5.3 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.165 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.175 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.095 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.110 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ/tấn hay 0,45% so với giá đóng cửa trước đó. Giá nhôm LME mở cửa ở mức 2.450 USD/tấn vào ngày hôm qua, với mức cao nhất là 2.452 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.448 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.450 USD/tấn, giảm 0,5 USD/tấn hay 0,02%.
Tổng quan kinh tế vĩ mô: (1) Tòa phúc thẩm liên bang Mỹ đã chấp thuận yêu cầu của chính quyền Trump vào ngày 29 để tạm thời đình chỉ phán quyết trước đó của tòa án cấp dưới đã cấm thực thi nhiều sắc lệnh hành pháp thuế quan do chính phủ Mỹ ban hành. (Tăng giá ★) (2) GDP Mỹ quý I đã được điều chỉnh giảm xuống mức giảm 0,2% theo năm, bị kéo xuống bởi chi tiêu yếu và tác động của thương mại. (Giảm giá ★) (3) Trump đã gặp Chủ tịch Fed Powell tại Nhà Trắng vào thứ Năm, thúc giục ông cắt giảm lãi suất trực tiếp. Powell nhấn mạnh rằng đường lối chính sách sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và tác động của nó đối với triển vọng kinh tế. (Tăng giá ★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 29 tháng 5, tồn kho thỏi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 511.000 tấn, giảm 23.000 tấn so với thứ Hai và giảm 46.000 tấn so với tuần trước. (Tăng giá ★) (2) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 29 tháng 5, tồn kho phôi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 128.300 tấn, giảm 1.900 tấn so với thứ Hai. (Tăng giá ★) (3) Theo dữ liệu của SMM, tính đến thứ Năm tuần này, tổng công suất lắp đặt của nhôm alumina cấp luyện kim ở Trung Quốc là 110,82 triệu tấn/năm, với tổng công suất vận hành là 86,67 triệu tấn/năm. Tỷ lệ vận hành hàng tuần của nhôm alumina toàn quốc tăng 0,19 điểm phần trăm so với tuần trước lên 78,21%, chủ yếu là do kết thúc bảo trì tại một số doanh nghiệp và sau đó tăng công suất vận hành. (Giảm giá ★)
Thị trường nhôm nguyên sinh: Sau khi giá nhôm tăng liên tục lên 20.300 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng thứ Năm, giá đã giảm trở lại dưới áp lực. Tại miền Đông Trung Quốc, do tình trạng giảm tồn kho liên tục gần đây, các nhà cung cấp thường thể hiện sự miễn cưỡng mạnh mẽ trong việc điều chỉnh giá. Hiện tại, dự kiến khối lượng hàng hóa đang vận chuyển ở miền Đông Trung Quốc sẽ vẫn ở mức thấp trong giai đoạn tiếp theo, cùng với việc các nhà mua lớn trên thị trường tiếp tục mua hàng, dẫn đến sự tăng liên tục của phí bảo hiểm. Thị trường đã ghi nhận các giao dịch với mức chênh lệch 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Vào thứ Năm, giá SMM A00 nhôm được báo cáo ở mức 20.380 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chênh lệch 110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 06, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường Trung Trung Quốc, các nhà cung cấp đã vội vàng bán hàng trong phiên sáng, đẩy thị trường giao ngay vào tình trạng giảm giá. Khi giá nhôm tiếp tục phục hồi, thị trường lo ngại về sự tăng giá mạnh hơn nữa và bắt đầu bổ sung hàng tồn kho. Nhìn chung, tiêu thụ tại Trung Trung Quốc cho thấy xu hướng suy yếu, với sức mua của hạ nguồn chậm lại. Tuy nhiên, khối lượng hàng hóa đang vận chuyển trên thị trường cũng giảm so với tuần trước, dẫn đến tình trạng cung và cầu yếu. Có sự khác biệt nhỏ giữa người mua và người bán, và mức chênh lệch vẫn trì trệ. Giá SMM A00 nhôm Trung Trung Quốc so với hợp đồng nhôm SHFE 2506 được ghi nhận ở mức 20.310 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -70 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Nó được giao dịch với mức chênh lệch 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2506, tăng 10 nhân dân tệ/tấn.
Nguyên liệu nhôm phụ: Vào thứ Năm, giá nhôm nguyên liệu giao ngay tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 20.380 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường phế liệu nhôm nói chung không thay đổi so với ngày hôm trước nhưng vẫn ở mức cao. Với mùa thấp điểm vào tháng Sáu sắp tới, các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn gặp khó khăn trong việc phát hành đơn hàng và việc mua sắm chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu cấp bách. Vào thứ Năm, báo giá tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.250 đến 15.850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm vụn được báo giá ở mức 15.700-17.200 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về mặt khu vực, giá nhôm tại Thượng Hải, Giang Tô, Hà Nam, Sơn Đông và các khu vực khác có mối liên kết chặt chẽ, với điều chỉnh giá dao động từ 0 đến 50 nhân dân tệ/tấn. Tại Giang Tây, Hồ Nam, Hồ Bắc, An Huy và các khu vực khác, giá không thay đổi so với ngày hôm trước. Theo khảo sát của SMM, liên quan đến tiến độ thực hiện "hóa đơn ngược", các khu vực An Huy, Hà Nam, Hồ Bắc và các khu vực khác đã tiếp tục tăng cường nỗ lực thực hiện hóa đơn. Các nhà kinh doanh trong các khu vực này một lần nữa áp dụng thái độ chờ xem đối với giá cả tiếp theo. Trong ngắn hạn, giá cả thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Nguồn cung phế liệu nhôm căng thẳng không có khả năng thay đổi, tạo ra sự hỗ trợ giá vững chắc. Phế liệu hợp kim nhôm đúc sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định cùng với nhôm nguyên liệu, nhưng nguy cơ điều chỉnh giảm mạnh giá nhôm nguyên liệu, cùng với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, sẽ hạn chế không gian tăng giá. Đối với các doanh nghiệp hạ nguồn sử dụng phế liệu nhôm, cuộc đấu tranh kéo dài giữa áp lực chi phí và đơn đặt hàng của người dùng cuối yếu có thể khiến tỷ lệ hoạt động thấp. Thu hẹp khoản lỗ nhập khẩu có thể giảm bớt một phần áp lực cung ứng, nhưng hiệu ứng truyền tải sẽ bị hạn chế. Chênh lệch giá khu vực và sản phẩm có thể tiếp tục chênh lệch hơn nữa. Nguồn cung hạn chế ở Nam Trung Quốc và các khu vực khác có thể hỗ trợ tăng giá cục bộ, trong khi giá ở các khu vực có nhu cầu yếu sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá.
Hợp kim nhôm phụ: Vào thứ Năm, giá nhôm SMM A00 đã hồi phục 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó lên 20.380 nhân dân tệ/tấn. Thị trường hợp kim nhôm phụ vẫn gặp khó khăn trong việc bắt kịp, với giá SMM ADC12 trong nước duy trì ổn định trong khoảng 20.200-20.400 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường nhập khẩu, báo giá CIF cho ADC12 nhập khẩu tiếp tục dao động từ 2.380 đến 2.400 đô la Mỹ/tấn, với lượng nhập khẩu duy trì mức lỗ nhẹ trên cơ sở giao ngay. Giá ADC12 địa phương ở Thái Lan (chưa bao gồm thuế) tập trung ở mức 82 baht Thái/kg. Khi kỳ nghỉ lễ Tết Đoan Ngọ đến gần, tâm lý dự trữ hàng tồn kho hạ nguồn thấp, với tác động thúc đẩy nhu cầu hạn chế. Các nhà máy luyện hợp kim nhôm phụ có thể hoạt động bình thường hoặc nghỉ lễ 1-2 ngày trong dịp Tết Đoan Ngọ, với tỷ lệ hoạt động của toàn ngành giảm nhẹ. Trong ngắn hạn, giá hợp kim nhôm phụ dự kiến sẽ duy trì dao động trong phạm vi nhất định. Nhu cầu yếu sẽ hạn chế không gian tăng giá, nhưng hỗ trợ chi phí sẽ vẫn tồn tại. Trọng tâm tiếp theo nên là theo dõi những thay đổi trong nguồn cung nguyên liệu, khối lượng đơn hàng và tiến độ cắt giảm sản xuất tại các doanh nghiệp hợp kim nhôm phụ.
Tóm tắt: Trong nước, bầu không khí kinh tế vĩ mô thuận lợi vẫn không thay đổi, trong khi những bất ổn kinh tế vĩ mô ở nước ngoài vẫn tiếp diễn. Về mặt cơ bản, tổng thể nguồn cung của thị trường nhôm ngắn hạn vẫn ổn định, không có thay đổi đáng kể nào được quan sát thấy. Về mặt chi phí, biến động giá cả do sự gián đoạn cung ứng boxit từ Guinea trước đó đã dần dịu bớt, và tốc độ tăng giá alumina giao ngay trong nước đã chậm lại đáng kể. Do lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất alumina đã được cải thiện, một số doanh nghiệp dự kiến sẽ bắt đầu kế hoạch nối lại sản xuất, điều này có thể có tác động nhất định đến nguồn cung thị trường sau này. Mặc dù có dự đoán về sự suy yếu của nhu cầu trong một số ngành công nghiệp trong mùa thấp điểm, nhưng sự sụt giảm tổng thể đã tốt hơn dự kiến và khả năng phục hồi nhu cầu vẫn duy trì. Nhìn chung, sự giảm bất ngờ trong lượng tồn kho thỏi nhôm trong nước đã hỗ trợ cho giá nhôm và phí bảo hiểm giao ngay. Tuy nhiên, do gần đây thiếu các yếu tố vĩ mô tích cực bất ngờ, giá nhôm khó có thể tăng cao hơn nữa. Trong khi đó, áp lực mùa thấp điểm về phía cầu cũng đã hạn chế mức tăng của giá nhôm ở một mức độ nhất định. Do đó, dự kiến giá nhôm sẽ duy trì xu hướng dao động và ổn định trong phạm vi nhất định trong ngắn hạn.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn đầu tư trực tiếp và quyết định đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên dựa vào thông tin này để thay thế cho phán đoán độc lập của riêng mình. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
》Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm của SMM
》Đăng ký để xem lịch sử giá giao ngay kim loại của SMM
