Tình hình nước biển êm đềm! Kể từ tháng Tư, nguồn cung cấp phôi nhôm nguyên liệu trong nước vẫn duy trì ổn định. Mặc dù cuộc chiến thuế quan do Mỹ khởi xướng từ đầu tháng Tư đã từng gây xôn xao trên thị trường nhôm trong nước, với hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất chạm mức 19.000 nhân dân tệ/tấn trong thời gian ngắn, nhưng giá nhôm, bị kéo giảm đáng kể bởi yếu tố kinh tế vĩ mô, đã cho phép phí chế biến phôi nhôm tăng mạnh. Vào tháng Năm, khi giá nhôm dần hồi phục lên trên mức 20.000 nhân dân tệ/tấn, phí chế biến đã chịu áp lực nhất định. Tuy nhiên, do xuất khẩu hạ nguồn ít bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến thuế quan hơn dự kiến và nhu cầu trong nước tổng thể ổn định trong giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa thấp điểm và mùa cao điểm, việc giảm tồn kho phôi nhôm xã hội đã vượt xa dự kiến, giữ trung tâm phí chế biến phôi nhôm luôn ở trên mức cảnh báo chi phí quan trọng là 300 nhân dân tệ/tấn. Các doanh nghiệp phôi nhôm trên cả nước đã duy trì tốc độ sản xuất có trật tự, với sản lượng phôi nhôm nguyên liệu trong nước trung bình hàng ngày trong tháng Tư tăng nhẹ 10.000 tấn so với tháng Ba, lên khoảng 49.000 tấn/ngày.
Theo dữ liệu khảo sát hàng tháng mới nhất từ SMM, hiện có 173 doanh nghiệp mẫu trong khảo sát hàng tháng của SMM về phôi nhôm nguyên liệu, tăng 4 so với tháng trước, với tổng công suất là 31,805 triệu tấn, tăng 600.000 tấn so với tháng trước. Trong tháng Tư năm 2025 (30 ngày), tổng sản lượng phôi nhôm nguyên liệu trong nước là 1,468 triệu tấn, giảm 21.000 tấn so với tháng Ba năm 2025 (31 ngày), tương đương giảm 1,4% và giảm 4.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương giảm 0,3%. Tỷ lệ vận hành phôi nhôm nguyên liệu trong nước trong tháng Tư là 55,4%, giảm 1,9% so với tháng trước. Theo khu vực, do số ngày vận hành hiệu quả trong tháng Tư ít hơn, trong số các tỉnh có công suất phôi nhôm vượt quá 1 triệu tấn trên toàn quốc, ngoại trừ các khu vực Vân Nam, Quảng Tây và Tân Cương, nơi sản lượng tăng nhẹ so với tháng trước do đầu tư mới hoặc tăng sản lượng của một số doanh nghiệp phôi nhôm, thì sản lượng ở Sơn Đông, Nội Mông, Cam Túc, Thanh Hải và Quý Châu đều giảm ở các mức độ khác nhau, trong khi sản lượng ở các tỉnh sản xuất phôi nhôm khác cho thấy hiệu suất khác nhau.
Nhìn chung, trong giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa thấp điểm và mùa cao điểm, nhu cầu hạ nguồn đối với phôi nhôm và đùn nhôm trong nước vẫn ổn định và tốt hơn một chút so với dự kiến. Vào giữa đến cuối tháng 5, tiêu thụ hiện tại vẫn cho thấy sự khả quan, với trung tâm phí gia công tăng lên và đơn đặt hàng tại các nhà máy phôi vẫn lạc quan. Ngoài ra, việc nới lỏng quan hệ Trung - Mỹ đã kích thích tiêu thụ sử dụng cuối cùng ở một mức độ nào đó, tiếp tục thúc đẩy giảm lượng tồn kho phôi nhôm. Trong bối cảnh nhu cầu trong mùa thấp điểm tốt hơn dự kiến, các doanh nghiệp phôi nhôm, sản xuất dựa trên doanh số bán hàng, đã duy trì mức tồn kho trong nhà máy ở mức thấp. Vào giữa tháng 5, lượng tồn kho phôi nhôm trong nhà máy trong nước là khoảng 86.300 tấn, với thời gian tồn kho trung bình chỉ là 1,8 ngày. Thị trường chủ yếu là vận chuyển bằng xe tải, kết hợp với hiệu ứng thay thế gần đây của thanh nhôm, nguồn cung phôi nhôm đã hạn chế hơn một chút, dẫn đến việc giảm tồn kho phôi nhôm liên tục. SMM dự đoán rằng sẽ có thêm dư địa giảm tồn kho phôi nhôm vào giữa đến cuối tháng 5, và vẫn cần theo dõi chặt chẽ tình hình tiêu thụ và hàng đến trong tương lai. Mặc dù phí gia công gần đây vẫn duy trì ở mức hợp nhất trong phạm vi, nhưng trung tâm vẫn luôn ở gần mức cảnh báo chi phí quan trọng là 300 nhân dân tệ/tấn, với hầu hết các nhà sản xuất phôi nhôm vẫn có xu hướng duy trì tốc độ sản xuất hiện tại của họ. SMM dự đoán rằng sản lượng phôi nhôm nguyên liệu trong nước trong tháng 5 sẽ vẫn ổn định và tăng nhẹ lên khoảng 1,49 triệu tấn so với tháng 5.
