Trên mặt trận vĩ mô, trong thời kỳ này, Tòa án Liên bang Mỹ đã chặn việc áp dụng thuế quan của ông Trump, với Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ phán quyết rằng quyết định của ông Trump về việc áp dụng thuế quan toàn diện theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế, với lý do như thâm hụt thương mại, là một sự vượt quá thẩm quyền. Ngoài ra, các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhìn chung tin rằng những bất ổn mà nền kinh tế phải đối mặt cao hơn trước đây, và nên thận trọng trong việc giảm lãi suất, chờ đợi tác động của các chính sách như thuế quan của chính quyền Trump trở nên rõ ràng hơn trước khi xem xét hành động. Kết quả là, hàng hóa ở nước ngoài bị ảnh hưởng và giảm giá. Trong nước, dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố cho thấy trong tháng 4, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp trên quy mô chỉ định ở Trung Quốc tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 0,4 điểm phần trăm so với tháng 3. Các ngành công nghiệp có động lực mới, đại diện bởi các lĩnh vực sản xuất thiết bị và sản xuất công nghệ cao, đã có sự tăng trưởng lợi nhuận nhanh chóng. Lợi nhuận trong các ngành như sản xuất thiết bị thông minh lắp trên xe và sản xuất máy bay không người lái thông minh lần lượt tăng 177,4% và 167,9%. Hơn nữa, hợp tác của Trung Quốc với các đối tác nước ngoài đang được tăng cường ổn định và môi trường kinh tế vĩ mô trong nước vẫn duy trì thuận lợi.
Trên mặt trận cơ bản, năng lực vận hành của các nhà máy luyện nhôm trong nước vẫn ổn định. Đáng chú ý, một số nhà máy luyện nhôm ở miền Bắc Trung Quốc đã tăng tỷ lệ hợp kim nhôm lỏng, giảm lượng đúc thỏi, điều này đã ảnh hưởng đến việc hàng hóa đến các khu vực tiêu thụ chính. Phía chi phí của ngành công nghiệp nhôm đã có sự chuyển biến tăng trong tuần này. Tính đến thứ Năm tuần này, chi phí trung bình ngay lập tức trong nước của nhôm là khoảng 17.200 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 258 nhân dân tệ/tấn so với thứ Năm tuần trước. Nguyên nhân chính là do sự gián đoạn trong lĩnh vực quặng đã kích thích giá alumina tăng, khiến chi phí nhôm tăng 1,5% so với thứ Năm tuần trước, làm giảm lợi nhuận của các nhà máy luyện nhôm. Ngoài ra, về phía cầu, nói chung, một số ngành hạ nguồn cho thấy kỳ vọng về sự chậm lại trong mùa ế ẩm. Nhu cầu về nhôm trong ngành PV giảm và nhu cầu về vật liệu ô tô dự kiến sẽ suy yếu vào giữa đến cuối tháng 6. Nhu cầu về nhôm trong lĩnh vực xây dựng vẫn không có nhiều biến động. Tuy nhiên, hiện nay, nhờ nhu cầu từ các đơn đặt hàng của Tập đoàn Lưới điện Quốc gia, tỷ lệ vận hành của dây và cáp nhôm vẫn ở mức cao. Về mặt tồn kho, khi kỳ nghỉ Tết Đoan Ngọ đến gần, một số doanh nghiệp chế biến nhôm đã tích trữ một chút dựa trên các đơn hàng đang có. Theo thống kê của SMM, vào ngày 29 tháng 5, tồn kho nhôm xã hội trong nước là 511.000 tấn, giảm 23.000 tấn so với thứ Hai. Mức tồn kho thấp đã kích thích phí chênh lệch giao ngay tăng lên, hỗ trợ cho giá kỳ hạn và giao ngay nhôm.
Nhìn chung, về mặt vĩ mô, môi trường trong nước thuận lợi vẫn không thay đổi, trong khi đó vẫn tồn tại những bất ổn trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ở nước ngoài. Về mặt cơ bản, sự giảm tồn kho thanh nhôm trong nước bất ngờ đã hỗ trợ cho giá nhôm và phí chênh lệch giao ngay. Hiện nay, kỳ vọng về sự chậm lại trong mùa ế ẩm đã xuất hiện ở một số ngành, nhưng sự sụt giảm chung vẫn tốt hơn dự kiến và khả năng phục hồi nhu cầu vẫn duy trì. Trong thời gian tới, cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi về tồn kho và nhu cầu. Tuần tới, hợp đồng nhôm SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ giao dịch quanh mức 20.000 - 20.500 nhân dân tệ/tấn, trong khi đó nhôm LME dự kiến sẽ giao dịch quanh mức 2.430 - 2.490 USD/tấn.
