhiên, nếu giá bạc vững chắc vượt qua mức 34 USD/ounce, bà sẽ tìm cách mua vào, vì chỉ là vấn đề thời gian trước khi nó tăng lên 40 USD. (Caijing)
Yide Futures tuyên bố: Trong kỳ nghỉ lễ, giá vàng và bạc ở nước ngoài chủ yếu tăng, với tỷ lệ giá vàng-bạc Comex giảm đáng kể. Trái phiếu Mỹ, chỉ số VIX và đồng USD giảm, trong khi cổ phiếu Mỹ và dầu thô đóng cửa ở mức cao hơn. Trên mặt tin tức, Lorie Logan, thành viên có quyền bỏ phiếu năm 2026 và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, tuyên bố rằng do thị trường lao động ổn định, lạm phát cao hơn mục tiêu một chút và triển vọng không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang theo dõi chặt chẽ một loạt dữ liệu để xác định các biện pháp ứng phó cần thiết. Austan Goolsbee, thành viên có quyền bỏ phiếu năm 2025 và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, tuyên bố rằng sau khi những bất ổn do các chính sách thuế quan gây ra tan biến, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất. Vòng đàm phán thứ hai giữa Nga và Ukraine kết thúc vội vàng, với sự khác biệt đáng kể vẫn còn giữa hai bên về các điều kiện chấm dứt chiến tranh. Trên mặt dữ liệu kinh tế, Chỉ số PMI Sản xuất ISM tháng 5 của Mỹ giảm xuống 48,5, thấp hơn mức dự kiến 49,5, đánh dấu sự co lại trong ba tháng liên tiếp. Chỉ số Giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi tháng 4 của Mỹ có tỷ lệ hàng năm là 2,52%, mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu quá trình giảm lạm phát, với tỷ lệ hàng tháng hồi phục nhẹ lên 0,12%, mức thấp thứ hai trong năm. Sự hồi phục lãi suất danh nghĩa vượt quá tỷ lệ lạm phát cân bằng, và sự hồi phục nhẹ của lãi suất thực đã làm tăng áp lực lên vàng. Chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa Mỹ và Đức bắt đầu mở rộng, tăng cường hỗ trợ cho đồng USD. Trên mặt tài chính, các quỹ được phân bổ cho vàng và bạc đã được tăng lên cùng một lúc. Tính đến ngày 3 tháng 6, lượng nắm giữ của SPDR là 933,07 tấn (+2,86 tấn) và lượng nắm giữ của iShares là 14.351,82 tấn (+48,07 tấn). Các quỹ đầu cơ vàng và bạc đã đồng thời rút vốn, với lượng nắm giữ vàng giảm trong sáu ngày liên tiếp. Theo dữ liệu của CME công bố vào ngày 30 tháng 5, tổng lượng hợp đồng mở của vàng tương lai New York là 408.800 hợp đồng (-13.818 hợp đồng); tổng lượng hợp đồng mở của bạc tương lai New York là 147.800 hợp đồng (-1.481 hợp đồng). Chỉ số dẫn đầu qua đêm, Chỉ số HUI Gold Bugs, tiếp tục đạt mức cao mới, cho thấy vàng ở nước ngoài có tiềm năng vượt qua mức cao kỷ lục 3.500. Về mặt kỹ thuật, vàng và bạc New York đang thể hiện động lực bứt phá, với vàng đứng trên mức 3.400 USD và bạc đang tiếp cận mức cao nhất trong năm.
SDIC Futures cho rằng: Kim loại quý đã tăng trong kỳ nghỉ. Chính sách thương mại của Trump đã có nhiều biến động, với việc áp thuế bổ sung đối với thép và nhôm một lần nữa. Về mặt dữ liệu, Chỉ số PMI Sản xuất ISM tháng 5 của Mỹ đạt 48,5, thấp hơn dự kiến và là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Dưới bóng ma của cuộc chiến thương mại, triển vọng thị trường vẫn không chắc chắn. Cần theo dõi tiếp theo lệnh cấm thuế của Trump của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ và tiến độ đàm phán giữa các bên, vì kim loại quý sẽ kiểm tra ngưỡng kháng cự tại mức cao trước đó.
Phân tích của Industrial Futures cho thấy: Kể từ cuối tháng 5, sự không chắc chắn về các chính sách thuế quan của Mỹ đã tăng lên đáng kể, với nhiều tín hiệu lặp lại xuất hiện về thuế quan đối ứng, đàm phán thương mại Mỹ - Trung, thuế quan đối với thép và nhôm và ô tô. Trong kỳ nghỉ, cuộc xung đột Nga - Ukraine lại leo thang. Mặc dù Nga và Ukraine đã tổ chức các cuộc đàm phán tại Thổ Nhĩ Kỳ vào thứ Hai, nhưng không có tín hiệu nào cho thấy tình hình sẽ dịu xuống. Tâm lý tránh rủi ro ngắn hạn đã tăng cường, dẫn đến sự gia tăng đáng kể giá vàng trên thị trường nước ngoài. Nhìn chung, khi xem xét lại xu hướng giá vàng trong tháng 5, sự biến động của tâm lý tránh rủi ro thị trường đã có tác động đáng kể đến giá vàng, giá vàng dễ bị dao động nhiều lần do nhiều yếu tố, với giá vàng dao động tăng! Tỷ lệ vàng - bạc tương đối cao và giá bạc thường theo đuổi biến động giá vàng.
Goldman Sachs cho rằng vàng và dầu có thể phục vụ như các công cụ để phòng ngừa lạm phát trong danh mục đầu tư dài hạn, nêu rõ rằng trong bối cảnh lo ngại về độ tin cậy của các tổ chức Mỹ và khả năng chịu đựng các cú sốc cung ứng của dầu thô, vàng là một tài sản trú ẩn an toàn hấp dẫn. Các nhà phân tích như Daan Struyven khuyến nghị phân bổ vàng cao hơn mức thông thường và phân bổ dầu thấp hơn mức thông thường (mặc dù vẫn ở mức dương), cho biết rằng hàng hóa là một công cụ phòng ngừa "then chốt" chống lại các cú sốc lạm phát, vốn có xu hướng gây hại cho danh mục đầu tư trái phiếu và cổ phiếu.
Citi đã nâng mức giá mục tiêu 0-3 tháng đối với vàng lên 3.500 USD/ounce, dự kiến giá vàng sẽ củng cố trong khoảng từ 3.100 USD đến 3.500 USD/ounce.
Đọc thêm:
》Phân tích Xu hướng Giá Bạc và Vàng từ Góc Nhìn của Nhà Giao Dịch [Hội nghị Bạc SMM]
