Tóm tắt cuộc họp sáng ngày 29 tháng 5
Tin tức vĩ mô:
(1) Phiên họp toàn thể của Nhóm tư vấn chuyên gia của Ủy ban Chống độc quyền và Chống cạnh tranh không lành mạnh thuộc Quốc vụ viện đã được tổ chức tại Bắc Kinh. Cuộc họp nhấn mạnh sự cần thiết phải phù hợp chặt chẽ với kế hoạch làm việc của ủy ban, tập trung vào các nhiệm vụ trọng tâm như đẩy nhanh việc xây dựng một thị trường quốc gia thống nhất, giải quyết toàn diện "cạnh tranh không lành mạnh" và tăng cường quản lý cạnh tranh và thực thi pháp luật. Nhóm được thúc giục thực hiện các biện pháp chủ động và thực hiện tốt hơn trách nhiệm của mình với tư cách là một cơ quan tư vấn chuyên gia, đóng góp trí tuệ và sức mạnh để nâng cao năng lực quản trị cạnh tranh công bằng và duy trì trật tự thị trường công bằng và cạnh tranh.
(2) Thành viên Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Robert Holzmann tuyên bố rằng ngân hàng nên hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào cho đến ít nhất là tháng 9, cảnh báo rằng cần phải thận trọng trước cuộc chiến thương mại đang sôi sục giữa EU và Mỹ. Ông tin rằng "không có lý do" để ECB cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp tháng 6 và tháng 7. Holzmann nhận xét: "Rủi ro của việc cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ lớn hơn lợi ích của việc duy trì mức hiện tại." Ông lập luận rằng việc cắt giảm lãi suất tiếp theo ở giai đoạn này có thể "hoàn toàn không có hiệu quả" đối với hoạt động kinh tế trong khu vực đồng euro. Những phát biểu diều hâu của Holzmann cho thấy sự chia rẽ trong số các nhà định lãi suất của ECB khi họ cân nhắc cách phản ứng với cuộc chiến thương mại do ông Trump khởi xướng trước cuộc họp tiếp theo vào ngày 5 tháng 6.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 122.000-124.500 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 123.250 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ đạo đối với niken tinh chế Jinchuan #1 là 2.100-2.300 nhân dân tệ/tấn, với mức phí bảo hiểm trung bình là 2.200 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu đối với niken tinh chế Nga là 100-400 nhân dân tệ/tấn, với mức phí bảo hiểm trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, cũng không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2507) mở cửa thấp hơn và suy yếu trong phiên đêm hôm qua. Giá tiếp tục giảm trong phiên sáng, đóng cửa ở mức 121.620 nhân dân tệ/tấn vào lúc 11:30, giảm 0,73%. Giá niken đã phá vỡ mức 123.000 nhân dân tệ/tấn trước đó và liên tục đóng cửa ở mức thấp hơn kể từ đó, với mức hỗ trợ yếu ở phía dưới.
Hiện tại, mặt trận vĩ mô có tác động tương đối nhỏ đến giá niken. Giá niken chủ yếu chịu áp lực do thặng dư cung cầu và mức tồn kho cao, với mức hỗ trợ chi phí yếu ở phía dưới. Triển vọng thị trường cho thấy giá niken có thể sẽ tiếp tục trầm lắng.
Niken Sunfat:
Vào ngày 28 tháng 5, chỉ số giá niken sunfat cấp pin SMM là 27.813 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi báo giá cho niken sunfat cấp pin là 27.760-28.270 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình không thay đổi so với tuần trước.
Về mặt chi phí, niken LME đã quay trở lại các yếu tố cơ bản, cho thấy xu hướng suy yếu, dẫn đến sự giảm nhẹ trong chi phí sản xuất của các nhà máy luyện muối niken. Về mặt cầu, nhu cầu muối niken dự kiến sẽ tăng so với tháng trước vào tháng 6. Gần đây, các nhà sản xuất tiền chất đã cho thấy sự gia tăng đáng kể trong việc hỏi giá muối niken và ý định mua hàng của họ cũng tăng lên. Về mặt cung, một số nhà máy luyện muối niken đã duy trì báo giá ổn định, trong khi những nhà máy khác đã tăng hệ số báo giá do nhu cầu tăng và lượng tồn kho nguyên liệu thô hạn chế. Nhìn về phía trước, tuần tới là thời kỳ mua sắm truyền thống. Xem xét các yếu tố như sự phục hồi nhu cầu thị trường vào tháng 6 và hỗ trợ chi phí cho muối niken, dự kiến giá muối niken sẽ tăng nhẹ vào tuần tới.
Niken Sắt Thô (NPI):
Tính đến ngày 28 tháng 5, giá trung bình của NPI cao cấp 8-12% SMM là 954 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), tăng 0,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, giá quặng niken ở Philippines vẫn tương đối ổn định, gây ra gánh nặng chi phí đáng kể cho các nhà máy luyện kim, và sản xuất trong nước tiếp tục hoạt động ở mức thấp. Tại Indonesia, đợt điều chỉnh HPM mới nhất đối với quặng niken thương mại nội địa chỉ giảm nhẹ. Cùng với mức phí bảo hiểm tương đối ổn định và có xu hướng tăng nhẹ trong các cuộc đàm phán đơn hàng đang diễn ra, giá thành phẩm thấp đã dẫn đến tình trạng lỗ cho các nhà máy luyện kim và sản xuất dự kiến sẽ giảm nhẹ. Về phía cầu, giá tham chiếu của các nhà máy thép không gỉ chủ lưu không thay đổi so với tuần trước. Thị trường bị chi phối bởi các giao dịch giá thấp. Nhu cầu hạ nguồn đã bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về thuế quan và mùa thấp điểm hiện tại của thị trường thép không gỉ, dẫn đến nhu cầu mua NPI cao cấp của các nhà máy thép yếu. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi chi phí cơ bản và thực tế là thanh khoản thị trường vẫn chưa được nới lỏng, trung tâm giá đã tăng nhẹ. Nhìn chung, dự kiến giá NPI cao cấp sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 28 tháng 5, thị trường hợp đồng tương lai SS đã thoát khỏi mô hình hợp nhất trước đó và trải qua sự sụt giảm mạnh, với giá hợp đồng giao dịch nhiều nhất giảm xuống dưới ngưỡng 12.700 nhân dân tệ một lần nữa. Thị trường giao ngay tiếp tục trì trệ, chịu ảnh hưởng bởi sự suy yếu kéo dài của nhu cầu hạ nguồn và sự suy yếu của thị trường hợp đồng tương lai, dẫn đến sự giảm giá liên tục của giá giao dịch. Mặc dù đã có nhiều báo cáo về việc các nhà máy thép không gỉ cắt giảm sản lượng trên thị trường ngày hôm nay, nhưng quy mô thực tế của những lần cắt giảm này hiện vẫn còn hạn chế và tác động thực chất của việc giảm sản lượng phía cung đối với thị trường sẽ cần thời gian để hiện thực hóa. Do đó, thị trường thép không gỉ dự kiến sẽ vẫn trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng 2507 giao dịch nhiều nhất đã giảm mạnh. Lúc 10 giờ 30 phút sáng, SS2507 được niêm yết ở mức 12.750 nhân dân tệ/tấn, giảm 85 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường giao ngay, chênh lệch/giảm giá giao ngay đối với 304/2B ở Vô Tích dao động từ 420-620 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, các cuộn thép cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được niêm yết ở mức 7.950 nhân dân tệ/tấn; các cuộn thép cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B có giá trung bình là 13.100 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.100 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nguội 316L/2B có giá là 24.050 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 24.050 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 được niêm yết ở mức 23.350 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn; và các cuộn thép cán nguội 430/2B đều có giá là 7.500 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện tại, thị trường thép không gỉ đã bước vào mùa thấp điểm tiêu thụ truyền thống, với nhu cầu hạ nguồn yếu đáng kể. Tuy nhiên, phía cung tiếp tục duy trì mức sản lượng cao, gây áp lực rất lớn đối với các nhà máy thép không gỉ trong việc vận chuyển sản phẩm của họ. Kết quả là, các nhà môi giới đại lý đang phải đối mặt với lượng hàng tồn kho tồn đọng đáng kể và lượng hàng tồn kho xã hội tiếp tục dao động ở mức cao. Do đơn hàng từ người dùng cuối hạ nguồn không đủ, một số nhà môi giới chênh lệch kỳ hạn-giao ngay đang bán hàng giao ngay với giá thấp sau khi hoàn thành chênh lệch trên thị trường kỳ hạn. Một số hàng hóa chỉ lưu thông trong lĩnh vực kinh doanh và không thể đến được người dùng cuối. Mặc dù giá NPI cao cấp đã hồi phục, giá thép không gỉ đang ở mức thấp kỷ lục và đã hình thành một số hỗ trợ từ khoản lỗ của doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh nhu cầu mùa thấp đang giảm và mô hình cung cấp cao không thay đổi, nếu áp lực vận chuyển vẫn tiếp diễn, giá thép không gỉ vẫn sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Quặng Niken:
Giá quặng niken Philippines có không gian giảm giá hạn chế trong ngắn hạn do lượng mưa và nhiều yếu tố khác ở Indonesia
Tuần trước, giá quặng niken Philippines vẫn ổn định. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) được vận chuyển từ Philippines sang Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT và giá FOB là 32-35 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá CIF của NI1,5% là 58-59 USD/WMT và giá FOB là 47-50 USD/WMT, cũng không thay đổi so với tuần trước. Về cung và cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, lượng mưa liên tục trong tuần đã ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ tải của các mỏ niken, với tiến độ tải chung bị chậm so với dự kiến. Về phía cầu, mặc dù giá NPI hạ nguồn đã ổn định và ngừng giảm, các nhà máy luyện NPI trong nước vẫn đang phải đối mặt với khoản lỗ nghiêm trọng, làm giảm tâm lý của họ đối với việc mua nguyên liệu. Hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Về phía chi phí, giá giao dịch đối với một số mỏ niken Philippines có hàm lượng NI 1,3% đã được xác định trong tuần. Do các nhà môi giới mua hàng tích cực, giá CIF cuối cùng đã không giảm. Kết quả là, lợi nhuận ngay lập tức của các nhà máy NPI hạ nguồn khó có thể phục hồi và việc mua nguyên liệu đã rơi vào bế tắc. Không loại trừ khả năng các nhà máy có thể có ý định cắt giảm sản lượng trong tương lai. Liên quan đến lô hàng từ Philippines sang Indonesia, tính đến giữa tháng 5, lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines sang Indonesia đã vượt quá 3 triệu WMT, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng nhập khẩu quặng niken Philippines của Indonesia đã càng làm tăng thêm sự miễn cưỡng của các mỏ Philippines trong việc điều chỉnh giá cả. Nhìn về phía trước, sẽ có những đàm phán giá cả đáng kể giữa các bên tham gia thượng nguồn và hạ nguồn, cùng với những biến động giá cả từ phía Indonesia. Trong ngắn hạn, có khả năng sẽ có không gian hạn chế để điều chỉnh giảm đáng kể giá quặng niken Philippines.
Giá quặng Indonesia vẫn ổn định trong tuần này, với thị trường đang chờ đợi vòng giao dịch báo giá tiếp theo
Tuần trước, giá giao dịch quặng Indonesia vẫn ổn định. Đối với quặng saprolite, mức phí bổ sung chủ đạo cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 vẫn ở mức 26-28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy của quặng địa phương Indonesia (1,6%) của SMM là 53,3-57,3 USD/WMT. Đối với quặng limonit, giá giao hàng tại nhà máy của quặng địa phương Indonesia (1,3%) của MM là 23-25 USD/WMT.
Quặng saprolite: Về phía cung, sự gián đoạn liên quan đến thời tiết đối với nguồn cung quặng niken vẫn tiếp diễn. Mưa thường xuyên từ giữa trưa đến đêm vẫn tiếp diễn ở Sulawesi và đảo Halmahera cũng bước vào mùa mưa vào tháng 5. Lượng mưa thường xuyên đã ảnh hưởng đến lượng hàng hóa có sẵn từ các mỏ. Về phía cầu, giá NPI đã ngừng giảm ở mức thấp và có tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện kim NPI trong nước và Indonesia đều đang phải chịu lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận quặng niken giá cao. Về mặt tồn kho: Sau khi trải qua mức tồn kho thấp và tích trữ mua quặng vào tháng 4, mức tồn kho hiện tại của các doanh nghiệp luyện kim nhiệt Indonesia đã được cải thiện nhẹ và ý định cạnh tranh quặng với giá cao hơn thị trường của họ đã giảm. Ngoài ra, quá trình phê duyệt hạn ngạch bổ sung tiếp theo cho RKAB dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 6. Tuy nhiên, thị trường vẫn lo ngại về tốc độ phê duyệt hạn ngạch bổ sung tiếp theo cho RKAB. Nhìn chung, mặc dù có những gián đoạn về phía cung như các yếu tố liên quan đến thời tiết và khả năng tiến độ phê duyệt RKAB có thể không đạt được như mong đợi, bị kéo xuống bởi giá hạ nguồn yếu, có không gian hạn chế để tăng giá trong ngắn hạn trên thị trường quặng saprolite giao dịch nội địa Indonesia.
Quặng limonit: Do ảnh hưởng của sự cố sập đập chứa đất thải tại một số dự án trong Khu công nghiệp MOROWALI, sản lượng MHP đã giảm vào tháng Tư, và các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã đẩy giá quặng limonit xuống. Tính đến tháng Năm, hầu hết các dự án liên quan tại MOROWALI đã nối lại sản xuất, và nhu cầu thị trường đối với quặng limonit đã phục hồi. Nhìn về phía trước, có kỳ vọng các dự án HPAL mới sẽ bắt đầu sản xuất trong nửa cuối năm, và cung cầu tiếp theo đối với quặng limonit có thể bắt đầu căng thẳng. SMM dự đoán giá quặng limonit có thể duy trì ở mức tốt trong tương lai.
