Tóm tắt cuộc họp buổi sáng ngày 30/5
Tin tức vĩ mô:
(1) Tòa Thương mại Quốc tế Mỹ đã ra phán quyết vào thứ Tư (theo giờ địa phương) rằng Tổng thống Mỹ Trump không có quyền áp đặt thuế quan toàn diện đối với hầu hết các quốc gia, do đó tuyên bố biện pháp thuế quan "Ngày Giải phóng" vào ngày 2/4, vốn đã gây ra cuộc chiến thương mại toàn cầu và có thể làm đảo lộn nền kinh tế thế giới, là không có giá trị về mặt pháp lý. Tòa Thương mại Quốc tế, có trụ sở tại Manhattan, New York, tuyên bố rằng Hiến pháp Mỹ trao cho Quốc hội Mỹ quyền độc quyền điều chỉnh thương mại với các quốc gia khác và quyền lực khẩn cấp mà Tổng thống tuyên bố để bảo vệ nền kinh tế Mỹ không ghi đè lên các quyền lực này.
(2) Ông Hạ Lợi Phong, Ủy viên Bộ Chính trị Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Phó Thủ tướng Quốc vụ viện, đã gặp ông Dan Simkowitz, Đồng Chủ tịch Morgan Stanley, tại Đại lễ đường Nhân dân vào ngày 28. Ông Hạ Lợi Phong tuyên bố rằng Trung Quốc cam kết thúc đẩy phát triển chất lượng cao thông qua mở cửa ở mức độ cao, điều này sẽ tiếp thêm sinh lực và thúc đẩy cả nền kinh tế Trung Quốc và toàn cầu. Ông hoan nghênh nhiều tổ chức tài chính Mỹ hơn, bao gồm Morgan Stanley, và vốn dài hạn tiếp tục tăng cường hợp tác cùng có lợi với Trung Quốc và tích cực tham gia xây dựng và phát triển thị trường vốn của Trung Quốc. Ông Simkowitz bày tỏ sự vui mừng về những tiến bộ đáng kể đã đạt được trong các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại Mỹ - Trung, nói rằng Morgan Stanley sẽ tiếp tục mở rộng sự hiện diện của mình tại thị trường Trung Quốc và cung cấp các dịch vụ chất lượng cao để thúc đẩy hợp tác đầu tư giữa các doanh nghiệp Mỹ và Trung Quốc.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 120.000 - 123.050 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 121.525 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.725 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ đạo đối với niken tinh chế Jinchuan #1 là 2.300 - 2.700 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.500 nhân dân tệ/tấn, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu đối với niken Nga là 100 - 400 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Do giá niken kỳ hạn SHFE giảm mạnh vào ngày hôm qua, khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay buổi chiều đã sôi động, với phạm vi phí bảo hiểm ở mức 2.200 - 2.500 nhân dân tệ/tấn. Hôm nay, lượng niken tinh chế lưu thông trên thị trường ít hơn và phí bảo hiểm đã tăng đáng kể.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng nickel SHFE giao dịch mạnh nhất (NI2507) giảm mạnh vào ngày hôm qua, đóng cửa ở mức 119.950 nhân dân tệ/tấn, giảm 2,1% so với ngày hôm trước. Mức giảm tích lũy trong tuần đạt 3,2%, vượt qua ngưỡng hỗ trợ quan trọng là 120.000 nhân dân tệ/tấn. Phiên đêm tiếp tục thăm dò đáy, chạm mức thấp nhất là 118.630 nhân dân tệ/tấn. Giá đã hồi phục phần nào trong phiên sáng hôm nay, quay trở lại mức 120.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng vẫn trong giai đoạn trầm lắng. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 120.340 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,72%.
Trong trung và dài hạn, vấn đề dư thừa công suất nickel toàn cầu vẫn chưa được giải quyết, với thị trường nickel đang chịu áp lực kép từ "nguồn cung cao, nhu cầu yếu và tài chính eo hẹp". Đáy dao động ngắn hạn được dự đoán ở mức 115.000 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất chịu áp lực ở mức 123.000 nhân dân tệ/tấn.
Nickel sunfat:
Vào ngày 29 tháng 5, giá chỉ số SMM của nickel sunfat dùng cho pin là 27.705 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá của nickel sunfat dùng cho pin là 27.700-28.130 nhân dân tệ/tấn. Giá trung bình đã giảm so với tuần trước.
Về mặt chi phí, giá nickel LME đã giảm nhẹ trở lại xuống 15.125 USD vào ngày hôm nay, làm suy yếu hỗ trợ chi phí. Về mặt nhu cầu, mặc dù có dấu hiệu cải thiện so với tháng trước về nhu cầu muối nickel vào tháng 6, nhưng nhu cầu tổng thể vẫn trong giai đoạn trì trệ. Bị ảnh hưởng bởi một số lượng tồn kho nguyên liệu và nhu cầu đặt hàng yếu, hoạt động hỏi giá và giao dịch của các doanh nghiệp tiền chất đối với muối nickel thấp trong thời kỳ mua sắm truyền thống tuần này. Về mặt cung ứng, tình hình ký hợp đồng của các nhà sản xuất muối nickel trong tháng 6 là kém trong tuần này, với một số doanh nghiệp muối nickel lớn có kế hoạch thực hiện công tác bảo trì dừng máy vào tháng 6. Do nhu cầu yếu và chi phí giảm, báo giá của một số nhà sản xuất muối nickel đã có dấu hiệu nới lỏng.
Nhìn về phía trước, xét đến nhu cầu hạ nguồn tiếp tục trung bình và khả năng thương lượng yếu của một số người mua, giá muối nickel dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn.
NPI:
Tính đến ngày 29 tháng 5, giá trung bình của NPI hàm lượng cao 8-12% SMM là 954 nhân dân tệ/MTU (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), không thay đổi so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, giá quặng nickel từ Philippines vẫn tương đối vững, gây gánh nặng chi phí đáng kể cho các nhà luyện kim, với sản lượng trong nước vẫn ở mức thấp. Tại Indonesia, mức giảm trong vòng định giá HPM mới đối với quặng niken nội địa không đáng kể. Cùng với việc phụ phí đàm phán hợp đồng hiện tại ổn định với xu hướng tăng nhẹ, giá thành phẩm thấp đã khiến các lò luyện rơi vào tình trạng thua lỗ, sản lượng dự kiến giảm nhẹ. Về phía nhu cầu, giá hợp đồng tương lai của các nhà máy thép không gỉ lớn duy trì ổn định so với tuần trước, giao dịch chủ yếu ở mức giá thấp trên thị trường. Nhu cầu downstream chịu tác động từ cú sốc thuế quan và giai đoạn off-season hiện tại của thị trường thép không gỉ, dẫn đến tâm lý mua NPI cao cấp của các nhà máy thép yếu. Tuy nhiên, với hỗ trợ chi phí từ dưới lên và tình hình thanh khoản thị trường không cải thiện đáng kể, mức giá trung tâm đã tăng nhẹ. Nhìn chung, giá NPI cao cấp dự kiến sẽ ổn định trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 29/5, thị trường hợp đồng tương lai SS biến động trong ngày, mức thấp intraday từng chạm ngưỡng 12,600 CNY/tấn trước khi phục hồi dần nhưng vẫn duy trì ở mức thấp. Thị trường giao ngay tiếp tục yếu, giao dịch trì trệ do nhu cầu downstream kéo dài, giá thiếu động lực tăng. Đáng chú ý, nhiều nhà máy thép không gỉ gần đây công bố kế hoạch bảo dưỡng và cắt giảm sản lượng. Khi các biện pháp này dần triển khai, tình trạng dư cung thị trường dự kiến được cải thiện. Trong khi đó, giá thép không gỉ hiện ở mức thấp nhất mọi thời đại, khiến các lò luyện thua lỗ do chênh lệchi giữa chi phí luyện và giá bán, yếu tố chi phí hỗ trợ mạnh cho giá. Trong bối cảnh này, biên độ giảm giá thép không gỉ đã bị thu hẹp đáng kể.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2507 biến động. Vào lúc 10:30 sáng, SS2507 được niêm yết ở mức 12,710 CNY/tấn, giảm 40 CNY/tấn so với phiên giao dịch trước. Tại Wuxi, phụ phí/chiết khấu giao ngay thép không gỉ 304/2B dao động từ 460-660 CNY/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B tại Wuxi và Foshan cùng niêm yết ở 7,950 CNY/tấn. Cuộn cán nguội 304/2B mép nguyên trung bình giá 13,100 CNY/tấn tại Wuxi và Foshan. Cuộn cán nguội 316L/2B giá 24,050 CNY/tấn tại cả Wuxi và Foshan. Cuộn thép không gỉ 316L/NO.1 cán nóng được báo giá ở mức 23.350 nhân dân tệ/tấn tại cả Vô Tích và Phật Sơn. Cuộn thép không gỉ 430/2B cán nguội có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn tại cả Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện nay, thị trường thép không gỉ đã bước vào mùa tiêu thụ truyền thống, với nhu cầu hạ nguồn yếu đáng kể. Tuy nhiên, phía cung tiếp tục duy trì mức sản lượng cao, gây áp lực đáng kể lên các nhà máy thép không gỉ trong việc bán sản phẩm. Điều này đã dẫn đến tình trạng tồn kho đáng kể trong số các thương nhân đại lý, với lượng tồn kho xã hội tiếp tục dao động ở mức cao. Do đơn đặt hàng của người dùng cuối hạ nguồn không đủ, một số thương nhân giao dịch hợp đồng tương lai sang hàng giao ngay đang bán hàng giao ngay với giá thấp sau khi hoàn thành chênh lệch giá trên thị trường hợp đồng tương lai. Một số lô hàng chỉ lưu thông trong lĩnh vực thương mại và không đến được với người dùng cuối. Mặc dù giá NPI cao cấp đã hồi phục, giá thép không gỉ ở mức thấp kỷ lục và các doanh nghiệp đang chịu lỗ đã hỗ trợ một phần, nhưng thị trường thép không gỉ vẫn được dự đoán sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn nếu áp lực bán hàng tiếp tục tồn tại, do nhu cầu giảm trong mùa tiêu thụ thấp và tình trạng cung cao không thay đổi.
Quặng Niken:
Giá quặng niken Philippines được dự đoán sẽ giảm hạn chế trong ngắn hạn do mưa và nhiều yếu tố khác ở Indonesia.
Giá quặng niken Philippines đã giữ vững trong tuần trước. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) từ Philippines sang Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT và giá FOB là 32-35 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá CIF của NI1,5% là 58-59 USD/WMT và giá FOB là 47-50 USD/WMT, cũng không thay đổi so với tuần trước. Về cung và cầu, ở phía cung, mặc dù có mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, nhưng thời tiết mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ tải tại các mỏ niken, gây ra sự chậm trễ rộng rãi hơn dự kiến. Ở phía cầu, mặc dù giá NPI hạ nguồn đã ổn định và ngừng giảm, các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn đang chịu lỗ nặng, làm giảm nhiệt tình mua nguyên liệu của họ. Sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Về phía chi phí, giá giao dịch của một số mỏ quặng niken Philippines có hàm lượng NI:1,3% đã được xác định trong tuần. Do các nhà kinh doanh tích cực mua hàng, giá CIF cuối cùng đã không giảm. Kết quả là, lợi nhuận ngay lập tức của các nhà máy NPI hạ nguồn khó có thể phục hồi, và việc mua nguyên liệu đã rơi vào bế tắc. Không loại trừ khả năng một số nhà máy có thể có ý định cắt giảm sản lượng trong tương lai. Về lượng hàng vận chuyển từ Philippines sang Indonesia, tính đến giữa tháng 5, lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines sang Indonesia đã vượt 3 triệu wmt, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng lượng quặng niken Philippines nhập khẩu vào Indonesia đã làm tăng thêm sự miễn cưỡng của các mỏ Philippines trong việc điều chỉnh giá. Nhìn về phía trước, có một cuộc đấu tranh rõ ràng giữa các bên thượng nguồn và hạ nguồn về giá cả, cùng với sự gián đoạn giá cả từ phía Indonesia. Trong ngắn hạn, có thể có không gian hạn chế để giá quặng niken Philippines giảm mạnh.
Giá quặng Indonesia giữ vững trong tuần này, thị trường đang chờ đợi vòng giá giao dịch được báo giá tiếp theo.
Tuần trước, giá giao dịch của quặng Indonesia vẫn ổn định. Đối với quặng saprolite, mức phí bổ sung chủ yếu cho quặng địa phương Indonesia trong tháng 5 vẫn dao động từ 26 đến 28 USD/wmt, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy SMM cho quặng địa phương Indonesia 1,6% là 53,3 đến 57,3 USD/wmt. Đối với quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy SMM cho quặng địa phương Indonesia 1,3% MM là 23 đến 25 USD/wmt.
Quặng saprolite: Về phía cung, sự gián đoạn thời tiết đối với nguồn cung quặng niken vẫn tiếp diễn. Mưa thường xuyên từ giữa trưa đến đêm tiếp tục xảy ra ở Sulawesi, và Halmahera cũng bước vào mùa mưa vào tháng 5. Mưa thường xuyên đã ảnh hưởng đến khối lượng quặng có thể vận chuyển của các mỏ. Về phía cầu, giá NPI đã ngừng giảm ở mức thấp và có tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện kim NPI trong nước và Indonesia đều đang thua lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận quặng niken giá cao của họ. Về phía tồn kho: Sau khi trải qua mức tồn kho thấp và đợt tích trữ quặng gấp rút vào tháng 4, mức tồn kho của các nhà máy luyện kim hỏa nhiệt Indonesia đã được cải thiện nhẹ, và ý định cạnh tranh quặng với giá cao hơn mức thị trường của họ đã giảm. Ngoài ra, quy trình phê duyệt cho các hạn ngạch bổ sung RKAB tiếp theo dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 6, nhưng thị trường vẫn lo ngại về tốc độ phê duyệt các hạn ngạch này. Nhìn chung, mặc dù có những gián đoạn về mặt cung ứng như các yếu tố thời tiết và khả năng tiến độ phê duyệt RKAB chậm hơn dự kiến, song bị hạn chế bởi giá cả hạ nguồn yếu, không gian tăng giá ngắn hạn đối với quặng luyện kim bằng nhiệt tại Indonesia là hạn chế.
Đối với quặng limonit, do ảnh hưởng của sự cố sập đập chứa đất đá tại một số dự án trong Khu công nghiệp MOROWALI, sản lượng MHP đã giảm vào tháng 4 và các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã đẩy giá quặng limonit xuống. Đến tháng 5, hầu hết các dự án liên quan tại MOROWALI đã nối lại sản xuất và nhu cầu thị trường đối với quặng limonit đã phục hồi. Nhìn về phía trước, có kỳ vọng các dự án HPAL mới sẽ đi vào hoạt động trong nửa cuối năm và động lực cung cầu đối với quặng limonit có thể bắt đầu thắt chặt. SMM dự đoán giá quặng limonit có thể duy trì ở mức tốt trong tương lai.
